(相關(guān)資料圖)

近來(lái)，“液冷”成了互動(dòng)平臺(tái)熱詞。據(jù)證券之星智庫(kù)數(shù)據(jù)顯示，4月以來(lái)董秘在互動(dòng)平臺(tái)上回復(fù)液冷相關(guān)內(nèi)容近百條，甚至有服務(wù)器廠商浪潮信息(行情000977,診股)喊出“All in液冷”。

不難看出，上市公司是否布局?jǐn)?shù)據(jù)中心領(lǐng)域的溫控業(yè)務(wù)、是否掌握液冷技術(shù)等問(wèn)題成了投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。那到底什么是液冷技術(shù)？目前液冷在數(shù)據(jù)中心中的應(yīng)用究竟如何？有哪些概念股？

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何為液冷技術(shù)？

顧名思義，液冷技術(shù)就是采用冷卻液作為冷卻介質(zhì)，快速吸收熱量，在汽化和液化過(guò)程中高效進(jìn)行熱傳遞，從而為電子設(shè)備散熱。就好似給服務(wù)器局部冷卻、整體“淋浴”甚至全部“泡澡”。

圖 1 . 液冷系統(tǒng)架構(gòu)

資料來(lái)源：西部證券(行情002673,診股)研發(fā)中心

目前液冷的方式主要有冷板式、浸沒(méi)式和噴淋式三種。其中，冷板式方案成熟度較高，商用基礎(chǔ)較好，已廣泛應(yīng)用于電子器件的發(fā)熱系統(tǒng)、電動(dòng)車電池組件的冷卻系統(tǒng)以及汽車部件、機(jī)械設(shè)備等各個(gè)領(lǐng)域。

這其中，浸沒(méi)式對(duì)數(shù)據(jù)中心來(lái)說(shuō)是最佳冷卻方案，降溫效果最好，預(yù)計(jì)浸沒(méi)式液冷數(shù)據(jù)中心的占比將從 2019 年的 18%左右提升至 2025 年的40%左右。

02

AI助推液冷需求

隨著AI、云計(jì)算、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)的發(fā)展創(chuàng)新，海量數(shù)據(jù)(行情603138,診股)的吞吐與計(jì)算對(duì)服務(wù)器等硬件設(shè)施的散熱效率提出了更高的要求，傳統(tǒng)的風(fēng)冷散熱技術(shù)不能滿足未來(lái)更大功率服務(wù)器的散熱需求。

相較于目前主流的風(fēng)冷技術(shù)，液冷技術(shù)具有顯著的優(yōu)勢(shì)：首先是散熱效果好，由于冷卻液和芯片直接接觸，傳熱快速且均勻；其次，液冷能耗很低，如采用室外冷卻塔，甚至可實(shí)現(xiàn)全年自然冷卻，可節(jié)省大量能源；另外，液冷系統(tǒng)還具有噪音小、占地面積小等優(yōu)點(diǎn)。

圖 2 . 數(shù)據(jù)中心冷卻類型圖

資料來(lái)源：天風(fēng)證券(行情601162,診股)研究所

根據(jù)賽迪顧問(wèn)電子信息產(chǎn)業(yè)研究中心研究顯示，與風(fēng)冷系統(tǒng)相比，液冷數(shù)據(jù)中心可以節(jié)省約 30%的能源，有效降低能源消耗比，助力滿足綠色數(shù)據(jù)中心PUE要求。

在政策和需求帶動(dòng)，以及以人工智能為代表的新興行業(yè)快速推動(dòng)下，液冷服務(wù)器以及芯片級(jí)液冷有望快速成為高成長(zhǎng)性賽道，行業(yè)具有廣闊的市場(chǎng)空間。

機(jī)構(gòu)認(rèn)為，受高密度服務(wù)器和GPU功耗增加等需求驅(qū)動(dòng)，疊加液冷成本的逐步可控，未來(lái)風(fēng)冷將被液冷替代。

據(jù)市場(chǎng)研究公司Mordor Intelligence的報(bào)告顯示，全球液冷市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)將從2020年的23.5億美元增長(zhǎng)到2025年的43.7億美元，年復(fù)合增長(zhǎng)率為13.2%。

同時(shí)也有機(jī)構(gòu)指出，以液冷數(shù)據(jù)中心對(duì)傳統(tǒng)市場(chǎng)進(jìn)行替換作為市場(chǎng)規(guī)模測(cè)算基礎(chǔ)，預(yù)計(jì)2025年我國(guó)液冷數(shù)據(jù)中心的市場(chǎng)規(guī)模將破1200億元，2021—2025年均復(fù)合增速25%。

03

做起來(lái)不容易

雖然數(shù)據(jù)中心冷卻液市場(chǎng)空間廣闊，但液冷技術(shù)屬于高新技術(shù)，覆蓋多學(xué)科、多領(lǐng)域，做起來(lái)并不容易。

