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大牛股健帆生物(行情300529,診股)今日一字跌停，發(fā)生了什么？是機(jī)會(huì)嗎？

健帆生物主要從事血液灌流相關(guān)產(chǎn)品及設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，自主研發(fā)的一次性使用血液灌流器、一次性使用血漿膽紅素吸附器、DNA 免疫吸附柱、細(xì)胞因子吸附柱、血液透析粉液及血液凈化設(shè)備等產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于尿毒癥、中毒、重型肝病、自身免疫性疾病、多器官功能衰竭等領(lǐng)域的治療。

血液灌流器主要應(yīng)用于急慢性藥物中毒、尿毒癥中分子毒素吸附，肝病及免疫領(lǐng)域致病因子的吸附。從2015到2019年，國(guó)內(nèi)的血液灌流器行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模由6.5億增長(zhǎng)至14.3億，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到21.8%。從2019至2024年，預(yù)計(jì)年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到20%，2024年市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)到35.6億元。數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)尿毒癥患者的數(shù)量逐年增加，每年預(yù)計(jì)有11%的增長(zhǎng)率，將會(huì)導(dǎo)致血液灌流每年的規(guī)模不斷增大，市場(chǎng)還是廣闊的。

公司是該細(xì)分領(lǐng)域的絕對(duì)龍頭，在我國(guó)血液灌流市場(chǎng)占有率達(dá)80%左右，目前公司產(chǎn)品已覆蓋全國(guó) 6000 余家二級(jí)及以上醫(yī)院。公司的毛利率在80%以上，凈利率在40%以上，凈資產(chǎn)收益率近3年維持在30%以上，凈利潤(rùn)持續(xù)幾年維持在40%上下。從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，公司是非常優(yōu)秀的，此前股價(jià)也有很好的表現(xiàn)，自2017年起一度翻了近10倍。

不過該股今日出現(xiàn)20CM一字跌停，令人咋舌。健帆生物昨日晚間披露的2022年第三季度報(bào)告顯示，公司第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.71億元，同比下降20.58%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.25億元，同比下降48.43%。業(yè)績(jī)大幅下滑應(yīng)是其跌停的主因。

本來公司是很優(yōu)秀的，自高點(diǎn)下跌也超60%，泡沫也擠出了大部分。不過公司業(yè)績(jī)大幅下滑，其高速成長(zhǎng)可能難以持續(xù)了。從行業(yè)來，血液灌流器有被國(guó)家集采的可能性，這是一柄高懸的利劍。而公司的市場(chǎng)占有率已經(jīng)高達(dá)80%，基本到了瓶頸。而公司血液灌流器占公司營(yíng)收比例高達(dá)86%，產(chǎn)品過于單一，這也是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。

綜上，健帆生物是好公司，但面臨政策風(fēng)險(xiǎn)，并且業(yè)績(jī)?cè)鏊倏赡苡龅搅似款i，至少短期來看還不能貿(mào)然抄底。 （來源：公 眾號(hào)“中產(chǎn)投資”）

執(zhí)業(yè)證書編號(hào)：A0780619120003

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