有著“化工茅”之稱的萬華化學(xué)（600309.SH）經(jīng)營業(yè)績?nèi)蕴幱诨謴?fù)之中。

【資料圖】

7月27日晚間，萬華化學(xué)披露了2023年半年度報(bào)告。上半年，公司出現(xiàn)了營業(yè)收入、歸屬于上市公司股東的凈利潤（以下簡稱“凈利潤”）雙降，營業(yè)收入為876.26億元，同比微降1.67%，凈利潤為85.68億元，同比下降17.48%。

萬華化學(xué)主要從事聚氨酯及其助劑、異氰酸酯（MDI）及衍生產(chǎn)品的開發(fā)、生產(chǎn)、銷售，已成為全球行業(yè)龍頭。上半年，公司下游需求在緩慢恢復(fù)中，公司主導(dǎo)產(chǎn)品價(jià)格下降，導(dǎo)致凈利潤下降幅度高于營業(yè)收入。

面對(duì)當(dāng)今全球化工行業(yè)競爭加劇的形勢，萬華化學(xué)注重技術(shù)創(chuàng)新。處于“微創(chuàng)新”時(shí)代，公司更加重視微創(chuàng)新作用。上半年，公司研發(fā)投入17.91億元，同比增長17.06%。

二季度凈利下降幅度收窄

雖然全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，但萬華化學(xué)的經(jīng)營仍承壓。

根據(jù)半年報(bào)，2023年上半年，萬華化學(xué)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入876.26億元，較上年同期的891.19億元減少14.93億元，減少幅度為1.67%。公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤為85.68億元，較上年同期的103.83億元減少18.15億元，減少幅度為17.48%?？鄢墙?jīng)常性損益的凈利潤（以下簡稱“扣非凈利潤”）為83.10億元，較上年同期的19.12億元，減少幅度為18.70%。

從單季度看，今年一、二季度，公司實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入分別為419.39億元、456.87億元，同比變動(dòng)0.37%、-3.48%，對(duì)應(yīng)的凈利潤為40.53億元、45.15億元，同比變動(dòng)-24.58%、-9.86%。

與一季度相比，二季度雖然營業(yè)收入同比變動(dòng)幅度由增轉(zhuǎn)降，但凈利潤的下降幅度明顯收窄。

針對(duì)上半年經(jīng)營業(yè)績的弱勢表現(xiàn)，萬華化學(xué)在半年報(bào)中表示，上半年，在海外通脹、地緣政治動(dòng)蕩等復(fù)雜的國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，中國化工行業(yè)上半年雖然面臨一定需求壓力，但在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、產(chǎn)業(yè)升級(jí)等方面的潛力仍然十分巨大。上半年，全球聚氨酯市場需求同比基本持平，環(huán)比處于回升態(tài)勢；受歐美需求放緩等因素影響，全球聚氨酯需求整體處于恢復(fù)之中。而全球油氣價(jià)格高位回落，國內(nèi)需求恢復(fù)不及預(yù)期，新產(chǎn)能仍處于集中釋放期，石化行業(yè)整體盈利能力受到明顯擠壓。公司發(fā)揮產(chǎn)業(yè)鏈布局和全球供應(yīng)鏈協(xié)同優(yōu)勢，實(shí)施渠道下沉、植根銷售、協(xié)同共贏的營銷策略，進(jìn)一步提升全球本土化服務(wù)效率。同時(shí)，福建MDI、TDI等多套裝置建成投產(chǎn)，PC等多產(chǎn)品技改擴(kuò)能，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品產(chǎn)銷量同比增長。由于下游需求處于恢復(fù)階段，價(jià)格同比有所下降，導(dǎo)致公司營業(yè)收入同比下降。原料價(jià)格同比下降幅度有限，但銷量增加，導(dǎo)致公司成本同比增加，利潤同比下降。

萬華化學(xué)還詳細(xì)披露了主要產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)情況。純MDI的銷售價(jià)格整體上低于上年同期，但6月份的售價(jià)為2.33萬元/噸，略高于上年同期的2.28萬元/噸。聚合MDI的銷售價(jià)格持續(xù)低于上年同期，6月份售價(jià)為1.88萬元/噸，較上年同期的1.98萬元/噸，價(jià)差明顯收窄。石化產(chǎn)品方面，價(jià)格較上年同期均有明顯下滑，下滑幅度最大的是山東丙烯酸，今年上半年售價(jià)為格6488元/噸，同比下降51.17%。

