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近日，網(wǎng)易通過(guò)網(wǎng)易傳媒科技（北京）有限公司參與了張藝謀持股并擔(dān)任聯(lián)合創(chuàng)始人的一家元宇宙公司。市場(chǎng)普遍認(rèn)為，網(wǎng)易此舉或是未來(lái)其元宇宙業(yè)務(wù)的布局，試圖尋找新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

2021 年“元宇宙”突然在全球爆火，成為商界精英必談的話題。不僅是網(wǎng)易，阿里巴巴、百度、騰訊等互聯(lián)網(wǎng)大廠也已經(jīng)悄悄布局元宇宙，就連國(guó)際赫赫有名的社交平臺(tái)FACEBOOK都直接宣布改名為“Meta”，轉(zhuǎn)型稱元宇宙公司。

那么爆火一年多后，國(guó)內(nèi)外元宇宙圖景發(fā)展如何了？未來(lái)發(fā)展的焦點(diǎn)又是什么？還存在哪些確定性機(jī)會(huì)？

01

從獨(dú)唱走向大合唱

相比于2021年，2022年是元宇宙發(fā)展中的關(guān)鍵一年，這一年元宇宙已從大眾熟悉的“吃瓜”領(lǐng)域過(guò)渡到了向市場(chǎng)和大眾普及階段。

這一年資本市場(chǎng)風(fēng)起云涌，投資元宇宙事件層出不窮。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2022年全球元宇宙產(chǎn)業(yè)共發(fā)生了704筆融資事件，總金額達(dá)868.67億元；國(guó)內(nèi)元宇宙領(lǐng)域的融資規(guī)模在百億級(jí)以上。

不僅創(chuàng)投圈資本與創(chuàng)業(yè)者蜂擁而入，政府機(jī)構(gòu)、國(guó)有大行等領(lǐng)域都開(kāi)始元宇宙的探索，陸續(xù)推出元宇宙政務(wù)大廳、文旅元宇宙、城市虛擬形象大使、元宇宙商圈等“城市新名片”項(xiàng)目。

截止2022年11月初，我國(guó)已有多個(gè)城市出臺(tái)元宇宙支持政策，包括上海、北京、廣州、杭州等，都有提及元宇宙或出臺(tái)元宇宙專項(xiàng)規(guī)劃，捕捉用戶新的互動(dòng)體驗(yàn)、新的商業(yè)和業(yè)務(wù)增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。

多地出臺(tái)元宇宙支持或扶持政策，這意味著元宇宙已不是科技互聯(lián)網(wǎng)公司的“獨(dú)角戲”，而是多方主體的“大合唱”，都在將元宇宙從概念中推入到產(chǎn)業(yè)發(fā)展的現(xiàn)實(shí)之中。

尤其是我國(guó)欲將元宇宙融入到更深層面，是要做工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)概念下的工業(yè)元宇宙，這就和此前元宇宙大體只是泛娛樂(lè)的科技互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)，有了極大的分別，這種戰(zhàn)略定位的提質(zhì)意義重大。

此前大多數(shù)公司都還只是在圈地，而此舉則類(lèi)似于打地基、蓋高樓，有利于推進(jìn)元宇宙關(guān)鍵技術(shù)融合創(chuàng)新，加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈上下游協(xié)同，全面提升硬件供給能力以及內(nèi)容平臺(tái)的投入力度，加速多行業(yè)多場(chǎng)景應(yīng)用落地。

02

正處于初級(jí)階段

盡管元宇宙吸引了各個(gè)領(lǐng)域的玩家們接連入局，但距離科幻小說(shuō)《雪崩》中描述的理想形態(tài)還極為遙遠(yuǎn)、漫長(zhǎng)，成為擁有上億級(jí)甚至十億級(jí)用戶的通用計(jì)算平臺(tái)，還需要至少十年的時(shí)間。

根據(jù) Forrester 最近發(fā)布的《元宇宙現(xiàn)狀》報(bào)告，我們正處于“前元宇宙”階段，“虛擬 3D 空間和對(duì)象存在于專有的、孤立的世界中”。

當(dāng)前元宇宙在全球消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，都還處在游戲化的階段，從Meta到BAT，更多還只是在試錯(cuò)和進(jìn)行技術(shù)積累，更多還是在試錯(cuò)和進(jìn)行技術(shù)積累，還遠(yuǎn)沒(méi)達(dá)到技術(shù)大爆炸和直面消費(fèi)者層面的顛覆式體驗(yàn)階段。

根據(jù)元宇宙定義和實(shí)現(xiàn)生態(tài)所需的技術(shù)要求層面，現(xiàn)階段元宇宙發(fā)展各方面技術(shù)都不算成熟，其中以算力涉及的基礎(chǔ)設(shè)施為主要短板。

