近日，銀保監(jiān)會(huì)正式發(fā)布《保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司管理規(guī)定》(下稱《規(guī)定》)，并將于2022年9月1日起施行。2003年以來，我國先后設(shè)立了33家保險(xiǎn)資管公司。目前各保險(xiǎn)資管公司通過發(fā)行保險(xiǎn)資管產(chǎn)品、受托管理資金等方式，管理總資產(chǎn)超過20萬億元。

業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，《規(guī)定》對(duì)保險(xiǎn)資管公司的境內(nèi)外保險(xiǎn)公司股東一視同仁，取消外資持股比例上限，對(duì)于粵港澳大灣區(qū)在金融保險(xiǎn)業(yè)規(guī)則銜接、機(jī)制對(duì)接方面的意義更加重大。同時(shí)，對(duì)于內(nèi)資保險(xiǎn)來說既是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)，在帶來一定競爭壓力的同時(shí)，也將引導(dǎo)未來的國內(nèi)保險(xiǎn)市場越來越活躍、充分、成熟。

《保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司管理規(guī)定》修訂內(nèi)容

一是新增公司治理專門章節(jié)。

二是將風(fēng)險(xiǎn)管理作為專門章節(jié)。

三是優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)要求。

四是優(yōu)化經(jīng)營原則及相關(guān)要求。

五是增補(bǔ)監(jiān)管手段和違規(guī)約束。

亮點(diǎn)一利好大灣區(qū)規(guī)則銜接、機(jī)制對(duì)接

具體來看，《規(guī)定》共計(jì)7章、85條，在篇章結(jié)構(gòu)和條款內(nèi)容方面進(jìn)行了大幅修訂，主要內(nèi)容包括新增公司治理專門章節(jié)、將風(fēng)險(xiǎn)管理作為專門章節(jié)、優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)要求、優(yōu)化經(jīng)營原則及相關(guān)要求、增補(bǔ)監(jiān)管手段和違規(guī)約束五個(gè)方面。

值得注意的是，《規(guī)定》優(yōu)化了股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)要求。落實(shí)國務(wù)院金融委擴(kuò)大對(duì)外開放決策部署，對(duì)保險(xiǎn)資管公司的境內(nèi)外保險(xiǎn)公司股東一視同仁，取消外資持股比例上限。“這是落實(shí)國家在擴(kuò)大對(duì)外開放方面的有關(guān)要求，對(duì)于粵港澳大灣區(qū)金融保險(xiǎn)業(yè)來說是利好，特別是在規(guī)則銜接、機(jī)制對(duì)接等方面的意義更加重大。”廣東省社會(huì)科學(xué)院港澳臺(tái)研究中心主任任志宏分析認(rèn)為，此舉將對(duì)外釋放一個(gè)明確的信號(hào)，即內(nèi)外資一視同仁，同時(shí)也是給內(nèi)資保險(xiǎn)“提個(gè)醒”：目前我國在保險(xiǎn)深度、密度、服務(wù)理念等方面與國外有一定差距，此舉對(duì)于內(nèi)資保險(xiǎn)既是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)，在帶來一定競爭壓力的同時(shí)，也將引導(dǎo)未來的國內(nèi)保險(xiǎn)市場越來越活躍、充分、成熟。

此外，《規(guī)定》將風(fēng)險(xiǎn)管理作為專門章節(jié)，著力增強(qiáng)保險(xiǎn)資管公司風(fēng)險(xiǎn)管理能力，切實(shí)維護(hù)保險(xiǎn)資金等長期資金安全。“這在明確保險(xiǎn)資管公司是保險(xiǎn)資金核心管理人的同時(shí)，也為引進(jìn)境外優(yōu)秀險(xiǎn)企和資管機(jī)構(gòu)提供了制度空間，有望推動(dòng)保險(xiǎn)資管行業(yè)加速發(fā)展。”天風(fēng)證券方面表示。

亮點(diǎn)二要求加強(qiáng)股權(quán)管理規(guī)范股東行為

記者注意到，《規(guī)定》要求加強(qiáng)股權(quán)管理，規(guī)范股東行為。要求保險(xiǎn)資管公司主要發(fā)起人、控股股東及實(shí)際控制人書面承諾長期持有保險(xiǎn)資管公司股權(quán)。要求股東須通過股東(大)會(huì)依法行使權(quán)利，不得直接干預(yù)保險(xiǎn)資管公司經(jīng)營運(yùn)作。要求保險(xiǎn)資管公司建立與股東之間有效的風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制，通過隔離資金、業(yè)務(wù)、管理、人員、系統(tǒng)、營業(yè)場所和信息等措施，防范風(fēng)險(xiǎn)傳染、內(nèi)幕交易、利益沖突、利益輸送等，實(shí)現(xiàn)更加獨(dú)立的經(jīng)營運(yùn)作。

