來源：中國日報(bào)網(wǎng)

(資料圖片僅供參考)

作者：榮 娟、李志凌

慧翰微電子股份有限公司（以下簡稱：慧翰股份）是一家致力于為智能汽車及產(chǎn)業(yè)物聯(lián)網(wǎng)客戶提供智能網(wǎng)聯(lián)解決方案的科技服務(wù)商，主要從事車聯(lián)網(wǎng)智能終端、物聯(lián)網(wǎng)智能模組的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

6月1日，深交所發(fā)布公告稱慧翰股份符合發(fā)行條件、 上市條件和信息披露要求。據(jù)之前的媒體報(bào)道，慧翰股份曾于2021年沖刺科創(chuàng)板IPO，提交注冊稿后收到證監(jiān)會出具的實(shí)施現(xiàn)場檢查的通知，不久慧翰股份就選擇主動終止IPO。

募資購房必要性遭問詢

此次IPO，慧翰股份擬募集資金7.13億元分別用于智能汽車安全系統(tǒng)研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、5G車聯(lián)網(wǎng)TBOX研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目和研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目。

根據(jù)一輪問詢回復(fù)，研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目計(jì)劃使用募集資金20,420.00萬元用于在福州市購置研發(fā)樓，其中12,600.00萬元用于辦公場地購置費(fèi)用，6,300.00萬元用于裝修費(fèi)用，1,520.00萬元用于信息化系統(tǒng)改造費(fèi)用。

一輪問詢中深交所要求慧翰股份對此次募集資金用于房產(chǎn)購置的融資必要性進(jìn)行說明，并問詢了相關(guān)房產(chǎn)是否存在租售計(jì)劃，是否涉及募集資金變相用于房地產(chǎn)開發(fā)情形。

對此，慧翰股份回應(yīng)稱公司并無自有房屋建筑物，研發(fā)用房均通過租賃方式取得。使用募集資金購置研發(fā)樓，避免場地租賃到期、搬遷等給研發(fā)工作帶來的不利影響?；酆补煞菁捌渥庸局鳡I業(yè)務(wù)不涉及房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，也無房地產(chǎn)業(yè)務(wù)相關(guān)經(jīng)營資質(zhì)。

盡管慧翰股份及其子公司無房產(chǎn)業(yè)務(wù)，但招股書披露，慧翰股份的控股股東、實(shí)控人及其家族共同控制一家名為“福建國脈房地產(chǎn)開發(fā)有限公司”的房地產(chǎn)企業(yè)。

除此之外，慧翰股份帳上不缺錢，報(bào)告期內(nèi)還存在大額理財(cái)?shù)那闆r。

招股書244頁披露，2021年、2022年慧翰股份投資活動流現(xiàn)金流出總額分別為10,966.78萬元和38,787.29萬元，其中購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金分別為466.78萬元和787.29萬元，投資支付的現(xiàn)金分別為10,500.00萬元和38,000.00萬元，2021年及2022年投資支付的現(xiàn)金主要為購買理財(cái)產(chǎn)品。

與供應(yīng)商購銷數(shù)據(jù)矛盾

研究發(fā)現(xiàn)，慧翰股份的供應(yīng)商值得關(guān)注。

青島智動精工電子有限公司（以下簡稱：青島智動）成立于2014年1月17日，為海信集團(tuán)控股股份有限公司的全資子公司?；酆补煞葑?019年與青島智動展開合作。2020年，青島智動還登上了慧翰股份的前五大供應(yīng)商榜單，當(dāng)年向青島智能主要采購?fù)鈪f(xié)加工，金額為1,390.58萬元。企查查顯示，2022年青島智動曾被山東省青島市黃島區(qū)人民法院執(zhí)行，執(zhí)行標(biāo)的5.58萬元。

