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面板板塊今日繼續(xù)上漲。截至收盤(pán)，亞世光電(行情002952,診股)、三利譜(行情002876,診股)漲超6%，精測(cè)電子(行情300567,診股)、TCL科技(行情000100,診股)、彩虹股份(行情600707,診股)漲超4%，維信諾(行情002387,診股)、杉杉股份(行情600884,診股)、京東方等紛紛跟漲。

值得注意的是，10月12日至今日收盤(pán)，面板廠商中，亞世光電、彩虹股份、TCL科技的股價(jià)區(qū)間漲幅超10%，期間彩虹股份一度漲停。

10月12日-10月14日A股面板公司股價(jià)漲幅

這輪上漲持續(xù)性初顯，背后邏輯或在于，液晶電視面板廠商堅(jiān)持清庫(kù)存戰(zhàn)術(shù)，行業(yè)供需格局明顯改善，10月價(jià)格迎來(lái)全線止跌。綜合多家機(jī)構(gòu)日前發(fā)布的價(jià)格監(jiān)測(cè)報(bào)告和預(yù)測(cè)，部分中小尺寸面板價(jià)格還將迎來(lái)上漲。

與此同時(shí)，四季度傳統(tǒng)消費(fèi)電子旺季，疊加海外黑五促銷(xiāo)、國(guó)內(nèi)雙十一促銷(xiāo)、家電政策補(bǔ)貼落地及世界杯等多重因素，品牌商備貨態(tài)度積極， TV 需求有望回暖。國(guó)內(nèi)如深圳已實(shí)施新一輪消費(fèi)電子和家電購(gòu)置補(bǔ)貼活動(dòng)。

▍需求反彈強(qiáng)度存疑 面板廠減產(chǎn)計(jì)劃不停歇

盡管多家機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)四季度需求或逐漸回暖。但現(xiàn)實(shí)是，消費(fèi)電子整體景氣度依舊偏低，最為直觀的體現(xiàn)是，電視面板與其他類(lèi)型面板的價(jià)格顯現(xiàn)分化特征。

根據(jù)調(diào)研機(jī)構(gòu)WitsView統(tǒng)計(jì)，監(jiān)視器、筆記本面板價(jià)格10月上旬仍有小幅下降，目前這兩大產(chǎn)品的需求處于疲弱態(tài)勢(shì)，品牌客戶(hù)拉貨動(dòng)能疲軟。

另外，與電視面板價(jià)格止跌企穩(wěn)相反，手機(jī)面板價(jià)格遠(yuǎn)未到反轉(zhuǎn)之時(shí)。據(jù)調(diào)研機(jī)構(gòu)CINNO Research，高端手機(jī)市場(chǎng)雖有向好趨勢(shì)，但中低端手機(jī)市場(chǎng)需求依舊低迷，呈現(xiàn)“旺季不旺”的狀態(tài)，在需求沒(méi)有明顯利好因素的情況下，預(yù)計(jì)手機(jī)面板價(jià)格下降將貫穿2022年全年，剛性/柔性AMOLED面板價(jià)格降幅更大。

長(zhǎng)期來(lái)看，國(guó)際形勢(shì)影響下，面板整體需求仍呈現(xiàn)弱趨勢(shì)，需求反彈力度被打上了大大的問(wèn)號(hào)。

市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)Omdia顯示部門(mén)研究總經(jīng)理謝勤益此前便坦言，需求端低價(jià)刺激下，終端市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)一定反彈，推動(dòng)面板行業(yè)復(fù)蘇。但這一復(fù)蘇不會(huì)強(qiáng)勁，因?yàn)榻K端需求還不是很強(qiáng)。預(yù)計(jì)到2024年才會(huì)出現(xiàn)純粹的消費(fèi)電子換機(jī)需求，推動(dòng)強(qiáng)勁增長(zhǎng)出現(xiàn)。

基于此，嘗到清庫(kù)存甜頭的面板廠商短期內(nèi)并不會(huì)放棄減產(chǎn)，面板廠與品牌商之間的博弈仍將繼續(xù)。咨詢(xún)機(jī)構(gòu)奧維睿沃表示，頭部面板廠減產(chǎn)控價(jià)決心強(qiáng)烈，10月仍將計(jì)劃維持低稼動(dòng)運(yùn)行，供應(yīng)端控產(chǎn)力度較大。華西證券(行情002926,診股)預(yù)計(jì)，未來(lái)Q4的面板產(chǎn)出仍將會(huì)較原先計(jì)劃大幅減少。

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