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8月22日上午，中國(guó)人民銀行公布，貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）為：1年期LPR為3.65%，5年期以上LPR為4.3%。

圖片來(lái)源：中國(guó)人民銀行官網(wǎng)

具體來(lái)看，1年期LPR和5年期以上LPR雙雙下調(diào)，分別下調(diào)了5個(gè)基點(diǎn)和15個(gè)基點(diǎn)。上一次LPR調(diào)整是近3個(gè)月前，5月20日，1年期LPR與前一個(gè)月報(bào)價(jià)持平，為3.70%；5年期LPR曾迎來(lái)最大降幅，當(dāng)月5年期LPR下調(diào)15個(gè)基點(diǎn)，至4.45%。

LPR調(diào)降動(dòng)作在預(yù)期內(nèi)，但降幅超預(yù)期

多名業(yè)內(nèi)專家表示，此次LPR調(diào)降動(dòng)作在市場(chǎng)預(yù)期內(nèi)，不過(guò)整體降幅超出市場(chǎng)預(yù)期。

此前，8月15日人民銀行開(kāi)展4000億元中期借貸便利（MLF）操作，MLF中標(biāo)利率為2.75%，下降10個(gè)基點(diǎn)。8月MLF利率下調(diào)，意味著當(dāng)月LPR報(bào)價(jià)的定價(jià)基礎(chǔ)發(fā)生變化，加之近期銀行資金成本也在較快下行，8月LPR報(bào)價(jià)下調(diào)在意料之中。

考慮到近期樓市再度轉(zhuǎn)冷，房貸市場(chǎng)向貸款方傾斜，市場(chǎng)觀點(diǎn)普遍認(rèn)為，5年期LPR報(bào)價(jià)下調(diào)幅度超過(guò)10個(gè)基點(diǎn)的可能性大大增加。

中國(guó)民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬表示，在居民收入減少、債務(wù)負(fù)擔(dān)大的背景下，降低政策利率進(jìn)而引導(dǎo)LPR調(diào)降，有助于給存量按揭貸款釋放紅利，提升居民消費(fèi)預(yù)期。5年期以上LPR調(diào)降會(huì)對(duì)房地產(chǎn)融資鏈條起到改善作用，但至于具體改善幅度，仍需持續(xù)觀察和其他配套措施綜合發(fā)力；從1年期LPR報(bào)價(jià)看，當(dāng)前3.7%的水平已相對(duì)偏低，但若后續(xù)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期，消費(fèi)、投資等修復(fù)力度持續(xù)偏弱，1年期LPR利率仍有下調(diào)空間。

易居研究院智庫(kù)中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)表示，此次降息意義重大，充分體現(xiàn)了貨幣金融政策導(dǎo)向，對(duì)于下半年穩(wěn)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)向具有積極意義。首先，降息符合預(yù)期，此前MLF降息，使得市場(chǎng)對(duì)于此次降息動(dòng)作不會(huì)意外。但5年期LPR下降15個(gè)基點(diǎn)，略超出預(yù)期，說(shuō)明進(jìn)一步降低中長(zhǎng)期資金成本的導(dǎo)向和迫切性。其次，降息將進(jìn)一步使得房貸利率下調(diào)空間增大。若按15個(gè)基點(diǎn)下調(diào)幅度的角度計(jì)算，100萬(wàn)貸款金額、30年等額本息的方式，每個(gè)月月供約可以減少100元左右。疊加此前降息效應(yīng)，今年購(gòu)房者可以享受更大的利息優(yōu)惠。

中泰證券(行情600918,診股)宏觀分析師楊暢認(rèn)為，本月LPR5年期貸款利率下調(diào)15個(gè)基點(diǎn)存在兩方面的意圖：一是LPR跟隨政策利率的下行。前期下調(diào)政策利率，主要針對(duì)7月相對(duì)偏弱的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、金融數(shù)據(jù)。有著進(jìn)一步釋放穩(wěn)信用、刺激經(jīng)濟(jì)的政策意圖。同時(shí)，傳導(dǎo)至LPR的1年期和5年期同步下行，通過(guò)降低貸款利息，降低融資成本，央行從資金供給端刺激經(jīng)濟(jì)的意圖較為明顯。二是5年期LPR下行15個(gè)基點(diǎn)，超過(guò)了政策利率的下行幅度。因?yàn)?年期LPR是房地產(chǎn)市場(chǎng)貸款定價(jià)的參考基準(zhǔn)，相較1年期LPR的下調(diào)幅度更大，進(jìn)一步明確房地產(chǎn)市場(chǎng)是當(dāng)前政策聚焦重點(diǎn)，釋放了推動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)回升的政策意圖。

房地產(chǎn)、銀行板塊均小幅沖高后震蕩回落

A股市場(chǎng)方面，根據(jù)此前市場(chǎng)反饋情況，最先對(duì)與LPR利率調(diào)整產(chǎn)生反應(yīng)的是房地產(chǎn)及銀行相關(guān)板塊。

但從8月22日的早盤情況來(lái)看，此次LPR調(diào)降后，市場(chǎng)的反應(yīng)較為平淡。

截至發(fā)稿前，銀行板塊沖高回落，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)板塊盤中震蕩，保利發(fā)展(行情600048,診股)、萬(wàn)科A(行情000002,診股)、金地集團(tuán)(行情600383,診股)、綠地控股(行情600606,診股)的漲跌不一，其中漲幅較高的金地集團(tuán)盤中漲幅為2%左右，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)板塊中流通市值最高的萬(wàn)科A則沖高后跌回綠盤。

圖片來(lái)源：同花順(行情300033,診股)

巨豐投顧投資顧問(wèn)總監(jiān)郭一鳴表示，調(diào)降LPR能在一定程度影響需求，對(duì)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)提振，進(jìn)而提升企業(yè)盈利水平。當(dāng)然，從信心上看，也有利于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的提振。此次調(diào)降，基本預(yù)示新一期LPR操作降幅較大，貨幣政策相對(duì)寬松較為明顯，對(duì)整個(gè)市場(chǎng)整體偏利好。

巨豐投顧高級(jí)投資顧問(wèn)謝后勤認(rèn)為，今天LPR公布1年期利率調(diào)降5個(gè)基點(diǎn)，5年期調(diào)降15個(gè)基點(diǎn)，更多的是對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)形成正面刺激，有利于地產(chǎn)銷售，穩(wěn)定地產(chǎn)行業(yè)，但最終對(duì)地產(chǎn)刺激的結(jié)果還是需要進(jìn)一步觀察。

關(guān)鍵詞： 房地產(chǎn)市場(chǎng) 下調(diào)幅度 金地集團(tuán)