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主動(dòng)偏股型基金整體回顧：主動(dòng)管理規(guī)模增長6.16%，倉位大幅回升，二季度收益率跑贏滬深300指數(shù)2.53pcts。配置風(fēng)格變化聚焦：風(fēng)格漂移加速，主動(dòng)偏股型基金重倉股向大盤股轉(zhuǎn)移，且加配中信證券(行情600030,診股)消費(fèi)風(fēng)格、中信證券周期風(fēng)格。行業(yè)配置環(huán)比變化全景透視：22Q2產(chǎn)業(yè)配置風(fēng)格轉(zhuǎn)向制造、消費(fèi)，科技占比則持續(xù)下降；大幅加倉汽車、消費(fèi)者服務(wù)行業(yè)。

▍主動(dòng)偏股型基金整體回顧：主動(dòng)管理規(guī)模增長6.16%，倉位大幅回升，二季度收益率跑贏滬深300指數(shù)2.53pcts。

規(guī)模重攀高峰：Wind披露的基金數(shù)據(jù)顯示，截止2022年第二季度末，公募基金管理規(guī)模達(dá)26.92萬億元，環(huán)比增長6.78%，創(chuàng)新高；主動(dòng)偏股型基金管理規(guī)模為5.46萬億元，環(huán)比增加6.16%；主動(dòng)偏股型基金份額達(dá)37580.3億份，同比下降3.29%，份額的下降主要來自于靈活配置型基金。

影響力有所提升：2022Q2，公募基金持倉市值占A股自由流通市值比為9.36%，較上個(gè)季度提升0.32pct；主動(dòng)偏股型基金市值占A股的自由流通市值比為6.5%，較上個(gè)季度提升0.25pct。

倉位大幅增長：經(jīng)加權(quán)計(jì)算， 2022Q2主動(dòng)偏股型基金整體倉位為84.58%，較上個(gè)季度提升2.75pcts，其中普通股票型、偏股混合型、靈活配置型基金的倉位分別為90.23%、88.45%、73.81%，環(huán)比上個(gè)季度分別提升0.79pct、2.72pcts、3.11pcts。

盈利跑贏滬深300：2022Q2主動(dòng)偏股型基金盈利能力修復(fù)，季度加權(quán)平均收益率為8.74%，較上個(gè)季度2021Q4上升24.65pcts，較滬深300收益率盈利2.53pcts；其中普通股票型基金、偏股混合型基金、靈活配置型基金分別為9.61%、9.29%、7.18%，較2022Q1分別提升26.96pcts、26.2pcts、20.49pcts。

▍配置風(fēng)格變化聚焦：風(fēng)格漂移加速，主動(dòng)偏股型基金重倉股向大盤股轉(zhuǎn)移，且加配中信證券消費(fèi)風(fēng)格、中信證券周期風(fēng)格。

大小盤風(fēng)格配置：2022Q2風(fēng)格逆轉(zhuǎn)，主動(dòng)偏股型基金重倉股向大盤股轉(zhuǎn)移；主動(dòng)偏股型基金重倉股在滬深300、中證500、創(chuàng)業(yè)板、中證800、中證1000持倉占比分別為 63.26%、11.74%、19.91%、75%、10.3%，環(huán)比上個(gè)季度分別提升2.16pcts、 -0.41pct、 -0.92pct、1.75pcts、-1.68pcts；

中信證券板塊風(fēng)格配置：2022Q2主動(dòng)偏股型基金重倉股偏向中信證券消費(fèi)風(fēng)格，其中中信證券消費(fèi)、金融、成長、穩(wěn)定、周期風(fēng)格的持倉占比分別為29.6%、5.22%、47.4%、1.23%、16.54%，環(huán)比上個(gè)季度分別提升 2.17pcts、-2.0pcts、-0.43pct、-0.53pct、0.78pct。

▍行業(yè)配置環(huán)比變化全景透視：22Q2產(chǎn)業(yè)配置風(fēng)格轉(zhuǎn)向制造、消費(fèi)，科技占比則持續(xù)下降；大幅加倉汽車、消費(fèi)者服務(wù)行業(yè)

中信證券產(chǎn)業(yè)配置：2022Q2主動(dòng)偏股型基金重倉產(chǎn)業(yè)為消費(fèi)（20.38%）、科技（15.71%）、制造（28.5%）、醫(yī)療健康（11.26%）、金融（3.25%）、基地（6.35%）、周期（14.56%）；環(huán)比變化分產(chǎn)業(yè)看，消費(fèi)（+2.76pcts）、科技（-2.94pcts）、制造（+3.0pcts）、醫(yī)療健康（-1.41pcts）、金融（-1.43pcts）、基地（-0.83pcts）、周期（+0.86pcts）；

中信行業(yè)配置：2022Q2主動(dòng)偏股型基金重倉規(guī)模環(huán)比增速最快的5個(gè)行業(yè)分別為汽車（70.5%）、消費(fèi)者服務(wù)（45.92%）、鋼鐵（37.93%）、食品飲料（35.23%）、交通運(yùn)輸（30.96%）；超配最多的5個(gè)一級(jí)行業(yè)分別是食品飲料（7.75%）、電力設(shè)備及新能源（6.92%）、醫(yī)藥（2.46%）、電子（1.69%）、國防軍工（1.02%）。

新基金行業(yè)配置：2022Q2主動(dòng)偏股型基金新發(fā)規(guī)模持續(xù)萎縮，新發(fā)行74只，環(huán)比減少79只，新發(fā)份額為224.7億份，環(huán)比下降75.53%；近兩個(gè)季度發(fā)行主動(dòng)偏股型基金重倉市值合計(jì)363.91億元，前10大行業(yè)的重倉市值集中度為77.7%，配置的前5大行業(yè)分別為電力設(shè)備及新能源、有色金屬、食品飲料、基礎(chǔ)化工、醫(yī)藥。

▍風(fēng)險(xiǎn)提示：

重倉股為基金季報(bào)披露持倉TOP10股票，不代表基金產(chǎn)品的全部配置；基金持倉數(shù)據(jù)存在滯后的風(fēng)險(xiǎn)；中信行業(yè)、中信證券風(fēng)格、中信證券產(chǎn)業(yè)的劃分可能與實(shí)際情況存在一定偏差；過往數(shù)據(jù)不能完全代表未來預(yù)期，歷史規(guī)律可能失效。

關(guān)鍵詞： 主動(dòng)偏股型基金