(相關(guān)資料圖)

作為一個(gè)具有鮮明性格的私募投資人，林園的言論向來(lái)以犀利著稱(chēng)，且備受投資者的關(guān)注。近日，林園在市場(chǎng)上頻頻露面，分享了對(duì)于當(dāng)下市場(chǎng)關(guān)注的中藥、創(chuàng)新藥、白酒、AI等不少熱門(mén)板塊觀點(diǎn)。證星研究院梳理了其中的一些要點(diǎn)，分享給大家：

以下正文：

·中藥長(zhǎng)期機(jī)會(huì)依然很大

談及中藥，林園認(rèn)為，不同時(shí)段，行業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力也會(huì)改變。相對(duì)來(lái)看，20年前投資中 藥的時(shí)機(jī)并沒(méi)有當(dāng)前好，但我們確實(shí)在九十年代就開(kāi)始不斷在此賽道上進(jìn)行布局了。中藥是有它的獨(dú)特性和不可或缺性的，中藥的療效大家也有目共睹。

林園認(rèn)為，人口老齡化催生了如今中藥行業(yè)的消費(fèi)行情，市場(chǎng)總有聲音說(shuō)中藥股有泡沫，但其認(rèn)為中藥股的估值目前依然是合理的?！叭绻盐覀兊闹兴幑九c海外的醫(yī)藥公司相比，市值差距其實(shí)依然很大，認(rèn)為中藥股未來(lái)會(huì)持續(xù)走牛?！?/P>

“只是如果你認(rèn)為漲多了，風(fēng)險(xiǎn)高了，就不要買(mǎi)...個(gè)別公司可能短期升幅偏高，但這個(gè)行業(yè)的長(zhǎng)期機(jī)會(huì)依然很大?！?/P>

·談及對(duì)醫(yī)藥創(chuàng)新藥觀點(diǎn)

談及醫(yī)藥方面，林園認(rèn)為，凡是與健康有關(guān)或與人口老齡化有關(guān)的，能促進(jìn)循環(huán)的都看好。其實(shí)中西醫(yī)的觀點(diǎn)并不相悖，除了開(kāi)刀手術(shù)，中西醫(yī)在保守治療方法上都是改善循環(huán)。

“對(duì)于醫(yī)藥板塊的投資，我們也做好了風(fēng)險(xiǎn)防控的準(zhǔn)備，我們始終相信人口老齡化帶給醫(yī)藥板塊最大的機(jī)遇就是銷(xiāo)量會(huì)持續(xù)增加。集采對(duì)醫(yī)藥公司只是短期有影響，除非人類(lèi)都沒(méi)有疾病了，否則醫(yī)藥公司就能一直發(fā)展。”

創(chuàng)新藥方面，林園認(rèn)為中國(guó)的創(chuàng)新藥當(dāng)前的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)可能并不大，但它是處于蓄勢(shì)待發(fā)的階段。

“俗話說(shuō)“泥腿子上岸”，通過(guò)中華民族的勤勞鉆研，我相信未來(lái)十年或二十年，中國(guó)的創(chuàng)新藥一定會(huì)成長(zhǎng)到領(lǐng)先地位，所謂創(chuàng)新就是凡事都要敢想敢做?！?/P>

·消費(fèi)賽道目前沒(méi)有高估

談及消費(fèi)板塊，林園鮮明的指出，消費(fèi)賽道目前沒(méi)有高估。其中，林園分別提到了消費(fèi)板塊中的四個(gè)細(xì)分板塊，即白酒、調(diào)味品、乳制品和糧油。

林園說(shuō)道，“我們對(duì)白酒的投資時(shí)長(zhǎng)應(yīng)該已經(jīng)超過(guò)二十年了，期間我并沒(méi)有過(guò)多關(guān)注，當(dāng)前我們對(duì)此依舊是持有階段?！?/P>

