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不愧為私募人氣TOP1，私募魔女李蓓或因重倉(cāng)純堿期貨或做多玻璃期貨導(dǎo)致產(chǎn)品凈值暴跌，此事一夜之間刷屏金融圈。

李蓓深夜強(qiáng)勢(shì)回應(yīng)，“做個(gè)好人吧！”。

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做多玻璃遭圍獵？李蓓強(qiáng)勢(shì)回應(yīng)

5月22日，第三方平臺(tái)最新數(shù)據(jù)顯示，李蓓管理的半夏穩(wěn)健混合宏觀對(duì)沖基金上周單周凈值大跌8.54%，而前一周，該產(chǎn)品凈值下跌4.66%。在此情況下，截至上周末，該基金今年以來(lái)業(yè)績(jī)?yōu)?3.19%，近一月為-13.96%。

（本文內(nèi)容為客觀數(shù)據(jù)信息羅列，不構(gòu)成任何投資建議）

李蓓在3月時(shí)曾高調(diào)喊出“地產(chǎn)為十年一遇級(jí)別的機(jī)會(huì)”，4月在月報(bào)中，再次明確看好的產(chǎn)業(yè)鏈為消費(fèi)、地產(chǎn)竣工和二手房裝修鏈條。

在5月13日一則她與業(yè)內(nèi)人士的討論中，李蓓依然強(qiáng)調(diào)，看好玻璃的理由是，主流房地產(chǎn)今年竣工情況，不含爛尾樓復(fù)工，其他全是增長(zhǎng)的。參與討論的另一方則表示，下半年房地產(chǎn)竣工好，說(shuō)明是去年的玻璃消費(fèi)好，用滯后指標(biāo)去推演是“掩耳盜鈴”。

與此同時(shí)，玻璃期貨在5月4日-19日期間下跌11.77%。到了5月22日，更是暴跌6.96%。和地產(chǎn)指數(shù)相比，半夏穩(wěn)健宏觀對(duì)沖的跌幅與玻璃期貨走勢(shì)更為相似，因此大家推測(cè)，李蓓此次業(yè)績(jī)回撤或許更多原因在于做多玻璃等竣工端。

李蓓產(chǎn)品凈值驟降引發(fā)金融圈熱議，李蓓本人也在朋友圈做出了三條回應(yīng)。她表示：

1.不要漲的時(shí)候就看別人的低波動(dòng)，回撤的時(shí)候就看別人的高波動(dòng)產(chǎn)品。

2.期待我是去年的誰(shuí)誰(shuí)誰(shuí)，繼續(xù)倒霉的，不好意思你要失望了。我們風(fēng)控框架一直很?chē)?yán)，過(guò)去一周每天按照風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算降倉(cāng)位，現(xiàn)在已經(jīng)沒(méi)多少倉(cāng)位可以用來(lái)倒霉的啦。

3.高波動(dòng)產(chǎn)品從最高點(diǎn)回撤10%出頭，低波動(dòng)產(chǎn)品從最高點(diǎn)回撤個(gè)位數(shù)，我也不知道有什么好嘲笑的，嘲笑我們的先看看自己吧。

李蓓的代表產(chǎn)品是半夏宏觀對(duì)沖基金，是典型的低波動(dòng)基金。但此番凈值暴跌的基金卻是宏觀穩(wěn)健系列基金，這是一款高波動(dòng)對(duì)沖基金，10%其實(shí)算是正?；爻?。

令人深思的只是李蓓做多地產(chǎn)股與玻璃的邏輯，著實(shí)與2023年的行情大相徑庭，有市場(chǎng)人士更是表示，“缺了點(diǎn)格局”。

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蔡嵩松離任，基民們懵了......？？

5月20日，諾安基金發(fā)布公告稱(chēng)，蔡嵩松離任諾安創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，基金交由鄧心怡、左少逸兩位基金經(jīng)理共同管理。

沉寂許久的蔡嵩松，在2023年終于從“蔡狗”一路晉升為“蔡皇”。他管理的諾安積極回報(bào)，一季度大漲49.90%，收獲一季度主動(dòng)權(quán)益基金收益榜榜首，該基金規(guī)模更是大幅吸金，2022年底規(guī)模僅為0.7億元，一季度末規(guī)模已達(dá)7.11億元，一個(gè)季度規(guī)模暴增915.7%。

正當(dāng)基民們高喊，“我們的蔡皇回來(lái)了！”，蔡嵩松卻開(kāi)始卸任基金產(chǎn)品。

諾安創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)混合基金成立于2015年中旬，A類(lèi)在2015年二季度末時(shí)坐擁72.92億元的規(guī)模，然而該產(chǎn)品“出道即巔峰”，上市之后規(guī)模一路下滑，直至淪為“迷你基”。截至2021年一季度末，其合并規(guī)模僅有1.3億元，其中，A類(lèi)僅0.25億元。

2021年5月時(shí)，蔡嵩松接管了諾安創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)。自接管后，這只“迷你基”在2021年獲得36.27%的年度回報(bào)，基金規(guī)模增至3.98億元。截至2023年一季度末，諾安創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)混合的合并規(guī)模為12.57億元，規(guī)模較之成立時(shí)增長(zhǎng)8倍有余。

