原油：美國原油產量增加油價短期維持高位震蕩調整

周四國內原油價格小幅震蕩回調。中國海關數(shù)據顯示，7月份我國原油進口量4124.3萬噸，比5月份進口量減少近20%；成品油進口量252.3萬噸，比5月份減少45%。今年1-7月份中國原油進口量30183萬噸，比去年同期減少5.6%；1-7月份成品油進口量1872.8萬噸，比去年同期減少19.7%。對需求悲觀抵消了供應緊缺的影響，美國基準原油期貨連續(xù)三天累計下跌了4.6%。美國汽油需求和餾分油需求減少，反映了夏季旅行高峰季節(jié)已經接近尾聲。美國能源信息署數(shù)據顯示，截至2023年8月11日當周，包括戰(zhàn)略儲備在內的美國原油庫存總量7.88016億桶，比前一周下降536萬桶；美國商業(yè)原油庫存量4.39662億桶，比前一周下降596萬桶；美國汽油庫存總量2.16158億桶，比前一周下降26.1萬桶；餾分油庫存量為1.15743億桶，比前一周增長29.6萬桶。備受關注的美國俄克拉荷馬州庫欣地區(qū)原油庫存3380.2萬桶，減少83.7萬桶。過去的一周，美國石油戰(zhàn)略儲備3.48354億桶，增加了60萬桶。美國原油產量增加至疫情前水平。截至8月11日當周，截至8月12日當周，美國原油日均產量1270萬桶，比前周日均產量增加10萬桶，比去年同期日均產量增加60萬桶。技術面，油價已經透支了未來上漲空間，短期維持高位震蕩調整。操作建議：震蕩偏空。

貴金屬：零售銷售超預期金銀上行

(相關資料圖)

周三，黃金白銀期貨上行。滬金主力合約收盤于457.1元/克，上漲0.36%，滬銀主力合約收盤于5638元/千克，上漲0.68%。

周三，截至北京時間15:00，美元指數(shù)下跌。美國商務部公布的數(shù)據顯示，美國7月零售銷售月率錄得0.7%，超過市場預期的0.4%，為2023年1月以來的最大增幅，實現(xiàn)了連續(xù)四個月的增長；前值從0.2%上修至0.3%。強勁的勞動力市場加上不斷上漲的工資使得美國消費韌性仍強，并進一步暗示出了美國經濟在第三季度初的繼續(xù)擴張。數(shù)據公布后，美國國債收益率上升，美元走高，打壓金價走勢。展望后市，美國通脹有所放緩，軟著陸預期增強，短期內預計貴金屬價格或以震蕩為主，操作建議短線思路。

股指：技術震蕩，股指持續(xù)觀望

今日股市早盤低開下挫，隨后市場震蕩轉漲，臨近尾盤，市場快速拉升，國證A指上漲0.69%。市場情緒方面，兩市上漲家數(shù)3900多家，下跌家數(shù)1000多家，多數(shù)個股上漲。行業(yè)方面，國防軍工大漲3.4%，銀行板塊跌近1%。概念方面，AI機器人指數(shù)漲超5%，減肥藥指數(shù)跌近1.5%。資金流向方面，機構、主力、大戶、散戶凈流入，北向資金合計凈流出。市場形態(tài)方面，國內股市在連續(xù)下挫之后，初次跌破前期低點，隨后市場日內快速反彈，呈現(xiàn)較強的技術形態(tài)超跌反彈狀態(tài)，反彈板塊較大的是國防軍工板塊，這顯示資金更多在于技術性反彈。股市大幅波動，股指轉為觀望。

鐵合金：稍有回落觀望為主

錳硅：周四錳硅期貨偏弱震蕩。錳硅產量高位震蕩，Mysteel統(tǒng)計全國121家獨立硅錳企業(yè)樣本：開工率（產能利用率）全國59.47%，較上周減少2.16%；日均產量31684噸，減少422噸。海關總署數(shù)據，6月錳礦進口251萬噸，近期錳礦到港不高。目前偏高的產量對錳硅價格形成壓力，但錳礦到港減少，鋼廠錳硅庫存偏低，疊加鋼招增量鋼廠補庫，建議輕倉持多為主。