對(duì)于調(diào)味品，林園則認(rèn)為，“中國(guó)的調(diào)味品市場(chǎng)基本已經(jīng)趨于成熟了，但當(dāng)前買(mǎi)入，拉長(zhǎng)周期去看我覺(jué)得不會(huì)吃虧?！?/P>

由于乳制品行業(yè)與人口息息相關(guān)，林園著重提到了自身對(duì)于乳制品行業(yè)的看法：

“我并不是很擔(dān)心中國(guó)的嬰兒出生率，我們對(duì)周?chē)娜诉M(jìn)行觀察，今年以來(lái)生孩子的人已經(jīng)開(kāi)始慢慢增多了，我相信政府會(huì)解決這個(gè)問(wèn)題，出生人口會(huì)達(dá)到一個(gè)合理的水平。且目前的人口也足以支撐現(xiàn)在的乳制品市值?！?/P>

糧油方面，林園表示這塊是剛需，但需要通過(guò)持股金額去控制風(fēng)險(xiǎn)。

“對(duì)于個(gè)別公司，我們要有前瞻性的認(rèn)識(shí)，我們更看重企業(yè)做事的成功率，當(dāng)然我們也在不斷的摸索，這還需要時(shí)間的印證?！?/P>

此外，林園還表達(dá)了對(duì)AI、新能源、機(jī)場(chǎng)、地產(chǎn)等行業(yè)簡(jiǎn)短看法：

對(duì)AI：我們也看好人工智能領(lǐng)域，也在對(duì)此不斷地思考。

對(duì)新能源：新能源是一個(gè)發(fā)展方向，可能過(guò)去炒的太猛了，短期升幅太大，所以出現(xiàn)了調(diào)整。但你要看是長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)還是短期風(fēng)險(xiǎn)。新能源板塊我沒(méi)有特別去研究，我們的投資策略是看企業(yè)未來(lái)三年的發(fā)展，如果三年的賬算不清楚，那我們就不會(huì)投資。

對(duì)機(jī)場(chǎng)：買(mǎi)這個(gè)板塊就等于是買(mǎi)資產(chǎn)，我關(guān)注的并不多，如果想改變命運(yùn)，那關(guān)注點(diǎn)一定要在市場(chǎng)潛力越來(lái)越大的板塊。但我確認(rèn)，機(jī)場(chǎng)板塊不是一個(gè)糟糕的行業(yè)。

對(duì)地產(chǎn)：其實(shí)是看好的。中國(guó)人喜歡房子，說(shuō)起改善生活，很多人都想要換個(gè)好房子，這個(gè)過(guò)程就需要地產(chǎn)公司去完成，所以地產(chǎn)公司不會(huì)消亡。

我覺(jué)得地產(chǎn)公司的估值是合理的，如果在三年前，我其實(shí)也是回避這個(gè)行業(yè)的，但如果一塊錢(qián)的東西只賣(mài)一分錢(qián)，那我認(rèn)為他的投資價(jià)值是很高的，當(dāng)然這還需要時(shí)間的驗(yàn)證。我對(duì)地產(chǎn)股是抱以密切關(guān)注的，我覺(jué)得當(dāng)前我應(yīng)該要“摟一把”。

·談及如何把握安全邊際

最后，林園還提到了自身對(duì)于安全邊際的看法，認(rèn)為 “安全邊際，就是你在買(mǎi)入時(shí)就要做好判斷。 ”

“我們始終是把買(mǎi)入和持有分開(kāi)的，一個(gè)人想賺大錢(qián)，一定要通過(guò)長(zhǎng)期持有來(lái)實(shí)現(xiàn)，但持有前也必須要做好風(fēng)險(xiǎn)控制，所以買(mǎi)入時(shí)就要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制進(jìn)行評(píng)估，根據(jù)當(dāng)下的市場(chǎng)，評(píng)估哪些可以買(mǎi)，哪些需要回避。

長(zhǎng)期來(lái)講，就是要集中持股，不懼怕回撤；短期來(lái)講則是不懼怕周期，這就是資本市場(chǎng)的規(guī)律?！?/P>

關(guān)鍵詞：