9月28日，市場(chǎng)滿(mǎn)懷期待的金九行情在調(diào)整中落下帷幕，A股前三季度行情也正式收官。整體來(lái)看，前三季度A股三大指數(shù)走勢(shì)分化，滬指上漲0.69%；深成指下跌8.23%；創(chuàng)業(yè)板指下跌14.61%。

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盡管指數(shù)表現(xiàn)不佳，但題材個(gè)股仍有不錯(cuò)表現(xiàn)，三季度起勢(shì)的華為概念股和上半年大熱的AI概念股成了市場(chǎng)最靚的仔。此外，持續(xù)低迷的新能源賽道則成“難民”集中營(yíng)。

01

十大牛股：新股盟固利奪冠

據(jù)choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在剔除北交所個(gè)股后，A股前三季度共88只個(gè)股累計(jì)漲幅超100%，其中次新股盟固利以848.96%的漲幅位居個(gè)股漲幅榜首位。

該股于8月9日登陸創(chuàng)業(yè)板，盤(pán)中最高漲近3700%，成為注冊(cè)制下A股上市首日盤(pán)中漲幅最高的一只新股，這樣的表現(xiàn)一度轟動(dòng)整個(gè)A股，也帶動(dòng)過(guò)一小波新股炒作的浪潮。

但由于首日暴漲很大程度偏離了公司基本面，最后盟固利也未能避免上市即巔峰的結(jié)局，截至9月28日收盤(pán)，其股價(jià)相較上市首日已近腰斬。

緊隨其后的是近期資本市場(chǎng)的寵兒，身披華為概念的捷榮技術(shù)，該股以前三季度512.06%的累積漲幅位居個(gè)股漲幅亞軍。

雖然公司多次提示風(fēng)險(xiǎn)，并公告稱(chēng)公司相關(guān)業(yè)務(wù)的收入占公司整體營(yíng)業(yè)收入較小，對(duì)公司業(yè)績(jī)無(wú)重大影響。但并未影響市場(chǎng)將其作為華為概念股龍頭進(jìn)行炒作，該股一度走出21天16板。目前來(lái)看，市場(chǎng)資金圍繞華為方向的炒作還未結(jié)束，若高位抱團(tuán)的情況延續(xù)，不排除繼續(xù)沖高的可能。

再往后就來(lái)到了AI產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股的地盤(pán)。鴻博股份、劍橋科技、中際旭創(chuàng)、聯(lián)特科技都是投資者記憶中的“熟面孔”，它們均受益于上半年市場(chǎng)AI方向的炒作。不過(guò)大漲過(guò)后，回調(diào)亦是難免。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，上述幾股的區(qū)間最大回撤均超30%，其中聯(lián)特科技的最大回撤更是超73%。值得注意的是，聯(lián)特科技其實(shí)是滬深兩市上半年漲幅最大個(gè)股。題材炒作的特點(diǎn)顯露無(wú)疑，漲的猛，回撤的也兇，當(dāng)時(shí)追高入場(chǎng)的投資者現(xiàn)在或有些欲哭無(wú)淚了。

下一位中航電測(cè)的大漲則源于軍工央企重磅重組。此前中航電測(cè)披露發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易報(bào)告書(shū)(草案)。據(jù)公告，中航電測(cè)將向航空工業(yè)集團(tuán)支付174.42億元對(duì)價(jià)，以發(fā)行股份方式收購(gòu)航空工業(yè)成飛100%股權(quán)。本次交易完成后，航空工業(yè)成飛將成為上市公司全資子公司，公司將新增航空裝備整機(jī)及部附件研制生產(chǎn)業(yè)務(wù)。

受此消息刺激，中航電測(cè)一度連續(xù)8個(gè)20%漲停創(chuàng)造了A股新紀(jì)錄。正是得益于前期漲幅，雖然二季度以往該股未有特別亮眼表現(xiàn)，但仍占據(jù)了前三季度漲幅榜第七的位置。

