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時隔16年，萬科A(行情000002,診股)股公布定增計(jì)劃。

2月13日，萬科A發(fā)布公告稱，擬向不超過35名的特定對象開展定向增發(fā)，募集資金總額不超過150億元，發(fā)行數(shù)量將不超過11億股，占目前萬科A總股本的9.46%。

萬科方面表示，通過本次非公開發(fā)行股票，可以增加公司的所有者權(quán)益，進(jìn)一步優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，提高公司盈利水平和抗風(fēng)險能力，提升公司的核心競爭力和可持續(xù)發(fā)展能力。

“此外，通過本次非公開發(fā)行利用部分募集資金補(bǔ)充流動資金，可以進(jìn)一步拓寬融資渠道，增大資產(chǎn)規(guī)模，增強(qiáng)資金實(shí)力，降低財務(wù)風(fēng)險，優(yōu)化公司財務(wù)狀況和資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)公司的抗風(fēng)險能力和持續(xù)經(jīng)營能力?！痹谌f科看來，此舉有利于公司在加快相關(guān)業(yè)務(wù)發(fā)展的同時為股東帶來更大回報。

深鐵不在提前名單里

2022年，證監(jiān)會“第三支箭”發(fā)出后，萬科是最早響應(yīng)的企業(yè)之一。

當(dāng)年12月，萬科大股東深圳地鐵向董事會提交了一份議案，將在A股/H股單獨(dú)或同時增發(fā)股份，不超過目前 A 股/H股已發(fā)行股份數(shù)量的20%。該議案在后來舉辦的2022年第一次臨時股東大會上審議通過，此次定增，正是萬科在該授權(quán)下制定的A股具體發(fā)行方案。

據(jù)方案顯示，萬科此次募集資金總額不超過150億元，將用于中山金域國際、廣州金茂萬科魅力之城、珠海海上城市、杭州星圖光年軒、鄭州翠灣中城、鄭州未來時光、重慶星光天空之城、成都菁蓉都會、西安萬科東望、長春溪望薈、鞍山高新萬科城這11個房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動資金。

具體來看，上述11個房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目中，投資收益率最高的是重慶星光天空之城，為13.64%；其次為珠海海上城市，為11.47%；杭州星圖光年位居第三，為10.92%。反之，項(xiàng)目中投資收益率最差的是廣州金茂萬科魅力之城，僅3.49%；其次為長春溪望薈，為3.8%；鞍山高新萬科城倒數(shù)第三，為4.94%。

觀察者網(wǎng)了解到，上述11個房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目均屬于萬科的在建項(xiàng)目，項(xiàng)目類型均為普通住宅，且均已取得部分預(yù)售許可證。

萬科方面表示，本次非公開發(fā)行的目的，一方面是響應(yīng)國家政策號召，扎實(shí)推進(jìn)項(xiàng)目的高質(zhì)量建設(shè)，助力公司向新發(fā)展模式平穩(wěn)過渡。另一方面，公司擬通過本次非公開發(fā)行，優(yōu)化自身資本結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步增強(qiáng)資金實(shí)力和抗風(fēng)險能力，為后續(xù)長期穩(wěn)定發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

數(shù)據(jù)顯示，截至2019年12月31日、2020年12月31日、2021年12月31日及2022年9月30日，萬科合并口徑資產(chǎn)負(fù)債率分別為84.36%、81.28%、79.74%和77.85%，資產(chǎn)負(fù)債率較高。

值得注意的是，受再融資規(guī)則所限，深圳地鐵雖是此次增發(fā)的發(fā)起人，但未在提前確定的增發(fā)對象之列。

據(jù)投行人士分析，從過往情況來看，深鐵一直很支持萬科，但根據(jù)2020年起實(shí)施的《上市公司非公開發(fā)行股票實(shí)施細(xì)則》，不是控股股東的第一大股東不屬于董事會可提前確定的發(fā)行對象。

