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沒想到，養(yǎng)殖行業(yè)，也會出現(xiàn)豬吃豬的慘劇，而且發(fā)生在上市公司身上。

這樣的慘劇，對前不久被曝商票逾期的“養(yǎng)豬大戶”正邦科技(行情002157,診股)而言，無疑是雪上加霜。

根據(jù)正邦科技的代養(yǎng)戶爆料，之所以發(fā)生豬吃豬的慘劇，是因為正邦科技提供的飼料被斷。誰都沒想到物質(zhì)豐富的年代，豬竟然會因為沒有飼料，餓到同類相食。如果豬界也有魯迅，都會忍不住寫一篇《狂豬日記》控訴：

“我在豬圈里橫豎睡不著，仔細看了半夜，才從空無一物的豬槽里看出字來，滿槽都寫著兩個字是‘吃豬’!”

而這起“豬吃豬”慘劇的背后，正邦科技的資金鏈早已搖搖欲墜，負債率居高不下，早已在資不抵債的邊緣徘徊。

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斷料導(dǎo)致“豬吃豬”

代養(yǎng)戶的錢也拿不回來

同類相食，一般出現(xiàn)在極其饑餓的情況。但最近，正邦科技的代養(yǎng)戶爆料，因為飼料被斷，其養(yǎng)殖的豬，已經(jīng)出現(xiàn)了“豬吃豬”的現(xiàn)象。

據(jù)財聯(lián)社報道，”養(yǎng)豬大戶“正邦科技多地生豬代養(yǎng)戶均出現(xiàn)不同程度斷料問題，涉及廣西南寧、四川江油、江西贛州、湖南湘潭等多地。

據(jù)代養(yǎng)戶表示，最近正邦科技老是斷料，供幾天料就斷個兩三天已成為常態(tài)。如果拿不到飼料，豬會生病、會餓死，但即便如此，代養(yǎng)戶表示自己絕不會墊飼料錢，“斷料就斷料吧?！?/P>

7月3日，網(wǎng)友“雪中淚”在社交平臺上發(fā)布視頻稱，斷料8天后，正邦科技代養(yǎng)戶的代養(yǎng)的豬在極度饑餓的情況下，出現(xiàn)了豬吃豬。

雖然這一行為看似很荒誕，但農(nóng)戶也是無奈之舉。首先，因為按照合同的責(zé)權(quán)劃分，農(nóng)戶本就不該承擔(dān)飼料費用，不承擔(dān)生豬養(yǎng)殖的市場風(fēng)險。

據(jù)了解，正邦科技的養(yǎng)殖模式有兩種，一種是自繁自養(yǎng)，另一種就是“公司+農(nóng)戶”模式，也就是公司為農(nóng)戶提供仔豬、飼料、獸藥、全程養(yǎng)殖技術(shù)指導(dǎo)和管控，并且負責(zé)生豬銷售，并承擔(dān)肥豬銷售的市場風(fēng)險，農(nóng)戶只負責(zé)育肥階段豬場的建設(shè)投資、生豬育肥飼養(yǎng)工作。

但如今，代養(yǎng)戶卻承擔(dān)了不應(yīng)該承擔(dān)的后果。不僅代養(yǎng)豬或許將因為斷料餓死、病死，代養(yǎng)戶還面臨結(jié)款難、退押金難等多重問題。

7月26日，正邦科技回應(yīng)稱，斷料問題已初步得到解決，并表示，董事長被限制高消費系因為一起開除員工的勞動糾紛案， 公司已對該案提起再審，但該案已經(jīng)被法院強制執(zhí)行，目前法院已解除對公司的失信執(zhí)行人名單及對董事長林峰個人的限制高消費。

并話鋒一轉(zhuǎn)，表示公司目前已經(jīng)與國家電投浙江分公司簽署新能源合作框架，準(zhǔn)備在山東東營落地第一個試點項目。

但正邦科技的危機并沒有解除，事實上，正邦科技早已站在了懸崖邊上。新能源這條新路，能不能拯救正邦科技，還是一個問題。

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逾期、負債、虧損

正邦科技站在懸崖邊上

正邦科技資金鏈緊張早已不是個秘密。

此前6月初，正邦科技因為資金緊張，出現(xiàn)票據(jù)違約。據(jù)當(dāng)時的公告顯示，商票逾期的主體除了正邦科技之外，還有10家子公司，逾期未兌付的票據(jù)余額共計5.42億元，其中違約金額最高的還是正邦科技自己，其次就是江西正邦養(yǎng)殖有限公司。

