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很突然。2023 年 6 月 2 日，上會(huì)前的一個(gè)工作日，熱門賽道里的芯片公司硅動(dòng)力和其保薦人安信證券，向上交所提交了撤回科創(chuàng)板上市的申請(qǐng)。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，上交所終止對(duì)硅動(dòng)力首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市的審核。

今天下午，價(jià)值線獨(dú)家獲悉了其突然終止上會(huì)的真正原因。

招股書顯示，硅動(dòng)力主要從事以AC-DC芯片和DC-DC芯片為主的高性能電源管理集成電路的研發(fā)、測(cè)試和銷售。公司產(chǎn)品AC-DC芯片主要應(yīng)用于快充充電器和電源適配器等，DC-DC芯片主要應(yīng)用于車載快充充電器等。憑借著深厚的技術(shù)積累和前瞻性的產(chǎn)品布局，公司快充芯片已覆蓋65W以內(nèi)各主要功率段，65W-150W的數(shù)?；旌闲酒惨淹ㄟ^(guò)版級(jí) FPGA 驗(yàn)證，在快充賽道發(fā)展迅速。除消費(fèi)電子外，公司工業(yè)級(jí)100-500W 功率的 AC-DC 芯片在2023年已實(shí)現(xiàn)銷售。

對(duì)于此次撤回IPO申請(qǐng)材料的原因，據(jù)接近硅動(dòng)力的人士透露，公司主要出于短期內(nèi)業(yè)績(jī)情況、同行業(yè)公司資本市場(chǎng)表現(xiàn)等方面的考量。2022年下半年以來(lái)，受國(guó)內(nèi)外宏觀不利因素影響，消費(fèi)電子等市場(chǎng)需求出現(xiàn)明顯轉(zhuǎn)向，下游需求疲軟疊加行業(yè)庫(kù)存偏高導(dǎo)致行業(yè)景氣度階段性下降。雖然硅動(dòng)力憑借著過(guò)硬的研發(fā)技術(shù)、產(chǎn)品品質(zhì)和市場(chǎng)口碑，2022年的業(yè)績(jī)與同行業(yè)公司相比仍保持不錯(cuò)的韌性，但考慮到下游需求尚未完全回暖，2023年下半年的市場(chǎng)行情仍然具有較大的不確定性，結(jié)合近期同行業(yè)公司的資本市場(chǎng)表現(xiàn)，本著對(duì)現(xiàn)有投資人和未來(lái)二級(jí)市場(chǎng)投資者負(fù)責(zé)的態(tài)度，經(jīng)審慎研究，硅動(dòng)力于上會(huì)前審慎決定，撤回本次IPO申請(qǐng)。該人士還透露，硅動(dòng)力有可能會(huì)在時(shí)機(jī)成熟后重啟IPO。

據(jù)了解，硅動(dòng)力成立于2003年，已有20年的歷史。公司自成立以來(lái)始終堅(jiān)持自主研發(fā)與創(chuàng)新，立足于消費(fèi)電子，并逐步向工業(yè)類、汽車類拓展，設(shè)計(jì)能力突出，具備適配 5G 終端產(chǎn)品、SiC 及 GaN 功率器件的驅(qū)動(dòng)控制芯片產(chǎn)品和技術(shù)儲(chǔ)備。硅動(dòng)力2021 年被江蘇省工業(yè)和信息化廳認(rèn)定為“江蘇省工業(yè)設(shè)計(jì)中心”，獲評(píng)江蘇省專精特新中小企業(yè)、江蘇省民營(yíng)科技企業(yè)、無(wú)錫市專精特新“小巨人”企業(yè)等稱號(hào)，并在多個(gè)年度獲得中國(guó) IC設(shè)計(jì)成就獎(jiǎng)等獎(jiǎng)項(xiàng)。據(jù)招股書披露，公司不同功率段 AC-DC 芯片、DC-DC 芯片的部分關(guān)鍵性能指標(biāo)已達(dá)到甚至超過(guò)市場(chǎng)主要競(jìng)爭(zhēng)廠商或技術(shù)水平更高的境外廠商的主流產(chǎn)品的參數(shù)水平。

業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，在消費(fèi)級(jí)產(chǎn)品領(lǐng)域，硅動(dòng)力在快充主流功率段市場(chǎng)具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)并及行業(yè)領(lǐng)先的市場(chǎng)地位，未來(lái)將向高功率、inbox方向持續(xù)拓展；在機(jī)頂盒、路由器、智能音箱等的適配器市場(chǎng)，硅動(dòng)力出貨量亦位居行業(yè)前列，并已掌握成熟的Peak-Load等前沿技術(shù)，產(chǎn)品持續(xù)迭代。在工業(yè)/車規(guī)級(jí)產(chǎn)品領(lǐng)域，戶外屏系列芯片已實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)銷售且在手訂單預(yù)計(jì)持續(xù)增加，智能電表系列芯片已通過(guò)客戶初步驗(yàn)證并具備較好的銷售預(yù)期，數(shù)字隔離器、車載前裝等新產(chǎn)品的研發(fā)均穩(wěn)步推進(jìn)，硅動(dòng)力具備較強(qiáng)的增長(zhǎng)潛力。雖然短期來(lái)看，受市場(chǎng)供需波動(dòng)影響，硅動(dòng)力業(yè)績(jī)受到較大影響。但長(zhǎng)期來(lái)看，硅動(dòng)力逆勢(shì)加大研發(fā)投入，完善人才結(jié)構(gòu)與產(chǎn)品布局，持續(xù)建模建庫(kù)建團(tuán)隊(duì)，打造體系化的產(chǎn)品開發(fā)能力，公司平穩(wěn)的持續(xù)性增長(zhǎng)還是可期的。硅動(dòng)力有望形成穿越周期的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，成為電源管理芯片行業(yè)中的佼佼者，引領(lǐng)電源管理芯片技術(shù)和產(chǎn)品的發(fā)展。

本周有三家科創(chuàng)板申請(qǐng)企業(yè)撒材料，除了硅動(dòng)力，還有聯(lián)川生物、嘉晨智能。

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