與之對(duì)應(yīng)的是，萬華化學(xué)主要原料的價(jià)格也在下降，但降幅低于公司產(chǎn)品降幅。今年上半年，純苯月度均價(jià)6958元/噸，同比下降17.76%。動(dòng)力煤5000大卡均價(jià)896元/噸，同比下降17.80%。丙烷CP均價(jià)610美元/噸，同比下降26.06%；丁烷均價(jià)613美元/噸，同比下降26.06%。

長江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，從2022年一季度開始，受上述因素影響，萬華化學(xué)的凈利潤逐季下降，當(dāng)年三、四季度的降幅分別為46.35%、48.59%。2023年二季度，是近6個(gè)季度降幅最小的。

員工薪酬增加3.33億

市場因素導(dǎo)致萬華化學(xué)經(jīng)營承壓，但這并未影響到萬華化學(xué)的經(jīng)營步驟，一批項(xiàng)目順利投產(chǎn)。

如同上文所述，上半年，萬華化學(xué)福建MDI、TDI等多套裝置建成投產(chǎn)，PC等多產(chǎn)品技改擴(kuò)能，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品產(chǎn)銷量同比增長，導(dǎo)致公司成本增加（項(xiàng)目投產(chǎn)轉(zhuǎn)固）。

2022年，萬華化學(xué)宣布了一系列的投資布局。

當(dāng)年12月13日晚間，萬華化學(xué)拋出重磅對(duì)外投資公告：公司擬投資176億元建設(shè)120萬噸/年乙烯及下游高端聚烯烴項(xiàng)目，以實(shí)現(xiàn)自主開發(fā)的POE、差異化專用料等高端聚烯烴產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化。公司稱，中國乙烯產(chǎn)業(yè)下游高端產(chǎn)品嚴(yán)重依賴進(jìn)口，公司本次籌劃的項(xiàng)目建設(shè)有望填補(bǔ)國內(nèi)產(chǎn)能空白。

當(dāng)年4月8日，萬華化學(xué)宣布，擬通過控股子公司萬華化學(xué)（蓬萊）有限公司在萬華化學(xué)蓬萊工業(yè)園建設(shè)高性能新材料一體化及配套項(xiàng)目，總投資231億元。投建這一項(xiàng)目，是為了實(shí)現(xiàn)公司化工產(chǎn)業(yè)鏈深度延伸，承接自主研發(fā)創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化，打造一流的綠色低碳高端精細(xì)化學(xué)品與新材料一體化制造基地。

在經(jīng)營成本尤其是人工成本方面，萬華化學(xué)并未壓減。2023年上半年，公司支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金為40.55億元，較上年同期的37.22億元增加3.33億元。其中，銷售、管理、研發(fā)等人員薪酬分別為1.81億元、5.94億元、7.11億元，同比分別增加0.25億元、1.11億元、1.77億元。

值得一提的是研發(fā)，在當(dāng)今全球化工行業(yè)競爭加劇形勢下，萬華化學(xué)更加重視技術(shù)創(chuàng)新。不同的是，歷經(jīng)長期研發(fā)，目前，在處于“微創(chuàng)新”時(shí)代，大多數(shù)行業(yè)都在不斷地優(yōu)化改善。萬華化學(xué)稱，公司重視微創(chuàng)新的作用，積小成為大成，最終帶來公司競爭力從量變到質(zhì)變的飛躍。

今年上半年，萬華化學(xué)各園區(qū)通過優(yōu)化工藝，各裝置在節(jié)能降耗方面取得了持續(xù)突破，大宗產(chǎn)品競爭力進(jìn)一步提升。TDI產(chǎn)品質(zhì)量水平再提升，達(dá)到行業(yè)領(lǐng)先水平。各項(xiàng)自研技術(shù)加速成果轉(zhuǎn)化，福建TDI裝置一次性開車成功，光學(xué)級(jí)MS樹脂中試成功產(chǎn)出合格產(chǎn)品。水性樹脂、改性異氰酸酯、TPU等不斷推出差異化的產(chǎn)品，助力業(yè)務(wù)業(yè)績快速提升。改性PC、改性尼龍12、膜材料等解決方案不斷完善，拓寬應(yīng)用領(lǐng)域。

今年上半年，萬華化學(xué)共申請(qǐng)國內(nèi)外發(fā)明專利363件，新獲得發(fā)明專利授權(quán)473件。

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