假期第一天，公募圈就迎來重磅消息！

半導(dǎo)體圈的頂流基金經(jīng)理蔡嵩松卸任其目前管理的三只基金產(chǎn)品?。?！難道蔡老板也要奔私了？

(相關(guān)資料圖)

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頂流蔡嵩松“清倉”式卸任

諾安基金今日發(fā)布公告，蔡嵩松正式離任諾安成長、諾安和鑫、諾安積極回報3只基金的基金經(jīng)理，這意味著蔡嵩松卸任了所有在管產(chǎn)品。

此次變更后，諾安成長、諾安積極回報將由劉慧影單獨(dú)管理，諾安和鑫除鄧心怡外，另增加陳衍鵬共同管理。

回過頭來看，蔡嵩松本次的離任可謂是步步籌謀。首先是2023年2月18日，蔡嵩松管理的諾安成長混合、諾安和鑫混合分別增聘兩名新基金經(jīng)理——劉慧影、鄧心怡。彼時，諾安基金的回應(yīng)是：公司重視人才梯隊(duì)建設(shè)。

3個月后，蔡嵩松卸任諾安創(chuàng)新驅(qū)動基金經(jīng)理，由鄧心怡、左少逸接任，蔡嵩松繼續(xù)管理四只基金產(chǎn)品。這引發(fā)市場極大關(guān)注，猜測其是否有離職的準(zhǔn)備。

再過兩個月，蔡嵩松離任諾安優(yōu)化配置混合，由劉慧影單獨(dú)管理，蔡嵩松在管產(chǎn)品變?yōu)槿弧?/p>

最后就是三個月后的今天，蔡嵩松直接“清倉”式卸任三只在管產(chǎn)品。

據(jù)了解，劉慧影、鄧心怡、陳衍鵬三位基金經(jīng)理為諾安基金有意打造的科技組及科技研究團(tuán)隊(duì)核心成員。從最新業(yè)績表現(xiàn)來看，9月的表現(xiàn)乏善可陳。

(本文內(nèi)容均為客觀數(shù)據(jù)信息羅列，不構(gòu)成任何投資建議）

2023年以來離任公募基金經(jīng)理數(shù)量總計(jì)已達(dá)238人，去年全年是325人，離職基金經(jīng)理數(shù)量處于高水位。

對于蔡嵩松未來的安排，據(jù)市場多家媒體報道，蔡嵩松目前已確認(rèn)離職，下一站或“奔私”。

這也在情理之中，畢竟在基金圈常說“公募的最終歸宿是私募”，去年一批公募基金大佬紛紛奔私，掀起新一輪“奔私潮”。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)顯示，2022年“公奔私”基金經(jīng)理多達(dá)20名，包括董承非、周應(yīng)波、林森、雷鳴等相繼轉(zhuǎn)戰(zhàn)私募，今年前公募基金經(jīng)理周心鵬、蔣秀蕾也選擇奔私。

不過值得注意的一點(diǎn)是，公募基金經(jīng)理跳槽私募的限制去年再次被加強(qiáng)。“公奔私”靜默期延長，將管理私募產(chǎn)品的靜默期從之前的3個月延長至1年。

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醫(yī)藥基金經(jīng)理咸魚翻身

除了印度股指依然屹立鰲頭，9月真的是全球股市泥沙俱下的一個月，滬指下跌0.3%，還能排名全球第三。創(chuàng)業(yè)板指和科創(chuàng)50指數(shù)9月跌幅較深，分別為4.69%和5.82%。截止9月28日，恒生科技指數(shù)9月下挫8.27%。

股指表現(xiàn)不佳，相關(guān)基金指數(shù)也是回天乏術(shù)。9月偏股混合型基金、主動股基、普通股票型基金月凈值均跌2%，正收益占比12.7%；被動指數(shù)基金9月也下挫2%，正收益占比21.3%；QDII基金9月平均下跌2.9%，商品型基金9月平均上漲4.8%。

行業(yè)表現(xiàn)來看，9月毋庸置疑是“黑金月”，煤炭行業(yè)月度漲幅高達(dá)8.44%，石油石化板塊的月漲幅也有3.21%。9月還是“困境反轉(zhuǎn)月”，醫(yī)藥生物板塊終于發(fā)起反攻，月度漲幅為4.71%。

毫無懸念，ETF9月表現(xiàn)最佳的就是煤炭ETF，月度漲幅為9.33%，能源ETF緊隨其后，月漲7.44%。醫(yī)藥主題的ETF年內(nèi)首次登上月度漲幅榜，疫苗ETF基金和創(chuàng)新藥企ETF9月分別上漲6.84%和5.81%。

主動權(quán)益基金的9月業(yè)績表現(xiàn)來看，萬家基金的黃海管理的三只基金產(chǎn)品一舉霸屏榜前三席位，萬家精選混合、萬家新利、萬家宏觀擇時多策略9月分別上漲12.35%、12.19%以及11.9%。

這顯然要得益于黃海重倉了煤炭行業(yè)。從其管理的三只基金今年二季度的重倉行業(yè)占比來看，煤炭行業(yè)的合計(jì)占比高達(dá)78.46%，比第一季的倉位上升了8.04%。