硅鐵：周四硅鐵期貨小幅震蕩。硅鐵產量低位略有回升。Mysteel統(tǒng)計全國136家獨立硅鐵企業(yè)樣本：開工率（產能利用率）全國35.93%，較上期降低0.08%；日均產量14613噸，較上期增加170噸。總體硅鐵產量回升，建議觀望為主。

螺紋鋼：表需略有恢復期螺走強

周四螺紋鋼期貨價格探底回升，近月走勢較強。宏觀面來看，地產數(shù)據仍然低迷，新開工延續(xù)大幅負增長，政策限產利多，各地限產陸續(xù)落地，對鋼價起到較強支撐。鋼材供需來看，本周數(shù)據略有轉暖。Mysteel數(shù)據上周螺紋鋼產量264萬噸/周，環(huán)比下降1.9萬噸；表觀需求273萬噸，環(huán)比上升29.2萬噸；庫存回落。限產支撐走勢，表需有所回暖，庫存開始回落，建議觀望或輕倉做多為主。

玻璃：成本抬升推動玻璃上行

周四玻璃持續(xù)拉升，走勢偏強。供應端看，玻璃產量增速仍較慢，周度產量小幅回落，玻璃廠內庫存大幅下降，需求端較為強勢，玻璃供需情況健康。由于在悲觀預期下，盤面維持在成本附近震蕩，隨著純堿等原料價格走強，成本抬升推動玻璃價格上行，預計隨著情緒回暖，上行將會延續(xù)。操作建議：短線參與。

鐵礦石：悲觀情緒退潮現(xiàn)實引導上行

周四鐵礦石強勢上行，走勢較強。供需情況看，鋼聯(lián)數(shù)據顯示鐵水產量走強，鐵礦石需求回暖，雖然市場炒作粗鋼壓減，但近期市場預期中的減產仍未發(fā)生，疊加終端需求有走強跡象，鋼廠短期實際減產較難，低估的盤面開始修復。前期市場在悲觀情緒壓制下走勢較弱，隨著近期悲觀情緒退潮，現(xiàn)實的供需強勢引導盤面上行，預計短期上行延續(xù)。操作建議：短線偏多參與。

聚烯烴：日內低開高走

周四塑料2401收漲0.94%。現(xiàn)貨價格部分漲跌，貿易商讓利出貨，下游采購意向謹慎，卓創(chuàng)數(shù)據，華北報價8050元/噸-8250元/噸，華東報價8150元/噸-8400元/噸，華南報價8250元/噸-8450元/噸。

周四PP2401收漲0.80%。現(xiàn)貨價格窄幅整理，下游維持剛需采購，交投氣氛平平，卓創(chuàng)數(shù)據，拉絲華北報價7250元/噸-7350元/噸，華東報價7300元/噸-7450元/噸，華南報價7350元/噸-7450元/噸。

國內供應預期增加，下游開工緩慢跟進，石化去庫速度放緩，需求旺季有待驗證，但原油價格處于高位，成本端仍有支撐，烯烴調整空間被限制，關注市場情緒變化，建議震蕩思路。

PTA：市場延續(xù)承壓調整

周四TA2401收跌0.56%。卓創(chuàng)數(shù)據，基差小幅走弱，本周及下周主港貨源報盤參考期貨2309升水10元/噸自提，參考商談5810-5830元/噸自提，買賣氣氛一般。PTA供應較為充足，下游聚酯需求偏穩(wěn)，市場供需承壓，油價高位回調，成本支撐減弱，但PTA加工費偏低，供應仍存收縮預期。PTA盤面延續(xù)承壓調整，關注油價及檢修情況。建議短空或觀望。

