(資料圖片僅供參考)

3月2日，“川調(diào)復(fù)合調(diào)味品龍頭企業(yè)” 天味食品(行情603317,診股) 披露2022年年報(bào)。

自2022年低點(diǎn)以來，截止至今，天味食品反彈超70%。？？？

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私募重金堅(jiān)守，劉彥春逢高減持？

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從天味食品的機(jī)構(gòu)投資者明細(xì)來看，景順長城為持股最多的機(jī)構(gòu)，合計(jì)共持股1720萬股，均由劉彥春管理基金所持有。

其中劉彥春旗下管理規(guī)模最大的基金 景順 長城新興成長混合A位列該公司第三大 流通股東 ，截至2022年四季度，期末持倉市值為3.19億元，持股數(shù)量相比上期減少16萬股。

與此同時(shí)，劉彥春旗下的另一只基金也減持了天味食品， 景順 長城鼎益混合（ LOF ）位列該公司的第七大流通股東，期末持倉市值為1.54億元，持股數(shù)量為560萬股，相比上期減少28萬股。

（本文內(nèi)容均為客觀數(shù)據(jù)和信息羅列，不構(gòu)成任何投資建議）

劉彥春旗下基金從2020年三季報(bào)開始進(jìn)入天味食品的前十大流通股東，兩年多來，天味食品的股價(jià)曾在2021年3月到達(dá)67.98元的高點(diǎn)，但隨后大幅回調(diào)，至2022年4月11日時(shí)曾一度跌至15.16元，最大回撤超75%。在這期間，劉彥春持股一直“按兵不動”。

天味食品 2022年年報(bào)顯示，該公司2022年實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入26.91億元，同比增長32.8%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤3.41億元，同比增長85.1%；實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤2.91億元，同比增長138.83%。整體來看， 天味食品 在2022年 業(yè)績 大增，扣非 凈利潤 增幅創(chuàng)歷史新高。

天味食品自4月觸底反彈至11月，創(chuàng)下近一年股價(jià)高點(diǎn)31.50元，累計(jì)漲幅107.92%，而劉彥春也相應(yīng)的做出逢高減持的操作。但總體來看，減持的股份數(shù)量相比總持股而言幾乎可忽略不計(jì)。顯然，劉彥春依舊看好這家調(diào)味品龍頭后續(xù)行情。

值得一提的是，百億私募思勰投資同樣十分看好天味食品。

天味食品前十大流通股東中， 思勰投資 旗下基金便占據(jù)五個(gè)席位之多，合計(jì)持股2628.10萬股，以2022年底天味食品期末股價(jià)27.48元計(jì)算，合計(jì)參考市值高達(dá)7.22億元。

其中，有三只基金是在2022年二季度時(shí)建倉天味食品，想必是在股價(jià)低點(diǎn)時(shí)抄底而入。這三只基金在隨后的時(shí)間里，持股數(shù)量紋絲不變。

四季度時(shí)，天味食品股價(jià)已到近一年來高點(diǎn)， 思勰投資 反其道而行，攜近3億資金，再度派遣兩只基金殺入。

國海證券(行情000750,診股)表示，由于2022年11月以來，食品飲料板塊預(yù)期先行，對于消費(fèi)復(fù)蘇的趨勢已經(jīng)反應(yīng)在大部分公司的估值中，因此目前階段，一是密切跟蹤消費(fèi)復(fù)蘇進(jìn)程，尋找復(fù)蘇程度可能超預(yù)期的子行業(yè)，二是尋找估值洼地，尋找有新產(chǎn)品或者新渠道等邊際變化的公司。

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滬深港互聯(lián)互通股票范圍擴(kuò)容

3月3日，上交所和深交所發(fā)布《上海 證券 交易所滬港通業(yè)務(wù)實(shí)施辦法（2023年修訂）》、《深圳證券交易所深港通業(yè)務(wù)實(shí)施辦法（2023年修訂）》，對標(biāo)的納入的具體條件、調(diào)整機(jī)制等作出最新規(guī)定。港交所也于同日表示，互聯(lián)互通股票標(biāo)的范圍將進(jìn)一步擴(kuò)大，符合有關(guān)條件的在港主要上市外國公司股票將被納入 港股通 股票標(biāo)的。正式實(shí)施日期為2023年3月13日。

規(guī)定主要包含以下幾個(gè)要點(diǎn)：

1.成分股數(shù)量大幅提高

2.調(diào)入滬深股通股票市值門檻定為50億元

3.明確滬深股通調(diào)整機(jī)制

4.港股通標(biāo)的中將納入外國公司

5.確保新舊規(guī)則平穩(wěn)過渡

具體來看，滬市方面， 滬股通 股票基準(zhǔn)指數(shù)由上證180指數(shù)、 上證380 指數(shù)擴(kuò)展為上證A股指數(shù)，成份股覆蓋將由滬市大、中盤股票進(jìn)一步拓展至中、小盤股票，并且每個(gè)行業(yè)可選取的股票不再受數(shù)量等限制。

