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1月10日盤(pán)后公告，隆基綠能(行情601012,診股)擬將此前募集資金47.7億元投資的西咸樂(lè)葉年產(chǎn)15GW高效單晶電池項(xiàng)目變更為西咸樂(lè)葉年產(chǎn)29GW高效單晶電池項(xiàng)目。

當(dāng)日，時(shí)代財(cái)經(jīng)致電隆基綠能證券部，對(duì)方稱(chēng)，新舊項(xiàng)目的變更主要是產(chǎn)能的增加。

1月11日，隆基綠能收于42.4元，微跌0.4%，目前總市值3215億元。從2022年至今，其股價(jià)已跌去30.91%，振幅46.44%。

對(duì)此，北京特億陽(yáng)光新能源總裁祈海珅接受時(shí)代財(cái)經(jīng)采訪稱(chēng)，隆基綠能目前的新型電池片技術(shù)尚未在下游市場(chǎng)廣泛應(yīng)用，尚需時(shí)間驗(yàn)證。由于處在過(guò)渡期，資本市場(chǎng)未給予明顯反應(yīng)，這也是投資人趨于穩(wěn)健投資的表現(xiàn)。

同日，深度科技研究院院長(zhǎng)張孝榮也告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)，行業(yè)基本面好，公司業(yè)績(jī)不錯(cuò)，但隆基綠能股價(jià)持續(xù)下跌一年，與最高點(diǎn)相比只剩下三分之一，表現(xiàn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不如2021年，只因主力已經(jīng)轉(zhuǎn)移戰(zhàn)場(chǎng)。

HPBC電池技術(shù)項(xiàng)目擴(kuò)產(chǎn)

西咸樂(lè)葉高效單晶電池項(xiàng)目原本年產(chǎn)15GW，變更到29GW后，該項(xiàng)目年產(chǎn)能將翻近一倍。隆基綠能也在公告中指出，公司秉持“不領(lǐng)先、不擴(kuò)產(chǎn)”的經(jīng)營(yíng)理念，該項(xiàng)目電池工藝將導(dǎo)入HPBC高效電池技術(shù)，滿(mǎn)足市場(chǎng)對(duì)于高效產(chǎn)品的期待。

1月10日的投資者關(guān)系活動(dòng)記錄中，隆基綠能提到，HPBC組件主流功率已經(jīng)提升至585W。公司從2022年11月開(kāi)始陸續(xù)向全球推出HPBC組件產(chǎn)品，該產(chǎn)品具有更高的組件功率、更佳的可靠性、更好的耐候性和美學(xué)特征。目前隆基綠能已經(jīng)簽署了部分HPBC組件訂單，新訂單還在持續(xù)增加中。

該項(xiàng)目預(yù)計(jì)2023年9月份將竣工并全面投產(chǎn)，總投資預(yù)計(jì)為70.4億元，其中47.7億元為募集資金，剩余資金由公司自籌解決。

對(duì)于該項(xiàng)目的擴(kuò)產(chǎn)，隆基綠能認(rèn)為，除了實(shí)現(xiàn)上下游的聯(lián)動(dòng)發(fā)展外，也將使公司在單晶電池環(huán)節(jié)的領(lǐng)先技術(shù)成果大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化，在有效擴(kuò)大現(xiàn)有單晶電池市場(chǎng)供給能力的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)技術(shù)和產(chǎn)品的大幅升級(jí)。

西咸樂(lè)葉項(xiàng)目的投產(chǎn)被認(rèn)為是隆基綠能HPBC電池技術(shù)進(jìn)入量產(chǎn)階段的開(kāi)始。

2022年11月中銀證券(行情601696,診股)研報(bào)曾指出，西咸樂(lè)葉年產(chǎn)15GW高效單晶電池項(xiàng)目正式投產(chǎn)，標(biāo)志著新型電池技術(shù)HPBC進(jìn)入量產(chǎn)階段。11月2日，隆基綠能正式發(fā)布基于該技術(shù)的Hi-MO 6組件產(chǎn)品，電池標(biāo)準(zhǔn)版量產(chǎn)效率突破25%，疊加了氫鈍化技術(shù)的PRO版，效率可以超過(guò)25.3%，組件效率達(dá)到22.8%。

國(guó)信證券(行情002736,診股)研報(bào)稱(chēng)，目前PERC電池技術(shù)轉(zhuǎn)換效率已經(jīng)接近瓶頸，新型電池技術(shù)變革在即。量產(chǎn)方面，隆基綠能最先投入HPBC電池技術(shù)，公司表示該組件產(chǎn)品從性能、外觀還有可靠性方面均具有行業(yè)優(yōu)勢(shì)，目前主要面向高端分布式光伏市場(chǎng)。

同時(shí)，隆基綠能在電池組件技術(shù)方面覆蓋廣泛，在N型TOPCon、P型TOPCon、N型HJT和P型HJT等多種新型高效電池技術(shù)方向?qū)で笸黄啤?

