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繼今年2月初鈦白粉企業(yè)集中發(fā)布漲價(jià)函后，2月底，龍佰集團(tuán)(行情002601,診股)、中核鈦白(行情002145,診股)、惠云鈦業(yè)(行情300891,診股)、安納達(dá)(行情002136,診股)等企業(yè)再次對(duì)其主營產(chǎn)品價(jià)格進(jìn)行了上調(diào)。

多位業(yè)內(nèi)人士對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示，鈦白粉企業(yè)上調(diào)產(chǎn)品價(jià)格，主要想通過漲價(jià)緩解成本壓力。隨著宏觀經(jīng)濟(jì)和房屋竣工的持續(xù)恢復(fù)，涂料開工率有望觸底回升，鈦白粉行業(yè)景氣度有望修復(fù)。

或是受漲價(jià)消息影響，2月28日，多家鈦白粉上市公司股價(jià)盤中直線拉升。Wind鈦白粉指數(shù)亦在午后開盤后直線拉升，由跌轉(zhuǎn)漲，截至收盤，漲0.69%。

鈦白粉企業(yè)再次扎堆發(fā)布漲價(jià)函

2月28日午間，龍佰集團(tuán)發(fā)布產(chǎn)品價(jià)格調(diào)整公告，根據(jù)國際形勢變化、產(chǎn)品市場需求情況等因素，公司決定自2023年3月1日起，在原價(jià)基礎(chǔ)上調(diào)整公司及下屬子公司部分產(chǎn)品銷售價(jià)格，其中：各型號(hào)鈦白粉（包括硫酸法鈦白粉、氯化法鈦白粉）對(duì)國內(nèi)各類客戶上調(diào)1000元人民幣/噸，對(duì)國際各類客戶上調(diào)150美元/噸；海綿鈦產(chǎn)品對(duì)各類客戶上調(diào)1000元人民幣/噸。

隨后，中核鈦白、惠云鈦業(yè)、安納達(dá)等企業(yè)也發(fā)函跟漲。從企業(yè)發(fā)布的漲價(jià)函看，此輪鈦白粉漲價(jià)幅度一致，均為國內(nèi)客戶銷售價(jià)格上調(diào)1000元/噸，國際客戶銷售價(jià)格上調(diào)150美元/噸。

實(shí)際上，在2022年11月中旬龍佰集團(tuán)、中核鈦白、金浦鈦業(yè)(行情000545,診股)等鈦白粉企業(yè)已率先發(fā)布了一輪漲價(jià)函，今年2月，中核鈦白、惠云鈦業(yè)、金浦鈦業(yè)等多家企業(yè)再次調(diào)價(jià)，目前已經(jīng)是鈦白粉行業(yè)的第三輪漲價(jià)潮。

企業(yè)上調(diào)鈦白粉價(jià)格主要是希望將成本壓力向下傳導(dǎo)。鈦白粉龍頭龍佰集團(tuán)近期接待機(jī)構(gòu)投資者調(diào)研時(shí)表示，2022年7月以來鈦白粉市場需求低迷，鈦白粉價(jià)格隨之下行，大部分廠商受成本居高、虧損影響，出現(xiàn)停產(chǎn)減產(chǎn)，市場供給能力下降。2023年初，下游企業(yè)預(yù)期向好，囤貨需求增加，新簽訂單充足，加之各項(xiàng)利好經(jīng)濟(jì)政策不斷出臺(tái)落地，下游市場需求加快恢復(fù)，公司因此發(fā)布漲價(jià)公告。本輪漲價(jià)后，公司鈦白粉板塊盈利改善，但對(duì)于中小廠商預(yù)計(jì)仍處于虧損狀態(tài)。公司將實(shí)時(shí)跟蹤市場情況，靈活把握提價(jià)節(jié)奏，促進(jìn)行業(yè)良性健康發(fā)展。

