醫(yī)院終端診療持續(xù)恢復，內鏡耗材龍頭企業(yè)南微醫(yī)學（688029.SH）業(yè)績增速明顯回升。

8月7日晚間，南微醫(yī)學披露半年報，2023年上半年，南微醫(yī)學實現(xiàn)營業(yè)收入11.47億元，同比增長19.46%；歸屬于上市公司股東的凈利潤（凈利潤，下同）2.64億元，同比增長111.64%。

【資料圖】

其中，2023年前兩個季度，南微醫(yī)學分別實現(xiàn)凈利利潤1.01億元、1.63億元，同比增長133.98%、99.83%；扣非凈利潤9917.75萬元、1.6億元，同比增長131%、108.93%，連續(xù)兩個季度實現(xiàn)業(yè)績倍增。

長江商報記者注意到，年初以來，隨著國內外終端手術量的全面恢復，與南微醫(yī)學主營業(yè)務相關的消化內鏡診療耗材的采購需求放量明顯。上半年，南微醫(yī)學國內和國外市場收入同比分別增長16.43%、22.97%。其中，國內內鏡耗材收入5.50億元，同比增長33.33%。

在鞏固內鏡耗材基本盤的同時，南微醫(yī)學也同步推進新品布局。今年上半年，南微醫(yī)學一次性支氣管鏡嶄露頭角，一次性外科膽道鏡上半年獲得國內注冊并實現(xiàn)量產(chǎn)出貨，公司稱其將成為公司今年業(yè)績新的增長點。

半年凈利2.64億同比增111.64%

資料顯示，南微醫(yī)學創(chuàng)立于2000年，公司主要從事微創(chuàng)醫(yī)療器械研發(fā)、制造和銷售。主要產(chǎn)品包括配合內鏡使用的內鏡診療器械、微波消融設備及耗材、一次性內鏡等三大系列。

長江商報記者注意到，作為科創(chuàng)板首批上市企業(yè)之一，南微醫(yī)學于2019年7月22日登陸A股上市。2017年至2019年，南微醫(yī)學分別實現(xiàn)營業(yè)收入6.41億元、9.22億元、13.07億元，同比增長54.64%、43.93%、41.79%；實現(xiàn)凈利潤1.01億元、1.93億元、3.04億元，同比增長377.56%、90.45%、57.55%，呈高速發(fā)展趨勢。

不過，2020年南微醫(yī)學業(yè)績出現(xiàn)波動，次年恢復正增長，但增速明顯放緩。2020年至2022年，南微醫(yī)學分別實現(xiàn)營業(yè)收入13.26億元、19.47億元、19.8億元，同比增長1.45%、46.77%、1.72%；實現(xiàn)凈利潤2.61億元、3.25億元、3.31億元，同比增長-14.11%、24.54%、1.8%。

今年以來，隨著市場需求的恢復，南微醫(yī)學業(yè)績增速再次提升。中報顯示，2023年上半年，南微醫(yī)學實現(xiàn)營業(yè)收入11.47億元，同比增長19.46%；凈利潤2.64億元，同比增長111.64%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為2.59億元，同比增長116.87%。

值得一提的是，2022年上半年，南微醫(yī)學因實施2020年限制性股票激勵計劃產(chǎn)生股份支付費用為0.30億元。在不考慮股份支付影響下，公司2022年上半年凈利潤為1.55億元，2023年上半年公司凈利潤較上期增長70.97%。

分季度來看，2023年前兩個季度中，南微醫(yī)學分別實現(xiàn)營業(yè)收入5.5億元、5.97億元，同比增長24.26%、15.35%；凈利潤1.01億元、1.63億元，同比增長133.98%、99.83%；扣非凈利潤9917.75萬元、1.6億元，同比增長131%、108.93%，連續(xù)兩個季度實現(xiàn)業(yè)績倍增。

中報顯示，2023年上半年，國內醫(yī)院終端診療全面恢復。春節(jié)后，受疫情影響較大的擇期手術快速復蘇，與南微醫(yī)學主營業(yè)務相關的消化內鏡診療耗材的采購需求放量明顯。報告期內，公司國內市場主營收入約6.94億元，同比增長16.43%。其中，國內內鏡耗材收入5.50億元，同比增長33.33%。

國際方面，隨著經(jīng)濟環(huán)境、醫(yī)護人員短缺、通貨膨脹、供應鏈波動等問題已得到較大緩解，歐美市場終端手術量已基本恢復至疫情前水平。2023年上半年，南微醫(yī)學的國際市場主營收入約4.47億元，同比增長22.97%。其中，美洲區(qū)市場銷售收入約2.02億元，同比增長21%；EMEA（歐洲、中東及非洲）市場銷售收入1.79億元，同比增長21%。

一次性內鏡產(chǎn)品將成為業(yè)績新增長點

經(jīng)過多年的創(chuàng)新發(fā)展，南微醫(yī)學逐步由非血管支架單一產(chǎn)品到三大技術平臺，由國內市場為主到國內國際市場雙輪驅動，已成為國內消化內鏡下微創(chuàng)診療和微波消融器械耗材的龍頭企業(yè)，具有國內行業(yè)內最大的供應能力，國內外市場份額不斷提升。而在鞏固內鏡耗材基本盤的同時，南微醫(yī)學同步推進新品布局。

中報顯示，南微醫(yī)學的一次性膽道鏡已于2021年取得國內注冊證正式獲批上市，一次性支氣管鏡已于2022年獲得國內注冊證，一次性膽道鏡延伸產(chǎn)品等正在加速推進中。

據(jù)南微醫(yī)學介紹，面對國內行業(yè)快速恢復的形勢，公司充分發(fā)揮長期積累的品牌和質量優(yōu)勢，一方面加強鞏固內鏡耗材基本盤，以特色產(chǎn)品帶動搶占市場，培育和開發(fā)基層市場。另一方面，隨著一次性內鏡產(chǎn)品體驗式營銷和各種線下學術活動順利展開，產(chǎn)品入院、裝機和上量得到推進，一次性支氣管鏡嶄露頭角，一次性外科膽道鏡上半年獲得國內注冊并實現(xiàn)量產(chǎn)出貨，將成為公司今年業(yè)績新的增長點。

長江商報記者注意到，盡管南微醫(yī)學并未在半年報中披露一次性內鏡的銷售數(shù)據(jù)，但年報顯示，2022年南微醫(yī)學的一次性膽道鏡產(chǎn)品實現(xiàn)銷售收入近2億元。

此外，今年上半年，南微醫(yī)學圍繞一次性內鏡開發(fā)的微型膽道活檢鉗獲得日本注冊、微型取石球囊等鏡下配套耗材獲得國內注冊，為相關疾病的診斷、治療提供更完善的解決方案。消化內鏡耗材方面，牽拉夾、三臂夾、閉合夾、合金夾等止血類創(chuàng)新產(chǎn)品相繼上市且銷售順利。

值得一提的是，目前南微醫(yī)學的戰(zhàn)略已從注重規(guī)模轉向注重效益，將通過開源、提效、降本實現(xiàn)有質量的增長。今年上半年，由于股權激勵費用減少，公司管理費用1.52億元，同比減少10.85%。同期，公司研發(fā)費用6867.34萬元，同比減少18.05%。但同時，由于市場推廣力度的加強，公司銷售費用2.53億元，同比繼續(xù)增長31.41%，且超過當期營收增速。

隨著收入規(guī)模的增長以及降本增效的推進，同花順數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，南微醫(yī)學的銷售毛利率和銷售凈利率分別為63.74%、23.63%，同比提升3.27、10.1個百分點。

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