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大盤全天沖高回落，三大指數(shù)走勢(shì)分化，滬指小幅下跌，創(chuàng)業(yè)板指小幅上漲。

盤面上，醫(yī)藥股全天強(qiáng)勢(shì)，中藥股領(lǐng)漲，維康藥業(yè)(行情300878,診股)20CM漲停，新天藥業(yè)(行情002873,診股)、華森制藥(行情002907,診股)、盤龍藥業(yè)(行情002864,診股)、精華制藥(行情002349,診股)等漲停。物流板塊走強(qiáng)，東方嘉盛(行情002889,診股)、普路通(行情002769,診股)、天順股份(行情002800,診股)漲停。賽道股展開(kāi)反彈，但午后有所回落，儲(chǔ)能方向領(lǐng)漲，同飛股份(行情300990,診股)、科士達(dá)(行情002518,診股)等多股盤中創(chuàng)歷史新高。板塊方面，中藥、光熱發(fā)電、物流、醫(yī)藥電商等板塊漲幅居前。

下跌方面，農(nóng)業(yè)股陷入調(diào)整。板塊上，培育鉆石、農(nóng)業(yè)、油氣、大基金持股等板塊跌幅居前。

總體上個(gè)股跌多漲少，兩市超2500只個(gè)股下跌。截至收盤，滬指跌0.13%，深成指漲0.23%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.49%。

滬深兩市今日成交額7938億，較上個(gè)交易日縮量135億。北向資金全天凈賣出37.57億元，其中滬股通凈賣出19.28億元，深股通凈賣出18.29億元。

01

比亞迪(行情002594,診股)三季度業(yè)績(jī)爆表

今日，A股市場(chǎng)上最受關(guān)注的個(gè)股非比亞迪莫屬。在三季度業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)的推動(dòng)下，比亞迪大漲5%，最新報(bào)價(jià)273.67元/股。

消息面上，10月17日晚，比亞迪公布了今年三季度的業(yè)績(jī)預(yù)告：預(yù)計(jì)今年前三季度凈利潤(rùn)達(dá)到91億元至95億元，同比增長(zhǎng)272.48%至288.85%。其中，公司第三季度單季度的凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)達(dá)到55.05億元至59.05億元，同比增長(zhǎng)333.60%至365.11%，環(huán)比增長(zhǎng)97.5%至111.87%。從利潤(rùn)水平來(lái)看，此前市場(chǎng)預(yù)計(jì)Q3單季度利潤(rùn)在45億元至50億元，業(yè)績(jī)超市場(chǎng)預(yù)期。

業(yè)績(jī)高增背后，是比亞迪新能源汽車的火爆。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，比亞迪新能源汽車今年1到9月累計(jì)銷量（即交付量）已達(dá)118.51萬(wàn)輛，超過(guò)特斯拉今年前三季度共交付的90.86萬(wàn)輛，坐穩(wěn)前三季度新能源汽車領(lǐng)域的“全球銷冠”。據(jù)此初步測(cè)算，公司汽車業(yè)務(wù)Q3單車凈利潤(rùn)達(dá)0.97-1.04萬(wàn)元，環(huán)比增長(zhǎng)0.27-0.34萬(wàn)元，漲幅顯著。

目前，比亞迪的新能源產(chǎn)品正處于車型豐富、車價(jià)上探、銷量不斷攀升的階段。三重合力之下，比亞迪正處于量、價(jià)、利齊升的通道中。

作為國(guó)內(nèi)新能源車巨頭，比亞迪備受基金青睞。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年共有726只基金的十大重倉(cāng)股中持有比亞迪，較上季度增加257只；合計(jì)持有1.43億股，環(huán)比上季度增加24.26%；持股市值475.73億元，比上季度末增加211.93億元，環(huán)比增加80.34%，占報(bào)告期末流通市值比例為12.25%。其中，比亞迪占據(jù)第一大重倉(cāng)股的基金多達(dá)74只。

02

三季報(bào)行情愈演愈烈

比亞迪強(qiáng)勢(shì)大漲得益于業(yè)績(jī)超預(yù)期，今日領(lǐng)漲市場(chǎng)的醫(yī)藥、電力、儲(chǔ)能等板塊三季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)同樣不俗。按照以往經(jīng)驗(yàn)，在市場(chǎng)震蕩磨底的階段，業(yè)績(jī)超預(yù)期的公司往往更容易受到資金關(guān)注，并有望能走出一波不錯(cuò)的上漲。

Choice數(shù)據(jù)顯示，截至10月18日15點(diǎn)，A股共有395家上市公司披露了前三季度業(yè)績(jī)預(yù)告，351家公司預(yù)喜，占比達(dá)88.86%。從行業(yè)方面看，新能源汽車、醫(yī)藥、煤炭等產(chǎn)業(yè)鏈預(yù)喜的上市公司數(shù)量較多。