瀝青：瀝青走強旺季預期起步

周四，國際油價止跌震蕩，瀝青大漲，主力合約2311收3786元/噸，上漲100元/噸，漲幅2.71%。瀝青即將迎來需求旺季，前期跌幅較大，近期裂解價差可能逐漸修復。根據卓創(chuàng)資訊數(shù)據，8月9日，江蘇主營煉廠利潤180.91元/噸，環(huán)比上漲14.86元/噸。截至8月9日，全國瀝青煉廠開工率下降至57.4%，供應相對穩(wěn)定。煉廠庫存水平24%，雖然近期庫存水平持續(xù)震蕩，但是整體庫存可控，社會庫存水平為39%。目前受資金到位和宏觀因素影響，瀝青走勢為達到預期，但是瀝青即將迎來季節(jié)性旺季，仍可能對價格有一定支撐。操作建議:震蕩偏多

燃料油：油價止跌震蕩燃油上漲

周四，國際油價止跌震蕩，但是內盤商品普漲帶動信心，燃油上漲。國際方面，近期新加坡地區(qū)燃料油大幅回升，截至8月9日當周，新加坡地區(qū)燃料油庫存約為2046.6萬桶。目前亞洲市場供應相對寬松，船運逐漸進入淡季，船用油需求表現(xiàn)一般，但是中東等國進入發(fā)電旺季之后，燃料油進口需求增加，帶動新加坡地區(qū)燃油凈進口數(shù)量走低。國內方面，出口不足以及進口需求不高制約航運業(yè)信心，另外，重油二次加工利潤表現(xiàn)仍較為一般。短期燃油盤面走勢主要由原油驅動，近期市場對國際油價信心較強。操作建議：觀望

甲醇：庫存持續(xù)累積甲醇震蕩整理

周四甲醇主力合約MA2401較前一交易日跌幅0.3%，持倉114萬手。現(xiàn)貨方面，根據卓創(chuàng)資訊信息顯示：太倉市場現(xiàn)貨價格約2330-2340元/噸，市場窄幅整理。山東南部市場價格在2400元/噸，價格整體下跌。近期檢修產能陸續(xù)重啟，國內供應持續(xù)回歸，代表企業(yè)庫存近一個月連續(xù)累積。下游維持剛需，斯爾邦80萬噸已重啟，關注原料采購情況。操作建議：震蕩思路操作。

尿素：現(xiàn)貨區(qū)間整理盤面震蕩上行

周四尿素區(qū)間運行，主力01合約報收2121元/噸，下跌11元/噸，跌幅達0.52%?，F(xiàn)貨方面，山東菏澤地區(qū)尿素市場大穩(wěn)小漲，小中顆粒尿素市場接貨價參考2550-2560元/噸?；久嫔希瑖鴥确矫?，供給端，高利潤刺激下廠商開工負荷率維持高位，市場貨源供給較為充足；需求端，農需接近收尾，復合肥企業(yè)開工負荷率上漲，膠合板開工負荷率下降，國內整體需求走弱。國際方面，本輪印標國內供貨量或超100萬噸，高于預期的50萬噸-80萬噸。短期廠商、貿易商集港積極性較強，出口訂單拉動下現(xiàn)貨價格預計仍較為堅挺。關注印度實際招標量和尿素裝置運行情況。操作建議：觀望

純堿：庫存繼續(xù)下降盤面大幅上漲

周四純堿大幅上漲，多個合約漲停，主力01合約報收1683，上漲95元/噸，漲幅達5.98%?，F(xiàn)貨方面，多地純堿貨源供給偏緊，報價續(xù)漲，華北地區(qū)重堿送到價2300元/噸-2400元/噸。卓創(chuàng)資訊數(shù)據顯示，本周國內純堿企業(yè)庫存總量在14.1萬噸（含部分廠家外庫庫存），較上周減少16%，其中重堿庫存3.2萬噸，較上周庫存減少24%。展望后市，隨著檢修季的結束以及新增產能的釋放，純堿供需格局將趨于寬松。關注青海地區(qū)產能恢復情況以及新增產能釋放進度。操作建議：遠月合約逢高可逐步布局空單