偉創(chuàng)力（南京）科技有限公司（以下簡稱；偉創(chuàng)力）成立于2001年8月27日，經(jīng)營范圍為“設(shè)計(jì)、生產(chǎn)電路板及電子產(chǎn)品，并提供相應(yīng)的技術(shù)支持及售后服務(wù)，銷售自產(chǎn)產(chǎn)品及相關(guān)材料；并提供相關(guān)的維修服務(wù)”?；酆补煞葑?013年起委托偉創(chuàng)力進(jìn)行外協(xié)加工。企查查顯示，2020年11月，南京市生態(tài)環(huán)境局在進(jìn)行雙隨機(jī)抽查時發(fā)現(xiàn)偉創(chuàng)力存在不合格事項(xiàng)并責(zé)令其改正。

更值得注意的是，慧翰股份還和一大供應(yīng)商出現(xiàn)了交易金額“打架”的情形。

2022年，慧翰股份的第一大供應(yīng)商為上海寬翼通信科技股份有限公司（以下簡稱：上海寬翼），當(dāng)年度向上海寬翼采購模塊的金額為7,780.27萬元。據(jù)招股書，吳通控股（300292）為上海寬翼的控股股東。吳通控股2022年年報(bào)的合并數(shù)據(jù)顯示，其當(dāng)年第五大客戶為慧翰股份，銷售額為7,420.40萬元，較慧翰股份招股書披露的金額少359.87萬元。

數(shù)據(jù)來自吳通控股2022年年報(bào)

一大客戶發(fā)力車聯(lián)網(wǎng)受關(guān)注

招股書顯示，慧翰股份的車聯(lián)網(wǎng)智能終端產(chǎn)品包括車聯(lián)網(wǎng)T-BOX（車載信息交互系統(tǒng)）和eCall（汽車緊急呼叫系統(tǒng)）終端。2020年至2022年（以下簡稱：報(bào)告期），車聯(lián)網(wǎng)智能終端產(chǎn)品的收入分別為15,165.25萬元、26,965.14萬元和43,345.30萬元，占主營業(yè)務(wù)的比重分別為57.73%、65.27%和74.99%，呈一路上漲趨勢。

車聯(lián)網(wǎng)智能終端產(chǎn)品的業(yè)績增加，離不開上汽集團(tuán)（600104）的助力。

報(bào)告期內(nèi)，上汽集團(tuán)始終為慧翰股份的第一大客戶，主要采購內(nèi)容為車聯(lián)網(wǎng)智能終端產(chǎn)品。報(bào)告期各期，上汽集團(tuán)的采購額分別為11,509.98萬元、18,282.57萬元和25,891.27萬元，占慧翰股份各期營業(yè)收入的比重為43.40%、43.35%和44.63%。

據(jù)公開信息，上汽集團(tuán)早已涉足智能網(wǎng)聯(lián)體系建設(shè)。上汽集團(tuán)旗下全資子公司聯(lián)創(chuàng)汽車電子有限公司（以下簡稱“聯(lián)創(chuàng)汽車電子”）成立于2006年4月，是上汽集團(tuán)專注于”智能網(wǎng)聯(lián)”核心戰(zhàn)略發(fā)展的核心企業(yè)，致力于研發(fā)智能駕駛決策控制、智能轉(zhuǎn)向系統(tǒng)、智能制動系統(tǒng)和車聯(lián)網(wǎng)車載智能終端等核心產(chǎn)品和技術(shù)，為智能汽車提供系統(tǒng)解決方案。

2022年11月8日至10日，由中國汽車工業(yè)協(xié)會主辦的第12屆中國汽車論壇在上海市嘉定區(qū)召開。聯(lián)創(chuàng)汽車電子在會上表示，面對智能網(wǎng)聯(lián)汽車的發(fā)展，汽車行業(yè)主要面臨技術(shù)、組織和商業(yè)三方面的挑戰(zhàn)?；诖?，聯(lián)創(chuàng)汽車電子在智能底盤、智能駕駛、數(shù)字網(wǎng)聯(lián)三個領(lǐng)域進(jìn)行了產(chǎn)品布局。其中就包括智能車載網(wǎng)聯(lián)終端系統(tǒng)（ITS，Intelligent Terminal System）。此外，聯(lián)創(chuàng)汽車電子發(fā)言人還表示公司4G T-BOX和5G T-BOX已經(jīng)量產(chǎn)，出貨量累計(jì)突破20萬。

