近日，鋰電池概念股的2021年業(yè)績快報、年報等逐漸披露，板塊內(nèi)多家上市公司業(yè)績同比翻倍，其中諾德股份的凈利潤同比增幅更是超70倍。另外，還有超10家鋰電企業(yè)預計今年一季度凈利暴漲，“有‘鋰’走遍天下”的向好形勢仍在延續(xù)。相關(guān)上市公司也在不斷加碼布局鋰電，搶奪市場新機遇。不過，在鋰電池企業(yè)業(yè)績大幅增長的同時，二級市場的表現(xiàn)卻又是另一番景象，近期股價調(diào)整明顯。業(yè)內(nèi)分析指出，目前鋰電池概念股的估值已經(jīng)較低了，具備長期的配置價值，建議投資者保持信心和耐心，可以關(guān)注新能源龍頭股或清潔能源基金。

有公司凈利增逾70倍

作為此前資本市場最火熱的賽道之一，鋰電池概念股的業(yè)績表現(xiàn)備受關(guān)注。同花順數(shù)據(jù)顯示，截至4月11日，260只鋰電池概念股中有66只已經(jīng)披露2021年報或業(yè)績快報，多家公司賺得盆滿缽滿。

截至目前，四川路橋凈利潤居于榜首，達54.10億元，同比增長78.71%;贛鋒鋰業(yè)位居第二，凈利潤達51.75億元，同比增405.03%;鹽湖股份位居第三，凈利潤達42.68億元，同比增109.27%。

記者注意到，四川路橋的主營業(yè)務是工程施工、物流貿(mào)易、土地整理及其他、水力發(fā)電等等，而除了主營業(yè)務，該公司近年來也頻頻布局鋰電業(yè)務。2021年，該股累計大漲177.83%。

而作為鋰鹽大戶，贛鋒鋰業(yè)業(yè)績高速增長的原因主要是公司鋰產(chǎn)品銷售量價齊升。同時，還在鋰礦、鋰鹽等建設方面加大布局。按公司規(guī)劃，至2025年將形成30萬噸碳酸鋰當量的供應能力，其中自有資源供應不低于20萬噸碳酸鋰當量。

凈利潤同比增速方面，在這66家公司中，諾德股份凈利潤同比增7409.93%，居于首位;德方納米、多氟多凈利潤同比增超2000%，分別為2918.98%、2490.80%。此外，凈利潤同比增超200%的還有13家公司。

對于凈利大增，諾德股份在業(yè)績快報中解釋稱，“2021年公司積極把握新能源行業(yè)市場發(fā)展機遇，加大銅箔市場的開拓力度，持續(xù)提升經(jīng)營質(zhì)量和運行效率，不斷優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，公司盈利能力持續(xù)增加。同時下游企業(yè)新能源動力電池訂單需求同比大幅增加，鋰電銅箔需求量隨之大幅增加。”

記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，從已經(jīng)公布年報或業(yè)績快報的公司來看，鋰電企業(yè)去年成績普遍亮眼，目前僅南都電源、孚能科技等3家公司是預虧的。另外，鋰電板塊還有13家企業(yè)公布了2022年一季度業(yè)績預告，其中雅化集團、天際股份及盛新鋰能凈利潤分別預增超10倍、超8倍、超7倍。

上市公司加速投資擴產(chǎn)

搶規(guī)模，搶份額……2022年以來，鋰電池投資擴產(chǎn)的熱度持續(xù)高漲。據(jù)電池網(wǎng)不完全統(tǒng)計，今年一季度，以比亞迪、欣旺達、中創(chuàng)新航、億緯鋰能等為代表的鋰電池企業(yè)相繼公布了多個新投建項目，整體投建資金高達2091.03億元，建設年產(chǎn)能達579GWh，較去年同期進一步加速。

以寧德時代為例，今年2月20日，寧德時代或其全資子公司向貴安新區(qū)中科星城增資2.8億元，用于合資建設貴安新區(qū)中科星城“年產(chǎn)10萬噸鋰電池負極材料一體化項目”。2月8日晚，嘉元科技公告擬與寧德時代共同在廣東梅州市梅縣區(qū)投資設立廣東嘉元時代新能源材料有限公司，建設年產(chǎn)10萬噸高性能電解銅箔項目。

北京特億陽光新能源總裁祁海珅向信息時報記者表示，鋰電池行業(yè)在未來幾年的擴產(chǎn)應該會是新常態(tài)，一是下游需求旺盛帶來的擴產(chǎn)需求;二是技術(shù)路線的優(yōu)化、工藝技術(shù)升級的需要，尤其是有資本實力的大廠，更有增資擴產(chǎn)先進產(chǎn)能的需要和動力。“下游需求旺盛也直接帶來了產(chǎn)品價格上漲，并傳導至鋰鹽、鋰礦等中上游環(huán)節(jié)，很多鋰礦鋰鹽包括電池等企業(yè)，也在大力延伸產(chǎn)業(yè)鏈，在強鏈、補鏈。”