首先是技術(shù)壁壘，液冷產(chǎn)品的研發(fā)和制造涉及冷卻技術(shù)、制冷系統(tǒng)設(shè)計(jì)及仿真技術(shù)、溫濕度解耦控制算法等多項(xiàng)技術(shù)領(lǐng)域，工藝流程相當(dāng)復(fù)雜。如冷卻液與電子產(chǎn)品直接接觸，對(duì)冷卻液的絕緣性、傳熱性等性能有嚴(yán)格的要求。

另外，其應(yīng)用場(chǎng)景高端，發(fā)揮作用巨大，屬于四兩撥千斤的產(chǎn)品。若冷卻液出現(xiàn)問(wèn)題，將對(duì)整個(gè)系統(tǒng)造成極其惡劣的影響，破壞內(nèi)部所有電路元件，出現(xiàn)問(wèn)題則危害極大。

其次是專業(yè)人才壁壘，液冷技術(shù)涉及材料化學(xué)、熱力學(xué)、電子學(xué)、計(jì)算機(jī)科學(xué)等多種學(xué)科技術(shù)成果，且因數(shù)據(jù)中心復(fù)雜多樣存在定制化特征，對(duì)研發(fā)人員研發(fā)能力和行業(yè)經(jīng)驗(yàn)要求較高。但目前行業(yè)高端人才主要集中在國(guó)內(nèi)外大規(guī)模企業(yè)以及國(guó)家級(jí)研究機(jī)構(gòu)中，相對(duì)稀缺。

最后是客戶認(rèn)證壁壘，行業(yè)資質(zhì)驗(yàn)證嚴(yán)格，企業(yè)客戶處于數(shù)據(jù)安全、保密等要求對(duì)供應(yīng)商挑選非常嚴(yán)格，認(rèn)證過(guò)程復(fù)雜且耗時(shí)長(zhǎng)，需要供應(yīng)商具備較強(qiáng)的產(chǎn)品研發(fā)能力、穩(wěn)定的產(chǎn)品供應(yīng)、售后服務(wù)經(jīng)驗(yàn)以及豐富技術(shù)儲(chǔ)備。

因此，在產(chǎn)業(yè)發(fā)展的前幾年，并不會(huì)是一個(gè)很卷的狀態(tài)，反而是一起攜手把產(chǎn)業(yè)生態(tài)做大，實(shí)現(xiàn)從1到10的跨越。目前國(guó)內(nèi)外數(shù)據(jù)中心基礎(chǔ)設(shè)施廠商液冷技術(shù)普及率尚較低，掌握該技術(shù)的企業(yè)較少。

04

相關(guān)概念股

從產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)看，液冷行業(yè)上游主要為產(chǎn)品零部件，包括接頭、CDU、電磁閥、TANK、maniflod等；中游主要為液冷服務(wù)器，也是產(chǎn)業(yè)鏈的核心；下游主要包括互聯(lián)網(wǎng)、金融、電信、政府、交通和能源等信息化程度相對(duì)較高的行業(yè)。

目前做液冷的公司有英維克(行情002837,診股)、申菱環(huán)境(行情301018,診股)、高瀾股份(行情300499,診股)、曙光數(shù)創(chuàng)(行情872808,診股)（北交所）、同飛股份(行情300990,診股)、佳力圖(行情603912,診股)、中興通訊(行情000063,診股)、網(wǎng)宿科技(行情300017,診股)、潤(rùn)澤科技(行情300442,診股)等。

此前喊出“All in液冷”的浪潮信息，相對(duì)來(lái)說(shuō)布局液冷比較晚，2022年才明確了發(fā)展液冷的戰(zhàn)略，相關(guān)液冷服務(wù)器產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了散熱效率提升50%，能耗降低40%以上的效果；此外，英維克和申菱環(huán)境原先是做風(fēng)冷的，后面切入液冷技術(shù)；高瀾股份主要在冷板、浸沒(méi)式液冷上走的更快。

不過(guò)，中科曙光(行情603019,診股)北交所上市的子公司曙光數(shù)創(chuàng)，主營(yíng)業(yè)務(wù)浸沒(méi)相變液冷數(shù)據(jù)中心，加上冷板液冷，液冷占主營(yíng)業(yè)務(wù)的接近90%，毛利率達(dá)到43%。浸沒(méi)相變液冷技術(shù)，目前就曙光數(shù)創(chuàng)有，核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯。

伴隨我國(guó)人工智能、大數(shù)據(jù)等產(chǎn)業(yè)發(fā)展，目前國(guó)內(nèi)外已有多家企業(yè)開(kāi)始面向客戶提供定制化液冷技術(shù)解決方案，像華為、阿里巴巴科技公司也逐步建設(shè)部署自身的液冷數(shù)據(jù)中心。

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