(相關(guān)資料圖)

2023了，資本市場圈錢的故事繼續(xù)上演。讓人驚呆的是，密集圈錢的不是來自重資產(chǎn)行業(yè)的寧德時(shí)代(行情300750,診股)和京東方們，而是多金的券商“公子哥”們。

這次，華泰證券(行情601688,診股)張口就要配股融資280億元，新年第一個(gè)交易日，大家撒腿就跑，市值蒸發(fā)66億元，并引發(fā)證監(jiān)會發(fā)聲。

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巨額配股募資惹眾怒

2022年12日30日晚，華泰證券提前給29萬股東準(zhǔn)備了“跨年禮物”——280億元的配股募資預(yù)案。

華泰證券稱，本次配股募集資金總額不超過人民幣 280 億元，扣除相關(guān)發(fā)行費(fèi)用后的募集資金凈額將全部用于補(bǔ)充公司資本金和營運(yùn)資金，以提升公司的市場競爭力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

華泰證券如果能夠完成280億元配股，將超過券商一哥中信證券(行情600030,診股)此前約273億元的AH股實(shí)際配股融資額，成為歷史上配股募資最多的券商。

根據(jù)公告，華泰證券本次配股發(fā)行的股票種類為 A 股和 H 股，每股面值為人民幣 1.00 元。其中，A 股配股擬以 A 股配股股權(quán)登記日收市后的 A 股股份總數(shù)為基數(shù)，按照每 10 股配售 3 股的比例向全體 A 股股東配售。H股和 A股配股比例相同。

若以公司截至 2022 年 9 月 30 日的總股本 9,075,589,027 股為基數(shù)測算，本次配售股份數(shù)量為 2,722,676,708 股，其中 A 股配股股數(shù)為 2,206,963,004 股，H 股配股股數(shù)為 515,713,704 股。

配股定價(jià)方面，公司將根據(jù)市場交易情況，采用市價(jià)折扣法確定，最終配股價(jià)格由股東大會授權(quán)董事會或其授權(quán)人士在發(fā)行前根據(jù)市場情況與保薦機(jī)構(gòu)（承銷商）協(xié)商確定。A 股和 H 股配股價(jià)格經(jīng)匯率調(diào)整后保持一致。

華泰證券表示，配股方案已由董事會審議通過，后續(xù)還須公司股東大會、A 股類別股東會、H 股類別股東會審議通過，股權(quán)登記日將在證監(jiān)會核準(zhǔn)后另行確定。

該配股方案一拋出，投資者受到的自然是驚嚇而不是驚喜。2023年開市第一個(gè)交易日，華泰證券A股（601688）盤中閃崩8%，H股（06886）一度跌近6%，帶崩券商板塊。目前，華泰證券總市值為1006億元人民幣，其中A股874億，H股132億。

大跌的股價(jià)和急劇放大的交易量表明投資者正在用腳投票，股民們表示，“華泰數(shù)錢你扛鼎”，“直接拉黑你，也不用你”，“新年第一只不講股德公司”。

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一邊高薪一邊融資

投資者之所以炸鍋，跟券商圈錢胃口越來越大不無關(guān)系。

在華泰證券之前，財(cái)達(dá)證券(行情600906,診股)近日剛剛公告了50億元的定增方案，華鑫股份(行情600621,診股)公告了40億元的定增方案。毫無意外，次日兩公司股價(jià)都大跌。

尤其是華泰證券這280億元的王炸級別配股預(yù)案，無論是金額還是再融資方式，對投資者都極其不友好。相比定增融資，配股融資原股東不參與的話權(quán)益將直接被大幅稀釋，因此只能提前賣出認(rèn)栽。

預(yù)案顯示，華泰證券280億的元配股融資擬投入金額分配為：發(fā)展資本中介業(yè)務(wù)不超過100億元，擴(kuò)大投資交易業(yè)務(wù)規(guī)模不超過80億元，增加對子公司的投入不超過50億元，加強(qiáng)信息技術(shù)和內(nèi)容運(yùn)營建設(shè)不超過30億元，補(bǔ)充其他營運(yùn)資金不超過20億元。

巨額募資反映出華泰證券正在“重資產(chǎn)化”。從募資投向上來看，資本中介、投資交易業(yè)務(wù)是華泰證券重點(diǎn)發(fā)力的方向，特別是在政策驅(qū)動下兩融標(biāo)的快速擴(kuò)容，華泰證券欲通過擴(kuò)張資產(chǎn)負(fù)債表來做大業(yè)務(wù)規(guī)模。

然而輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)方面，華泰證券IPO承銷業(yè)務(wù)已逐漸“掉隊(duì)”，2022年排名第六，較2021年下降2位。此外，公司股權(quán)總承銷金額雖然位列第四，但與前三的“三中”差距較大，“三中一華”已不是一個(gè)梯隊(duì)。