上汽集團(tuán)2022年年報(bào)也顯示，面向電動智能網(wǎng)聯(lián)“新賽道”競爭，主要從事新能源、軟件、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)等新領(lǐng)域的核心技術(shù)研發(fā)，主要包括上海捷氫科技股份有限公司（以下簡稱：捷氫科技）、聯(lián)創(chuàng)汽車電子、賽可智能科技（上海）有限公司、上海帆一尚行科技有限公司等多家“科創(chuàng)小巨人”企業(yè)，2022年，上汽集團(tuán)所屬捷氫科技在科創(chuàng)板上市申請獲受理，上汽集團(tuán)通過創(chuàng)新科技賦能產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，并積極借助資本市場，推進(jìn)創(chuàng)新成果的產(chǎn)業(yè)化落地和商業(yè)化發(fā)展。

此外，中興通訊微信公眾號發(fā)布文章顯示，4月22日，聯(lián)創(chuàng)汽車電子與中興通訊達(dá)成深化戰(zhàn)略合作。同期，聯(lián)創(chuàng)汽車電子和中興通訊成立聯(lián)合創(chuàng)新中心并聯(lián)合發(fā)布T-BOX產(chǎn)品方案。將主要聚焦以聯(lián)合創(chuàng)新中心為基礎(chǔ)平臺，基于中興通訊自研車規(guī)級芯片的4G/5G通訊模組，T-BOX產(chǎn)品聯(lián)合定義、開發(fā)以及供應(yīng)鏈等領(lǐng)域開展深層次的業(yè)務(wù)和項(xiàng)目合作。

在忙著拓展下游產(chǎn)業(yè)鏈的同時，上汽集團(tuán)對慧翰股份的持股比例也有所減少。報(bào)告期初上汽集團(tuán)控制的上海上汽創(chuàng)業(yè)投資中心（有限合伙）（以下簡稱；上汽創(chuàng)投）持有慧翰股份10%的股份。2021年7月20日，上汽創(chuàng)投將其持有的慧翰股份350.00萬股股份以7.00元/股的價格轉(zhuǎn)讓給實(shí)控人陳國鷹，此次股轉(zhuǎn)后上汽創(chuàng)投持股比例降至3.00%。同年，慧瀚股份科創(chuàng)板闖關(guān)失敗，不知上汽創(chuàng)投此次股轉(zhuǎn)是否涉及慧翰股份科創(chuàng)板IPO失利觸發(fā)對賭條款。同時，招股書顯示，上汽創(chuàng)投減持部分股份后，慧翰股份與上汽集團(tuán)及其下屬企業(yè)的交易不再作為關(guān)聯(lián)交易披露，實(shí)控人回購這部分股份是否是考慮為此次上市規(guī)避關(guān)聯(lián)，我們不得而知。

上汽創(chuàng)投股權(quán)轉(zhuǎn)讓的原因背景，股權(quán)轉(zhuǎn)讓的真實(shí)性、定價公允性也受到了深交所的關(guān)注。

慧翰股份在問詢回復(fù)中表示上汽創(chuàng)投于2015年投資慧翰股份，2021年因投資周期較長，擬收回部分投資成本而轉(zhuǎn)讓股份；陳國鷹因看好車聯(lián)網(wǎng)行業(yè)市場潛力及慧翰股份的發(fā)展前景而受讓股份。此次股轉(zhuǎn)定價系參考慧翰股份前一次股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格，經(jīng)雙方協(xié)商確定。

本次發(fā)行前，上汽創(chuàng)投的持股比例為2.85%。此外，報(bào)告期內(nèi)上汽集團(tuán)車采購聯(lián)網(wǎng)智能終端產(chǎn)品的金額占慧翰股份各期車聯(lián)網(wǎng)智能終端收入的比重也呈明顯下滑趨勢，分別為75.90%、67.80%、59.73%。對此，深交所向慧翰股份與上汽集團(tuán)業(yè)務(wù)合作的穩(wěn)定性與可持續(xù)性也提出了質(zhì)疑，盡管成功過會，面對依賴的第一大客戶不斷拓展，不知對慧翰股份的未來帶來何種影響？

關(guān)鍵詞：