凈利潤(rùn)增幅方面，剔除扭虧公司，327家公司預(yù)計(jì)前三季度凈利潤(rùn)同比增幅下限超過(guò)10%，233家預(yù)計(jì)超過(guò)50%，137家預(yù)計(jì)超過(guò)100%，20家預(yù)計(jì)超過(guò)500%。九安醫(yī)療(行情002432,診股)、兄弟科技(行情002562,診股)、嘉麟杰(行情002486,診股)、天齊鋰業(yè)(行情002466,診股)等9家上市公司預(yù)計(jì)前三季度凈利潤(rùn)同比增幅下限超過(guò)1000%。

凈利潤(rùn)規(guī)模方面，在披露業(yè)績(jī)預(yù)告的上市公司中，有273家預(yù)計(jì)前三季度凈利潤(rùn)下限超過(guò)1億元，78家預(yù)計(jì)超過(guò)10億元，33家預(yù)計(jì)超過(guò)30億元，中國(guó)海油(行情600938,診股)、中遠(yuǎn)海控(行情601919,診股)、陜西煤業(yè)(行情601225,診股)、中煤能源(行情601898,診股)、通威股份(行情600438,診股)、天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)(行情002460,診股)、寧德時(shí)代(行情300750,診股)、中國(guó)人保(行情601319,診股)、江蘇銀行(行情600919,診股)、上港集團(tuán)(行情600018,診股)等11家公司預(yù)計(jì)2022年前三季度凈利潤(rùn)下限更是超過(guò)100億元。

目前，三季報(bào)披露陸續(xù)展開(kāi)。上市公司三季報(bào)預(yù)約披露時(shí)間表顯示，10月19日將有16家上市公司披露三季報(bào)，10月20日將有35家，10月21日將有52家，10月22日將有73家。

海通證券(行情600837,診股)表示，兩市三季報(bào)迎來(lái)密集披露期，當(dāng)下正是較好評(píng)估公司基本面和業(yè)績(jī)窗口的時(shí)期，也是投資者展望2023年，判斷標(biāo)的是否具備估值切換價(jià)值，哪些賽道更加景氣的重要窗口。

03

高盛發(fā)聲：更看好A股

在經(jīng)歷了8月以來(lái)的震蕩調(diào)整后，A股配置價(jià)值已經(jīng)凸顯，公募基金近日也開(kāi)始集體“抄底”，大手筆自購(gòu)。

外資方面同樣看好A股投資價(jià)值。高盛表示，投資者應(yīng)賣出標(biāo)普500指數(shù)看漲期權(quán)，買入恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)的看漲期權(quán)，準(zhǔn)備迎接中國(guó)相關(guān)資產(chǎn)的追趕行情。策略師Christian Mueller-Glissmann等人在報(bào)告中寫道，恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)的波動(dòng)率低于標(biāo)普500指數(shù)。在亞洲配置中維持中國(guó)股票的超配評(píng)級(jí)，相對(duì)于境外股票更看好A股。

展望后續(xù)行情，中信證券(行情600030,診股)發(fā)布研報(bào)認(rèn)為，A股全面修復(fù)行情已啟動(dòng)，預(yù)計(jì)將持續(xù)數(shù)月，期間擾動(dòng)因素或有反復(fù)，但不改修復(fù)趨勢(shì)。建議繼續(xù)堅(jiān)持均衡配置，積極布局估值切換和景氣拐點(diǎn)行業(yè)。

首先，改革和托底政策逐步明確，基本面預(yù)期逐步修復(fù)，在9月社融數(shù)據(jù)超預(yù)期后，四季度增速有望繼續(xù)抬升，預(yù)計(jì)本輪國(guó)內(nèi)GDP同比改善將延續(xù)至明年二季度，經(jīng)濟(jì)和政策預(yù)期明朗奠定本輪修復(fù)行情的基礎(chǔ)。

其次，通脹約束下美聯(lián)儲(chǔ)政策難轉(zhuǎn)向，年底前加息預(yù)計(jì)將如期落地，但預(yù)期難再惡化，A股基本面的相對(duì)優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn)，人民幣匯率恢復(fù)雙向波動(dòng)，外部因素的負(fù)面影響漸弱，打開(kāi)本輪修復(fù)行情的窗口。

最后，市場(chǎng)流動(dòng)性開(kāi)始改善，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好從底部抬升，而仍然處于低位的估值還有修復(fù)空間，存量資金調(diào)倉(cāng)和增量資金入場(chǎng)延續(xù)，產(chǎn)生資金接力效應(yīng)，強(qiáng)化本輪修復(fù)行情的持續(xù)性。

具體配置上，建議重點(diǎn)關(guān)注三條主線：

主線一，受益于關(guān)稅減免預(yù)期的以機(jī)械、電力設(shè)備、汽車、通信為代表的主要產(chǎn)業(yè)鏈；主線二，我國(guó)高端制造業(yè)中具有全球性競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的出口型企業(yè)；主線三，為保障能源安全，以光伏、氫能為代表的清潔能源革命之五大細(xì)分賽道優(yōu)質(zhì)企業(yè)。

關(guān)鍵詞： 上市公司 恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù) 數(shù)據(jù)顯示