【資料圖】

大盤全天低開高走迎來(lái)開門紅，三大指數(shù)均小幅上漲，滬指重新站上3100點(diǎn)。

盤面上，數(shù)字經(jīng)濟(jì)相關(guān)板塊全線大漲，概念股掀漲停潮，易華錄(行情300212,診股)、中國(guó)聯(lián)通(行情600050,診股)、深桑達(dá)A(行情000032,診股)、人民網(wǎng)(行情603000,診股)、英飛拓(行情002528,診股)等超30股漲停。蒙脫石散概念股大漲，仟源醫(yī)藥(行情300254,診股)、康芝藥業(yè)(行情300086,診股)20CM漲停，易明醫(yī)藥(行情002826,診股)、華潤(rùn)雙鶴(行情600062,診股)等漲停。賽道股展開反彈，光伏、風(fēng)電等板塊領(lǐng)漲，祥鑫科技(行情002965,診股)、海得控制(行情002184,診股)、大金重工(行情002487,診股)等漲停。板塊方面，蒙脫石散、數(shù)據(jù)要素、國(guó)資云、信創(chuàng)等板塊漲幅居前。

下跌方面，消費(fèi)股陷入調(diào)整，旅游酒店方向領(lǐng)跌，西安旅游(行情000610,診股)跌停，西安飲食(行情000721,診股)跌超8%。旅游酒店、食品、零售、白酒等板塊跌幅居前。總體上個(gè)股漲多跌少，兩市超4100只個(gè)股上漲，超130只個(gè)漲?；驖q超10%。

截至收盤，滬指漲0.88%，深成指漲0.92%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.41%。滬深兩市今日成交額7888億，較上個(gè)交易日放量1847億。北向資金全天凈賣出6.45億元，其中滬股通凈賣出21.35億元，深股通凈買入14.9億元。

港股方面低開高走迎開門紅，香港恒生指數(shù)收漲1.84%，恒生科技指數(shù)收漲2.53%。市場(chǎng)呈漲多跌少態(tài)勢(shì)。盤面上，黃金、汽車、電力、醫(yī)藥外包、內(nèi)地物業(yè)管理股等板塊走強(qiáng)，在線教育、阿里概念、OLED概念、中資券商等板塊走弱。

01

A股港股同步“開門紅”

2023年第一個(gè)交易日，A股港股同步實(shí)現(xiàn)“開門紅”。

A股方面，隨著蒙脫石散概念的發(fā)酵，新冠藥方向今日同樣迎來(lái)反彈，此外像半導(dǎo)體、儲(chǔ)能等前期弱勢(shì)方向今日同樣在盤中有所異動(dòng)。另一方面，此前的主線大消費(fèi)板塊今日則是遭遇到分歧整理，不過(guò)整體分化程度相對(duì)較弱，主要是幾大“妖股”受到監(jiān)管有了熄火趨勢(shì)。

從數(shù)據(jù)恢復(fù)的角度來(lái)看，攜程發(fā)布2023元旦假期總結(jié)報(bào)告。報(bào)告顯示，相較2022年不到四成的用戶跨省出行，這次元旦假期近六成的用戶選擇跨省游。元旦跨境機(jī)票預(yù)訂量同比增長(zhǎng)145%，春運(yùn)跨境游熱度則更高，預(yù)訂量同比增長(zhǎng)超過(guò)260%。總體來(lái)看，出行鏈數(shù)據(jù)的恢復(fù)還是較為符合預(yù)期的。

對(duì)于A股后續(xù)走向，由于目前市場(chǎng)的存量博弈的格局短線或難以改變，消費(fèi)方向仍將是近期的核心熱點(diǎn)，但后續(xù)的分化或?qū)⒓觿　?/P>

此外，進(jìn)入一月份后，業(yè)績(jī)線或?qū)⒊蔀楹罄m(xù)資金的關(guān)注重點(diǎn)。每年1月到4月30日進(jìn)入年報(bào)預(yù)告和發(fā)布期，而主力資金也可能從“復(fù)蘇”線轉(zhuǎn)到績(jī)優(yōu)股上，高成長(zhǎng)的品種一旦業(yè)績(jī)?cè)俪A(yù)期，勢(shì)必能帶來(lái)不錯(cuò)的個(gè)股行情。