從名單上看，符合納入條件的滬股通股票共有1193只，市值合計(jì)51.11萬億元，市值覆蓋率90.94%，較現(xiàn)行滬股通股票數(shù)量、市值和市值覆蓋率分別增加598只、8.74萬億元和15.56個(gè)百分點(diǎn)。

深市方面， 深股通 股票基準(zhǔn)指數(shù)由現(xiàn)行深證成分指數(shù)和深證中小創(chuàng)新指數(shù)擴(kuò)展為深證綜合指數(shù)，基準(zhǔn)指數(shù)成分 股基 本覆蓋全部深市股票，成分股數(shù)量較擴(kuò)大前大幅提高。

上交所指出，基于風(fēng)險(xiǎn)可控的原則，設(shè)置50億人民幣日均市值、3000萬人民幣日均成交金額、 停牌 天數(shù)占比低于50%等調(diào)入要求。

目前市場上有兩只滬港深指數(shù)，分別是中證滬港深300指數(shù)和中證滬港深500指數(shù)。指數(shù)選取滬港深交易所上市的互聯(lián)互通范圍內(nèi)股票作為指數(shù)樣本股，全面反映了滬港深三地上市企業(yè)股票的整體表現(xiàn)。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此次互聯(lián)互通股票標(biāo)的范圍擴(kuò)大后，滬 深股通 將更廣泛納入滬深兩市上市公司股票，提高境外投資者參與A股市場的便利度，分享中國經(jīng)濟(jì)增長紅利。 港股通 將納入符合條件的外國公司，為內(nèi)地投資者提供更多國際 公司投資 機(jī)會，進(jìn)一步提升我國資本市場雙向開放水平。

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高毅邱國鷺最新分享？？？？

近日，邱國鷺現(xiàn)身高毅資產(chǎn)與投資者的交流分享會，再次談及自己對深度價(jià)值投資的理解。

喬爾·格林布拉特（Joel Greenblatt）曾說過，價(jià)值投資是長期有效的，但價(jià)值投資不是每年都有效，第二點(diǎn)是第一點(diǎn)的保證?；诖?，邱國鷺認(rèn)為：

其實(shí)市場風(fēng)格是不斷變化的，不存在一種能夠穩(wěn)定戰(zhàn)勝市場的投資風(fēng)格，如果存在，市場的眾多參與者會蜂擁而至，直到超額收益被擠兌消失。深度價(jià)值投資在A股過去十幾年里的大部分年份表現(xiàn)不錯。

當(dāng)然，在市場波動的過程中，確實(shí)存在某些時(shí)期，深度價(jià)值的風(fēng)格顯得與跟市場格格不入。比如2020年末、2021年初，大部分機(jī)構(gòu)抱團(tuán)“核心資產(chǎn)”或者熱門的新興行業(yè)，許多優(yōu)質(zhì)公司的估值從合理走向高估甚至出現(xiàn)了泡沫化，再比如2015年上半年杠桿資金追捧概念股，深度價(jià)值策略確實(shí)很難參與這個(gè)過程，但這種策略與市場特別不匹配的時(shí)期不會持續(xù)很長時(shí)間。

邱國鷺表示，“市場總是千變?nèi)f化，我們不會因?yàn)槭袌鲲L(fēng)格的變化去改變自己的投資方式，頻繁切換投資風(fēng)格往往并不能取得理想的投資效果。 對于投資，我希望找到一種長時(shí)間有效、但不一定每年都有效的投資策略，然后一如既往地堅(jiān)持下去。如果十年中有七八年是有效的，積小勝為大勝，累計(jì)起來的效果一定不會差”。

此外，在提及具體行業(yè)時(shí)，邱國鷺直言，“銀行及保險(xiǎn)龍頭值得更高估值”。

第一，金融行業(yè)有很高的門檻，盈利模式也比實(shí)業(yè)更好，雖然金融行業(yè)在滬深300的利潤占比非常高，但市值占比卻在逐年下降；

第二，互聯(lián)網(wǎng)對金融業(yè)的沖擊邊際減弱，金融本質(zhì)上是一個(gè)強(qiáng)監(jiān)管、需要資本金和牌照的行業(yè)，我們認(rèn)為銀行及保險(xiǎn)行業(yè)的龍頭公司值得更高的估值水平；

第三，我們對2023年中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇較為樂觀，由于金融是杠桿經(jīng)營的行業(yè)，當(dāng)資產(chǎn)質(zhì)量受益于政策改善和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)好時(shí)，估值提升的空間較大。

關(guān)鍵詞： 天味食品 價(jià)值投資 基準(zhǔn)指數(shù)