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3家A股上市公司在加拿大投資鋰礦資源受阻，令鋰資源可控性廣受關(guān)注。尤其是今年以來新能源下游需求持續(xù)火爆，碳酸鋰價(jià)格近期上漲幅度明顯有加速趨勢，供給能否得到保障，關(guān)乎整個(gè)新能源產(chǎn)業(yè)鏈。

近日，不少機(jī)構(gòu)的觀點(diǎn)逐漸形成共識，即鑒于海外鋰資源開發(fā)環(huán)境日趨復(fù)雜，中國企業(yè)海外并購開發(fā)難度不斷加大，本土鋰資源開發(fā)的重要性不斷提升，而擁有國內(nèi)鋰資源布局的企業(yè)將顯著受益且有望獲得估值溢價(jià)。

近幾個(gè)交易日內(nèi)，A股鹽湖提鋰板塊明顯受益拉升，5個(gè)交易日內(nèi)指數(shù)漲逾20%。今日早盤，中鋁國際(行情601068,診股)、西藏城投(行情600773,診股)、沃頓科技(行情000920,診股)開盤封板，紫金礦業(yè)(行情601899,診股)、西藏礦業(yè)(行情000762,診股)也一度觸及漲停。受益者分別為擁有鹽湖提鋰相關(guān)技術(shù)以及鹽湖資源的上市公司。

碳酸鋰一月漲逾10%

當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月2日，加拿大工業(yè)部以所謂國家安全為由，要求中礦資源(行情002738,診股)旗下中礦（香港）稀有金屬資源有限公司、盛新鋰能(行情002240,診股)香港孫公司盛澤鋰業(yè)國際有限公司、以及藏格礦業(yè)(行情000408,診股)旗下子公司Zangge Mining Investment （Chengdu） Co Ltd三家中國公司剝離其在加拿大關(guān)鍵礦產(chǎn)公司的投資。

而且，加拿大政府上周出臺新規(guī)稱，外國國有企業(yè)對加拿大關(guān)鍵礦產(chǎn)企業(yè)的投資將面臨嚴(yán)格審查。三家公司隨后火速回應(yīng)，該事件對公司日常經(jīng)營影響不大。

但這一事件顯示出全球的一些新共識：無論在智利、澳洲、加拿大、剛果金等全球主要的鋰資源國，還是在美國、歐洲、中國和日本等主要的新能源汽車終端市場，鋰這一優(yōu)質(zhì)“硬資源”都在被充分重視。值得一提的是，在南美，近期“鋰三角”國家還欲協(xié)同制定鋰礦價(jià)格，鋰業(yè)OPEC呼之欲出。

目前，國內(nèi)新能源下游環(huán)節(jié)正處于關(guān)鍵時(shí)期，包括新能源汽車滲透率正迅速提升，出口比例逐步加大，此外儲能賽道也正處于爆發(fā)前期。這也引起市場普遍擔(dān)憂，上游環(huán)節(jié)供給能否保障？畢竟供需不平衡早已是業(yè)內(nèi)共識。

記者查閱近期碳酸鋰價(jià)格走勢發(fā)現(xiàn)，自十月以來，電池級碳酸鋰價(jià)格明顯有加速趨勢。十一長假之前，上海鋼聯(lián)(行情300226,診股)9月29日數(shù)據(jù)顯示，電池級碳酸鋰均價(jià)報(bào)51.75萬元/噸。隨后，這一價(jià)格不斷刷新歷史新高，至11月4日，碳酸鋰均價(jià)已經(jīng)達(dá)到57.25萬元/噸。

一個(gè)月左右時(shí)間，電池級碳酸鋰價(jià)格已經(jīng)漲逾10.63%。在此之前，碳酸鋰價(jià)格年內(nèi)雖有上漲，但總體保持平緩上漲趨勢。

機(jī)構(gòu)直呼提升自給率

在此背景下，不少機(jī)構(gòu)近日也紛紛給出各自研判。華泰證券(行情601688,診股)方面認(rèn)為，加拿大事件增加了中資企業(yè)在海外布局資源的不確定性，特別是以美國、墨西哥、歐盟為代表的國家紛紛將鋰列為戰(zhàn)略性資源。中資企業(yè)海外布局鋰資源的不確定性增加，本土鋰資源的戰(zhàn)略性地位提高。

五礦證券也表示，作為電氣化時(shí)代的“白色石油”，鋰的戰(zhàn)略價(jià)值已成為全球共識，但中國鋰行業(yè)高度依賴進(jìn)口鋰精礦作為原料，在當(dāng)前地緣形勢下，無疑有必要夯實(shí)上游資源保障、提高自給率。下游的新能源汽車與化學(xué)儲能，拉動鋰電池快速增長，對上游資源的需求仍高企。

中信證券(行情600030,診股)研報(bào)認(rèn)為，鋰礦已成為電動車產(chǎn)業(yè)鏈的“最強(qiáng)限制”，產(chǎn)量增長緩慢或?qū)е落噧r(jià)高位運(yùn)行時(shí)間超出預(yù)期。