2022年前三季度，受自營業(yè)務(wù)拖累影響，華泰證券實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入236.18億元，同比減少12.22%；凈利潤78.21億元，同比減少29.21%。募投方向能否提振未來業(yè)績要打一個(gè)問號。

值得注意的是，華泰證券的配股計(jì)劃也許美好，但公司曾因反洗錢業(yè)務(wù)違法于2020年2月被央行罰款1010萬元，或構(gòu)成重大違法。而三年內(nèi)存在重大違法，是配股面臨的實(shí)質(zhì)性障礙。

此外，配股可能也會遭到大量股東的抵制。資料顯示，華泰證券自2010年A股上市以來，通過定增、H股IPO、發(fā)行GDR等各種方式融資補(bǔ)血。若此次配股募資完成，華泰證券的募資規(guī)模將逼近千億元，跟公司市值相當(dāng)。而上市以來，華泰證券向股東分紅總額為289.59億元。華泰證券無疑是一頭吞金巨獸，投資者自然得好好掂量掂量。

券商行業(yè)高薪一直是不爭的事實(shí)，各種“秀薪事件”甚至逼得監(jiān)管層出臺了“限薪令”。從2021年券商薪酬來看，中金公司(行情601995,診股)以116.42萬元的人均薪酬水平排名第一，中信證券、華泰證券緊隨其后，人均薪酬分別達(dá)94.7萬元、88.57萬元。再融資大戶均處于薪酬第一梯隊(duì)。2021年，華泰證券首席執(zhí)行官周易年薪456.25萬元，董秘張輝和合規(guī)總監(jiān)焦凱年薪也超過了400萬。2022年，個(gè)大券商都開啟了降薪模式，上半年，華泰證券人均薪酬仍然超30萬，位居行業(yè)第六。

一邊高薪，一邊巨額融資，投資者心里也可能要策馬奔騰。

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券商圈錢是否無底線？證監(jiān)會發(fā)聲

財(cái)通社統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，2021年，浙商證券(行情601878,診股)、天風(fēng)證券(行情601162,診股)、湘財(cái)證券、國聯(lián)證券(行情601456,診股)、東興證券(行情601198,診股)5家券商實(shí)現(xiàn)了增發(fā)融資，實(shí)際募資金額超過220億元，這還是相較募資預(yù)案縮水45%后的結(jié)果。

2022年以來，券商再融資步伐并未止步，國金證券(行情600109,診股)、長城證券(行情002939,診股)、華創(chuàng)陽安(行情600155,診股)三家券商合計(jì)完成定增164.6億元。

配股融資方面，2022年共有4家券商成功實(shí)施配股，分別是中信證券、東方證券(行情600958,診股)、財(cái)通證券(行情601108,診股)和興業(yè)證券(行情601377,診股)。其中，中信證券A股募資224億元，港股募資60.4億港元，為此前券業(yè)配股融資記錄保持者。

此外，2022年還先后有國海證券(行情000750,診股)、中原證券(行情601375,診股)、錦龍股份(行情000712,診股)、國聯(lián)證券、華鑫股份、財(cái)達(dá)證券、華泰證券7家券商拋出再融資方案，合計(jì)擬募資金額達(dá)627.1億元。

誰能想到，一家家券商成了“吞金獸”，比股權(quán)再融資開閘的房企還饑渴。

1月3日，有記者向證監(jiān)會新聞發(fā)言人提問：近期，有上市證券公司公告實(shí)施再融資，請問證監(jiān)會如何評價(jià)？

證監(jiān)會表示，我們關(guān)注到有關(guān)上市證券公司再融資行為。我們一直倡導(dǎo)證券公司自身必須聚焦主責(zé)主業(yè)，樹牢合規(guī)風(fēng)控意識，堅(jiān)持穩(wěn)健經(jīng)營，走資本節(jié)約型、高質(zhì)量發(fā)展的新路，發(fā)揮好資本市場“看門人”作用。作為已上市的證券公司，更應(yīng)該為市場樹立標(biāo)桿，提高公司治理質(zhì)效，結(jié)合股東回報(bào)和價(jià)值創(chuàng)造能力、自身經(jīng)營狀況、市場發(fā)展戰(zhàn)略等合理確定融資計(jì)劃及方式，董事會和股東大會要統(tǒng)籌平衡，審慎決策，切實(shí)維護(hù)各類投資者特別是中小投資者合法權(quán)益。

不過證監(jiān)會同時(shí)也表示，會支持證券公司合理融資，更好發(fā)揮證券公司對實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的功能作用。

從證監(jiān)會回應(yīng)重點(diǎn)來看，不出意外，華泰證券的巨額融資，應(yīng)該逃不過一番全方位審查。

關(guān)鍵詞： 華泰證券 配股融資 證券公司