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剛剛，負(fù)面纏身的大連萬達(dá)商管發(fā)布公告，澄清賣身、業(yè)績造假等四大傳聞。

王健林的萬達(dá)集團(tuán)是曾經(jīng)是國內(nèi)最大的商業(yè)地產(chǎn)開發(fā)商與運(yùn)營商，大連萬達(dá)商管則是萬達(dá)集團(tuán)旗下最核心的資產(chǎn)之一，也是此前謀求上市的珠海萬達(dá)商管的大股東。

傳言一：大連萬達(dá)觸發(fā)還款條約

近日，有媒體報道，珠海萬達(dá)商業(yè)管理集團(tuán)股份有限公司（簡稱：“珠海萬達(dá)商管”）的港股上市申請將于近期到期，如其未能于2023年5月8日前完成上市，大連萬達(dá)集團(tuán)股份有限公司（簡稱：“萬達(dá)集團(tuán)”或“大連萬達(dá)”）需提前歸還13億元美元離岸貸款的本息。

公司的核實(shí)情況及結(jié)果：經(jīng)向發(fā)行人控股股東萬達(dá)集團(tuán)咨詢了解，目前萬達(dá)集團(tuán)境外共計三筆美元銀團(tuán)貸款，存量合計13億美元借款主體并非發(fā)行人。根據(jù)約定，如珠海萬達(dá)未能在2023年5月8日前完成上市，如超過66.67%份額的參貸行要求還款，則萬達(dá)集團(tuán)需歸還貸款。

經(jīng)萬達(dá)集團(tuán)與參貸行溝通后，截止本公告發(fā)布日，無一家銀行提出需萬達(dá)集團(tuán)提前還款，該條款暫無觸發(fā)風(fēng)險。

萬達(dá)商管稱，自2023年3月31日境外發(fā)行上市新規(guī)施行以來，珠海萬達(dá)商管積極應(yīng)對并在4月13日遞交了備案材料，中國證監(jiān)會在4月20日受理了備案材料。

據(jù)悉，2022年10月25日，珠海萬達(dá)商管向港交所遞交招股書，截至2023年4月25日，該招股書狀態(tài)更新為失效。

彼時，萬達(dá)方面表示，目前上市申請材料失效并不影響公司在香港聯(lián)交所的上市進(jìn)程，公司會盡快按香港聯(lián)交所要求更新提交申報材料，目前上市進(jìn)展有序推進(jìn)中。

傳言二：大連萬達(dá)多項業(yè)績造假

大連萬達(dá)商管表示，發(fā)行人及子公司內(nèi)部管理規(guī)范、信息化程度高、內(nèi)控機(jī)制完善，建立了完善的統(tǒng)計規(guī)則和的統(tǒng)計口徑及統(tǒng)計方式。

銷售額方面，大連萬達(dá)商管稱，萬達(dá)廣場內(nèi)絕大多數(shù)租戶向發(fā)行人支付固定租金，固定租金與商戶銷售額沒有直接關(guān)聯(lián)，發(fā)行人掌握銷售額數(shù)據(jù)主要用于跟蹤商戶經(jīng)營情況，不存在造假的情況。

客流量方面，大連萬達(dá)商管稱，萬達(dá)廣場的入口處都安裝了檢測進(jìn)入商場人員數(shù)量的特殊裝置并與經(jīng)營分析系統(tǒng)打通，由經(jīng)營分析系統(tǒng)對客流量進(jìn)行客觀統(tǒng)計和記錄，發(fā)行人已制定了信息系統(tǒng)相關(guān)的關(guān)鍵制度和規(guī)范，不存在任何人為操縱或修改。

出租率方面，大連萬達(dá)商管稱，由已出租面積除以總可出租面積計算?？偪沙鲎饷娣e為總在管面積減去公共區(qū)域及設(shè)施區(qū)域，已出租面積是根據(jù)租戶簽訂的租約進(jìn)行計算。發(fā)行人已制定嚴(yán)格的內(nèi)控措施，通過租賃系統(tǒng)進(jìn)行合同管理及監(jiān)督執(zhí)行，不存在任何人為操縱或修改。

大連萬達(dá)商管強(qiáng)調(diào)，對外披露的財務(wù)數(shù)據(jù)均由知名審計機(jī)構(gòu)審計、業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)由珠海商管上市聯(lián)席保薦人等機(jī)構(gòu)盡調(diào)確認(rèn)，業(yè)績不存在造假情況。

傳言三：大連萬達(dá)將被華潤集團(tuán)收購

大連萬達(dá)商管稱，華潤集團(tuán)旗下華潤置地已官方回應(yīng)否認(rèn)收購萬達(dá)地產(chǎn)集團(tuán)，并稱該信息為謠言，相關(guān)傳聞不實(shí)。

傳言四：萬達(dá)160億出售20家購物中心

5月24日，有市場消息稱，萬達(dá)目前正考慮評估出售其位于上海、江蘇、浙江等地的20家購物中心，每個項目尋求約7億元至8億元的估值，具體價格取決于位置和業(yè)務(wù)，上海一家購物中心的售價可能高達(dá)10億元，總估值將達(dá)到140億元-160億元。目前接觸的潛在買家為保險公司和資管機(jī)構(gòu)。該消息稱，萬達(dá)可能會根據(jù)投資者的反應(yīng)決定在該地區(qū)出售更多購物中心。

