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今日市場(chǎng)出現(xiàn)較大的反復(fù)。

滬指慣性低開(kāi)，創(chuàng)業(yè)板指盤(pán)中一度跌破2300點(diǎn)，隨后在券商的快速反彈帶動(dòng)下，各大股指出現(xiàn)回升。港股恒生指數(shù)也是反復(fù)橫跳，恒指盤(pán)中最低下挫1.5%，最高漲幅同樣超1.5%。

此外，近期資金大幅流出，導(dǎo)致多只白馬股迎來(lái)深蹲，昨天是貴州茅臺(tái)(行情600519,診股)，今日是東方財(cái)富(行情300059,診股)。白馬股多是市場(chǎng)的權(quán)重股，其下跌也直接拖累指數(shù)表現(xiàn)。

不過(guò)，白馬股的下挫也不用過(guò)于擔(dān)憂(yōu)。當(dāng)下時(shí)點(diǎn)，市場(chǎng)持續(xù)調(diào)整，白馬股的補(bǔ)跌往往也是指數(shù)見(jiàn)底的信號(hào)。尤其是估值歷史低位的情況下，白馬股下挫的估值回撤，或許也在醞釀新的波段上行機(jī)會(huì)。

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資金拋棄食品飲料？

昨日滬指失守3000點(diǎn)，三大指數(shù)均跌超2%，北向資金凈賣(mài)出近180億元，創(chuàng)歷史新高，這場(chǎng)3000點(diǎn)保衛(wèi)戰(zhàn)大A已經(jīng)足足打了50次。在這場(chǎng)戰(zhàn)役中，大A被北向資金按在地上摩擦。

近期，資本空頭極其活躍猖獗，頻繁狙擊指數(shù)成分股。A股是以白酒、銀行券商為首的大白馬，港股是騰訊、阿里巴巴等互聯(lián)網(wǎng)大廠，全都被空頭虐的不要不要的，各種位置的關(guān)鍵點(diǎn)位一一被擊穿。

拉長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看，近6個(gè)交易日連續(xù)減倉(cāng)累計(jì)超470億元。上周北向資金連續(xù)5個(gè)交易日凈賣(mài)出，累計(jì)293億元，創(chuàng)近7個(gè)月新高，為年內(nèi)第二大單周凈賣(mài)出。上一次北向這么出逃，還是在今年2月俄烏沖突的時(shí)候。

對(duì)于白酒的下跌，創(chuàng)金合信基金消費(fèi)行業(yè)研究員劉毅恒表示，主要有兩方面原因：

一是資金面壓力，禁酒令傳聞未得到證實(shí)，其影響并不確定，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期提升等因素影響，近期白酒板塊北上 資金流 出幅度較大，而 食品飲料 是外資的重倉(cāng)股，目前持股市值約2700億元（主要是白酒），外資在某些白酒個(gè)股上持股較高，具有較強(qiáng)的定價(jià)權(quán)。

二是基本面缺乏拐點(diǎn)性邊際變化，此前中秋國(guó)慶白酒動(dòng)銷(xiāo)較為平淡，市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)今年四季報(bào)行業(yè)去庫(kù)存情況，進(jìn)而傳導(dǎo)至對(duì)2023年一季報(bào)的擔(dān)憂(yōu)。

當(dāng)然，食品飲料一直具有穿越牛熊的特征，許多大牛股都是從食品飲料板塊中誕生。比如 貴州茅臺(tái) 、 五糧液(行情000858,診股) 、 伊利股份(行情600887,診股) 、 海天味業(yè)(行情603288,診股) 、 瀘州老窖(行情000568,診股) 等等，上市以來(lái)都為股民創(chuàng)造了非常可觀的回報(bào)。

食品飲料股能矗立于市場(chǎng)的秘訣便是穩(wěn)定性，再過(guò)10年、20年，或許很多紅極一時(shí)的科技公司都會(huì)如流星般劃過(guò)，泯然于市場(chǎng)，但是諸如茅臺(tái)、伊利這些穩(wěn)定的大消費(fèi)肯定在，這就是它們的邏輯。

就連大佬林園也對(duì)食品飲料贊不絕口，他曾公開(kāi)表示，“自己炒股只買(mǎi)嘴巴相關(guān)的”。

目前市場(chǎng)上有多只食品飲料相關(guān)的ETF，此外還有一只酒ETF是全市唯一一只跟蹤中證酒指數(shù)的ETF產(chǎn)品。

（本文內(nèi)容均為客觀數(shù)據(jù)和信息羅列，不構(gòu)成任何投資建議）

華創(chuàng)證券表示，經(jīng)過(guò)一輪下跌后，核心酒企標(biāo)的估值快速回落，其中茅臺(tái)對(duì)應(yīng)2023年30倍PE， 五糧液 21倍PE，當(dāng)前 業(yè)績(jī) 和估值匹配度已具吸引力。總體而言，在淡季缺乏催化劑，且市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)快速反應(yīng)之后，預(yù)計(jì)短線(xiàn)資金已離場(chǎng)，板塊已現(xiàn)吸引力。

