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在被債權(quán)人申請破產(chǎn)重整過程中，ST廣田(行情002482,診股)（002482.SZ）又迎來“意向”重整投資人。

8月5日，ST廣田發(fā)布公告稱，已于8月4日與深圳特區(qū)建工集團(tuán)有限公司（以下簡稱“特區(qū)建工集團(tuán)”）簽署了重整投資意向協(xié)議，特區(qū)建工集團(tuán)及/或其認(rèn)可主體有意向以潛在重整投資人的身份參與公司重整。

受消息刺激，8月9日，ST廣田盤中繼續(xù)漲停，從8月5日開始已連收3個(gè)漲停板。截至收盤，該股報(bào)2.33元/股，漲幅4.95%。

“這是好事，只有這樣，ST廣田才有出路?！眮碜越ㄖb飾領(lǐng)域一位產(chǎn)業(yè)人士告訴中國房地產(chǎn)報(bào)記者，重整投資人下一步不排除以ST廣田的債權(quán)去收取第一大客戶的優(yōu)質(zhì)土地或者不動(dòng)產(chǎn)資源。

北京市眾明律師事務(wù)所兼職律師、高級經(jīng)濟(jì)師宋庭敏向記者表示，從公告來看，本次重整模式是ST廣田擬進(jìn)行資本公積轉(zhuǎn)增股本分別用于引進(jìn)重整投資人和清償債務(wù)。就是說，資本公積轉(zhuǎn)增股本的對象既可以是重整投資人，也可以是債權(quán)人。“從現(xiàn)實(shí)和穩(wěn)妥的角度來看，有可能采取既轉(zhuǎn)讓給重整投資人，也轉(zhuǎn)讓給債權(quán)人的混合模式。”

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擬引入特區(qū)建工集團(tuán)

伴隨著經(jīng)濟(jì)周期的跌宕，為保住上市公司地位，破產(chǎn)重整這個(gè)資本運(yùn)作的工具仍在發(fā)揮作用。

兩個(gè)月前，ST廣田正式被開啟預(yù)重整進(jìn)程。

5月30日，ST廣田的債權(quán)人深圳風(fēng)銘順金屬制品有限公司以廣田不能清償?shù)狡趥鶆?wù)且明顯缺乏清償能力為由，向深圳中院申請對廣田進(jìn)行重整，并申請啟動(dòng)預(yù)重整程序。

此后ST廣田在6月30日和7月30日兩度發(fā)布進(jìn)展公告，均表示“截至本報(bào)告日，公司尚未收到法院對申請人申請公司重整及預(yù)重整的受理文件。公司將密切關(guān)注相關(guān)情況并根據(jù)進(jìn)展情況及時(shí)履行信息披露義務(wù)”。

在預(yù)重整的過程中，8月5日，ST廣田公告稱擬引入特區(qū)建工集團(tuán)作為重整投資人。

官網(wǎng)顯示，特區(qū)建工集團(tuán)是深圳市國資委為深化區(qū)域性國資國企綜合改革，于2019年12月成立的深圳市國有全資大型建工產(chǎn)業(yè)集團(tuán)。截至2021年底，總資產(chǎn)超600億元，凈資產(chǎn)超140億元；2021年?duì)I業(yè)收入超300億元，利潤總額超23億元。

“從披露的信息來看，ST廣田此前被相關(guān)債權(quán)人提起預(yù)破產(chǎn)重整申請，以及本次與特區(qū)建工集團(tuán)簽署重整投資協(xié)議等進(jìn)程，都是符合我國《企業(yè)破產(chǎn)法》以及深交所有關(guān)監(jiān)管規(guī)定的，也是企業(yè)自救的合理舉措?！彼瓮ッ粽f。

根據(jù)公告披露的重整投資合作模式，重整過程中，ST廣田擬進(jìn)行資本公積轉(zhuǎn)增股本分別用于引進(jìn)重整投資人和清償債務(wù)。ST廣田將根據(jù)公司的資產(chǎn)負(fù)債、股權(quán)結(jié)構(gòu)、經(jīng)營情況等因素確定資本公積轉(zhuǎn)增股份的規(guī)模，及引進(jìn)重整投資人和清償債務(wù)的轉(zhuǎn)增股份情況。

宋庭敏對此分析，資本公積轉(zhuǎn)增股本的對象既可以是重整投資人，也可以是債權(quán)人。ST廣田通過資本公積轉(zhuǎn)增股本，把所增加的股本轉(zhuǎn)讓給重整投資人特區(qū)建工集團(tuán)及/或其認(rèn)可主體，由重整投資人提供受讓對價(jià)給ST廣田，以支付重整費(fèi)用、清償債務(wù)或補(bǔ)充流動(dòng)資金；亦可將增加的股本轉(zhuǎn)讓給債權(quán)人，即以債轉(zhuǎn)股形式解決公司債務(wù)問題。

