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近期A股市場震蕩走高。伴隨著板塊輪動(dòng)行情，部分基金也有了新動(dòng)向。

數(shù)據(jù)顯示，近期部分基金交易時(shí)間段的估值與收盤后的凈值不盡相同，甚至有些基金差別較大。

由此可以猜測到，不少基金經(jīng)理已經(jīng)開始了一季度調(diào)倉換股或進(jìn)行加減倉操作。

01

部分基金估值、凈值存差異

2月17日，西部利得聚禾基金當(dāng)日估值上漲0.96%，但讓基民感到意外的是，當(dāng)盤后實(shí)際凈值披露后，西部利得聚禾的當(dāng)日凈值卻下滑4.55%，偏離高達(dá)5.51%。

當(dāng)然，也有部分基金實(shí)際凈值變動(dòng)偏好。例如金鷹智慧生活基金2月17日估值下跌3.42%，實(shí)際凈值跌幅則僅為0.74%；諾德中小盤混合估值下跌0.81%，但盤后披露的凈值卻上漲1.93%；華商龍頭優(yōu)勢基金凈值估算下跌1.15%，實(shí)際凈值卻上漲0.42%。

02

基金年報(bào)中或初現(xiàn)調(diào)倉端倪

上述西部利得聚禾混合基金截止四季度重倉房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股，具體包括新城控股(行情601155,診股)、萬科等，此外還有安圖生物(行情603658,診股)、鋼研高納(行情300034,診股)等醫(yī)藥或軍工股。2月17日，中房地產(chǎn)指數(shù)僅下跌0.58%，安圖生物、鋼研高納收紅導(dǎo)致基金估算值為正。

該基金在2022年四季度報(bào)告中表示，2023年市場的核心主線是擴(kuò)大內(nèi)需，除了房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈，科技成長和醫(yī)藥消費(fèi)等方向也有較好的機(jī)會(huì)，將積極把握穩(wěn)增長行情的下半場，逐步加大對成長板塊的配置力度。

而2月17日A股信創(chuàng)、國產(chǎn)軟件、數(shù)據(jù)要素等科技相關(guān)板塊跌幅居前，西部利得聚禾混合基金的基金經(jīng)理何奇或已減持地產(chǎn)股配置科技股。

03

基金經(jīng)理頻變動(dòng)或也為原因之一

近期，基金業(yè)人事變動(dòng)頻繁，過去一周就有超過60只基金產(chǎn)品發(fā)布基金經(jīng)理變更公告（按基金主代碼口徑計(jì)算），部分明星基金經(jīng)理“減負(fù)”也在進(jìn)行中。

例如，知名基金經(jīng)理王宗合2月來已卸任4只基金產(chǎn)品的基金經(jīng)理；馮明遠(yuǎn)也陸續(xù)卸任旗下兩只基金，卸任后由其他基金經(jīng)理接管。

也有增聘基金經(jīng)理的，例如謝治宇管理的興全合潤混合在1月4日增聘葉峰共同管理；2月18日，知名基金經(jīng)理蔡嵩松管理的諾安成長混合、諾安和鑫混合增聘新基金經(jīng)理，而這兩只產(chǎn)品也是蔡嵩松管理規(guī)模最大的2只基金。

新上任的基金經(jīng)理或與原基金經(jīng)理在投資理念及風(fēng)格上迥異，可能會(huì)產(chǎn)生調(diào)倉換股的操作。

以上文提到的華商龍頭優(yōu)勢為例，伍文友于1月10日接任李雙全基金經(jīng)理職位，在伍文友接任后，大概率對華商龍頭優(yōu)勢基金做了調(diào)倉換股操作。

伍文友在華商主題精選混合（伍文友管理的另一只基金）四季度報(bào)告中表示，“部分景氣板塊和優(yōu)質(zhì)個(gè)股仍具備較好的投資價(jià)值，中長期投資機(jī)會(huì)比較確定的行業(yè)包括高端裝備制造、新能源、集成電路、科技消費(fèi)品、新材料、信息技術(shù)應(yīng)用創(chuàng)新、國防軍工等，同時(shí)關(guān)注資源品景氣超預(yù)期帶來的投資機(jī)會(huì)?！边@與華商龍頭優(yōu)勢四季度持倉三一重工(行情600031,診股)、恒瑞醫(yī)藥(行情600276,診股)、貴州茅臺(tái)(行情600519,診股)等大藍(lán)籌顯然有些背離。

與華商龍頭優(yōu)勢類似，民生加銀聚優(yōu)精選的基金經(jīng)理朱辰喆也是2022年12月28日才走馬上任。

04

泛科技行情可能延續(xù)

從上述相關(guān)基金經(jīng)理的觀點(diǎn)來看，調(diào)倉動(dòng)向或許瞄準(zhǔn)了高成長行業(yè)。放眼全市場，也有相當(dāng)多的基金經(jīng)理表示看好今年成長股領(lǐng)域，繼續(xù)在科技等領(lǐng)域?qū)ふ覚C(jī)會(huì)。

財(cái)通資管基金經(jīng)理包斅文表示，2023年計(jì)算機(jī)軟件為代表的數(shù)字經(jīng)濟(jì)板塊業(yè)績拐點(diǎn)有望顯現(xiàn)。數(shù)字經(jīng)濟(jì)能夠有基本面的兌現(xiàn)主要在數(shù)據(jù)存儲(chǔ)、數(shù)據(jù)確權(quán)、數(shù)據(jù)交易、數(shù)據(jù)安全四個(gè)方面，目前來看各行各業(yè)以數(shù)據(jù)作為生產(chǎn)要素進(jìn)行加工形成新經(jīng)濟(jì)業(yè)態(tài)的滲透率是非常低的，因此無論是數(shù)據(jù)存儲(chǔ)環(huán)節(jié)、數(shù)據(jù)加工交易以及信創(chuàng)安全領(lǐng)域，未來都會(huì)根據(jù)自身產(chǎn)業(yè)發(fā)展的節(jié)奏和規(guī)律逐步去兌現(xiàn)業(yè)績。

華商基金研究發(fā)展部總經(jīng)理、華商研究回報(bào)一年持有混合擬任基金經(jīng)理童立表示，此前困擾A股的諸多宏觀因素已出現(xiàn)積極轉(zhuǎn)變，中國經(jīng)濟(jì)有望在全球率先復(fù)蘇，對于A股市場保持樂觀。具體到行業(yè)上，可以關(guān)注“高質(zhì)量”的方向，泛科技行情可能延續(xù)，也可以關(guān)注高端制造、消費(fèi)升級等方向的投資機(jī)會(huì)。

關(guān)鍵詞： 基金經(jīng)理 調(diào)倉換股 投資機(jī)會(huì)