與盟固利類(lèi)似，固高科技也是新股炒作的結(jié)果；而華力創(chuàng)通則與捷榮技術(shù)類(lèi)似，其瘋漲始于華為Mate 60 Pro的發(fā)布。由于支持衛(wèi)星通話功能，受此影響，市場(chǎng)上與衛(wèi)星通信密切相關(guān)個(gè)股紛紛上漲。當(dāng)天，華力創(chuàng)通就大漲了近15%，此后一路高歌猛進(jìn)。

在前三季度十大牛股中，投資者對(duì)四川黃金或許比較陌生。該股也是今年才上市的新股，首日大漲44%，此后一路瘋漲走出了12連板。市場(chǎng)普遍認(rèn)為，該股受益于金價(jià)走高，但實(shí)際上在金價(jià)更為瘋狂的三季度，該股表現(xiàn)并不好。

總體來(lái)看，雖然第三季度回調(diào)不少，但部分AI概念股前三季度的區(qū)間漲幅仍相當(dāng)可觀，華為概念炒作的浪潮也為市場(chǎng)貢獻(xiàn)了不少大牛股；至于新股炒作，更多是市場(chǎng)整體調(diào)整之際，資金的“另類(lèi)”抉擇，往后看在全面注冊(cè)制的背景下，類(lèi)似這樣新股瘋漲的行情或越來(lái)越少。

02

十大熊股

新能源賽道成“熊股”集中營(yíng)

漲的各有特色，跌的卻如出一轍。

在前三季度跌幅榜中，新能源賽道的光伏和鋰電板塊已然成了難民集中營(yíng)。跌幅榜前十的個(gè)股分別是：昱能科技、德信科技、金剛光伏、還有新材、利元亨、*ST紅相、派能科技、鵬輝能源、德業(yè)股份和鎮(zhèn)安科技，其前三季度累積跌幅均超50%。

以所屬申萬(wàn)行業(yè)劃分，十大熊股中除了鎮(zhèn)安科技和*ST紅相，其余個(gè)股均屬于新能源賽道。而將名單拉長(zhǎng)，據(jù)統(tǒng)計(jì)，滬深兩市前三季度股價(jià)累積跌幅超50%的個(gè)股共27只，其中屬于新能源賽道的個(gè)股共16只，占比近60%。

在此背后，離不開(kāi)新能源賽道的整體調(diào)整?；仡^看，新能源賽道已經(jīng)調(diào)整了一年多時(shí)間，期間雖然不時(shí)小反彈行情出現(xiàn)，但調(diào)整低迷的大趨勢(shì)卻并未改變，特別是光儲(chǔ)方向表現(xiàn)尤為突出，不少龍頭股屢創(chuàng)新低。

究其原因，機(jī)構(gòu)資金抱團(tuán)瓦解或是導(dǎo)致市場(chǎng)殺跌的最大動(dòng)力。此前得益于持續(xù)政策利好和超高的行業(yè)景氣度，機(jī)構(gòu)資金高度抱團(tuán)，推動(dòng)了新能源賽道股的持續(xù)走高，但市場(chǎng)增量資金終歸是有限的，漲不動(dòng)了自然就開(kāi)始調(diào)整。而上半年AI行情的火熱，使得不少機(jī)構(gòu)調(diào)倉(cāng)換股，新能源賽道再度面臨持續(xù)失血的窘境，個(gè)股調(diào)整也就在所難免。

但比較好的一點(diǎn)是，新能源賽道的政策利好和高景氣度仍在延續(xù)，光伏產(chǎn)業(yè)鏈上半年的業(yè)績(jī)普遍亮眼，凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)的也不在少數(shù)。盡管此前市場(chǎng)反響平平，但這或?yàn)槲磥?lái)拐點(diǎn)的到來(lái)埋下了伏筆，四季度能否出現(xiàn)超跌反彈行情仍值得關(guān)注。

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