一年之計在于春，2022年，A股上市公司的投資方向集中在哪些領(lǐng)域?據(jù)不完全統(tǒng)計，今年以來，至少有20家上市公司披露了百億級規(guī)模的投資項目?？傮w來看，在這些項目中，新能源扛起了大旗，光伏、鋰電池等新能源領(lǐng)域里的分支，以及圍繞新能源新材料的基礎(chǔ)化工行業(yè)，都是A股上市公司大手筆投資的方向。

方向1：光伏成“香餑餑”

政策利好頻出、預(yù)期前景廣闊……以光伏、氫能、風(fēng)電等為代表的清潔能源正在成為A股上市公司的熱門投資賽道。其中，光伏即光伏發(fā)電系統(tǒng)，是利用半導(dǎo)體材料的光伏效應(yīng)，將太陽輻射能轉(zhuǎn)化為電能的一種發(fā)電系統(tǒng)。

3月13日，光伏巨頭隆基股份拋出一份高達(dá)195億元的投資計劃，投建年產(chǎn)20GW單晶硅棒和切片項目、30GW高效單晶電池項目及5GW高效光伏組件項目。另一巨頭通威股份也不甘示弱，同樣公布了一筆120億元的投資大單——旗下通威太陽能與四川天府新區(qū)眉山管理委員會簽署投資協(xié)議，擬投建32GW高效晶硅電池項目。

除了上游企業(yè)對原有項目的擴大生產(chǎn)外，下游企業(yè)也在“磨拳擦掌”。晶澳科技在2月和3月分別宣布，擬投資34.6億元和100億元用于電池片、組件、電站等項目建設(shè)。

同時，光伏也引來一些上市公司的跨界投資。特變電工近日宣布，旗下子公司擬在新疆昌吉準(zhǔn)東產(chǎn)業(yè)園區(qū)投資建設(shè)20萬噸多晶硅項目，項目總投資約176億元。日前，ST新海與中國電力公司投資208億元建設(shè)光伏電池等項目。

北京特億陽光新能源總裁祁海珅對信息時報記者表示，“當(dāng)前，光伏行業(yè)既有國家政策的支持，又有產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的基礎(chǔ)，以及龐大的應(yīng)用市場，可以更好地發(fā)揮出光伏行業(yè)的低碳屬性、能源屬性和金屬屬性等綠色產(chǎn)業(yè)特點。引來眾多投資并不意外。”

朗新科技集團副總裁吳琦認(rèn)為，短期來看，在“光伏+”政策利好的推動下，隨著“光儲充放”技術(shù)的不斷整合與發(fā)展，光伏充電樁制造、光伏充電樁建設(shè)業(yè)務(wù)和市場規(guī)模將逐漸擴大，“光伏+新能源汽車”的應(yīng)用模式將逐漸普及，為新能源汽車行業(yè)的發(fā)展帶來新的增長點。

方向2：鋰電乘風(fēng)而起

受益于新能源汽車需求的快速增長，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈公司也動作頻頻，相關(guān)上市公司動輒幾十億、上百億地投資擴產(chǎn)。記者梳理發(fā)現(xiàn)，目前電池廠商在下游需求催化下加速擴產(chǎn)，新產(chǎn)能規(guī)劃持續(xù)涌現(xiàn)。

2月16日，云天化公告稱，公司與玉溪市政府、恩捷股份、億緯鋰能、華友鈷業(yè)的第一大股東華友控股將共同建設(shè)新能源電池產(chǎn)業(yè)鏈，總投資額達(dá)517億元。

3月份，欣旺達(dá)也再度擴產(chǎn)，與什邡市政府簽署協(xié)議，自籌80億元資金建設(shè)20GWh動力電池及儲能電池生產(chǎn)基地。此前，欣旺達(dá)還宣布與珠海市政府合作，投資120億元建設(shè)動力電池等相關(guān)項目。據(jù)不完全統(tǒng)計，今年以來，A股上市公司在新能源領(lǐng)域的擬投資總額已經(jīng)超過1700億元。

“由于新能源汽車產(chǎn)業(yè)革命的啟動，鋰電池行業(yè)的向好趨勢已經(jīng)確立。目前不僅是在國內(nèi)，放眼全球都在大力發(fā)展新能源汽車，市場爭奪鋰礦資源的現(xiàn)象頻頻出現(xiàn)。”祁海珅說。

開源證券在研報中指出，隨著全球能源轉(zhuǎn)型升級、碳排放要求不斷提高，新能源汽車產(chǎn)業(yè)高景氣度持續(xù)。電池作為電動汽車最重要的部分之一，電動汽車發(fā)展如火如荼，也在不斷推動鋰電池需求量快速增長，進一步刺激市場對鋰電相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的需求。