與此同時，跨界進入鋰電板塊也成了行業(yè)發(fā)展的新常態(tài)。“有實力的企業(yè)正在利用資本優(yōu)勢，增加產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)，以便于在行業(yè)的確定性增長態(tài)勢中快速做大、做強，以確保產(chǎn)品安全穩(wěn)定供應、產(chǎn)生規(guī)模效應、提升抗風險能力。”祁海珅說。

不過，也有一些業(yè)績不佳的上市公司欲通過跨界來尋找新增長點，如天域生態(tài)、吉翔股份等。對此，全聯(lián)并購公會信用管理委員會專家安光勇告訴信息時報記者：“對于企業(yè)的跨界投資，最重要的是要看所投資的領域是否與自己目前的業(yè)務領域有協(xié)同效果，最好是鋰電相關(guān)行業(yè)，如鋰電的上下游等。如果與鋰電相關(guān)度較低時，應該慎入。”

鋰電概念股投資機會如何?

鋰電池企業(yè)的業(yè)績表現(xiàn)有目共睹，二級市場的表現(xiàn)又如何?據(jù)同花順統(tǒng)計，2021年全年，鋰電池概念股漲幅超200%和100%的分別有21只、37只。其中，江特電機漲幅高達456.57%。不過，2022年以來，鋰電池概念股則出現(xiàn)大幅回調(diào)。昨日，鋰電池概念股走弱，寧德時代、天齊鋰業(yè)等跌超6%。2022年至今，該板塊內(nèi)僅24只個股實現(xiàn)正漲幅，漲幅最高的是吉翔股份，達252.19%。

對此，前海開源基金首席經(jīng)濟學家楊德龍對記者表示，“鋰電池概念回調(diào)的原因主要有兩方面：一是去年漲幅較大，累積了大量的獲利盤;二是上游資源股價格上漲，一定程度上提高了鋰電池企業(yè)的成本，市場擔心其未來增速可能會有所放緩。”

在他看來，目前鋰電池概念股的估值已經(jīng)較低了，具備長期的配置價值。“新能源汽車的景氣度依然很高，長期發(fā)展趨勢也非常明顯，建議投資者保持信心和耐心，可以關(guān)注新能源龍頭股或是清潔能源基金。”

工銀瑞信表示，短期來看，鋰電池板塊面臨最主要的問題首先是成本問題，大量的原材料價格上漲;另外是資金面問題，震蕩行情下很多資金被動離場。這兩方面問題預計在今年下半年會有所改善。因此，對于當前處在相對較低估值的鋰電池板塊的未來行情還是比較看好。

投資機會上，華安證券建議關(guān)注三條主線：一是產(chǎn)能釋放、成本壓力緩解、毛利回升的電池廠商;二是受供需支撐，鋰價處于高位，有望實現(xiàn)超額利潤的鋰資源公司;三是格局清晰、優(yōu)勢明顯、供需仍緊的中游材料環(huán)節(jié)公司等。

天風證券也在研報中指出，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈包括上游鎳鈷鋰資源，中游電池正負極、電解液、隔膜、銅箔等材料，以及下游電動車、消費、儲能、電動工具、兩輪車等應用場景。下游新能源汽車銷量增長是鋰電池需求的底層驅(qū)動邏輯，整車銷量有望保持40%~50%的高增速。

業(yè)內(nèi)聲音

跨界布局鋰電多是蹭熱度

對于上市公司紛紛布局鋰電的現(xiàn)象，首都經(jīng)貿(mào)大學工商管理學院講師肖旭向記者表示，盡管新能源賽道仍然保持較高景氣度，但是隨著越來越多的企業(yè)進入該行業(yè)，行業(yè)內(nèi)部競爭逐漸加劇，產(chǎn)業(yè)政策、市場環(huán)境變化等因素都可能導致行業(yè)發(fā)展不及預期。

“從實踐來看，鋰電池行業(yè)具備較高門檻。行業(yè)外企業(yè)選擇跨界布局鋰電池行業(yè)，首先需要在基礎技術(shù)上具備一定儲備，并且能夠較快地融入行業(yè)發(fā)展大勢，捕捉新能源領域新技術(shù)研發(fā)、新產(chǎn)品制造領域的商機。若僅僅是為了蹭熱度、抓熱點，不能在技術(shù)研發(fā)方面跟上行業(yè)節(jié)奏，后期必然會面臨技術(shù)、資金、產(chǎn)業(yè)應用等多方面的困境。”肖旭說。

深度科技研究院院長張孝榮也向信息時報記者分析稱，跨界布局鋰電池的上市公司，大多是跟風炒作。“去年鋰電池上下游價格居高不下，相關(guān)企業(yè)業(yè)績猛漲，吸引了許多企業(yè)。但是，由于價格處于高位，現(xiàn)在已經(jīng)不是布局鋰電池的最佳時機，加上鋰礦供應量有限，鋰電池業(yè)務也難以隨之擴大。”

安光勇也認為，盡管作為新型的“風口”，鋰電行業(yè)作為新能源汽車的重要一環(huán)，受到廣泛關(guān)注，但畢竟隔行如隔山，新領域的投資還是需要謹慎。

(記者 張柳靜)

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