(相關(guān)資料圖)

璞泰來(lái)(行情603659,診股)董事長(zhǎng)梁豐再現(xiàn)長(zhǎng)袖善舞。時(shí)隔五年，沿襲梁豐“一體化縱向并購(gòu)”風(fēng)格的錦源晟，即將借殼登陸二級(jí)市場(chǎng)，是否又將掀起一輪新能源資本盛宴？

5月15日，知名女裝品牌日播時(shí)尚(行情603196,診股)復(fù)牌漲停。

消息面上，上市公司在停牌10個(gè)交易日后，公告揭曉了資產(chǎn)重組的細(xì)節(jié)——擬通過(guò)資產(chǎn)置換及發(fā)行股份方式購(gòu)買錦源晟100%股權(quán)，并募集配套資金。完成后，公司實(shí)控人將從王衛(wèi)東變更為璞泰來(lái)董事長(zhǎng)梁豐。

作為上市公司新主人，也是“百億鋰電資產(chǎn)”錦源晟的實(shí)控人，梁豐在從事新能源之前，曾是“首批百億公募基金經(jīng)理”，具有深厚的金融背景。

投身鋰電實(shí)業(yè)10年來(lái)，梁豐一邊在二級(jí)市場(chǎng)密集融資并購(gòu)，短時(shí)間打造了璞泰來(lái)的千億神話；另一方面，通過(guò)更先成立的錦源晟，在一級(jí)市場(chǎng)斬獲幾十億融資，迅速成為了身家近300億的新能源豪門，經(jīng)歷可謂傳奇。

值得注意的是，無(wú)論是剛上市不久就成為“基金重倉(cāng)股”的璞泰來(lái)，還是在一級(jí)市場(chǎng)獲相關(guān)背景機(jī)構(gòu)站臺(tái)的錦源晟，梁豐的融資故事中，豪華的中資朋友圈始終沒有缺席。

“借殼”日播時(shí)尚

或?yàn)榧涌焐鲜辛鞒蹋贺S選擇了借殼日播時(shí)尚，交易分為股份協(xié)議轉(zhuǎn)讓及資產(chǎn)重組兩部分。

第一步，梁豐及其控制的上海闊元通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式，從日播時(shí)尚實(shí)控人王衛(wèi)東手中獲得7100萬(wàn)股股份，占總股本的29.75%，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為10.89元/股，較最新股價(jià)折價(jià)10%，轉(zhuǎn)讓價(jià)款合計(jì)7.7億元。

同時(shí)，王衛(wèi)東將所持1980萬(wàn)股、1377萬(wàn)股、1422萬(wàn)股股份轉(zhuǎn)讓給鯨域資產(chǎn)、自然人胡博軍及上海岱熹，進(jìn)一步降低持股比例，梁豐將以29.75%股權(quán)，成為上市公司新任實(shí)控人。

完成控股權(quán)變更后，上市公司將操作資產(chǎn)重組，注入鋰電正極資產(chǎn)錦源晟100%股權(quán)，并將日播時(shí)尚目前全部資產(chǎn)及負(fù)債剝離。

資料顯示，錦源晟成立于2011年，公司主營(yíng)新能源關(guān)鍵金屬礦產(chǎn)資源（銅鈷鎳鋰錳）的開發(fā)、冶煉及深加工，鋰離子電池正極前驅(qū)體及正極材料的研發(fā)及制造，動(dòng)力電池與材料的回收及梯次利用。

股權(quán)結(jié)構(gòu)上，梁豐直接持有錦源晟27.64%股權(quán)，并通過(guò)上海闊元、寧波善浩間接控制后者23.49%股權(quán)，累計(jì)持股比例達(dá)51.13%，為錦源晟的實(shí)際控制人。

根據(jù)預(yù)案，在支付方式上，置出資產(chǎn)將與錦源晟其中一名股東上海闊元持有的等值股權(quán)進(jìn)行置換；差額部分將以向錦源晟股東發(fā)行股份方式購(gòu)買，發(fā)行價(jià)格為6.97元/股，較最新股價(jià)折價(jià)37%。截至目前，相關(guān)審計(jì)、評(píng)估工作尚未完成，交易價(jià)格尚未最終確定。

交易完成后，上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)將由服裝研發(fā)、生產(chǎn)銷售變更為新能源電池正極前驅(qū)體材料及上游關(guān)鍵礦產(chǎn)資源一體化的研究、開發(fā)和制造，實(shí)現(xiàn)整體借殼上市。

背景豪華的“百億正極資產(chǎn)”

即將注入的新能源資產(chǎn)，質(zhì)感幾何？

據(jù)公告，截至2022年末，錦源晟總資產(chǎn)達(dá)96.16億元，凈資產(chǎn)為53.29億元。相當(dāng)于日播時(shí)尚目前總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)的8倍、6倍。

近三年，錦源晟隨著新能源行業(yè)的蓬勃發(fā)展，營(yíng)收規(guī)模也在快速擴(kuò)張。2020-2022年，錦源晟營(yíng)收分別為10.71億元、19.04億元、30.44億元，逐年邁上新平臺(tái)；歸母凈利潤(rùn)則分別為8746.62萬(wàn)元、2.14億元、7574.71萬(wàn)元，區(qū)間波動(dòng)較大。

