(資料圖)

近期的A股市場正處于迷茫的階段，新能源板塊炒了近三年的時間目前估值在高位，如今經濟面臨下行壓力下消費行業(yè)也不會馬上困境反轉。在流動性充裕的背景下，A股市場正在探索新的投資范式，這其中數據要素行業(yè)正是一個新風口。

01

國家對于數據要素市場

前所未有地重視

新能源行業(yè)為何能成為近年來最熱的景氣行業(yè)？這其中離不開國家部門初步的政策引導。目前數據要素市場的政策步伐正前所未有地加快。

數據是繼土地，勞動力，資本和技術之后的第五大生產要素。2020 年 4 月《關于構建更加完善的要素市場化配置體制機制的意見》正式把數據作為生產要素單獨列出。數據要素是傳統(tǒng)要素理論的升級和重要突破，是指參與社會生產和經營活動、為使用者或所有者帶來經濟效益的電子數據資源。

數據這個生產要素有特殊性，它無法通過自身產生價值，而是可以統(tǒng)籌別的要素市場優(yōu)化供給，創(chuàng)造出新的需求來促進經濟增長。

舉個例子來說，現在工業(yè)互聯網的發(fā)展就是通過搜集整個產業(yè)的生產數據進行整合優(yōu)化，具體到如何減少優(yōu)化每個產品的生產步驟來幫助企業(yè)減少生產成本。當企業(yè)需要開拓新產品或市場時，可以通過現成的數據要素產品來統(tǒng)計分析，挖掘出消費者的新需求。

據國家工業(yè)信息安全發(fā)展研究中心估算，2015-2021 年來數據要素對 GDP 的貢獻率保持在 12%以上，呈持續(xù)上升狀態(tài)，2021 年數據要素對 GDP 增長的貢獻率達到 14.7%，數據要素對 GDP 增長發(fā)揮著越來越大的促進作用。

然而數據要素市場存在著如何保護數據安全、隱私等相關法律問題。這就需要數據要素市場化，實現數據要素由產品向商品轉化，激發(fā)市場主體生產、交易和使用要素，將數據要素嵌入生產經營全流程，不斷釋放數據要素價值。

今年以來，國家部門對于數據要素市場的重視前所未有。我國陸續(xù)頒布了《關于構建數據基礎制度更好發(fā)揮數據要素作用的意見》、《要素市場化配置綜合改革試點總體方案》，明確指出統(tǒng)籌推進全國數據要素市場體系?？傮w來看，我國目前數據要素市場仍在持續(xù)發(fā)展中，數據權屬、邊界持續(xù)規(guī)范，相關政策及法律體系在快速完善中。

02

0到1階段如何投資掘金？

目前數據要素的發(fā)展還是處于0到1的階段，因此脫離基本面的板塊炒作不絕于耳。投資者需擦亮眼睛才能決勝市場。

如今數據要素市場處于基礎設施建設的過程中，凡是跳過這個過程直接宣稱有數據要素產品的公司都值得警惕。

國資云是最適合數據要素的載體。由于核心數據始終掌握在政府手中，近幾年各地相繼成立了大數據局，成為當前數據運營的重要手段。國資云本質上是國有企業(yè)共同擁有的行業(yè)云，它與信創(chuàng)系統(tǒng)融合，旨在保護國有數據資產的安全，從而推動國有企業(yè)數字化轉型。

國資云的核心服務包括國資數智監(jiān)管、國資數智管理、國資數智運營、國資數智平臺等。國資云是目前國有數據的核心載體，由國資委牽頭，當地數產公司運營，專業(yè)云應用廠商參與建設，國資國企共享應用。大數據局和國資云最終保證了數據要素的安全保存與運營。

有關數據安全的基礎設施建設也值得關注。與傳統(tǒng)的網絡安全相比，數據安全建設還處于空白狀態(tài)。隨著等保技術的發(fā)展，網絡安全建設或多或少地得到了普及，防火墻、 VPN等已成為政企常用的安全設備，主要實現網絡流量的安全控制。但數據安全是保護數據的資產，如分級、加密、脫敏、流轉等環(huán)節(jié)，并不是前期建設的重點。因此，隨著數據要素市場化，數據安全建設有望快速發(fā)展。

還有目前市場主導的是數據交易機構。在數據交易市場中，各參與主體相互作為買賣方，如政府、科研機構、互聯網公司、金融機構、醫(yī)療機構、制造業(yè)企業(yè)等。數據交易平臺能夠為用戶提供數據采集、清洗、標注、交易和應用等智能數據服務。我國自2015年成立數據交易所以來，一直在探索交易模式，近幾年陸續(xù)成立了一批數據交易所，成為目前數據交易市場的主導力量。

由此可以發(fā)現，數據要素賽道已有三條扎實的掘金主線。安信證券認為數據要素有望成為繼土地、石油等之后，國家下一個重點開發(fā)的生產要素，圍繞數據要素開發(fā)過程中的基礎設施和產業(yè)鏈企業(yè)將持續(xù)受益。

1）主線一：政務大數據系統(tǒng)建設和應用。政務和公共數據相比于企業(yè)、個人數據，開發(fā)價值高、可控程度高，有望成為最先實現要素價值化變現的方向。建議關注相關政務 IT 企業(yè)如：新點軟件(行情688232,診股)、美亞柏科(行情300188,診股)、數字政通(行情300075,診股)、南威軟件(行情603636,診股)等。

2）主線二：數據安全和加密企業(yè)。數據安全和加密有望成為數據要素流通變現中的重要基礎設施。商用密碼行業(yè)在密評+國密改造的政策驅動下處于景氣度上行周期，若疊加數據要素的建設需求，有望迎來戴維斯雙擊，建議關注：安恒信息(行情688023,診股)、信安世紀(行情688201,診股)、格爾軟件(行情603232,診股)、吉大正元(行情003029,診股)、三未信安(行情688489,診股)、衛(wèi)士通(行情002268,診股)等。

3）主線三：參與數據交易所的企業(yè)。數據交易所是數據流通交易的重要環(huán)節(jié)，目前全國各省市陸續(xù)在建設相關的數據交易所，上海、深圳的數據交易所于近期相繼落地，北京數據交易所正在籌建，相關參股企業(yè)有望受益，建議關注：廣電運通(行情002152,診股)等。

關鍵詞： 數據安全 有望成為 建議關注