值得注意的是，今年5月中旬，正邦科技還為子公司江西正邦養(yǎng)殖公司擔(dān)保融資了5.65億元，擔(dān)保期為一年。如果到期未還，這意味著正邦科技還將再承擔(dān)5.65億的負債。

但這已經(jīng)超出正邦科技的承受范圍了。

據(jù)正邦科技最新財報顯示，截至2022年第一季度末，公司流動負債總計286.8億，非流動負債合計約120億，負債合計406.9億元，而同期公司的總資產(chǎn)為419.3億元，總負債幾乎就要追平總資產(chǎn)。

也就是說，正邦科技的負債率在持續(xù)走高。2021年，正邦科技的資產(chǎn)負債率為92.6%，而上一年這一數(shù)據(jù)還是58.56%。流動比率從2020年的1.2229，大幅下跌到0.4784；速動比率也從0.7026下跌到0.2462。這意味著，正邦科技的償債能力，大幅下降。

而到了2022年第一季度，負債率進一步上升至97%。這時的正邦科技，距離資不抵債，只有一步之遙。

但眼下正邦科技最急迫的，還是一大筆即將到期的短期負債。這里面包括121.48億的短期借款，和一年內(nèi)到期的40.11億非流動負債。

但歸屬于正邦科技的公司的凈資產(chǎn)，卻只有6.53億；賬上貨幣資金只有30.73億。

而正邦科技持續(xù)虧損的經(jīng)營狀況也讓市場對其并不看好。據(jù)財報顯示，2021年正邦科技巨虧188.2億元，同比暴跌了427.62%。僅一年，就虧掉其2007年上市以來的盈利總額。

而2022年開年以來，正邦科技的虧損狀況不僅沒有任何改善，反而還在持續(xù)惡化。2022年第一季度，正邦科技再虧24.33億，同比暴跌1249.73%。2022年中報，正邦科技預(yù)虧38~46億。

如此下去，正邦科技凈資產(chǎn)，可能要逼近“負”值。

值得注意的是，此前6月初，正邦科技因為資金緊張，出現(xiàn)票據(jù)違約。據(jù)當(dāng)時的公告顯示，商票逾期的主體除了正邦科技之外，還有10家子公司，逾期未兌付的票據(jù)余額共計5.42億元。據(jù)上海票據(jù)交易所票據(jù)信息披露平臺7月1日披露，截至6月30日，正邦科技商票逾期余額為8.768億元，較6月8日公告的商票逾期余額增加3.348億元。

此外，據(jù)正邦科技公告披露，截至2022年6月，正邦科技及其控股子公司擔(dān)?？傤~度為386.9億，占公司總資產(chǎn)的83.07%，凈資產(chǎn)的近19倍，均是以連帶責(zé)任保證擔(dān)保。

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“炒作”跨界新能源

400億大項目實際只是房東

正邦科技也并非沒有展開自救?；蛟S是覺得養(yǎng)豬行業(yè)受豬周期影響太大，正邦科技突然決定，跨界到新能源。

6月中旬，正邦科技公告稱，已與國家電力投資集團有限公司浙江分公司簽署《碳中和綜合智慧能源項目合作協(xié)議書》，力爭在三年時間內(nèi)，建設(shè)生態(tài)光伏、風(fēng)電、分布式及集中式綜合智慧能源約1000萬千瓦，預(yù)計投資總額達到400億元左右。

那么問題來了，公司凈資產(chǎn)只有6個多億，身上還背了巨額債務(wù)的正邦科技，哪兒來的錢去投資新能源？

這也引起了深交所的關(guān)注。隨后正邦科技才不情不愿的解釋：與國家電投的合作中，他們只負責(zé)出租屋頂，安裝光伏發(fā)電器，項目前期主要還是由國家電投進行投資建設(shè)。