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全市首只可投資韓國(guó)市場(chǎng)的ETF

在ETF圈，我們有寬基指數(shù)穩(wěn)定投資，也有行業(yè)主題指數(shù)追求超額收益。此外，也有多只可投資于境外的QDII-ETF，比如標(biāo)普500ETF、納斯達(dá)克ETF、日經(jīng)ETF、德國(guó)ETF等。

近期，市場(chǎng)迎來(lái)了又一特色產(chǎn)品，境內(nèi)首只可投資于韓國(guó)股票市場(chǎng)的ETF于10月24日正式發(fā)售。該產(chǎn)品跟蹤的是中韓半導(dǎo)體指數(shù)，顧名思義，該指數(shù)涵蓋了中韓兩國(guó)的半導(dǎo)體巨頭上市企業(yè)。

指數(shù)由中證半導(dǎo)體15指數(shù)和KRX半導(dǎo)體15指數(shù)按照等權(quán)重合并組成。從指數(shù)成分股來(lái)看，滬深市場(chǎng)部分選擇業(yè)務(wù)涉及半導(dǎo)體設(shè)計(jì)、制造、應(yīng)用與設(shè)備生產(chǎn)等領(lǐng)域的上市公司股票中，過(guò)去一年日均總市值排名前15的股票作為指數(shù)樣本，韓交所市場(chǎng)部分則選擇GICS行業(yè)分類(lèi)為半導(dǎo)體及半導(dǎo)體設(shè)備的上市公司股票中市值排名前15的股票作為指數(shù)樣本。

數(shù)據(jù)顯示，截止至10月21日，中韓半導(dǎo)體指數(shù)30只成分股的總市值合計(jì)超過(guò)3萬(wàn)億元（人民幣），其中市值超過(guò)百億元的有18只。

這只產(chǎn)品的推出也引發(fā)了市場(chǎng)較多的關(guān)注。一方面，目前A股市場(chǎng)并沒(méi)有可投資韓國(guó)市場(chǎng)的產(chǎn)品，而韓國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)在全球具有十分突出的地位。

另一方面則是，半導(dǎo)體行業(yè)跟消費(fèi)電子周期具有較大的相關(guān)性，在過(guò)去一年多的時(shí)間里，消費(fèi)電子一直處于下行周期，當(dāng)下時(shí)點(diǎn)，整個(gè)半導(dǎo)體行業(yè)已然經(jīng)歷了一個(gè)較為深度的回調(diào)過(guò)程，許多半導(dǎo)體企業(yè)估值已經(jīng)被打到了相當(dāng)?shù)偷奈恢谩?/STRONG>

以中證全指半導(dǎo)體產(chǎn)品與設(shè)備指數(shù)為例，目前估值為4.30倍，位于近3年1.30%分位點(diǎn)。其掛鉤產(chǎn)品是國(guó)聯(lián)安中證全指半導(dǎo)體ETF，規(guī)模高達(dá)128.4億元。近一年的時(shí)間里，該ETF的基金份額一直不斷增加。

而半導(dǎo)體跌跌不休的態(tài)勢(shì)，近期也有所回暖。上周大盤(pán)整理，在上證指數(shù)累計(jì)跌幅1.08%的情況下，半導(dǎo)體指數(shù)累計(jì)漲幅4.15%。

對(duì)于半導(dǎo)體短期走強(qiáng)，主要受多重利好驅(qū)動(dòng)：一是受巨頭業(yè)績(jī)提振；二是半導(dǎo)體此前股價(jià)跌幅較大，出現(xiàn)反彈；三是半導(dǎo)體需求有望增加。

此外，根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，在A股消費(fèi)電子板塊中，目前已有16家上市公司披露了前三季度業(yè)績(jī)預(yù)告，業(yè)績(jī)預(yù)喜（預(yù)增、預(yù)增、略增）有15家，占比超90%。

從業(yè)績(jī)預(yù)告增幅來(lái)看，預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)同比增幅下限超過(guò)50%的有8家，超過(guò)100%的有2家，分別是 東尼電子(行情603595,診股) 和 奮達(dá)科技(行情002681,診股) 。

國(guó)信證券(行情002736,診股) 電子行業(yè)首席 分析師 胡劍表示，四季度伊始，LCD及 MLCC 等此前周期屬性突出的上游環(huán)節(jié)已出現(xiàn)價(jià)格企穩(wěn)回升的跡象，消費(fèi)電子行業(yè)基本面、悲觀預(yù)期逐步觸底。