春節(jié)長假將至，近期多只基金宣布限購，包括債券基金和貨幣基金，部分基金將申購的金額上限降到百元。其中多只基金限購的原因是保證基金平穩(wěn)運作、保護持有人利益。

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對于固定收益類基金限購，業(yè)內(nèi)人士認為一方面是每逢長假，套利資金會大量涌入貨幣基金，以獲取假期收益，加上近期貨幣基金收益水平回升，對資金的吸引力也提升；另一方面，經(jīng)過去年四季度的震蕩后，近期債市企穩(wěn)，債基“回血”，前期贖回的基金或也出現(xiàn)回流。

■本報記者 劉慶華

固收基金掀限購潮

近期，多只債券基金密集限購，僅1月9日、10日兩個交易日，就有11只債券基金為保護基金份額持有人利益而開始實施限購，包括廣發(fā)景輝純債、廣發(fā)景富純債、長城中債1-3年政策性金融債、長盛盛裕純債等。從限購金額來看，廣發(fā)景輝純債、廣發(fā)景富純債主要限制機構(gòu)投資者的大額申購，限制申購金額為10萬元，長盛盛裕純債的限制則更為嚴格，其A類份額對3000元以上的申購進行限制，C類份額對100元以上的申購進行限制。

據(jù)Wind統(tǒng)計，自1月初以來至1月10日，29只債券基金因保護持有人利益而限購，其中僅2只將于春節(jié)前恢復(fù)申購。同期因同樣原因限購的權(quán)益類基金明顯較少，為14只，且其中4只將于春節(jié)前恢復(fù)申購。

此外，還有多只貨幣基金自元旦節(jié)以來宣布暫停申購或暫停大額申購。去年12月30日，中銀活期寶公告，暫停接受機構(gòu)投資者單日單個基金賬戶單筆或累計超過1000萬元的申購和轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入申請；次日，匯添富貨幣也宣布暫停大額申購業(yè)務(wù)，單日單個基金賬戶單累計申購的金額不超過1000萬元。

據(jù)Wind統(tǒng)計，自去年12月下旬以來，有20只貨幣基金宣布暫停大額申購，截至1月10日尚未宣布恢復(fù)正常申購，對限制大額申購的理由，均是“為保證基金的平穩(wěn)運作”、“保護基金份額持有人的利益”。

防資金涌入攤薄收益

為何近期貨幣基金、債券基金等固定收益類基金頻頻限購？

事實上，每逢春節(jié)、國慶等長假，股市休市，資金閑置，想要套利的資金都會集中大量涌入貨幣基金，以獲取假期收益。但短期大量資金的涌入貨幣基金，也會攤薄原有持有人的利益，對貨幣基金管理運作也帶來不利影響，所以，貨幣基金往往會在節(jié)前提前“閉門謝客”。此外，歷史上節(jié)前居民取現(xiàn)活動增加，機構(gòu)跨年資金儲備需求上漲，導(dǎo)致短期資金面有所收緊。節(jié)后現(xiàn)金回流至機構(gòu)，流動性環(huán)境逐步轉(zhuǎn)寬。

金融投資報注意到，近期貨幣基金收益水平明顯提升。據(jù)Wind統(tǒng)計，截至1月9日，傳統(tǒng)貨幣基金7日年化收益率算術(shù)平均值達到1.96%，而在一個月前則為1.57%，部分貨幣基金的7日年化收益率飆升至3%甚至5%以上。

就債券基金而言，有業(yè)內(nèi)人士認為，債券基金限購原因與貨幣基金相似，為避免大額申購會攤薄原持有人的收益，所以基金管理對基金進行限購。此外，去年四季度債券市場震蕩調(diào)整，銀行理財和債券基金均被資金贖回的狀況仍令人記憶猶新，自12月中下旬以來，債市逐步企穩(wěn)有所反彈，資金或也會出現(xiàn)回流債基的情況。

數(shù)據(jù)顯示，截至1月6日，中債-總財富（總值）指數(shù)已連續(xù)4個交易周收紅，債基也紛紛“回血”。據(jù)Wind統(tǒng)計，中長期純債基金和短期純債基金自去年12月15日至今年1月9日算術(shù)平均收益率為0.53%，超過150只債基（各類份額分開計）收益率在1%以上。

關(guān)鍵詞： 貨幣基金 債券基金 機構(gòu)投資者