橡膠：膠價短期維持震蕩偏弱

周四滬膠小幅震蕩運行?，F(xiàn)貨方面，卓創(chuàng)資訊數(shù)據顯示，上海市場天然橡膠價格重心跟隨盤面持穩(wěn)，下游逢低剛需采購，主流參考價格如下所示：21年全乳價格為11600-11650元/噸，越南3L/混合膠價格為11100元/噸，實單具體商談。華東地區(qū)順丁橡膠BR9000市場價格區(qū)間窄幅盤整，主流價格區(qū)間11200-11400元/噸。以上為自提、現(xiàn)款現(xiàn)貨價格；買盤謹慎，持貨商隨行就市操盤。供應端，受降雨等因素影響，當前產區(qū)原料釋放不及預期，且伴隨匯率波動，進口成本出現(xiàn)走高，成本端對膠價底部有所支撐。需求端，目前輪胎廠家整體生產穩(wěn)定，開工變動不大。另外，廠家替換市場出貨在季節(jié)性帶動下略有好轉，但出口訂單小幅度放緩，整體出貨一般。技術面，RU2401短期維持震蕩偏弱，或繼續(xù)下行探底。操作建議：震蕩偏空。

油脂：成本驅動油脂震蕩收漲

周四油脂期貨震蕩走高，尤其是尾盤短多入場，期價大幅走高。匯易網報價顯示，江蘇豆油價格相對穩(wěn)定，當?shù)厥袌鲋髁鞫褂蛨髢r8660元/噸-8760元/噸，較上一交易日上午盤面持平。廣東廣州棕櫚油價格略有上漲，當?shù)厥袌鲋髁髯貦坝蛨髢r7650元/噸-7750元/噸，較上一交易日上午盤面小漲50元/噸。江蘇張家港菜油價格略有走強，當?shù)厥袌鲋髁鞑擞蛨髢r9300元/噸-9400元/噸，較上一交易日上午盤面小漲50元/噸。

周四BMD毛棕櫚油期貨在相對狹窄的區(qū)間內波動，基準合約小幅反彈。令吉匯率持續(xù)走低，對棕櫚油價格構成一些支撐。國內方面，本周豆油、棕櫚油成交較上周有所回落。目前國內進入節(jié)前備貨期，市場采購量處于正常范圍內。但來自機構預估9月油脂供給量略高于需求，庫存壓力仍存。油脂期貨方面，資金開始加快移倉換月，菜油在連續(xù)多日低迷后，少量資金入場提振走勢。此外人民幣因素拉動進口成本也對內盤油脂有所提振。短線、波段操作為宜。

豆類：現(xiàn)貨走高連粕遠月補漲加快

周四連粕大幅走高，M2309合約減倉上行，領漲豆粕走勢，資金移倉加快步伐。國際方面，CBOT大豆電子盤小幅收漲，市場對于本周末高溫少雨天氣。天氣炒作再度燃起，根據美國全國海洋及大氣管理局（NOAA）最新的72小時累積降水圖顯示，周四至周六期間，除了印第安納州和伊利諾伊州部分地區(qū)將會出現(xiàn)0.25英寸左右的降雨外，中西部其他玉米主產區(qū)幾乎沒有任何可測量的降雨。8至14天的氣象預報顯示，美國中部地區(qū)將出現(xiàn)更多季節(jié)性干旱天氣。國內方面，匯易網報價顯示，國內豆粕現(xiàn)貨上漲，部分品牌較昨日漲幅70-80元/噸，目前沿海地區(qū)豆粕現(xiàn)貨報價集中在4650-4850元/噸之間。伴隨著豆粕現(xiàn)貨的走高，M2309合約跟隨上漲，期現(xiàn)同步走高，M2311、M2401合約呈現(xiàn)補漲行情，此外人民幣的回落與美元收漲提振，成本驅動繼續(xù)拉漲豆粕。目前在成本驅動下，連粕偏強格局仍在繼續(xù)中。短線、波段操作為宜。

