興證策略：印花稅調(diào)降后市場表現(xiàn)有何特征？

2023-08-27 19:26:57 來源：金融界

【資料圖】

回顧2000年以來四次印花稅調(diào)降后的市場表現(xiàn)，總體看呈現(xiàn)以下三點特征：

1、整體來看，印花稅調(diào)降短期對市場情緒有明顯提振效果，歷次調(diào)降后首個交易日及調(diào)降后10個交易日上證指數(shù)均錄得上漲，其中08年兩次調(diào)降后首個交易日漲幅超9%；

2、行業(yè)層面，印花稅調(diào)降后市場短期內(nèi)會呈現(xiàn)出一定超跌反彈特征，前期超跌行業(yè)在印花稅調(diào)降后漲幅排名相對居前；

3、從具體行業(yè)表現(xiàn)看，調(diào)降后首個交易日，美容護理、非銀金融、房地產(chǎn)、煤炭、建筑裝飾平均漲幅居前；調(diào)降后5個交易日，非銀金融、煤炭、房地產(chǎn)、鋼鐵、國防軍工平均漲幅居前。

注：2000年以來4次印花稅調(diào)降分別為：2001/11/16-萬分之四下調(diào)至萬分之二；2005/1/24-萬分之二下調(diào)至萬分之一；2008/4/24-萬分之三下調(diào)至萬分之一；2008/9/19-稅率延續(xù)萬分之一，雙向征收調(diào)整為單向

風(fēng)險提示

1、僅公開資料整理，不涉及投資建議及研究觀點；2、歷史經(jīng)驗和指標可能存在失效風(fēng)險

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