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注冊制改革深入推進，A股上市公司發(fā)展行穩(wěn)致遠。

統(tǒng)計顯示，截至8月31日，A股上市公司數(shù)量已增至4893家，市值總規(guī)模達到87萬億元。全市場營收、盈利同比雙增，分別實現(xiàn)34.47萬億元、3.25萬億元，增速分別達9.31%、3.16%。

支撐經(jīng)濟發(fā)展，A股貢獻近1/3稅收，其中市值千億的頭部公司占比逾五成，激活發(fā)展動能。不過需要注意的是，在A股不斷前進的同時，上市公司也存在業(yè)績波動、盈利分化等種種問題。提高上市公司質(zhì)量，仍任重道遠。

有色金屬等五大行業(yè)凈利潤增幅最高

縱覽整個A股，上半年共有2963家上市公司實現(xiàn)營收增長，占比60.64%。其中增長幅度超過50%的有524家，占比10.71%。

就行業(yè)類別看，有色金屬、煤炭、電力設(shè)備、石油石化與通信五大板塊營收、盈利增幅最高，其中有色金屬行業(yè)凈利潤增幅高居各大行業(yè)之首，達到103.09%。

數(shù)據(jù)來源：Choice易董整理

業(yè)內(nèi)分析，推動上半年有色金屬等五大行業(yè)凈利潤高增的原因有三：一是新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展，促進有色金屬及電力設(shè)備行業(yè)增長；二是全球能源供給緊張，促使傳統(tǒng)能源上游價格上漲的煤炭與石油石化行業(yè)增長；三是受新基建政策影響，通信行業(yè)蓬勃發(fā)展。

中國上市公司協(xié)會學術(shù)顧問委員會分析表示，在全球能源替代的大背景下，新能源汽車賽道熱度高漲，產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展已逐漸從政策驅(qū)動轉(zhuǎn)向市場驅(qū)動。下游新能源汽車訂單量大幅增加帶來零部件與原材料產(chǎn)能需求增加，同時利潤也逐步涌入上游生產(chǎn)儲能電池或開采能源金屬的企業(yè)之中，產(chǎn)業(yè)鏈增長由下游向上游傳導。

這一現(xiàn)象在A股上市公司的凈利潤增長表現(xiàn)中尤為明顯：電力設(shè)備行業(yè)有28.14%的凈利潤增長由電池行業(yè)貢獻；有色金屬行業(yè)的凈利潤增長有53.15%由能源金屬行業(yè)凈利潤增長貢獻；而能源金屬凈利潤增長，近乎全部來自于新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上游核心原材料“鋰”的帶動。

編制依據(jù)：易董價值平臺產(chǎn)業(yè)鏈圖譜

科創(chuàng)板上市公司營收增長達33.32%

就A股各板塊上市公司營收增長幅度看，上半年，科創(chuàng)板上市公司營收增幅達33.32%，在各板塊中居首。

數(shù)據(jù)來源：Choice 易董整理

通過對近三年上市的上市公司樣本池分析，科創(chuàng)板上半年營收總規(guī)模增長35.72%、凈利潤總規(guī)模增長30.35%。凈利潤增長的上市公司數(shù)量占比達53.73%，其中具備科技屬性的上市公司成長性凸顯，業(yè)績增幅尤為突出。

此外，值得一提的是，自A股IPO注冊制推行以來，企業(yè)端上市加速，截至8月31日，A股IPO公司數(shù)量達254家，其中創(chuàng)業(yè)板100家、科創(chuàng)板82家、北交所31家，注冊制企業(yè)占比高達83.86%。IPO首發(fā)資金募集情況同樣喜人，僅前8個月募集資金規(guī)模就達到4089.31億元，中位數(shù)8.99億元，同比增長44%。

需要注意的是，隨著A股制度不斷完善，目前退市公司的數(shù)量也不斷創(chuàng)下歷史高峰。退市新規(guī)實施第2年，僅在前8個月里，就有46家公司退市，與2021年全年相比增加了130%，達到前三年退市公司量的總和，宣告全市場優(yōu)勝劣汰機制已逐漸形成。

上市公司凈利潤兩極分化明顯

雖然二級市場的整體發(fā)展已不斷趨于成熟，但對于A股的當前生態(tài)，業(yè)內(nèi)提醒，還有五大問題需要注意，分別是凈利潤表現(xiàn)不夠樂觀，盈利兩極分化趨勢明顯，民企凈利潤貢獻度有所降低，房地產(chǎn)、鋼鐵成破凈股集中地，以及上市公司現(xiàn)金周期加長、應(yīng)收帳款增幅較大。

統(tǒng)計顯示，2022年上半年共有1186家上市公司凈利潤降幅達50%，占上市公司總量的24.24%，相較2021年同期增長近2.5倍。與此同時，2022年上半年凈利潤增減區(qū)間分布與營收情況的“正態(tài)分布”截然不同，43.58%的上市公司業(yè)績大幅波動，凈利潤兩極分化趨勢明顯，增長幅度和虧損幅度超過50%的公司數(shù)量均遠高于中間區(qū)間的公司數(shù)量。

上市公司協(xié)會制圖

就市值看，A股百億市值以下的公司數(shù)量達3412家，占比69.73%，其中民營控股上市公司的總市值占比從42.81%跌至40.89%，同比下降1.92%，雖然營收情況較2021年上半年有所增長，但凈利潤占比已減少至17.03%，不足全部A股上市公司凈利潤總額的兩成，可見精準紓困民營控股上市公司，提振其發(fā)展信心，仍是促進國民經(jīng)濟健康發(fā)展的重要課題。

根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)，目前A股上市公司的現(xiàn)金周期已整體從2021年上半年的182.84天增長至2022年上半年的193.18天，約57.85%的上市公司現(xiàn)金周期較去年同期增長，現(xiàn)金流情況小程度惡化。

就行業(yè)破凈率看，截至8月底，共有340家上市公司跌破凈資產(chǎn)，占比8.73%，除較為特殊的銀行業(yè)外，鋼鐵、房地產(chǎn)行業(yè)成為破凈股高發(fā)地，破凈股數(shù)量分別在行業(yè)占比達48.89%、43.48%。

關(guān)鍵詞： 上市公司 有色金屬 年上半年