(資料圖片僅供參考)

2月16日，三大指數(shù)午后集體跳水翻綠，炸板率超過(guò)60%，CPO、數(shù)字水印、先進(jìn)封裝Chiplet等板塊指數(shù)跌幅居前。

智能制造、機(jī)器人概念股震蕩下挫，禾川科技(行情688320,診股)跌超10%，海得控制(行情002184,診股)、信邦智能(行情301112,診股)、中大力德(行情002896,診股)、聚賽龍(行情301131,診股)、瑞德智能(行情301135,診股)、哈工智能(行情000584,診股)、江蘇北人(行情688218,診股)等多股跌超5%。

從如今的宏觀環(huán)境來(lái)看，一方面，市場(chǎng)預(yù)測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)加息的終點(diǎn)利率是5%，而現(xiàn)在預(yù)測(cè)的利率是5.25%，也不過(guò)是加息而已，最近一次加息之后，聯(lián)邦基金利率已經(jīng)升到了4.5%到4.75%之間，意味著加息已經(jīng)接近尾聲，所以美國(guó)緊縮預(yù)期的反彈只是貨幣政策轉(zhuǎn)向前的一次“顛簸”，也就是對(duì)外資的影響已經(jīng)接近尾聲。

另一方面，雖然目前尚未看到權(quán)益類(lèi)公募基金全面回暖的跡象，但從2月6日發(fā)行的國(guó)泰中證1000增強(qiáng)策略 ETF成為今年A股首只“日光基”以來(lái)，已經(jīng)開(kāi)始回暖。而節(jié)后融資余額持續(xù)增加，至少目前風(fēng)險(xiǎn)偏好較高的普通投資者資金持續(xù)入場(chǎng)，這也是近期支撐中小盤(pán)風(fēng)格品種持續(xù)走高、整體市場(chǎng)保持相對(duì)強(qiáng)勢(shì)的重要驅(qū)動(dòng)力(行情838275,診股)?；仡欉^(guò)去，歷史數(shù)據(jù)顯示，第一季度是公募基金發(fā)行的高峰期，因此后續(xù)公募基金有望加速入場(chǎng)。

在目前這種微觀資金面格局中，大盤(pán)上漲過(guò)程充滿了“崎嶇”也就不足為奇了。

不過(guò)，這也不是什么壞事，從某種程度上來(lái)說(shuō)，反而是一件好事。因?yàn)橐坏┐筚Y金加速進(jìn)入市場(chǎng)，往往意味著市場(chǎng)會(huì)加速上漲，而一旦加速上漲，往往就意味著市場(chǎng)即將走到盡頭。就拿2020年的“疫后修復(fù)”來(lái)說(shuō)，從三月底開(kāi)始，到六月底，大盤(pán)就一直在緩慢地上漲，期間充滿了“崎嶇”。而在7月，隨著大量資金涌入，市場(chǎng)出現(xiàn)連續(xù)的逼空式大漲，但是這個(gè)過(guò)程僅僅持續(xù)了一個(gè)多星期就達(dá)到了頂峰。

廣州萬(wàn)隆觀點(diǎn)認(rèn)為，行情還是處于重心上移的趨勢(shì)，但節(jié)奏上一旦資金加倉(cāng)兌現(xiàn)，行情的做多能力消耗還是會(huì)約束指數(shù)的上漲空間。而大級(jí)別上漲機(jī)會(huì)，一定是持續(xù)大量級(jí)的增量資金介入帶動(dòng)。否則，更多需要關(guān)注結(jié)構(gòu)增量資金，以及存量調(diào)倉(cāng)加倉(cāng)資金帶動(dòng)的參與機(jī)會(huì)為主。策略上，在當(dāng)前存在中線資金建倉(cāng)布局對(duì)浮籌消化的情況下，配置方向遠(yuǎn)比持倉(cāng)水平重要。

關(guān)鍵詞： 公募基金 已經(jīng)接近 增量資金