電池組件項(xiàng)目方面，除了西咸樂(lè)葉單晶高效電池項(xiàng)目外，據(jù)隆基綠能2022年中報(bào)，尚有曲靖（一期）年產(chǎn)10GW單晶電池建設(shè)項(xiàng)目，但該項(xiàng)目由于原約定優(yōu)惠電價(jià)的變更，在重新評(píng)估中。此外，泰州樂(lè)葉年產(chǎn)4GW單晶電池項(xiàng)目在建設(shè)中、寧夏樂(lè)葉年產(chǎn)5GW單晶高效電池項(xiàng)目在和鄂爾多斯(行情600295,診股)年產(chǎn)30GW高效單晶電池項(xiàng)目仍在籌備中。

基本面穩(wěn)定優(yōu)秀 股價(jià)跌跌不休

近兩年來(lái)，隆基綠能的業(yè)績(jī)表現(xiàn)一直相當(dāng)優(yōu)秀。

2022年前三季度，隆基綠能營(yíng)收870.35億元，同比增長(zhǎng)54.85%；凈利潤(rùn)109.76億元，同比增長(zhǎng)45.26%；總資產(chǎn)1464.26億元，同比增長(zhǎng)49.82%。

對(duì)于2023年的盈利能力，隆基綠能也頗有信心。1月10日，隆基綠能發(fā)布的投資者關(guān)系活動(dòng)記錄提到，預(yù)計(jì)2023年全球光伏市場(chǎng)需求將延續(xù)高速增長(zhǎng)的景氣趨勢(shì)。在產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)較為充足的情況下，預(yù)計(jì)2023年組件環(huán)節(jié)的盈利水平將得到修復(fù)。同時(shí)，在產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格壓力明顯緩解以后，終端客戶(hù)也愿意支持公司的業(yè)務(wù)發(fā)展，截至2022年年末，公司已經(jīng)簽署了2023年30%以上的組件訂單量。

同時(shí)，隆基綠能也一直在延伸公司在產(chǎn)業(yè)鏈上下游的布局。2022年，隆基綠能與大全能源(行情688303,診股)（688303.SH）、通威股份(行情600438,診股)（600438.SH）均簽下2到4年的長(zhǎng)單，以保證其上游原材料的供應(yīng)穩(wěn)定。

與穩(wěn)定優(yōu)秀的基本面形成對(duì)比的是，隆基綠能2022年下半年以來(lái)的股價(jià)的持續(xù)下行。

自2022年7月1日至今，隆基綠能股價(jià)跌幅達(dá)36.37%，換手率132.18%，振幅42.77%。從2022年1月至今，隆基綠能股價(jià)已跌去30.91%，換手率達(dá)263.02%。

有股民甚至將隆基綠能股價(jià)跌跌不休的原因歸結(jié)為其在2022年3月改名?！霸瓉?lái)叫隆基股份挺好的，這下好了，天天綠，天天跌”“貴公司是否能順應(yīng)投資者建議，再更改公司名稱(chēng)，只要不帶綠字就能接受”“萬(wàn)人血書(shū)綠能改成紅能”等股民言論比比皆是。

雖然股民的言論并不太理性，但也從側(cè)面反映了隆基綠能業(yè)績(jī)與股價(jià)背離的現(xiàn)狀。

“這就是資本的瘋狂，借助風(fēng)口推動(dòng)股價(jià)上天，在不到半年的時(shí)間里隆基綠能股價(jià)從20元左右飛升到120多元，然后高位出貨，實(shí)現(xiàn)快速收割，全身而退?！睆埿s告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)，行業(yè)基本面好，公司業(yè)績(jī)不錯(cuò)，但隆基綠能股價(jià)持續(xù)下跌一年，與最高點(diǎn)相比只剩下三分之一，表現(xiàn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不如2021年，只因主力已經(jīng)轉(zhuǎn)移戰(zhàn)場(chǎng)。

不過(guò)，盡管近一年隆基綠能的股價(jià)跌跌不休，但北向資金卻一直對(duì)其堅(jiān)定看好。近一年來(lái)，“聰明錢(qián)”北向資金對(duì)隆基綠能的增持的市值達(dá)116.55億元，在所有個(gè)股中排行第二。

關(guān)鍵詞： 同比增長(zhǎng) 組件產(chǎn)品 持續(xù)下跌