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在零跑汽車（9863.HK）等造車新勢力成功登陸資本市場，車企上市熱潮延續(xù)之際，一家汽車總銷量不超過萬輛的新能源汽車“獨角獸”企業(yè)——愛馳汽車有限公司（下稱“愛馳汽車”）也正在謀求曲線上市。

近日，在美國納斯達(dá)克上市的教培企業(yè)——華夏博雅（北京）教育科技有限公司（下稱“華夏博雅”）發(fā)布公告稱，公司已與愛馳汽車的運(yùn)營公司Aiways Holdings Limited達(dá)成不具約束力的合作意向，以收購愛馳汽車全部發(fā)行在外的股權(quán)。

收購?fù)瓿珊?，愛馳汽車所有股權(quán)將被轉(zhuǎn)換為上市公司的普通股。這也意味著，在收購?fù)瓿珊?，愛馳汽車將實現(xiàn)反向“借殼”華夏博雅，在納斯達(dá)克上市。借殼上市具備審查流程簡單、上市時間短等優(yōu)勢，對于急于上市融資的愛馳汽車而言，或?qū)⒂袡C(jī)會搶占上市先機(jī)。

在目前的新能源賽道上，各大新能源汽車企業(yè)百花齊放、競爭日漸加劇，品牌座次不斷洗牌，老玩家掉隊、新玩家逆襲已成常態(tài)。而愛馳汽車首款車型愛馳U5上市三年，總銷量卻未超萬輛，儼然已經(jīng)掉隊。

近日，愛馳汽車宣布旗下第二款新車型愛馳U6將于10月13日正式上市。在國內(nèi)新能源汽車行業(yè)戰(zhàn)局正酣之際，留給愛馳汽車的生存空間還有多少？

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欲曲線赴美上市

企查查信息顯示，愛馳汽車成立于2017年，截至今年1月已進(jìn)行了7輪融資，融資方包括寧德時代(行情300750,診股)、沙鋼集團(tuán)、滴滴出行，中合盛資本、陳炫霖及其旗下東柏集團(tuán)等。據(jù)公開披露的資金額度，愛馳汽車融資總額已經(jīng)超過百億元。

愛馳汽車歷年來的融資信息

（資料來源：企查查）

而伴隨著2022年1月最新一輪融資的完成，愛馳汽車的管理層也已被投資方取代，原高管團(tuán)隊紛紛退場。企查查顯示，2022年7月19日，愛馳汽車的法人、董事長由付強(qiáng)變更為陳炫霖。隨著陳炫霖加碼，愛馳汽車迎來了一場高層“大換血”。愛馳汽車原高管團(tuán)隊中王東晨、谷峰、吳靜全部退出，新增加了金新和張洋。

一直以來，新能源造車行業(yè)以“燒錢”著稱。愛馳汽車融資頻繁，不難看出其對資金的急迫，陳炫霖新官上任，亟需解決融資難題，而上市無疑是企業(yè)融資的最優(yōu)解。

愛馳汽車此次欲反向“借殼”華夏博雅在美上市，根據(jù)意向書的擬議條款，此次收購對愛馳汽車所有股權(quán)的估值總額為50億美元至60億美元。

不過同時，華夏博雅也表示，并無就收購事項與愛馳汽車訂立具有約束力的協(xié)議。雙方目前正在完成各自對對方的盡職調(diào)查，并繼續(xù)就最終協(xié)議的條款進(jìn)行談判。而對于公司欲赴美上市一事，愛馳汽車相關(guān)負(fù)責(zé)人對媒體表示，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，上市相關(guān)事宜不方便置評。

事實上，車企借殼上市的案例并非孤例。舉例來看，眾泰汽車（000980.SZ）借殼金馬股份更名上市、北汽藍(lán)谷(行情600733,診股)（600733.SH）重組ST前鋒登陸A股，而這些屬于正向借殼。

