據(jù)了解，近日有教育上市公司宣布，以1元或1美元價(jià)格轉(zhuǎn)讓旗下學(xué)科類培訓(xùn)資產(chǎn)，而這些學(xué)科類培訓(xùn)業(yè)務(wù)此前是以高價(jià)收購(gòu)而來(lái)，現(xiàn)在卻以低價(jià)轉(zhuǎn)讓，受到是否公平的質(zhì)疑。剝離學(xué)科培訓(xùn)業(yè)務(wù)后，這些上市公司的轉(zhuǎn)型方向則包括素質(zhì)教育、職業(yè)教育、海外業(yè)務(wù)等方面。

公告出售部分教培業(yè)務(wù)

日前，A股上市公司勤上股份發(fā)布公告稱，公司擬將教育培訓(xùn)行業(yè)相關(guān)子公司廣州龍文教育科技有限公司(下稱“龍文教育”)100%股權(quán)、北京龍文云教育科技有限公司(下稱“北京龍文云”)99%股權(quán)以1元對(duì)價(jià)轉(zhuǎn)讓給珠?；葑科髽I(yè)管理合伙企業(yè)(有限合伙)(下稱“珠海惠卓”)。通過(guò)本次交易，公司將置出部分教育培訓(xùn)業(yè)務(wù)，對(duì)公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)規(guī)模造成重大影響。據(jù)悉，龍文教育的收購(gòu)方珠?；葑?，今年2月21日才成立，出資者為龍文教育的核心管理層。

無(wú)獨(dú)有偶，港股上市公司卓越教育集團(tuán)公告說(shuō)，2021年12月31日，集團(tuán)旗下廣州市卓越里程教育科技有限公司擬向霍爾果斯樂(lè)學(xué)創(chuàng)業(yè)投資有限公司出售目標(biāo)實(shí)體的全部股權(quán)，代價(jià)為1元。由于“雙減”原因，集團(tuán)剝離過(guò)去兩個(gè)財(cái)政年度連續(xù)虧損的相關(guān)業(yè)務(wù)。目標(biāo)實(shí)體為于中國(guó)注冊(cè)成立的有限責(zé)任公司，主要從事部分教育培訓(xùn)業(yè)務(wù)。2月8日，卓越教育曾發(fā)布盈利警告的補(bǔ)充公告稱，2021財(cái)年或?qū)⒊霈F(xiàn)巨額盈轉(zhuǎn)虧的原因是：公司基于業(yè)務(wù)調(diào)整關(guān)閉線下輔導(dǎo)中心而產(chǎn)生的解雇員工補(bǔ)償金、場(chǎng)地退租違約金、前期投入的裝修費(fèi)以及公司對(duì)若干長(zhǎng)期資產(chǎn)計(jì)提了減值準(zhǔn)備等。因此，卓越教育計(jì)劃通過(guò)出售的方式，剝離造成虧損的相關(guān)教培業(yè)務(wù)。

近日美股上市公司51Talk也宣布，收到來(lái)自董事長(zhǎng)兼CEO黃佳佳的非約束性建議書，提議以1美元收購(gòu)該公司在中國(guó)大陸的所有業(yè)務(wù)(包括所有相關(guān)的負(fù)債和資產(chǎn))。51Talk業(yè)務(wù)以在線外教一對(duì)一英語(yǔ)教學(xué)為主。隨著“雙減”的實(shí)施，其英語(yǔ)教學(xué)及境外外教均受到嚴(yán)格的限制。去年8月，51Talk宣布轉(zhuǎn)型拓展英語(yǔ)素質(zhì)教育、成人英語(yǔ)及海外市場(chǎng)。

而在此之前，同為美股上市教育企業(yè)的瑞思教育已完成了類似的收購(gòu)。去年10月27日，瑞思教育公告稱，公司董事會(huì)收到來(lái)自董事長(zhǎng)及CEO王勵(lì)弘提出的關(guān)于收購(gòu)瑞思教育境內(nèi)全部資產(chǎn)的初步非約束性提案，擬以零價(jià)格收購(gòu)方式進(jìn)行。

1元轉(zhuǎn)讓引發(fā)深交所關(guān)注

勤上股份這筆交易同時(shí)受到了深交所的關(guān)注，被要求對(duì)本次交易大幅折價(jià)的原因及合理性等作出解釋。

據(jù)了解，勤上股份原本是一家主營(yíng)半導(dǎo)體照明產(chǎn)品的公司，2015年開(kāi)始跨界進(jìn)軍教育領(lǐng)域。2016年1月，勤上股份斥資20億元，以30倍溢價(jià)收購(gòu)廣州龍文，這在業(yè)界引起不小的反響。當(dāng)時(shí)，廣州龍文是做中小學(xué)教育培訓(xùn)，在全國(guó)擁有數(shù)百個(gè)網(wǎng)點(diǎn)，已發(fā)展為全國(guó)知名的“1對(duì)1”輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)，覆蓋小學(xué)一年級(jí)至高中三年級(jí)。

時(shí)隔6年，如今勤上股份將其賣掉，交易對(duì)價(jià)僅為1元。為何如此超低價(jià)甩賣?