值得注意的是，與已經(jīng)上市的“兄弟企業(yè)”璞泰來(lái)一樣，從正極材料起家的錦源晟，也在往上游下游積極拓展“一體化”布局。

上游資源成為正極材料制作商的重要優(yōu)勢(shì)。據(jù)官網(wǎng)，錦源晟在上游供應(yīng)上專研勘探冶煉技術(shù)，目前擁有170萬(wàn)噸銅金屬、20萬(wàn)噸鈷金屬資源量；并控制了200萬(wàn)噸紅土鎳礦資源。

公司積極推進(jìn)海內(nèi)外并購(gòu)與合作，在非洲、東南亞等地都有銅鈷、鎳鈷錳等礦產(chǎn)資源的觸角。2022年更是腳步加快，5月，公司并購(gòu)了印尼第一太平洋(行情601099,診股)礦業(yè)；9月，與天奈科技(行情688116,診股)、國(guó)城礦業(yè)(行情000688,診股)合資建設(shè)鋰鹽廠等項(xiàng)目；12月，參股St George Mining旗下西澳大利亞鋰礦項(xiàng)目。

而在下游終端，公司也涉足前軀體研發(fā)及動(dòng)力電池的回收利用，希望從源頭打造金屬資源和正極前驅(qū)體材料產(chǎn)業(yè)鏈。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，錦源晟在2020至2022年間完成三輪融資，其中處處體現(xiàn)梁豐的“豪華朋友圈”，正心谷、招銀系、CPE源峰等頭部中資機(jī)構(gòu)齊聚，此次有望共享百億上市盛宴。

去年8月，公司剛完成新一輪B+融資，由正心谷資本領(lǐng)投，老股東聯(lián)動(dòng)豐業(yè)、以及科控豐泰、高林資本、朝希資本、國(guó)策投資、CPE源峰、辰韜資本、長(zhǎng)石資本等跟投。在前兩輪中，股東還有金亨恒源、東業(yè)資產(chǎn)、前海科控豐泰、晨道資本、招銀國(guó)際資本、招銀股權(quán)投資等。

正心谷執(zhí)行董事陳曉宇對(duì)其高度評(píng)價(jià)：錦源晟是目前全球正極材料行業(yè)內(nèi)較為稀缺有資源稟賦的一體化公司。在新能源行業(yè)一流企業(yè)家的帶領(lǐng)下，相信公司能夠長(zhǎng)期打造成為具有強(qiáng)資源壁壘、高冶煉工藝難度、新材料技術(shù)凝結(jié)的正極材料一體化領(lǐng)軍型企業(yè)。

“前百億公募舵手”梁豐

梁豐的創(chuàng)業(yè)融資路如此順利，或與其深厚金融背景相關(guān)。

資料顯示，梁豐生于1968年，曾在華南理工大學(xué)攻讀自動(dòng)化專業(yè)，隨后又進(jìn)入浙江大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院深造，具有工科+商科雙重背景。

在IT制造業(yè)短暫停留后，其1994年投身公募基金行業(yè)，入職中信集團(tuán)旗下的中大投資管理公司，2004年便執(zhí)掌百億規(guī)模的中信基金產(chǎn)品，彼時(shí)中國(guó)超過(guò)百億規(guī)模的基金只有兩只。2007年，梁豐因?yàn)榧彝ピ蜣D(zhuǎn)到上海，加入友邦華泰基金公司（今華泰柏瑞基金），擔(dān)任投資總監(jiān)和基金經(jīng)理；2010年又“公奔私”成立了上海毅揚(yáng)投資管理有限公司。

從投資業(yè)績(jī)上來(lái)看，梁豐的成績(jī)可圈可點(diǎn)。例如他管理的中信紅利精選（現(xiàn)為華夏收入），2005年11月17日到2007年4月12日期間，凈值暴漲了247%，超越業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)56%，在同類70多只基金中位列第四。

2011年是梁豐人生的重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)，在這一年，其離開呆了7年多的公募基金行業(yè)，毅然投身實(shí)業(yè)，創(chuàng)立正極材料商錦源晟，次年創(chuàng)立負(fù)極材料商璞泰來(lái)，僅一年就實(shí)現(xiàn)盈利，并在2017年實(shí)現(xiàn)上市，當(dāng)時(shí)公司成立不過(guò)五年時(shí)間。

此后，璞泰來(lái)加大杠桿并購(gòu)力度，迅速成為A股鋰電材料龍頭，一度市值超過(guò)千億。梁豐也搖身一變成為身價(jià)300億的“鋰電大佬”，在經(jīng)歷大幅回調(diào)后，璞泰來(lái)今天仍有700余億規(guī)模。

值得一提的是，璞泰來(lái)在二級(jí)市場(chǎng)的優(yōu)異表現(xiàn)，背后少不了基金的直接支持。

自2017年上市，璞泰來(lái)一直是“基金重倉(cāng)股”， 持股機(jī)構(gòu)數(shù)量從未少于三位數(shù)。2020年中報(bào)顯示，機(jī)構(gòu)數(shù)量高達(dá)487個(gè)，2022年中報(bào)更是達(dá)到驚人的791個(gè)，其中788家都是基金。

如今梁豐又將收獲一家上市公司，是否又將得到“朋友圈”的鼎力支持？

關(guān)鍵詞：