對此，大連萬達(dá)商管表示，公司沒有直接出售20家江浙滬已開業(yè)商業(yè)廣場的計劃，上文提及的網(wǎng)絡(luò)傳聞不屬實(shí)。

大連萬達(dá)商管稱，今年3月國家發(fā)改委、證監(jiān)會等發(fā)文，支持REITS試點(diǎn)拓寬至消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，優(yōu)先支持百貨商場、購物中心等；行業(yè)政策積極向好，公司將抓住政策機(jī)遇，積極籌備消費(fèi)類基礎(chǔ)設(shè)施ABS、Pre-REITs及 REITs，力求盤活資產(chǎn)、回收資金。

大連萬達(dá)商管介紹，截至2022年末，公司共擁有及運(yùn)營管理已開業(yè)商業(yè)廣場472個，其中自持廣場288個，具有產(chǎn)權(quán)清晰、現(xiàn)金流穩(wěn)定、長期增值空間大等特點(diǎn)，經(jīng)培育期后可成為消費(fèi)類基礎(chǔ)設(shè)施ABS、REITs的合格資產(chǎn)。

官網(wǎng)信息顯示，大連萬達(dá)商管集團(tuán)成立于2002年9月，是萬達(dá)集團(tuán)旗下商業(yè)物業(yè)投資及運(yùn)營的唯一業(yè)務(wù)平臺。

此外，萬達(dá)集團(tuán)官網(wǎng)5月20日還發(fā)布簡短聲明稱：網(wǎng)傳萬達(dá)大規(guī)模裁員消息不實(shí)。有內(nèi)部人士透露，“的確在進(jìn)行人員優(yōu)化，涉及個別部門的壓縮，但是沒有大規(guī)模裁員，有些部門人員還在增加?！贝饲?，網(wǎng)上傳“萬達(dá)大規(guī)模裁員，涉及比例達(dá)30%以上。

珠海萬達(dá)商管上市延期

綜合來看，大連萬達(dá)近日深陷裁員、賣身等各項傳聞，均是因?yàn)槠煜轮楹Ｈf達(dá)商管上市被迫延期而引起的。

據(jù)了解，珠海萬達(dá)商管此前分別于2021年10月21日、2022年4月22日、2022年10月25日先后三次遞表港交所。根據(jù)港交所聆訊流程，遞交IPO資料后超過6個月未完成聆訊過程，招股書將失效。

而今年2月，中國證監(jiān)會發(fā)布境外上市備案管理相關(guān)制度規(guī)則。這也意味著企業(yè)赴境外IPO面臨新的標(biāo)準(zhǔn)要求。珠海萬達(dá)商管只能按照新規(guī)準(zhǔn)備IPO材料，然后重新遞表。

然而，這也意味王健林的萬達(dá)被迫觸發(fā)了13億美元的銀團(tuán)貸款。不過據(jù)知情人士透露，萬達(dá)集團(tuán)已就該條款正式向所有參貸行發(fā)出豁免同意申請，將合同約定的上市日期調(diào)整為2023年11月30日，三筆銀團(tuán)均已有超過三分之一的參貸行向代理行回復(fù)同意豁免申請，因此萬達(dá)不會被要求提前還款。

但是，這僅僅是萬達(dá)的第一重風(fēng)險，隨著珠海萬達(dá)商管上市的不確定性，萬達(dá)還可能會觸發(fā)上市對賭協(xié)議中的回購條款。

據(jù)了解，在推動萬達(dá)商管上市的過程中，萬達(dá)商管通過這22家機(jī)構(gòu)投資者和6位基石投資者融資約380億元，螞蟻、騰訊、碧桂園、鄭裕彤家族等組成了萬達(dá)商管“豪華股東團(tuán)”。

同時，萬達(dá)商管做出對賭，涉及業(yè)績及上市時間，2021年至2023年，凈利潤分別不低于51.9億元、74.3億元、94.6億元，累計不少于220.8億元。2021年，萬達(dá)商管實(shí)現(xiàn)凈利潤35.12億元。

招股書顯示，萬達(dá)商管稱其已完成了對賭協(xié)議承諾的2021年利潤要求。

根據(jù)2022年財報，大連萬達(dá)商管一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債由2021年的170.17億元，增加至687.68億元，理由是，“主要系因珠海商管投資人本息重分類至一年內(nèi)到期非流動負(fù)債”。與此同時，由于償還有息負(fù)債本息等原因，大連萬達(dá)商管的貨幣資金下降49.75%至217.11億元，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物下降至196.32億元。

根據(jù)珠海萬達(dá)商管招股書，截至2022年末，萬達(dá)商管累計開業(yè)473個項目，管理商業(yè)面積6556萬平方米，其中租賃面積4445萬平方米，同比增長11%；在建萬達(dá)廣場187個，商業(yè)面積2195萬平方米。

大連萬達(dá)商管發(fā)布的一季度財報顯示，截至2023年一季度，大連萬達(dá)商管短期借款為68.04億元，同比增長1450%，一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債為730.37億元，同比增長338%，合計負(fù)債近800億元，而貨幣資金為304.67億元，無法覆蓋短期債務(wù)。

自去年12年以來，大連萬達(dá)發(fā)行的多只債券遭到市場拋售，在今年4月底，一度從30元附近跌近10元附近，跌幅近70%。

不過近兩日，受萬達(dá)出售20個購物中心的傳聞影響，萬達(dá)集團(tuán)旗下債券曾在本周三大漲。

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