白糖：鄭糖波動加大關注后續(xù)消費

周四，鄭糖跟隨外盤小幅反彈，盤中波動加大。成交量增加，持倉量小幅增加。國際糖市在巴西供應憂慮刺激下上漲。國內來看，現(xiàn)貨價格堅挺，基差高位支撐。庫存處于低位，集團逐步清庫。另外，市場對于后期糖漿進口有收縮預期。關注消費旺季消費能否啟動。資金在持續(xù)流出后有回流。操作上建議短多交易為主。

棉花：鄭棉延續(xù)調整短線交易為主

周四，鄭棉早盤后持續(xù)震蕩下挫，成交量維持高位，持倉量變動不大。中國棉花信息網顯示，現(xiàn)貨指數(shù)價格小幅回落，3128B指數(shù)較昨日下調10元/噸，報18076元/噸。國內來看，儲備棉單日投放量增加至1.2萬噸，對于棉價有一定壓制。棉紗庫存積累，消費疲弱。鄭棉短期偏弱運行。技術圖形轉弱，但下方16100元/噸一線存在較強支撐。操作上建議短線交易為主。

生豬：擔憂未來出欄壓力生豬期貨下跌

周四生豬期貨下跌，主力LH2311日下跌約2.76%，因擔憂壓欄及二育的出欄沖擊。現(xiàn)貨方面，河南報價16.8元/公斤-17.3元/公斤，較昨日持平。基本面來看，根據能繁母豬存欄數(shù)據推算，國內肉豬理論出欄量后期將繼續(xù)增加，直到11月才會環(huán)比下降，但環(huán)比增減幅度都不高；從需求來看，8月之后進入消費季節(jié)增加階段，但短期豬價快速上漲后，終端需求跟進仍較慢。綜合來看，目前國內供需變動不大，上下游博弈繼續(xù)，短期或維持震蕩格局。操作上，觀望。

玉米：繼續(xù)下跌空單持有

周四玉米下跌，主力C2311跌幅1.46%?，F(xiàn)貨方面，據匯易網，北方玉米集港價格2780-2800元/噸，較昨日持平，廣東蛇口新糧散船2900-2920元/噸，較昨日持平，集裝箱一級玉米報價2980-3000元/噸，黑龍江深加工玉米主流收購2650-2740元/噸，吉林深加工玉米主流收購2680-2720元/噸，內蒙古玉米主流收購2750-2830元/噸，飼料企業(yè)收購2750-2850元/噸，華北深加工企業(yè)剩余車輛841車。目前國內余糧不多，貿易商持糧成本支撐下有一定挺價心理，但新季春節(jié)玉米局部上市、進口到港預計有所增加，整體供應格局趨于改善，下游飼料企業(yè)以多元替代性谷物為主，深加工企業(yè)成品庫存偏高且利潤較高，建庫積極性偏低，玉米回落風險較高。操作上，空單持有。

花生：油脂油料板塊帶動花生大幅上漲

周四，花生期貨大幅上行。主力合約PK2311尾盤拉升，較上一交易日漲近2%，增倉0.1萬手，持倉16萬手。主產區(qū)河南新季花生零星上市，處于晾曬階段，預計水分好轉之后上貨量增加。江西、湖北產區(qū)新米陸續(xù)上市，高價成交表現(xiàn)一般，價格偏弱。油脂油料板塊帶動，花生行情波動加大。操作建議觀望。

蘋果：偏弱運行舊季蘋果需求良好

周四，蘋果期貨小幅下跌。主力合約AP2310震蕩偏弱，較上一交易日跌0.8%左右，減倉0.3萬手，持倉13萬手。據卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計，截至8月17日，全國冷庫存儲量約為63.53萬噸，周度出貨量14.55萬噸，出貨速度環(huán)比提高。山東產區(qū)冷庫余量已經不多，主要集中于棲霞、沂源產區(qū)，片紅貨源需求較好。個別客商開始為中秋節(jié)日備貨，預計好貨需求維持穩(wěn)定。關注新季產量兌現(xiàn)情況，操作建議震蕩偏多思路對待。