而且黃?？刹皇羌疅o名的基金經(jīng)理，人家可是去年的冠軍基金經(jīng)理，今年再次靠煤炭、石油石化翻盤，重回第一。

后視鏡視角來看，會發(fā)現(xiàn)黃海對宏觀預(yù)判有獨(dú)到之處。在大家今年前兩個月還在承受“強(qiáng)預(yù)期，弱現(xiàn)實(shí)”帶來的痛苦，黃海在去年四季度就預(yù)判“中國宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)入弱復(fù)蘇，A股呈現(xiàn)‘弱復(fù)蘇，強(qiáng)預(yù)期’態(tài)勢”，這種情況下，上游能源股是攻守兼?zhèn)涞南∪辟Y產(chǎn)，將繼續(xù)重倉持有。

今年一季度，黃海認(rèn)為通脹呈現(xiàn)螺旋式多次反復(fù)，堅(jiān)定看好上游資源品再通脹過程。

黃海在二季報中則預(yù)期，在宏觀政策作用下，A股也將呈現(xiàn)筑底回升的格局，順周期的投資機(jī)會也將顯著增加。

從行業(yè)持倉比例變化也可看出黃海的知行合一。2023年三季度之后，黃海完全清倉房地產(chǎn)的倉位，將煤炭的倉位逐季提高。

此外，更值得引起注意的是，9月凈值增長TOP20的主動權(quán)益基金中，居然有11只醫(yī)藥主題的基金產(chǎn)品，9月的漲幅位于7%-8%區(qū)間，顯而易見醫(yī)藥基金經(jīng)理在9月逆風(fēng)翻盤了。

從基金二季度對醫(yī)藥的調(diào)倉變化來看，公募基金2023年Q3之后加倉醫(yī)藥，但今年一季度后對醫(yī)藥的持倉比例反而是下降。

從基金重倉醫(yī)藥股的市值變化可以看出，公募基金在今年2季度加倉的主要是創(chuàng)新藥、中藥、醫(yī)療器械，CXO、疫苗是減倉的主要方向。

拉長時間維度來看，今年前三季度表現(xiàn)最佳的還是游戲ETF，年內(nèi)漲幅為42.6%。其次是納斯達(dá)克ETF，年內(nèi)漲幅也是40%。

主動權(quán)益基金也不例外，盡管下半年人工智能板塊遭遇較大回撤，但相關(guān)主題基金依舊是年內(nèi)最佳。其中“看K線炒股”的基金經(jīng)理周思越管理的東方區(qū)域發(fā)展混合全市場最佳，前三季度的漲幅高達(dá)56.84%，比第二名東吳移動互聯(lián)混合的漲幅高出10個點(diǎn)。

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ETF撐起A股脊梁

從ETF發(fā)行來看，9月共有14只ETF產(chǎn)品發(fā)行，募集規(guī)模為64.44億元，分別是跟蹤中證2000指數(shù)、國證2000指數(shù)、信息技術(shù)創(chuàng)新指數(shù)等。

從ETF存量市場來看，前面提到恒生科技指數(shù)再次熊冠全球，這種時刻，又輪到ETF出手了。

ETF資金在9月加大了香港科網(wǎng)股的押注。9月份額增幅榜TOP25的名單中，有7只是恒生科技、中概互聯(lián)主題的ETF產(chǎn)品，份額合計(jì)增加128.09億份。

其中華夏基金科創(chuàng)50ETF年內(nèi)首次跌落份額增幅榜第一，取而代之的是華夏基金恒生科技指數(shù)ETF，9月份額增加了42.81億份。

非常應(yīng)景的是，今日港股開啟全線大反攻，截至發(fā)稿，恒生科技指數(shù)飆漲近4%，恒指、恒生國指分別上漲2.74%、2.8%。

其次，資金對科創(chuàng)主題ETF的偏好從一而終，有6只相關(guān)主題的ETF產(chǎn)品入榜，份額合計(jì)增加85.35億份。

有一點(diǎn)值得關(guān)注的是，資金又開始加大對券商主題ETF的配置，三只相關(guān)主題的ETF份額在九月合計(jì)增長34.48億份。

從ETF的份額減少來看也很有意思。9月是醫(yī)藥板塊大反攻的一月，也到了ETF收獲勝利果實(shí)的時刻。在9月ETF份額減少TOP20的名單中，有5只醫(yī)藥主題的ETF入榜，份額合計(jì)減少40.73億份。

從前三季度的數(shù)據(jù)來看，年內(nèi)還是有海量資金涌入醫(yī)藥主題的ETF，其中華寶基金醫(yī)療ETF、易方達(dá)基金醫(yī)藥ETF年內(nèi)份額分別增加307.59億份、209.3億份。

對于A股四季度的表現(xiàn)，機(jī)構(gòu)普遍具有樂觀的共識，認(rèn)為在穩(wěn)增長政策組合拳下，信貸投放力度加大，ETF整體持續(xù)凈申購，融資持續(xù)凈流入，有望推動A股上漲。

工銀瑞信基金認(rèn)為目前經(jīng)濟(jì)增長出現(xiàn)了一定的企穩(wěn)跡象，在政策呵護(hù)和經(jīng)濟(jì)預(yù)期修復(fù)的過程中，市場也將逐漸走出底部。

中歐基金表示，伴隨經(jīng)濟(jì)下行壓力在8月邊際改善，以及更多積極政策，A股當(dāng)前已具備中長期再配置價值并建議予以關(guān)注。

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