如今，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)紛紛擴產(chǎn)，是否會出現(xiàn)產(chǎn)能過剩的問題?對此，深度科技研究院院長張孝榮認(rèn)為，目前鋰電池行業(yè)發(fā)展熱火朝天，市場供不應(yīng)求，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈行業(yè)，尤其是上游鋰鹽行業(yè)必然需要擴大產(chǎn)量。“由于需求旺盛，短期內(nèi)還會增加。在替代鋰電池的新產(chǎn)品問世之前，產(chǎn)品銷路不是問題。”張孝榮說。

方向3：“雙新”產(chǎn)業(yè)迎布局

圍繞新能源新材料“雙新”產(chǎn)業(yè)，也是A股上市公司的新投資熱點。

4月6日，萬華化學(xué)公告稱，公司擬通過控股子公司萬華化學(xué)(蓬萊)有限公司在萬華化學(xué)蓬萊工業(yè)園建設(shè)高性能新材料一體化及配套項目。現(xiàn)階段，已完成可研項目計劃投資額231億元，項目建設(shè)資金以自有資金與銀行貸款組合的形式籌集。萬華化學(xué)表示，該項目大多采用自主研發(fā)或迭代后的技術(shù)，具有綠色、環(huán)保、高效、低成本的競爭優(yōu)勢，為后續(xù)高端精細(xì)化學(xué)品及高端新材料的產(chǎn)業(yè)化奠定基礎(chǔ)。萬華蓬萊基地也將通過最先進的裝置內(nèi)能量優(yōu)化與集成，余熱與二氧化碳的回收與綜合利用，結(jié)合核電、風(fēng)電、光伏等新能源，實現(xiàn)碳排放的大幅度降低。

3月份，三友化工開啟了一輪聲勢浩大的投產(chǎn)計劃。這份計劃投資金額高達(dá)570億元，項目涉及“三鏈一群”。其中，新能源新材料“雙新”產(chǎn)業(yè)集群布局計劃耗資高達(dá)220億元。

東方盛虹也在3月份連發(fā)兩個公告公布新投資項目，分別是投資66.55億元的“年產(chǎn)100萬噸智能化功能性纖維項目”和投資74.71億元的“可降解材料項目(一期)工程”，合計投資金額達(dá)141.26億元。

在業(yè)內(nèi)看來，化工行業(yè)是重投入的行業(yè)，產(chǎn)業(yè)周期也比較長。目前來看，這些項目雖然披露投資總額較大，但分?jǐn)偟絻扇陜?nèi)依然是合理的。目前，化工行業(yè)高景氣依然在持續(xù)，快速提升產(chǎn)量與規(guī)模是業(yè)內(nèi)公司發(fā)展的一個趨勢。

對于化工行業(yè)切入新能源、新材料，祁海珅表示，“化工行業(yè)在這方面有先天的優(yōu)勢，產(chǎn)品附加值會更高，也是企業(yè)轉(zhuǎn)型升級的一種體現(xiàn)。”

投資建議

光伏和鋰電最被看好

從上市公司的投資方向來看，新能源、新材料等炙手可熱。不過在二級市場方面，去年一直強勢的新能源板塊近期出現(xiàn)較大幅度回調(diào)，使得不少投資新能源板塊股票的投資者產(chǎn)生懷疑。

近日，前海開源基金經(jīng)理崔宸龍表示，本輪調(diào)整主要原因是“殺估值”，新能源板塊的長期投資邏輯并沒有被破壞。從基本面來看，新能源行業(yè)一直在高速發(fā)展當(dāng)中。

在崔宸龍看來，新能源是個很廣泛的行業(yè)，單就一個鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈就包括上游的正負(fù)極材料、電解液、隔膜，中游的電池的加工、封裝、組裝等，以及下游的應(yīng)用如消費電子、交通工具、工業(yè)儲能等眾多行業(yè)。其中，他最看好的三個細(xì)分領(lǐng)域投資包括：新能源生產(chǎn)端的光伏、應(yīng)用端的鋰電和新能源的運營商。

國信證券環(huán)保公用行業(yè)首席分析師黃秀杰也稱，之所以有大量資本涌入新能源，主要是看重未來40年新能源發(fā)展的高增長、高確定性。目前，該板塊的投資熱度很高，整個行業(yè)也在用業(yè)績的高增長消化估值，但還沒到過熱這種狀態(tài)，仍然是投資較好的選擇。值得注意的是，新能源的技術(shù)迭代很快，在投資過程中需要緊跟前沿技術(shù)，甄選真正有潛力的標(biāo)的。

(記者 張柳靜)

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