“從現(xiàn)實(shí)和穩(wěn)妥的角度來看，ST廣田有可能采取既轉(zhuǎn)讓給重整投資人，也轉(zhuǎn)讓給債權(quán)人的混合模式?！彼瓮ッ粽f。

投資人的招募與確定，被認(rèn)為是破產(chǎn)重整的關(guān)鍵程序。“前些年容易找到重整投資人，且破產(chǎn)重整更易成功，這與經(jīng)濟(jì)大環(huán)境趨勢向好密切相關(guān)?！睂ν饨?jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)公共政策研究所首席研究員蘇培科向媒體表示，當(dāng)下需求收縮、供給沖擊、預(yù)期減弱，經(jīng)濟(jì)不確定性增多，尤其是房地產(chǎn)作為融資抵押物的估值不確定性凸顯，“嚴(yán)風(fēng)控”成為參與資方的重要衡量，參與重整投資的積極性、主動(dòng)性下降也在情理之中。

對于ST廣田本次擬深入特區(qū)建工集團(tuán)，有股民在互動(dòng)平臺(tái)表示：“可能性不大，真重組的話，消息不會(huì)這么輕易放出來，甚至?xí)环畔??！?

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仍面臨退市風(fēng)險(xiǎn)

無論是配合債權(quán)人預(yù)重整的申請，還是嘗試引入重整投資人，都顯示了ST廣田正努力推動(dòng)破產(chǎn)重整來化解經(jīng)營和債務(wù)問題。

不過，在8月5日的公告中，ST廣田也表示，若重整失敗，公司股票可能面臨被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示、終止上市風(fēng)險(xiǎn)。

現(xiàn)實(shí)情況并不樂觀，2022年上半年以來，ST廣田“糟糕”的基本面仍在延續(xù)。

根據(jù)8月2日ST廣田最新公布的新增部分銀行債務(wù)逾期情況，截至公告披露日，新增逾期本金合計(jì)1.16億元，公司及子公司逾期未還銀行等金融機(jī)構(gòu)本金累計(jì)28.61億元。這是ST廣田第八次披露銀行債務(wù)逾期明細(xì)。

根據(jù)記者的初步統(tǒng)計(jì)，至少有13家銀行/金融機(jī)構(gòu)被逾期，其中，廣發(fā)銀行、光大銀行(行情601818,診股)、農(nóng)業(yè)銀行(行情601288,診股)、渤海信托、浦發(fā)銀行(行情600000,診股)曾向ST廣田宣布貸款提前到期。廣發(fā)銀行目前仍是最大的債權(quán)人，被逾期的本金達(dá)4.97億元，浦發(fā)銀行逾期本金3.96億元排在第二位，農(nóng)業(yè)銀行逾期本金3億元排在第三。

此前，由于ST廣田及控股子公司合計(jì)被凍結(jié)了126個(gè)銀行賬戶，占賬戶總數(shù)410個(gè)的30.73%，被凍結(jié)金額超3.37億元，公司被實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示，從7月12日起，廣田集團(tuán)股票簡稱變?yōu)椤癝T廣田”。

不僅如此，ST廣田2022年上半年經(jīng)營業(yè)績繼續(xù)虧損。根據(jù)7月15日披露的半年報(bào)顯示，預(yù)計(jì)上半年歸屬上市公司股東的凈虧損1.6億元～2.4億元，2021年同期盈利4377.07萬元。

由于虧損嚴(yán)重，為了增信，ST廣田控股股東近乎質(zhì)押了全部股份。其中廣田控股向深圳廣佳投資有限公司，質(zhì)押出5981萬股，占公司總股本的3.89%。公司董事長葉遠(yuǎn)西向浙商銀行(行情601916,診股)質(zhì)押了其所持的全部股權(quán)，共計(jì)1.92億股，占公司總股本的12.49%。至此，公司控股股東廣田控股及一致行動(dòng)人，累計(jì)質(zhì)押股份占其所持公司股份比例達(dá)到99.99%，占公司總股本的49.81%。

具體工程方面，7月22日，ST廣田還被深圳市建筑工務(wù)署列入“2022年第二季度履約評價(jià)排名靠后的合同單位”名單。其中，在合同履約評價(jià)結(jié)果不合格的單位中，項(xiàng)目名稱為深圳市中醫(yī)院光明院區(qū)一期項(xiàng)目，合同名稱為深圳市中醫(yī)院光明院區(qū)一期項(xiàng)目建筑裝修裝飾工程施工（I標(biāo)）合同，深圳廣田集團(tuán)股份有限公司作為履約單位最終得分為50分。同樣是上述項(xiàng)目，在施工-建筑裝修裝飾工程合同（含EPC、DB）履約評價(jià)中，深圳廣田集團(tuán)股份有限公司排名倒數(shù)第三。

關(guān)鍵詞： ST廣田