港股方面在早盤跳水后持續(xù)走高，恒科指漲超2%。理想汽車、小鵬汽車、蔚來(lái)三家新勢(shì)力集體上漲，嗶哩嗶哩、騰訊控股、網(wǎng)易等互聯(lián)網(wǎng)科技股紛紛走高。對(duì)于港股后續(xù)走勢(shì)，中金公司(行情601995,診股)預(yù)計(jì)港股將階段性跑贏A股。

2023年隨著部分因素邊際改善，以及當(dāng)前估值仍具備中長(zhǎng)期吸引力，A股和港股在2023年均有望實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)左右收益。對(duì)比之下，港股前期受壓制時(shí)間更長(zhǎng)且估值水平更低，隨著“三重壓力”逐步緩解，尤其是國(guó)內(nèi)基本面迎來(lái)反轉(zhuǎn)，港股市場(chǎng)可能具備更大的修復(fù)彈性。

02

宏觀政策有望迎十大利好

目前，國(guó)內(nèi)政策正逐漸替代海外變量成為行情內(nèi)核，地產(chǎn)紓困“三箭齊發(fā)”、防疫優(yōu)化政策輪番演繹，A股整體震蕩回升。展望2023年，宏觀政策方向依舊值得期待，市場(chǎng)或迎來(lái)十大利好支撐：

第一，財(cái)政政策適度擴(kuò)張，赤字率或升至3%水平。適度擴(kuò)張的財(cái)政支出強(qiáng)度可以有力支持產(chǎn)業(yè)、科技、社會(huì)政策，并支撐加大中央對(duì)地方的轉(zhuǎn)移支付力度以及做好基層“三?！钡墓ぷ?。

第二，貨幣政策仍將偏寬松，實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本下降。支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)仍是2023年貨幣政策的重點(diǎn)工作，2023年降準(zhǔn)、降息的窗口仍可能開啟。

第三，財(cái)政貨幣政策加大聯(lián)動(dòng)。作為兩大宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策，財(cái)政、貨幣政策將在2023年加強(qiáng)協(xié)調(diào)已成共識(shí)。在2022年發(fā)揮積極效用的政策性開發(fā)性金融工具有望在2023年進(jìn)一步擴(kuò)容。

第四，加力支持服務(wù)業(yè)，穩(wěn)定新增就業(yè)崗位供給。2023年“穩(wěn)就業(yè)”工作將圍繞中小微企業(yè)和服務(wù)業(yè)開展政策協(xié)同。

第五，消費(fèi)政策將著力“穩(wěn)大頭、促創(chuàng)新”。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)，2023年要把恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)擺在優(yōu)先位置。

第六，穩(wěn)投資工作聚焦基建投資與制造業(yè)升級(jí)。

第七，推進(jìn)國(guó)企“混改”走深走實(shí)。到2022年底，國(guó)企改革三年行動(dòng)響鈴交卷。2023年，要圍繞切實(shí)落實(shí)“兩個(gè)毫不動(dòng)搖”，深化國(guó)資國(guó)企改革，提高國(guó)企核心競(jìng)爭(zhēng)力。

第八，全面注冊(cè)制箭在弦上。通過(guò)注冊(cè)制改革，成長(zhǎng)型新興產(chǎn)業(yè)上市公司數(shù)量大幅擴(kuò)容，助推了我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)的大趨勢(shì)。

第九，房地產(chǎn)供需兩端政策支持力度加大。在堅(jiān)持“房住不炒”定位下，2023年的房地產(chǎn)政策將更加寬松，將在落實(shí)好2022年已出臺(tái)多項(xiàng)政策的基礎(chǔ)上，從供需兩端進(jìn)一步出臺(tái)新的支持政策。

第十，完善常態(tài)化監(jiān)管制度，釋放平臺(tái)經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新活力。