“以往大部分保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司股權(quán)結(jié)構(gòu)較為集中，以受托管理母公司或系統(tǒng)內(nèi)保險(xiǎn)資金為主，在公司治理、業(yè)務(wù)規(guī)范、風(fēng)險(xiǎn)管理等方面主要參照保險(xiǎn)公司或保險(xiǎn)資金運(yùn)用的監(jiān)管規(guī)則，缺乏相對(duì)獨(dú)立、成體系的監(jiān)管制度，一定程度上束縛了發(fā)展。”銀保監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，本次修訂在系統(tǒng)整合相關(guān)制度基礎(chǔ)上，形成了體系相對(duì)完備、特色更加鮮明的機(jī)構(gòu)監(jiān)管制度框架，有利于進(jìn)一步增強(qiáng)保險(xiǎn)資管公司獨(dú)立性，提升市場化、專業(yè)化水平，推動(dòng)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

任志宏表示，從保險(xiǎn)公司的治理層面來看，保險(xiǎn)資管屬于金融業(yè)，公司治理結(jié)構(gòu)、管理的規(guī)范性要遠(yuǎn)高于一般企業(yè)。而近年來，保險(xiǎn)資管出現(xiàn)的“一股獨(dú)大”“內(nèi)部人管理”等問題頻現(xiàn)，公司治理結(jié)構(gòu)的制約力量的約束機(jī)制仍需加強(qiáng)。“該舉措的出臺(tái)，意味著在保險(xiǎn)資金的運(yùn)用上，一定要保證保險(xiǎn)資金使用最大化、最優(yōu)化;行事規(guī)則也要充分體現(xiàn)現(xiàn)代公司的專業(yè)力和判斷力。”任志宏告訴記者。

亮點(diǎn)三

為20萬億元險(xiǎn)資開辟穩(wěn)健增值“藍(lán)海”

保險(xiǎn)資金作為資本市場重要的長線資金，《規(guī)定》如何引導(dǎo)保險(xiǎn)資管公司加大對(duì)資本市場支持力度?銀保監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，《規(guī)定》引導(dǎo)保險(xiǎn)資管公司立足長期投資，明確保險(xiǎn)資管公司“以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)長期保值增值為目的”，支持、鼓勵(lì)和引導(dǎo)保險(xiǎn)資管公司立足長期投資、穩(wěn)健投資、價(jià)值投資，實(shí)現(xiàn)與其他資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的差異化發(fā)展。

同時(shí)，引導(dǎo)保險(xiǎn)資管公司專業(yè)化運(yùn)作，夯實(shí)長期投資能力。一方面，允許符合條件的保險(xiǎn)資管公司投資設(shè)立從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)或與資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)相關(guān)的子公司，實(shí)現(xiàn)精細(xì)化管理和專業(yè)化運(yùn)作。另一方面，明確分級(jí)分類監(jiān)管要求，強(qiáng)化監(jiān)管評(píng)級(jí)結(jié)果運(yùn)用，支持監(jiān)管評(píng)級(jí)較高、經(jīng)營運(yùn)作穩(wěn)健的機(jī)構(gòu)開展創(chuàng)新型業(yè)務(wù)，引導(dǎo)機(jī)構(gòu)不斷加強(qiáng)自身專業(yè)化建設(shè)。

“此舉為20萬億元險(xiǎn)資開辟了穩(wěn)健增值的‘藍(lán)海’，對(duì)于資本市場來說是長遠(yuǎn)性利好。”任志宏表示，從目前國內(nèi)資本市場結(jié)構(gòu)來看，險(xiǎn)資已突破20萬億元，目前不僅是中國資本市場的壓艙石，一定程度上也代表著未來國家戰(zhàn)略的導(dǎo)向。因此，險(xiǎn)資的投資、管理容不得半點(diǎn)閃失。

“在長期價(jià)值投資方面，我國險(xiǎn)資可以借鑒美國、歐洲、瑞士等一些國家的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，投向國家戰(zhàn)略支持的芯片、新能源、碳達(dá)峰、碳中和等，具有長期、穩(wěn)定回報(bào)性的產(chǎn)業(yè)，使其成為一支推動(dòng)重大產(chǎn)業(yè)發(fā)展的強(qiáng)大資本力量。”任志宏說。

關(guān)鍵詞： 銀保監(jiān)會(huì) 保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司 外資持股比例 粵港澳大灣區(qū)