針對(duì)深交所下發(fā)的問(wèn)詢函，勤上股份回應(yīng)稱，因教學(xué)點(diǎn)數(shù)量減少、線上教學(xué)平臺(tái)建設(shè)投入增加及校外培訓(xùn)機(jī)構(gòu)專項(xiàng)治理行動(dòng)導(dǎo)致廣州龍文大面積校點(diǎn)面臨整頓甚至可能被強(qiáng)制關(guān)停等。同時(shí)，近年來(lái)行業(yè)監(jiān)管政策持續(xù)收緊、新冠疫情反復(fù)、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇等多方面不利因素綜合影響，增加了公司的經(jīng)營(yíng)成本，減少了經(jīng)營(yíng)收益，導(dǎo)致公司教育培訓(xùn)業(yè)務(wù)出現(xiàn)持續(xù)虧損，相關(guān)凈資產(chǎn)已為負(fù)值。

勤上股份表示，“雙減”對(duì)學(xué)科類培訓(xùn)的非營(yíng)利定位及相關(guān)限制使得標(biāo)的企業(yè)實(shí)現(xiàn)盈虧平衡的難度大幅提高，公司難以從學(xué)科類培訓(xùn)中獲得收益，標(biāo)的企業(yè)的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型亦存在重大不確定性。公司還將面臨可能的學(xué)員退費(fèi)、員工辭退、租賃合同違約賠償、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型等各方面因素帶來(lái)的成本和現(xiàn)金流壓力。鑒于上述情況，本次交易定價(jià)雖較2016年并購(gòu)時(shí)存在大幅折價(jià)，但具備合理性。

轉(zhuǎn)向職業(yè)教育等方面

根據(jù)“雙減”要求，學(xué)科類培訓(xùn)機(jī)構(gòu)一律不得上市融資，嚴(yán)禁資本化運(yùn)作。業(yè)內(nèi)人士表示，這些上市公司出售學(xué)科類培訓(xùn)業(yè)務(wù)資產(chǎn)，也是為了拓展新業(yè)務(wù)，進(jìn)一步轉(zhuǎn)型。

事實(shí)上，教育企業(yè)轉(zhuǎn)型方向已經(jīng)明確，包括K12相關(guān)教育業(yè)務(wù)、職業(yè)教育和海外業(yè)務(wù)等。

卓越教育在2021年財(cái)報(bào)中披露，未來(lái)，集團(tuán)將以構(gòu)建“全日制備考+素質(zhì)教育+職業(yè)教育+自主學(xué)習(xí)”教育戰(zhàn)略為核心，推進(jìn)多領(lǐng)域布局。據(jù)介紹，全日制備考項(xiàng)目主要面向中考與高考復(fù)讀學(xué)生，使其通過(guò)中考、高考，考入首選學(xué)校。

在素質(zhì)教育領(lǐng)域，卓越教育共擁有卓越編程、趣味圍棋、思考星球、粵語(yǔ)文化、口才訓(xùn)練、專注力提升、卓越寫字、向世界說(shuō)中國(guó)故事等8項(xiàng)產(chǎn)品。此外，與廣州多家公立學(xué)校合作，提供素質(zhì)課程和校內(nèi)托管服務(wù)，并利用“素質(zhì)教育+社區(qū)”模式，在社區(qū)開(kāi)設(shè)“嘀嗒成長(zhǎng)中心”，輻射周邊。在職業(yè)教育領(lǐng)域，卓越教育表示，集團(tuán)將展開(kāi)對(duì)職業(yè)教育產(chǎn)品的全方位探索，開(kāi)設(shè)國(guó)內(nèi)外升學(xué)培訓(xùn)、公務(wù)員考試培訓(xùn)以及職業(yè)證書培訓(xùn)課程，還將與民辦高校、中職院校建立戰(zhàn)略合作關(guān)系。

51Talk則將保留中國(guó)大陸以外的海外業(yè)務(wù)，并將其作為公司未來(lái)的戰(zhàn)略重點(diǎn)。其創(chuàng)始人黃佳佳在最新財(cái)報(bào)中表示，“隨著海外業(yè)務(wù)勢(shì)頭的持續(xù)發(fā)展，我們已經(jīng)將51Talk的產(chǎn)品提供給中國(guó)大陸以外的50多個(gè)國(guó)家和地區(qū)的學(xué)生。我們將繼續(xù)堅(jiān)持以往平衡增長(zhǎng)和收益的商業(yè)模式，探索海外市場(chǎng)新機(jī)遇。”2021年第四季度的海外業(yè)務(wù)凈收入已達(dá)290萬(wàn)美元，增長(zhǎng)了222.1%。2022年，51Talk將專注于海外業(yè)務(wù)，預(yù)計(jì)2022年第一季度海外業(yè)務(wù)凈收入將達(dá)到440萬(wàn)美元至460萬(wàn)美元，環(huán)比增長(zhǎng)51.7%至58.6%。

此前，瑞思教育發(fā)布公告稱，已與電動(dòng)汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施及綜合運(yùn)營(yíng)解決方案提供商DadaAuto達(dá)成最終合并協(xié)議，該項(xiàng)交易預(yù)期將在2022年中期左右完成。由此，瑞思教育將轉(zhuǎn)型到電動(dòng)汽車領(lǐng)域。

(記者 徐珊珊)

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