由于元宇宙構(gòu)建對(duì)算力基礎(chǔ)設(shè)施要求極高，目前各國(guó)算力基礎(chǔ)設(shè)施均無(wú)法達(dá)到元宇宙構(gòu)建技術(shù)要求。未來(lái)元宇宙構(gòu)建，在技術(shù)層面還有較長(zhǎng)的路要走。

目前國(guó)內(nèi)外的玩家大多沒(méi)有取得太過(guò)亮眼的成績(jī)，Meta、Roblox等公司還因此造成了巨額的虧損。當(dāng)前Meta一邊大額投入，一邊又短期內(nèi)看不到盈利希望的情況下，Meta正受困于元宇宙，進(jìn)入裁員和縮減預(yù)算調(diào)整階段。

另一邊，被稱為“元宇宙第一股”的Roblox業(yè)績(jī)表現(xiàn)也不太理想，其2022年Q2財(cái)報(bào)顯示，期內(nèi)營(yíng)收和日活仍在增長(zhǎng)，但遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期。

背后的邏輯在于，當(dāng)下元宇宙相關(guān)產(chǎn)品并沒(méi)有大規(guī)模爆發(fā)的土壤，而巨頭們所謂的元宇宙產(chǎn)品，不過(guò)是“不可錯(cuò)失風(fēng)口”的邏輯下，頗具實(shí)驗(yàn)性質(zhì)的嘗試。

總得來(lái)說(shuō)，目前元宇宙正在培育階段，各個(gè)行業(yè)對(duì)于線上化、數(shù)字化與虛擬化的進(jìn)一步深入與技術(shù)沉淀處于早期并且存在一定技術(shù)瓶頸。

但是不可否認(rèn)，元宇宙依舊具備重重看點(diǎn)。世界呈現(xiàn)分化的局面，部分企業(yè)在元宇宙浪潮中黯然退場(chǎng)，帶來(lái)元宇宙泡沫也淹沒(méi)在技術(shù)和行業(yè)的發(fā)展變革之中，但仍有許多企業(yè)仍然在元宇宙之路上砥礪前行。

03

還存在哪些機(jī)會(huì)？

目前，元宇宙行業(yè)仍處于“新基建”時(shí)期，由此催生諸多具有吸引力的軟硬件細(xì)分市場(chǎng)，如通信技術(shù)、云計(jì)算、邊緣計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈、人工智能、混合現(xiàn)實(shí)等，這些細(xì)分市場(chǎng)都將因元宇宙直接或間接受益。

民生證券認(rèn)為元宇宙的基礎(chǔ)設(shè)施也是目前的確定性機(jī)遇，建議關(guān)注一下幾個(gè)主線：

1）光網(wǎng)絡(luò)持續(xù)升級(jí)，千兆光纖入戶及千兆寬帶用戶數(shù)大幅提升，將極大促進(jìn)光貓、智慧家庭終端（盒子）、WIFI6等家庭終端更換，產(chǎn)業(yè)受益標(biāo)的包括平治信息(行情300571,診股)、天邑股份(行情300504,診股)、共進(jìn)股份(行情603118,診股)、瑞斯康達(dá)(行情603803,診股)等。

2）5G獨(dú)立組網(wǎng)加快元宇宙與應(yīng)用落地，產(chǎn)業(yè)受益標(biāo)的包括中興通訊(行情000063,診股)等。

3）云網(wǎng)融合的新型算力設(shè)施，實(shí)現(xiàn)云計(jì)算資源和網(wǎng)絡(luò)設(shè)施有機(jī)融合，產(chǎn)業(yè)受益標(biāo)的包括：數(shù)據(jù)通信設(shè)備：紫光股份(行情000938,診股)、銳捷網(wǎng)絡(luò)(行情301165,診股)等；數(shù)據(jù)中心光模塊：新易盛(行情300502,診股)、中際旭創(chuàng)(行情300308,診股)、天孚通信(行情300394,診股)、光迅科技(行情002281,診股)等；數(shù)據(jù)中心&；邊緣計(jì)算：光環(huán)新網(wǎng)(行情300383,診股)、奧飛數(shù)據(jù)(行情300738,診股)、網(wǎng)宿科技(行情300017,診股)、首都在線(行情300846,診股)、青云科技(行情688316,診股)、黑牡丹(行情600510,診股)等。

4）底層技術(shù)突破推動(dòng)元宇宙落地場(chǎng)景不斷落地，AR/VR、AI等底層技術(shù)是元宇宙初期發(fā)展的關(guān)鍵，產(chǎn)業(yè)受益標(biāo)的包括：歌爾股份(行情002241,診股)、創(chuàng)維數(shù)字(行情000810,診股)等。

關(guān)鍵詞： 基礎(chǔ)設(shè)施 技術(shù)要求