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人形機器人行業(yè)星辰大海，華為有望通過平臺賦能入局——行業(yè)周報-20230924

1、人形機器人行業(yè)星辰大海，華為具備入局能力

自特斯拉發(fā)布人形機器人Optimus以來，小米、三星、智元等科技巨頭也紛紛加入人形機器人行業(yè)中，人形機器人行業(yè)具備廣闊發(fā)展空間。對于人形機器人的發(fā)展而言，除了成本價格較高的零部件需要降本外，軟件端數(shù)據(jù)采集與模型訓練也抬高了成本，在當下人形機器人廠商逐步增多的背景下，亟需具備云計算、大模型解決方案的企業(yè)入局。華為是我國領(lǐng)先的人工智能企業(yè)，在云平臺、盤古大模型、源操作系統(tǒng)openEuler、畢昇編譯器等領(lǐng)域具有深厚積累。人形機器人的發(fā)展需要大量算力與模型訓練，我們認為華為在人形機器人領(lǐng)域的布局將注重云平臺和算力平臺，可通過建立產(chǎn)業(yè)生態(tài)的方式切入。

2、類比汽車業(yè)務(wù)發(fā)展邏輯，華為初期可為機器人企業(yè)賦能

華為自2013年進入汽車業(yè)務(wù)以來，便不斷探索商業(yè)模式，從初期的“傳統(tǒng)零部件”供應(yīng)商角色逐步進入到合作造車階段，并最終推出華為智選模式。以華為與賽力斯的合作為例，華為通過生態(tài)賦能賽力斯，為賽力斯用戶顯著提升體驗，助力賽力斯汽車銷量實現(xiàn)快速增長。對比來看，華為近年來與?？低?、未來機器人、科沃斯、達闥機器人合作，提供技術(shù)支持、落地場景探索等。2017年，科沃斯機器人成為華為HiLink智能家居生態(tài)系統(tǒng)合作伙伴，共享華為大數(shù)據(jù)分析、人工智能等技術(shù)。2022年，華為與達闥機器人簽署合作協(xié)議，達闥將在人工智能計算中心部署機器人云腦平臺，與華為聯(lián)合開展機器人技術(shù)攻關(guān)、打造云端機器人城市運營聯(lián)合解決方案，同時進行市場推廣。2023年，華為與中國煤科、?？低曇约翱拼笥嶏w聯(lián)合推出“領(lǐng)航者3巡檢機器人”，該機器人具備華為昇騰AI算力，結(jié)合華為鯤鵬架構(gòu)聯(lián)合解決方案實現(xiàn)了煤礦多場景下的機器人協(xié)同調(diào)度指揮與平臺管控能力。綜合以上分析，我們認為，類比汽車業(yè)務(wù)，目前華為在與人形機器人廠商的合作中仍處于類似“傳統(tǒng)零部件”供應(yīng)商角色階段，未來隨著人形機器人產(chǎn)業(yè)的深入發(fā)展，華為有望探索出“人形機器人”的智選模式。

3、受益標的

綜合以上分析，建議重點關(guān)注人形機器人相關(guān)廠商?？铝鞲校☉?yīng)變式壓力傳感器龍頭，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化）；五洲新春（軸承領(lǐng)軍企業(yè)，拓展行星滾柱絲杠）；奧普光電（高精度編碼器和光柵尺領(lǐng)軍者）；中大力德（行星減速器龍頭，人形機器人或使用行星減速器方案）；雙環(huán)傳動（精密齒輪制造平臺公司，機器人減速機打開新空間）；步科股份（具備低壓伺服、無框力矩電機卡位優(yōu)勢）；拓邦股份（空心杯電機遺珠，控制器業(yè)務(wù)受益于機器人發(fā)展）；漢宇集團（具備機電一體化工業(yè)能力，發(fā)力諧波減速器市場）；利和興（3C智能制造裝備龍頭，深度綁定華為）。

風險提示：人形機器人降本落地不及預期；人形機器人大模型發(fā)展不及預期。

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