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1月16日晚間，精研科技(行情300709,診股)宣布終止募資擴產(chǎn)計劃，消費電子下游客戶砍單、砍價對精研科技經(jīng)營帶來的負面影響持續(xù)顯現(xiàn)。

這是繼上周五（1月13日），精研科技預(yù)告2022年度業(yè)績由盈轉(zhuǎn)虧后放出的第二條利空消息。雖然精研科技管理層已就業(yè)績大幅波動出面致歉，但依然沒能扭轉(zhuǎn)投資者的悲觀情緒，精研科技1月16日放量大跌14.76%。

終止募資擴產(chǎn)

精研科技1月16日晚間披露的公告宣布，終止向不特定對象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券事項。

根據(jù)公司此前披露的方案，精研科技本次發(fā)行可轉(zhuǎn)債原擬募資5.94億元，投資于“新建高精密、高性能傳動系統(tǒng)組件生產(chǎn)項目”“MIM生產(chǎn)線智能化信息化升級改造項目”以及“補充流動資金”。

其中，“新建高精密、高性能傳動系統(tǒng)組件生產(chǎn)項目”對應(yīng)的主要產(chǎn)品包括智能手機柔性屏轉(zhuǎn)軸、智能電視攝像頭升降機構(gòu)等。對MIM生產(chǎn)線的升級改造，則目標提升 MIM 產(chǎn)品柔性化生產(chǎn)能力、強化包括鎢合金基材等MIM 部件的生產(chǎn)制造水平。MIM技術(shù)是一種粉末冶金近凈成形技術(shù)，主要運用于消費電子行業(yè)，是精研科技長期深耕的領(lǐng)域。

該可轉(zhuǎn)債募資方案早在去年8月即通過深交所審核，在去年9月即獲得證監(jiān)會批復，不過遲遲未見項目落地實施。

談及終止募資原因，精研科技解釋稱：在取得證監(jiān)會批復后，公司積極會同中介機構(gòu)推進本次發(fā)行的各項工作。但在國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟環(huán)境變動的大背景下，受客戶設(shè)計變更、供應(yīng)鏈管理策略、終端需求下降等多方面因素影響，部分項目的后續(xù)需求存在極大不確定性。結(jié)合當前資本市場政策、宏觀經(jīng)濟環(huán)境及公司實際情況，為維護廣大投資者的利益，經(jīng)與各方充分溝通，決定終止發(fā)行可轉(zhuǎn)債。

精研科技強調(diào)，公司終止本次發(fā)行的決定是基于市場整體環(huán)境以及公司的實際情況，經(jīng)各方充分討論后作出的，不會對公司正常生產(chǎn)經(jīng)營造成重大不利影響，不存在損害公司及全體股東、特別是中小股東利益的情形。

2022年客戶砍單、砍價

終止募資擴產(chǎn)，何以維護廣大投資者的利益？答案是精研科技原計劃加碼的消費電子業(yè)務(wù)，正在面對下游客戶砍單、砍價的不利局面。

精研科技1月13日披露業(yè)績預(yù)告，公司預(yù)計2022年度虧損1.9億元至2.45億元，公司上年同期盈利1.97億元。這一業(yè)績指引大大出乎市場預(yù)料，畢竟公司前三季度還實現(xiàn)盈利1.51億元，同比還有11.24%的小幅增長。業(yè)績預(yù)告披露后的首個交易日，精研科技1月16日放量大跌14.76%，盤中最大跌幅一度接近18%。

精研科技昨日舉行電話會議，公司董事長、總經(jīng)理王明喜等出面就本次業(yè)績大幅波動“鄭重道歉”并作出詳細說明。

根據(jù)精研科技管理層說明，2022 年度公司虧損的原因主要是三個方面，其中兩方面內(nèi)容與核心業(yè)務(wù)MIM 板塊有關(guān)：

一是，MIM板塊補提存貨跌價準備1億元至1.2億元，固定資產(chǎn)減值準備1.7億元至 1.77億元，合計影響預(yù)計2.7億元至2.97億元；

二是，MIM業(yè)務(wù)在四季度大幅度下滑，造成了單季度的利潤虧損。

此外，精研科技還對聲學業(yè)務(wù)公司安特信補提存貨跌價、計提商譽減值準備，合計影響5000萬元至6500萬元。

精研科技本來對2022年期望頗高，年初制定的目標是完成銷售30億元，作為對比，公司2021年度營業(yè)總收入為24億元。但是在全球消費疲軟，終端客戶需求不及預(yù)期的背景下，精研科技未能達到業(yè)績目標。

精研科技表示，2022年部分客戶出現(xiàn)了砍單甚至項目取消的情況。三季度以來，行業(yè)競爭劇烈，頻繁競價后產(chǎn)品單價降幅明顯。2022 年海外大客戶的持續(xù)降價策略嚴重影響了公司盈利能力。同時，消費電子行業(yè)客戶以價格定份額，歷次競價后訂單份額隨之變動，訂單的持續(xù)性及穩(wěn)定性也存在不確定性。

2023年怎么辦？

2022年底以來，消費電子下游企業(yè)向上游砍單、砍價的傳聞不絕于耳。1月以來德賽電池(行情000049,診股)、立訊精密(行情002475,診股)都曾出面，傳遞與大客戶合作仍正常開展的積極信息。不過，歌爾股份(行情002241,診股)在去年12月披露業(yè)績預(yù)告修正公告，稱某大客戶暫停生產(chǎn)其一款智能聲學整機產(chǎn)品，對公司2022年度營業(yè)收入減少不超過33億元，與之相關(guān)的直接損失約9億元。

大環(huán)境不佳，精研科技依然在努力傳達積極信號。精研科技強調(diào)，雖然 MIM 主營業(yè)務(wù)盈利能力有所下降，但傳動業(yè)務(wù)（轉(zhuǎn)軸、電機+齒輪箱業(yè)務(wù)）保持健康的成長態(tài)勢，在手機轉(zhuǎn)軸和智能家居傳動件方面均已取得國內(nèi)知名頭部客戶訂單并實現(xiàn)量產(chǎn)。

精研科技管理層在電話會議上進一步說明稱，希望能夠?qū)?023 年度作為公司的新起點，公司將抓好四方面工作：

（1）在前沿技術(shù)的開發(fā)和研究方面，持續(xù)保持和客戶的合作關(guān)系；

（2）加大對其他客戶的開拓力度，包括國內(nèi)的頭部客戶和海外的其他客戶；

（3）會增加對非消費電子行業(yè)，包括汽車和醫(yī)療行業(yè)的開拓和資源的傾斜；

（4）大力發(fā)展除了 MIM 以外的板塊，尤其是傳動機構(gòu)、折疊屏轉(zhuǎn)軸、散熱模組、自動化設(shè)備等偏向于設(shè)計組裝的輕資產(chǎn)的業(yè)務(wù)板塊。

此外，精研科技特別提到了對折疊屏領(lǐng)域的看好。精研科技管理層表示，從目前咨詢機構(gòu)的預(yù)測情況、結(jié)合公司已經(jīng)了解到的信息看，2023年度折疊屏出貨仍然有望繼續(xù)保持大幅的增長。業(yè)務(wù)開拓方面，主流安卓系客戶，除了現(xiàn)有的量產(chǎn)客戶外，已經(jīng)有其他客戶確定合作，預(yù)計在2023年實現(xiàn)量產(chǎn)出貨。 其他主流安卓系客戶方面，公司都在項目預(yù)研和準備中。

關(guān)鍵詞： 廣大投資者 不確定性 發(fā)行可轉(zhuǎn)債