鋁、氧化鋁：電解鋁復產接近尾聲滬鋁及氧化鋁預計震蕩運行

周四，滬鋁震蕩偏弱,氧化鋁震蕩偏強?，F(xiàn)貨方面，鋼聯(lián)A00鋁錠現(xiàn)貨價格18630，漲30；華南18570，漲10；中原18590，漲20（單位：元/噸）。據百川盈孚數(shù)據，8月17日，中國國產氧化鋁價格暫穩(wěn)，市場日均價為2896.31元/噸，與上一交易日價格持平。鋁方面，據SMM數(shù)據統(tǒng)計，截至8月17日，國內主流消費地電解鋁庫存為49萬噸，較上周四降低2.1萬噸，仍處于歷史同期低位，鋁棒也延續(xù)去庫，目前低庫存對價格仍有支撐，滬鋁基本面維持供增需減的狀態(tài)。氧化鋁方面，今日未有現(xiàn)貨成交傳出，供應端持穩(wěn)為主，需求上升空間已經較為有限，今日海外氧化鋁價格持穩(wěn)?？傮w來看，滬鋁及氧化鋁預計延續(xù)震蕩，建議以震蕩思路對待。

鋁、氧化鋁：電解鋁復產接近尾聲滬鋁及氧化鋁預計震蕩運行

周四，滬鋁震蕩偏弱,氧化鋁震蕩偏強。現(xiàn)貨方面，鋼聯(lián)A00鋁錠現(xiàn)貨價格18630，漲30；華南18570，漲10；中原18590，漲20（單位：元/噸）。據百川盈孚數(shù)據，8月17日，中國國產氧化鋁價格暫穩(wěn)，市場日均價為2896.31元/噸，與上一交易日價格持平。鋁方面，據SMM數(shù)據統(tǒng)計，截至8月17日，國內主流消費地電解鋁庫存為49萬噸，較上周四降低2.1萬噸，仍處于歷史同期低位，鋁棒也延續(xù)去庫，目前低庫存對價格仍有支撐，滬鋁基本面維持供增需減的狀態(tài)。氧化鋁方面，今日未有現(xiàn)貨成交傳出，供應端持穩(wěn)為主，需求上升空間已經較為有限，今日海外氧化鋁價格持穩(wěn)?？傮w來看，滬鋁及氧化鋁預計延續(xù)震蕩，建議以震蕩思路對待。

工業(yè)硅：倉單持續(xù)增加，長線空頭逐步建倉

周四工業(yè)硅主力合約較前一交易日上行0.33%，收盤于13515元/噸。今日南方個別高品位工業(yè)硅價格小幅上調，市場出貨情況良好。基本面，周度產量大幅上行，西北地區(qū)大廠持續(xù)增產，中小硅企復產積極；四川硅企逐步復產，云南開工率高位。需求端，多晶硅價格繼續(xù)上行，下游采購需求轉好，部分貿易商開始囤貨，多晶硅對工業(yè)硅需求短線企穩(wěn)上升。有機硅中間體DMC價格低位上行，但企業(yè)生產仍處深度虧損狀態(tài)，開工率難以上行，對工業(yè)硅需求偏弱。出口和鋁合金需求較差。整體來看工業(yè)硅下游需求仍然偏弱，基本面未有太大改善。庫存仍然在從硅廠轉移至交易所，注冊倉單已經接近10萬噸，施壓長期價格。建議保持空頭思路，長線空頭利用該機會逐步建倉。

國債：利率低位波動，國債多單輕倉

今日國債早盤高開低走，全天市場震蕩下行，十年期國債下跌0.10%?，F(xiàn)券收益率方面，10年期國債到期收益率上漲0.90個基地，7年期國債到期收益率上漲1.25個基點，5年期國債到期收益率上漲1.25個基點。銀行間方面，隔夜shibor上漲0.9個基點，報收1.8420%。央行公開市場操作，逆回購1680億，下調MLF利率之后，市場預期引導市場新一輪降息，短期利率低位運動，國債多單輕倉。

國信期貨公司授權文本由“專注期貨開戶交易及專業(yè)行情分析資訊網站”：轉發(fā)

關鍵詞：