簡單來說，就是炒作。

而且，正邦科技在回復(fù)函中還表示，公司不僅沒有在項目中投資，反而能通過租賃屋頂，獲得一部分收入，緩解公司資金緊張的狀況。

正邦科技也并非第一個涉足光伏發(fā)電的養(yǎng)豬企業(yè)，此前牧原股份(行情002714,診股)、新希望(行情000876,診股)、天邦視食品、溫氏股份(行情300498,診股)都曾表示布局分布式光伏發(fā)電，利用光伏發(fā)電，盤活豬場頂面資源，節(jié)能減排、降低電力成本的同時，還能增收。

但對于正邦科技而言，租賃屋頂?shù)腻X還是杯水車薪。

租賃房頂能賺多少錢？據(jù)張家口日報報道，該市宣化區(qū)屋頂分布式光伏開發(fā)試點項目，預(yù)計每年能通過屋頂租金實現(xiàn)增收約200萬元。不過這只是農(nóng)村零散的房頂租賃，養(yǎng)豬場能租賃的屋頂面積就要大很多了。

而據(jù)正邦科技對深交所的回復(fù)，目前正邦科技已在江西、四川、江蘇、廣東等20多個省份擁有大量生豬養(yǎng)殖、飼料加工等基地，擁有屋頂面積2000多萬平方米，土地資源30余萬畝。若按4元/平方米/年的屋頂租金、500元/畝/年的土地租金計算，則正邦科技每年靠光伏發(fā)電項目可拿到2.3億元租金。

但相較巨額虧損和負債，2.3億能給正邦科技緊張的資金流帶來的幫助，幾乎可以忽略不計。

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賣資產(chǎn)輸血

正邦科技能活下來嗎？

如今，活下來才是正邦科技面臨的關(guān)鍵。變賣資產(chǎn)，顯然是能更快獲取資金的方式。

今年3月，正邦科技發(fā)布公告稱，擬出售直接或間接持有的8家控股子公司股權(quán)，本次合作的資產(chǎn)交易總額約為20億至25億元，正邦科技預(yù)計從本次交易中將獲得11億至19億元的投資收益。

今年5月，正邦科技終止了2020年非公開發(fā)行股票的投資項目，將結(jié)余資金36億元永久轉(zhuǎn)為補充流動資金。

7月初，正邦科技發(fā)布關(guān)聯(lián)交易，以轉(zhuǎn)讓價1元，總計10元的價格，一舉將此前擔(dān)保的10家資不抵債達的全資子公司49%的股權(quán)，全部轉(zhuǎn)讓給控股股東正邦集團。

雖然轉(zhuǎn)讓后，上述子公司依舊歸屬于正邦科技，還是需要財務(wù)并表，所有有分析師認為，轉(zhuǎn)讓只是為了讓上市公司進行一定的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)調(diào)整。

7月中旬，正邦科技又披露，為滿足正邦科技生產(chǎn)經(jīng)營需要，增厚資金儲備，提升經(jīng)營決策的主動性，以滿足因周期變化帶來的生產(chǎn)決策的調(diào)整。公司控股股東正邦集團，及其一致行動人江西永聯(lián)控股有限公司，擬通過集中競價的方式減持不超過6,362萬股。

而在7月25日回應(yīng)斷料時，正邦科技再次表示公司將持續(xù)通過出售變現(xiàn)能力強的存貨，迅速補充經(jīng)營所需資金，為進一步擴大飼養(yǎng)規(guī)模，后續(xù)將通過控股股東減持、出售閑置資產(chǎn)、多方式引入專項資金支持，包括優(yōu)質(zhì)機構(gòu)或政府平臺等給與擔(dān)保增信，申請成立專項基金用于債務(wù)置換，受讓子公司部分股權(quán)與合作方共建產(chǎn)業(yè)生態(tài)等融資舉措，增厚資金儲備，支持公司業(yè)務(wù)的未來持續(xù)發(fā)展。

但問題是，正邦科技可賣的資產(chǎn)，能不能撐到它順利走出豬周期？

關(guān)鍵詞： 正邦科技