鈦礦等原材料價(jià)格維持高位，鈦白粉企業(yè)的經(jīng)營壓力不言而喻。據(jù)龍佰集團(tuán)介紹，2022年國際鈦礦市場總體呈上漲趨勢，去年前三季度因能源供應(yīng)不足、俄烏沖突、人民幣匯率貶值等因素影響，進(jìn)口鈦礦價(jià)格持續(xù)上漲。進(jìn)入10月份以來，受到鈦白粉市場低迷影響，鈦礦價(jià)格有所下行。目前越南礦山受政策影響出口量減少，肯尼亞礦山資源也相對(duì)緊張，2023年國際鈦原料供應(yīng)仍維持偏緊，海外鈦礦價(jià)格將維持高位運(yùn)行。海外鈦白粉廠商雖有一定程度減產(chǎn)，但國內(nèi)鈦白粉、海綿鈦產(chǎn)能的增加仍對(duì)鈦礦有較多需求。

行業(yè)景氣度有望復(fù)蘇

2022年，受供需錯(cuò)配下高成本與弱需求影響，鈦白粉行業(yè)景氣度下行，市場均價(jià)一度維持在成本線附近。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)，2022年，國內(nèi)鈦白粉價(jià)格持續(xù)下降，年初鈦白粉參考價(jià)格接近2萬元/噸，年末降至接近1.5萬元/噸，年內(nèi)價(jià)格跌幅超20%。時(shí)間拉長來看，國內(nèi)鈦白粉價(jià)格自2021年年中就開始調(diào)整，歷經(jīng)1年半的調(diào)整后，近期鈦白粉價(jià)格出現(xiàn)反彈。

在產(chǎn)品成本上升而價(jià)格下跌的情況下，鈦白粉上市公司2022年業(yè)績普遍承壓。金浦鈦業(yè)2022年度預(yù)計(jì)凈虧損1.40至1.66億元；惠云鈦業(yè)2022年度預(yù)計(jì)凈利潤為1000萬元至1500萬元，同比下降92.38%-94.92%；魯北化工(行情600727,診股)預(yù)計(jì)2022年凈虧損8320萬元至9980萬元。

據(jù)百川盈孚，2021年鈦白粉56.92%的下游需求為涂料，地產(chǎn)與基礎(chǔ)建設(shè)是鈦白粉主要的需求來源。方正證券(行情601901,診股)認(rèn)為，地產(chǎn)政策偏好穩(wěn)定、邊際寬松，國內(nèi)鈦白粉下游承壓減輕。目前國內(nèi)鈦白粉主要出口至印度、巴西等新興經(jīng)濟(jì)體。這些經(jīng)濟(jì)體具有經(jīng)濟(jì)發(fā)展較快，基建及地產(chǎn)需求持續(xù)增長等特點(diǎn)，拉動(dòng)國內(nèi)鈦白粉出口量呈向上的趨勢。

供給方面，方正證券研究指出，上一輪鈦白粉行業(yè)景氣上行周期新增鈦白粉產(chǎn)能，預(yù)計(jì)在2022-2024年迎來大型氯化法鈦白粉投高峰期，將造成鈦白粉產(chǎn)能過剩。

方正證券預(yù)計(jì)，短期內(nèi)鈦白粉將進(jìn)入行業(yè)下行期，但是短期內(nèi)需求修復(fù)的機(jī)會(huì)仍然存在，在長期供給過剩的格局中，落后產(chǎn)能將會(huì)逐漸退出，具有成本優(yōu)勢的龍頭企業(yè)或?qū)⑹芤妗?/P>

光大證券(行情601788,診股)表示，本次調(diào)價(jià)將使大部分鈦白粉企業(yè)的盈利能力得到顯著改善，但由于短期內(nèi)需求仍然疲弱，下游傳導(dǎo)不暢，終端還需時(shí)間消化此次漲價(jià)。隨著宏觀經(jīng)濟(jì)和房屋竣工的持續(xù)恢復(fù)，涂料開工率有望觸底回升，從而提振鈦白粉需求。

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