成功翻身之后，蔡總卻出人意料的發(fā)出卸任產(chǎn)品的公告，引發(fā)投資者的擔(dān)憂。此外，今年2月，諾安基金曾發(fā)布公告稱(chēng)，蔡嵩松管理的諾安成長(zhǎng)混合、諾安和鑫混合增聘新基金經(jīng)理，而這兩只產(chǎn)品也是其管理的兩只規(guī)模最大的基金，最新的基金規(guī)模分別為276.1億元、34.08億元。

基金經(jīng)理卸任在管產(chǎn)品，往往引發(fā)離職擔(dān)憂，蔡嵩松目前單獨(dú)管理的產(chǎn)品僅剩下1只，為諾安積極回報(bào)。

公司截至目前未披露更多信息。有業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，交由新基金經(jīng)理管理可能是“給新人機(jī)會(huì)”，背后往往是基金公司為了扭轉(zhuǎn)對(duì)單一明星基金經(jīng)理的過(guò)度依賴(lài)，培養(yǎng)新生力量。

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創(chuàng)新藥悄然上漲，中藥板塊持續(xù)創(chuàng)新高？？？？？？？？

5月22日，A股全天成交額降至7973億元，創(chuàng)近2個(gè)月來(lái)新低。

今年3-4月份，市場(chǎng)連續(xù)24個(gè)交易日成交額超萬(wàn)億，5月10時(shí)，更是達(dá)到了1.2萬(wàn)億的水平。然而5月11日，成交額驟然下降，直至今日還在持續(xù)萎縮當(dāng)中，滬深兩市陷入縮量震蕩階段。

俗話說(shuō)，無(wú)量無(wú)行情，市場(chǎng)盤(pán)面朦朧，法拉利都追不上資金切換的速度，不買(mǎi)感覺(jué)到處是機(jī)會(huì)，買(mǎi)了感覺(jué)處處是地雷。

在此期間，醫(yī)藥卻悄然上漲，自5月15日低點(diǎn)以來(lái)，截止今日收盤(pán)，創(chuàng)新藥板塊已然累計(jì)上漲6.65%。

消息面上，2023年美國(guó)臨床腫瘤學(xué)會(huì)（ASCO）大會(huì)即將于6月2-6日在美國(guó)芝加哥召開(kāi)。受大會(huì)邀請(qǐng)，我國(guó)多個(gè)明星藥企即將在ASCO大會(huì)（2023年）上披露多項(xiàng)產(chǎn)品的最新臨床數(shù)據(jù)，覆蓋疾病領(lǐng)域廣泛，如血液惡性腫瘤領(lǐng)域、消化腫瘤領(lǐng)域以及肺癌領(lǐng)域等等。從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，ASCO大會(huì)前后，創(chuàng)新藥板塊均有不錯(cuò)的表現(xiàn)。

華金證券分析指出，4月份由于AACR會(huì)議的催化創(chuàng)新藥出現(xiàn)階段性的投資機(jī)會(huì)，5月后逐步進(jìn)入業(yè)績(jī)真空期，疊加ASCO會(huì)議數(shù)據(jù)披露臨近，5月下旬有望成為創(chuàng)新藥優(yōu)質(zhì)時(shí)間窗口。

此外，中藥板塊上升趨勢(shì)不改，板塊內(nèi)部太極集團(tuán)(行情600129,診股)股價(jià)不斷創(chuàng)新高。目前市場(chǎng)上共有4只中藥相關(guān)ETF，其中規(guī)模最大的是匯添富中藥ETF。

該ETF跟蹤中證中藥指數(shù)，指數(shù)內(nèi)共有50只成分股，一季度整體歸母凈利潤(rùn)同比增幅超56%，增幅創(chuàng)史上最高。對(duì)于中藥板塊業(yè)績(jī)的高增長(zhǎng)，匯添富基金經(jīng)理過(guò)蓓蓓認(rèn)為可以從三個(gè)角度分析：

第一，中藥是“醫(yī)藥里的中特估”，2021年開(kāi)始，中藥國(guó)企改革深化，股權(quán)激勵(lì)和員工持股計(jì)劃相繼實(shí)施。中藥板塊2022年半年報(bào)開(kāi)始逐漸出現(xiàn)基本面好轉(zhuǎn)，今年一季報(bào)板塊基本面更是超出市場(chǎng)預(yù)期。新一輪國(guó)企改革或行將開(kāi)啟，中藥國(guó)企一系列治理改善舉措之下，未來(lái)或迎持續(xù)超預(yù)期利潤(rùn)釋放。

第二，疫后需求亦利好中藥板塊。在疫后需求提振下，中藥企業(yè)今年一季度銷(xiāo)售延續(xù)了去年四季度的趨勢(shì)，感冒藥、院內(nèi)藥等品類(lèi)的銷(xiāo)售均迎來(lái)恢復(fù)性增長(zhǎng)；兼具醫(yī)藥診療、消費(fèi)保健屬性的中藥板塊在疫后修復(fù)驅(qū)動(dòng)下，業(yè)績(jī)有望持續(xù)保持高增。

第三，中藥傳承創(chuàng)新發(fā)展，創(chuàng)新藥不斷提速。中醫(yī)藥政策中，創(chuàng)新以及新藥的實(shí)質(zhì)性利好從頂層設(shè)計(jì)到實(shí)施細(xì)則持續(xù)落地。

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