因此，深鐵作為萬科第一大股東但非控股股東，即使有心參與此次定增，也無法在當(dāng)前階段就被提前確定為發(fā)行對象。

多家房企積極再融資

2022年11月28日，證監(jiān)會表示，在資本市場支持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展上，將從股權(quán)融資方面進(jìn)行5項(xiàng)優(yōu)化調(diào)整措施，即日起將恢復(fù)涉房上市公司并購重組及配套融資、恢復(fù)上市房企和涉房上市公司再融資、調(diào)整完善房地產(chǎn)企業(yè)境外市場上市政策、進(jìn)一步發(fā)揮REITS盤活房企存量資產(chǎn)作用和積極發(fā)揮私募股權(quán)投資基金作用。

至此，股權(quán)融資開閘的第三支箭正式落地，多家房企也抓住機(jī)會公布再融資計(jì)劃。

最先嘗到甜頭的是央國企及混改房企。繼萬科12月2日提出定增計(jì)劃后，12月5日，招商蛇口(行情001979,診股)公告稱，擬發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金，擬購買的資產(chǎn)包括深圳市南油（集團(tuán)）有限公司24%股權(quán)等資產(chǎn)。

12月6日，綠地控股(行情600606,診股)與華發(fā)股份(行情600325,診股)前后腳發(fā)布定增公告，前者擬向不超過35名特定投資者非公開發(fā)行股票，后者擬通過定向增發(fā)方式募資不超過60億元，兩者募集資金均用于“保交樓、保民生”相關(guān)房地產(chǎn)項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動資金。

民營房企的配股潮在12月中旬到來。12月12日，新城發(fā)展披露預(yù)案，擬向不少于六名買方按每股3.50港元配售5.6億股，預(yù)計(jì)募資總額達(dá)19.6億港元；同日，德信中國發(fā)布公告，擬先舊后新，以每股0.881港元的價格配售2.68億股公司股份，認(rèn)購事項(xiàng)的所得款項(xiàng)總額約為2.361億港元，所得凈額約為2.308億港元。

12月20日，旭輝和雅居樂同時宣布配股，前者按配售價每股1.14港元，配售合共8.4億股現(xiàn)有股份，配售股份相當(dāng)于目前已發(fā)行股份總數(shù)約8.77%；后者按先舊后新的方式，按配售價每股2.32港元配售2.685億股股份。

截至2022年底，股權(quán)再融資金額最高是保利發(fā)展(行情600048,診股)，12月30日發(fā)布預(yù)案時，擬定增募集不超過125億元用于14個住宅項(xiàng)目的建設(shè)以及補(bǔ)充流動資金。

進(jìn)入2023年，房企再融資計(jì)劃熱度未見消退。

1月5日，中南建設(shè)(行情000961,診股)宣布擬非公開發(fā)行股票募資不超過28億元，主要用于執(zhí)行“保交樓、穩(wěn)民生”政策，資金將用于臨沂、青島等項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動資金；1月18日，迪馬股份(行情600565,診股)發(fā)布再融資預(yù)案，擬非公開發(fā)行不超過總股本30%的A股，合計(jì)募集資金不超過18億元；1月30日，中交地產(chǎn)(行情000736,診股)發(fā)布公告，擬籌劃向不超過35名特定投資者非公開發(fā)行股票，擬發(fā)行的股票數(shù)量不超過本次發(fā)行前公司總股本的30%。

據(jù)觀察者網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì)，自“第三支箭”落地至今，已有超30家上市房企發(fā)起發(fā)布股權(quán)再融資計(jì)劃，其中既包括招商蛇口、保利發(fā)展等央國企，萬科、綠地等混合制企業(yè)，也包括旭輝、新城發(fā)展等民企。

截至目前，定增規(guī)模最大的三家房企分別是萬科A、保利發(fā)展、華發(fā)股份，分別計(jì)劃非公開發(fā)行股票的募集資金為不超過150億元、125億元、60億元。

“此次萬科A150億元定增如能順利發(fā)行，將成為地產(chǎn)行業(yè)去年股權(quán)再融資重啟以來最大規(guī)模的定增?！睒I(yè)內(nèi)人士分析，隨著各類支持政策的相繼出臺，房地產(chǎn)行業(yè)重回支柱產(chǎn)業(yè)在政策面已經(jīng)釋放出非常積極的信號。

關(guān)鍵詞： 非公開發(fā)行 募集資金 流動資金