綜合來(lái)看，2023年經(jīng)濟(jì)基本面、政策面有樂觀預(yù)期，市場(chǎng)普遍看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)加速修復(fù)。新的一年宏觀調(diào)控政策料將加碼發(fā)力，2023年中國(guó)經(jīng)濟(jì)或?qū)亩径乳_始顯著恢復(fù)，且無(wú)需過(guò)度擔(dān)憂通脹壓力。

03

五大方向或成2023年最強(qiáng)風(fēng)口

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)總體回升的格局進(jìn)一步鞏固，影響資本市場(chǎng)運(yùn)行的基本面因素將顯著改善，A股市場(chǎng)在2023年或?qū)⒂懈玫谋憩F(xiàn)，中信建投(行情601066,診股)預(yù)計(jì)整體表現(xiàn)將好于2021年（2021年全A股年漲幅9%）。

據(jù)證券時(shí)報(bào)調(diào)查，67.10%的受訪者對(duì)2023年上半年股市景氣度預(yù)期中性，且高分組占比較上季度提升21.06%。其中，有53.13%的受訪者給2023年上半年的股市景氣度打3分（滿分5分，分?jǐn)?shù)越高代表景氣程度越高），較上季度略微提升4.45%；28.13%的受訪者打4分。

在市場(chǎng)整體行情可期的情況下，或許有五大方向?qū)⒊?023年的最強(qiáng)風(fēng)口：

第一，2023年風(fēng)電行業(yè)裝機(jī)或?qū)⒂瓉?lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)。2023年，將是中國(guó)風(fēng)電不同尋常的一年，首先是風(fēng)電造價(jià)將會(huì)迎來(lái)歷史第一個(gè)低點(diǎn)；其次是風(fēng)電裝機(jī)規(guī)模將會(huì)迎來(lái)歷史第一個(gè)最高峰，或達(dá)到80GW，2023~2025年全國(guó)風(fēng)電年均新增裝機(jī)容量有望保持60GW~70GW。

第二，光伏產(chǎn)業(yè)鏈醞釀新均衡，技術(shù)紅利創(chuàng)造新機(jī)遇。2023年，價(jià)格因素將不再是光伏行業(yè)的主題，企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)焦點(diǎn)從對(duì)原料的把控能力轉(zhuǎn)移到高質(zhì)量產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)上。例如，業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)硅片將發(fā)生“質(zhì)量分層”、“優(yōu)先級(jí)分化”等變化趨勢(shì)。

第三，消費(fèi)市場(chǎng)“煙火氣”漸濃，大消費(fèi)主線值得關(guān)注。擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略下，2023年大消費(fèi)領(lǐng)域進(jìn)一步回暖所帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)被機(jī)構(gòu)普遍看好。免稅、旅游、餐飲酒店、景區(qū)等出行鏈消費(fèi)領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)公司，以及食品飲料、家具家電、服裝、零售等傳統(tǒng)大消費(fèi)板塊的龍頭企業(yè)，成了近期機(jī)構(gòu)關(guān)注的焦點(diǎn)。

第四，集采政策邊際影響減弱，創(chuàng)新藥或迎來(lái)估值重塑。一方面，隨著過(guò)去七批國(guó)家集中帶量采購(gòu)的實(shí)施，主要藥品的集采已納入常態(tài)化管理；另一方面，集采政策及規(guī)則已持續(xù)優(yōu)化，醫(yī)保談判政策也有緩和跡象。2023年，一系列PD-1、CAR-T、新冠口服藥等創(chuàng)新藥將加速落地，或?yàn)樗幤髱?lái)業(yè)績(jī)?cè)隽俊?/P>

第五，靜待半導(dǎo)體行業(yè)景氣度修復(fù)，汽車電子商業(yè)化進(jìn)程有望提速。從中長(zhǎng)期來(lái)看，半導(dǎo)體行業(yè)的市場(chǎng)需求持續(xù)增加以及升級(jí)的趨勢(shì)并未改變。半導(dǎo)體行業(yè)作為周期性行業(yè)，2023年景氣度有望探底，部分環(huán)節(jié)逐步復(fù)蘇。此外，在新能源車及自動(dòng)輔助駕駛等催化下，車用MCU需求依舊高漲。

關(guān)鍵詞： 蒙脫石散 貨幣政策 實(shí)體經(jīng)濟(jì)