關(guān)于愛馳汽車此次欲反向借殼的華夏博雅，其于2020年5月在納斯達(dá)克上市，主營中外合作辦學(xué)業(yè)務(wù)、開發(fā)和提供中外合作課程的教科書和教材、海外學(xué)習(xí)咨詢服務(wù)、智能校園解決方案技術(shù)咨詢服務(wù)以及職前培訓(xùn)。財報顯示，2021年度，華夏博雅實現(xiàn)營業(yè)收入0.25億元，同比減少22.2%；全年凈虧損0.08億元，同比減少203.4%。

今年以來，華夏博雅的市場表現(xiàn)并不樂觀。7月19日，華夏博雅宣布收到納斯達(dá)克退市警告函，其股價自6月1日之后收盤價均在1美元以下，已經(jīng)不符合納斯達(dá)克持續(xù)上市的最低買入價要求。

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銷量表現(xiàn)不佳

近年來，全球新能源車的銷量市場不斷增長。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年全球新能源汽車銷量超過422萬輛，其中中國市場銷量高達(dá)260萬輛，同比增長超過120%，滲透率已經(jīng)達(dá)到了21.6%。

愛馳汽車官網(wǎng)顯示，公司已實現(xiàn)橫跨歐亞的全球化布局。公司行政總部和技術(shù)中心位于上海，在江西以工業(yè)4.0標(biāo)準(zhǔn)自建具備整車資質(zhì)的數(shù)字化、智能化、柔性化超級智慧工廠，在江蘇建設(shè)有電池包工廠，在德國擁有電動跑車研發(fā)中心、制造基地和歐洲市場銷售公司，在丹麥擁有甲醇制氫科研中心和制造基地。

愛馳汽車曾被業(yè)內(nèi)人士劃分為造車新勢力“第二梯隊”，然而其銷量表現(xiàn)卻難以與之相匹配。公開資料顯示，愛馳汽車首款量產(chǎn)車——愛馳U5于2019年9月發(fā)布上市，這也是目前愛馳汽車唯一一款在售的車型。

乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示，愛馳汽車自2020年6月交付以來，2020年、2021年分別交付2600輛、3011輛，2022年1-8月累計銷量2824輛。雖然自誕生以來，“專注”在國外賣車，但愛馳汽車在出口方面的表現(xiàn)也較為乏力。自2020年5月至2022年1月，愛馳汽車?yán)塾嫵隹?783臺。上市三年以來，愛馳汽車總銷量卻未超過萬輛。

對比同行來看，2021年全年，小鵬汽車共計交付9.81萬輛，蔚來汽交付9.14萬輛，理想汽車交付9.05萬輛，三家全年銷量均已接近10萬輛“大關(guān)”；而哪吒汽車、威馬汽車和零跑汽車作為新勢力品牌的第二梯隊，表現(xiàn)也不俗，全年銷量分別為6.97萬輛、4.42萬輛、4.31萬輛。愛馳汽車的銷量與之相比，高下立見。

不僅如此，愛馳汽車還曾發(fā)生過自燃事件。今年4月，成都一輛網(wǎng)約車自燃，自燃車輛被證實為愛馳汽車。事件發(fā)生后，愛馳汽車發(fā)布公告稱，4月5日9點29分，愛馳汽車系統(tǒng)后臺收到一輛愛馳U5在充電過程中的熱失控報警，本次事故沒有造成人員傷亡。

愛馳汽車以愛馳U5單一車型難以提升銷量增長，而新產(chǎn)品的推進(jìn)較為緩慢，距離2019年首款車型愛馳U5發(fā)布上市后，時隔近三年，才再次傳來新品消息。

根據(jù)愛馳汽車公布的消息，公司旗下第二款量產(chǎn)車愛馳U6將于10月13日正式上市，定位純電動中型SUV，該車此前已開啟預(yù)定，共推出3款配置車型，分別為PLAY、CYBER PLAY和TOP PLAY。

今年，愛馳汽車還與音樂綜藝《2022年中國好聲音》合作，成為其特約贊助商，公司旗下愛馳U6也因此受到廣泛關(guān)注，而后續(xù)銷量情況如何，《投資者網(wǎng)》將持續(xù)關(guān)注。

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