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在市場(chǎng)遭遇考驗(yàn)之際，又有百億私募大手筆自購(gòu)。

11月23日，上海保銀投資發(fā)布公告稱，計(jì)劃于今年以自有資金及員工資金合計(jì)1億元申購(gòu)公司旗下基金產(chǎn)品。這也是繼10月底百億量化思勰投資自購(gòu)后，行業(yè)內(nèi)又一筆億元級(jí)別自購(gòu)。

值得注意的是，由于市場(chǎng)估值持續(xù)處于低位，今年以來，私募基金已經(jīng)掀起了一輪自購(gòu)潮。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至11月23日，年內(nèi)已有22家私募發(fā)布自購(gòu)公告，合計(jì)自購(gòu)金額超過30億元，其中有15家百億私募自購(gòu)金額約28.08億元。

有百億私募表示，用股債相對(duì)市盈率指標(biāo)（ERP）來衡量市場(chǎng)的相對(duì)估值水平，目前看正處于歷史10%分位附近。

百億私募大手筆自購(gòu)，公司及內(nèi)部資金占總規(guī)模超20%

上海保銀投資在公告中表示，基于對(duì)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期健康穩(wěn)定發(fā)展的預(yù)期和對(duì)自身投資管理能力的信心，計(jì)劃于本年度以自有資金及員工資金合計(jì)1億元人民幣申購(gòu)公司旗下管理的基金產(chǎn)品。

這也是繼10月底百億量化思勰投資后，行業(yè)內(nèi)又一筆億元級(jí)別自購(gòu)。值得注意的是，保銀投資表示，截至目前，保銀集團(tuán)及本公司內(nèi)部資金占比已超人民幣和美元基金總管理規(guī)模的20%，這一自有資金占比在行業(yè)相當(dāng)靠前。

據(jù)了解，保銀目前管理資產(chǎn)總規(guī)模超300億元人民幣，即其自有資金超過了60億元，可見保銀已將大部分資金與投資者一樣都押注在自家產(chǎn)品上。其中，美元基金占比超50%，部分客戶產(chǎn)品持有年限已超17年，資金來源包括主權(quán)基金、捐贈(zèng)基金、上市公司自有資金、家族辦公室等。

不僅如此，保銀集團(tuán)還表示后續(xù)將繼續(xù)增加自有資金投入規(guī)模，與投資者風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享。

保銀投資相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴券商中國(guó)記者自購(gòu)主要有兩方面原因:一方面，保銀公司層面長(zhǎng)期以來一直有自購(gòu)傳統(tǒng)，也積極鼓勵(lì)員工跟投公司旗下基金，公司及員工跟投金額占公司管理規(guī)模比例長(zhǎng)期位居行業(yè)前列，與投資人利益保持高度一致；另一方面，雖然當(dāng)下市場(chǎng)情緒低迷，但是對(duì)于未來市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)及公司的管理能力都具有充分的信心，因此籌備此次自購(gòu)計(jì)劃，與客戶共度時(shí)艱。

資料顯示，保銀投資創(chuàng)始人、首席投資官王強(qiáng)是中國(guó)第一代基金經(jīng)理，在1999年創(chuàng)立保銀投資，他管理的保銀大中華基金（PCF基金）成立超過17年，獲得17年超16倍的費(fèi)后收益。據(jù)了解，保銀投資以價(jià)值投資為理念，采用行業(yè)個(gè)股對(duì)沖的投資策略。

年內(nèi)22家私募自購(gòu)，合計(jì)自購(gòu)金額超30億元

作為重要的機(jī)構(gòu)投資者，私募基金出手自購(gòu)，是用“真金白銀”堅(jiān)定地看好市場(chǎng)長(zhǎng)期表現(xiàn)，并穩(wěn)定投資者的信心。

根據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至11月23日，年內(nèi)已有22家私募發(fā)布自購(gòu)公告，合計(jì)自購(gòu)金額約30.76億元，其中12家私募自購(gòu)金額在1億元及以上，單家私募最大自購(gòu)金額約為10億元。

私募自購(gòu)軍團(tuán)中，百億私募為自購(gòu)主力軍，年內(nèi)一共有15家百億私募自購(gòu)金額約28.08億元。10月28日，百億量化私募思勰投資曾宣布，將自購(gòu)不低于1億元旗下產(chǎn)品。

今年以來，景林資產(chǎn)、幻方量化、漢和資本、?？べY產(chǎn)、九坤投資、靈均投資、石鋒資產(chǎn)、林園投資、寬投資產(chǎn)等頭部機(jī)構(gòu)紛紛出手自購(gòu)。頭部量化私募九坤投資、幻方量化、靈均投資自購(gòu)金額更是分別達(dá)到3.6億元、3.5億元和1.5億元。

除了發(fā)布自購(gòu)公告的，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，自9月份以來，近千家私募機(jī)構(gòu)及其員工認(rèn)購(gòu)旗下私募產(chǎn)品，合計(jì)認(rèn)購(gòu)金額近50億元。不少機(jī)構(gòu)均表示，目前A股已進(jìn)入價(jià)值區(qū)間。

“隨著房地產(chǎn)政策調(diào)整、疫情防控政策更加精準(zhǔn)高效以及美聯(lián)儲(chǔ)加息節(jié)奏的放緩，近兩年對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)以及資本市場(chǎng)沖擊最大的幾個(gè)因素陸續(xù)出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)。我們對(duì)于未來一段時(shí)間資本市場(chǎng)中國(guó)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)保持中性偏樂觀的態(tài)度?！北ｃy投資表示。

百億私募相聚資本也表示，盡管近來A股與港股均出現(xiàn)了一定程度的回暖，不過仍有不少投資者信心不足，駐足不前甚至采取防守之勢(shì)。在這樣一個(gè)仍有分歧的節(jié)點(diǎn)，我們給出非常明確的觀點(diǎn)：現(xiàn)在已處于牛市的起點(diǎn)，對(duì)后市走勢(shì)非常積極樂觀。

“回溯過去10多年A股歷史走勢(shì)我們可以得出這樣的結(jié)論，當(dāng)前的市場(chǎng)估值已經(jīng)處于非常低的水平。在相聚資本內(nèi)部，用股債相對(duì)市盈率指標(biāo)（ERP）來衡量市場(chǎng)的相對(duì)估值水平，目前看正處于歷史10%分位附近，以這樣的估值水平持有周期超過一年，獲得正收益的概率幾近100%。雖然過去一年指數(shù)走勢(shì)不佳，但可以說最壞的時(shí)候已經(jīng)過去了?！毕嗑圪Y本表示。

關(guān)鍵詞： 自有資金 資本市場(chǎng) 估值水平