環(huán)球今日報(bào)丨罕見一幕!“抄底”大軍集體出手
2022-10-17 16:56:15 來源:證券之星
【資料圖】
大盤全天低開后震蕩走高,三大指數(shù)均小幅上漲,滬指日線5連陽。
盤面上,工業(yè)母機(jī)概念股掀漲停潮,華辰裝備(行情300809,診股)、華中數(shù)控(行情300161,診股)、恒鋒工具(行情300488,診股)均20CM漲停。教育股大漲,科德教育(行情300192,診股)20CM漲停,凱文教育(行情002659,診股)、國新文化(行情600636,診股)等漲停。數(shù)字經(jīng)濟(jì)概念股持續(xù)走強(qiáng),創(chuàng)業(yè)板股科創(chuàng)信息(行情300730,診股)3連板,競業(yè)達(dá)(行情003005,診股)9天7板,國脈科技(行情002093,診股)6連板。此外,軍工、醫(yī)療、半導(dǎo)體等板塊均表現(xiàn)活躍。
下跌方面,賽道股陷入調(diào)整,光伏方向領(lǐng)跌。板塊方面,燃?xì)狻OPCON電池、一體化壓鑄、煤炭等板塊跌幅居前。
總體上個(gè)股漲多跌少,兩市近4000只個(gè)股上漲,近20股20CM漲停。截至收盤,滬指漲0.42%,深成指漲0.36%,創(chuàng)業(yè)板指漲0.03%。
滬深兩市今日成交額8073億,較上個(gè)交易日縮量536億。北向資金全天凈賣出44.25億元,其中滬股通凈賣出29.76億元,深股通凈賣出14.48億元。
01
“抄底”大軍正在入場
近期,隨著A股市場底部趨勢愈發(fā)明顯,上市公司、公募基金與券商資管紛紛加入了“抄底”的隊(duì)伍。
首先,上市公司集體大手筆回購。
10月14日至16日晚間,40余家深市公司披露推出回購增持計(jì)劃或回購增持進(jìn)展相關(guān)公告,包括長城汽車(行情601633,診股)、分眾傳媒(行情002027,診股)、四川路橋(行情600039,診股)等,甚至還有多家上市公司董事長扎堆提議回購。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),今年以來A股市場已有超500家上市公司發(fā)布了回購股份方案,擬回購金額已超千億元。
此前披露回購預(yù)案的公司也在持續(xù)實(shí)施,數(shù)據(jù)顯示,今年以來A股、港股上市公司回購總金額已超1675億元。港股回購家數(shù)與金額更是雙雙創(chuàng)歷史新高。
消息面上,10月14日證監(jiān)會(huì)對《上市公司股份回購規(guī)則》《上市公司董事、監(jiān)事和高級管理人員所 持本公司股份及其變動(dòng)管理規(guī)則》部分條款進(jìn)行修訂,進(jìn)一步提升回購的制度包容性和實(shí)施便利性,并向社會(huì)公開征求意見。
這一次的修訂也引發(fā)了熱議,市場普遍認(rèn)為這是又一條利好,政策修訂疊加回購浪潮,堪比2018年的“底部劇本”。英大證券李大霄指出,該回購政策修訂屬重大利好,對于保護(hù)中小投資者利益甚為重要,或者可以局部對沖美股暴跌的影響?!?/P>
中金公司(行情601995,診股)表示,本次制度優(yōu)化一方面有助于提升上市公司及主要股東回購增持積極性、完善資本市場基礎(chǔ)制度、助力資本市場更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì);另一方面,歷史經(jīng)驗(yàn)顯示上市公司及重要股東的回購和增持行為在公司股價(jià)處于歷史偏低位置時(shí)有積極意義,可從制度建設(shè)層面增強(qiáng)市場信心。
其次,公募基金與券商資管也掀起自購浪潮。
10月17日,易方達(dá)、南方、廣發(fā)、嘉實(shí)、華夏匯添富基金,和國泰君安(行情601211,診股)資管、中泰證券(行情600918,診股)資管等多家基金、券商資管機(jī)構(gòu)發(fā)布公告,拿出“真金白銀”自購公司旗下權(quán)益類產(chǎn)品。此次8家機(jī)構(gòu)自購金額合計(jì)8.6億元。
回顧歷史,在今年3月份時(shí),公募基金也曾展開大規(guī)模自購。彼時(shí),3月份有多達(dá)近30家基金開啟自購,金額達(dá)49.39億元。隨后大盤在4月觸底后迎來反彈。
事實(shí)上,通過回測數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn),每當(dāng)公募基金開啟自購潮時(shí),市場很有可能就此筑底(但并非每次都是底)。據(jù)中金公司研究顯示,自2015年以來,基金公司凈自購規(guī)模(股票型+混合型)階段性峰值發(fā)生在2015年三季度、2018年一季度、2020年一季度、2021年一季度,與A股下跌區(qū)間相對應(yīng)。