該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，海外鋰資源開發(fā)環(huán)境日趨復(fù)雜，項(xiàng)目爭奪更加激烈，中國企業(yè)海外并購開發(fā)的難度不斷加大。在此背景下，本土鋰資源開發(fā)的重要性不斷提升，擁有國內(nèi)鋰資源布局的企業(yè)將顯著受益且有望獲得估值溢價(jià)。

在二級市場上，鹽湖提鋰板塊已經(jīng)受到資金高度關(guān)注。自11月以來，板塊指數(shù)已經(jīng)漲逾20%，其中相關(guān)概念股近日接連漲停。其中，中鋁國際今日拉板，已經(jīng)連續(xù)三個(gè)交易日漲停；西藏城投也連續(xù)兩日封板；沃頓科技今日也宣告漲停；而紫金礦業(yè)、西藏礦業(yè)今日早間分別上漲8.61%和6.81%。

鹽湖提鋰技術(shù)與資源相繼受益

資料顯示，全球鋰資源的供應(yīng)體系分為礦石提鋰、鹽湖提鋰兩大體系。其中，鹽湖鹵水類型的鋰資源在全球探明鋰資源構(gòu)成中的占比高達(dá)近六成，若納入各類深層鹵水、油氣田鹵水，其資源規(guī)模及找礦潛力將更加可觀。

根據(jù)2019年自然資源部統(tǒng)計(jì)，中國的鹵水鋰資源占中國整體鋰資源潛力的比重高達(dá)78.8%，主要分布在青海、西藏，四川達(dá)州和湖北潛江等地。目前，青海的鹽湖資源稟賦遠(yuǎn)不及南美的一二線鹽湖，西藏鹽湖雖不乏稟賦優(yōu)越者，但均處于生態(tài)脆弱的高原高寒地區(qū)，因此也難以簡單復(fù)制南美鹽湖經(jīng)典的沉淀法提鋰。

不過，青海因稟賦并不占優(yōu)反而成為全球鹽湖提鋰的技術(shù)高地，多元提鋰技術(shù)的開發(fā)以及產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用已全球領(lǐng)先，同時(shí)技術(shù)開始外溢至西藏，正在加速西藏鹽湖資源的開發(fā)。11月3日，鹽湖股份(行情000792,診股)在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)透露，比亞迪(行情002594,診股)在鹽湖中試基地進(jìn)行中試，進(jìn)展順利，已生產(chǎn)出合格碳酸鋰產(chǎn)品。

事實(shí)上，比亞迪在鹽湖提鋰方面早有動作。2010年，比亞迪參股中國最大的鹽湖鋰礦扎布耶鹽湖，投資了西藏扎布耶鋰業(yè)18%股份。2017年1月份，比亞迪與鹽湖股份成立合資公司鹽湖比亞迪，計(jì)劃投資48.49億元，建設(shè)3萬噸/年電池級碳酸鋰項(xiàng)目。

彼時(shí)比亞迪稱，公司在鹽湖提鋰吸附劑制備技術(shù)上取得重大突破，掌握了從鹽湖鹵水中提鋰的鋰吸附劑的制備技術(shù)，該科研突破是鹽湖商業(yè)化提鋰的關(guān)鍵。

此外，中鋁國際在互動平臺上也表示，其鹽湖提鋰技術(shù)是一項(xiàng)從礦物鹽中提取鋰金屬的冶煉工藝技術(shù)，采用離子選擇遷移合成碳酸鋰的鹽湖提鋰工藝，工藝路線先進(jìn)、自動化程度高、產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定、成本低，直接下線電池級碳酸鋰產(chǎn)品。

而在鹽湖資源方面，西藏城投在中報(bào)中提及，其投資開發(fā)的西藏阿里龍木錯(cuò)和結(jié)則茶卡兩個(gè)鹽湖，合計(jì)碳酸鋰儲量390萬噸，氯化鉀2800萬噸，硼330萬噸，其中碳酸鋰儲量居世界前列。

而西藏礦業(yè)在互動平臺表示，公司擁有獨(dú)家開采權(quán)的西藏扎布耶鹽湖是世界三大、亞洲第一大鋰礦鹽湖，是富含鋰、硼、鉀固、液并存的特種綜合性大型鹽湖礦床。西藏扎布耶鹽湖鹵水含鋰濃度僅次于智利阿塔卡瑪鹽湖，含鋰品位居世界第二。

五礦證券分析認(rèn)為，鹽湖單體項(xiàng)目的資源體量通常較大、可支撐較高的年產(chǎn)規(guī)模，且生產(chǎn)成本低、尾渣環(huán)境壓力較小，因此被寄予厚望成為TWh 時(shí)代全球鋰資源供應(yīng)基石。

關(guān)鍵詞： 資源開發(fā) 西藏礦業(yè)