截至10月16日,年內(nèi)逾90家公募基金進(jìn)行了自購,合計(jì)自購資金總額超過145億元。一方面可以穩(wěn)定投資者信心,減少因恐慌情緒導(dǎo)致的非理性行為;另一方面則是逢低買入,表明對股市后續(xù)走勢的信心。
02
機(jī)構(gòu)看好V型反轉(zhuǎn)
在上市公司與公募“真金白銀”入場之時(shí),券商等機(jī)構(gòu)也對行情進(jìn)行研判,看好市場的V型反轉(zhuǎn)走勢。上周,指數(shù)快速反彈,信達(dá)證券認(rèn)為這可能是再一次V型反轉(zhuǎn)的開始,指數(shù)可能在季度內(nèi)重回7月初高點(diǎn),這一次反轉(zhuǎn)背后動(dòng)力很足。
第一,長期原因是股市估值調(diào)整到歷史低位,但這一次上市公司盈利的下降比歷史上要慢很多,所以股市存在著系統(tǒng)性的超跌。
這意味著,A股的這一次調(diào)整也會(huì)是歷史上最強(qiáng)的。另一方面,股市的估值并沒有太大的下跌空間,萬得全A的股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)指數(shù)近期快速回升,股市長期配置性價(jià)比很高。
第二,V型反轉(zhuǎn)的中期(年度)原因:經(jīng)濟(jì)下行和很多行業(yè)的景氣下降接近尾聲。
從去年開始,隨著經(jīng)濟(jì)下行,大量行業(yè)景氣度先后下降。如果考慮到大部分行業(yè)的景氣度下行拐點(diǎn)均出現(xiàn)在去年Q2-Q4,這一次下降的時(shí)間逐漸進(jìn)入尾聲的概率很大??紤]到股市的領(lǐng)先性,部分板塊提前V型反轉(zhuǎn)概率很高,從而也可能帶來指數(shù)層面的V型反轉(zhuǎn)。
第三,V型反轉(zhuǎn)的短期(季度)原因:私募倉位重回低點(diǎn)、美國通脹壓力逐漸見頂、防疫政策影響逐步消化、年底穩(wěn)增長政策繼續(xù)發(fā)力。
據(jù)此綜合判斷,10月開始,指數(shù)有可能止跌再次V型反轉(zhuǎn),并且可能會(huì)在季度內(nèi)重回7月初高點(diǎn)。這一次季度反轉(zhuǎn)完成后,上市公司盈利不會(huì)馬上改善,所以在年底或明年初還會(huì)有些回撤,但大概率幅度會(huì)比1-4月、7-9月的調(diào)整小很多。
03
解讀市場三大熱點(diǎn)問題
上周五,A股上演“大奇跡日”,全天單邊上行,極大程度上提振了市場信心。目前,市場聚焦的問題也進(jìn)一步收窄,重點(diǎn)關(guān)注美元指數(shù)影響與三季報(bào)行情。針對市場上備受關(guān)注的三大問題,招商證券(行情600999,診股)張夏團(tuán)隊(duì)也進(jìn)行了解讀。
①如果美元指數(shù)和美債收益率觸頂,如何影響A股?
第一,美元指數(shù)和美債收益率雙見頂意味著人民幣貶值壓力緩解,有望逐漸扭轉(zhuǎn)貶值的趨勢重回升值。第二,美元指數(shù)和美債收益率雙見頂有望帶動(dòng)外資回流A股。第三,歷次美元指數(shù)和美債收益率觸頂回落后,A股短期多反彈,漲幅擴(kuò)大或者由跌轉(zhuǎn)漲。第四,拉長時(shí)間來看,在美元指數(shù)和十年期美債收益率雙降的階段,A股多上漲,大盤價(jià)值風(fēng)格占優(yōu)。
②如何布局未來1-2個(gè)季度賽道投資?
第一,關(guān)注三季報(bào)延續(xù)確認(rèn)高增長甚至超預(yù)期增長的細(xì)分品種,如光伏、自動(dòng)化、鋰電池結(jié)構(gòu)件、儲(chǔ)能等。第二,賠率思維下的低滲透率、高確定性品種。第三,關(guān)注宏觀需求預(yù)期變化可能帶來的估值修復(fù)品種,典型如全球需求下的自動(dòng)化、半導(dǎo)體等領(lǐng)域。第四,關(guān)注政策預(yù)期邊際變化的賽道品種,典型的如生物醫(yī)藥、醫(yī)療器械、信創(chuàng)相關(guān)品種。
③三季報(bào)業(yè)績高景氣的方向有哪些?
當(dāng)前三季報(bào)披露數(shù)量相對較少,部分業(yè)績改善并且景氣向上的細(xì)分領(lǐng)域主要集中在:
第一,景氣度持續(xù)高位的新能源領(lǐng)域(新能源動(dòng)力系統(tǒng)/汽車零部件/稀有金屬);第二,受益于成本壓力下降和需求提升的中下游高端裝備領(lǐng)域(中游制造業(yè)和下游消費(fèi)服務(wù)行業(yè),光伏裝備、儲(chǔ)能裝備、航天裝備、專用機(jī)械等);第三,景氣度邊際有所改善的地產(chǎn)鏈(如家電、家居、裝修建材、廚衛(wèi)電器等)。
此外一些細(xì)分領(lǐng)域的景氣度也出現(xiàn)明顯改善,如養(yǎng)殖業(yè)(生豬價(jià)格上升)、航運(yùn)港口(VLCC油輪市場復(fù)蘇)、醫(yī)療服務(wù)(訂單交付及規(guī)?;?yīng))等。
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