昨日，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)向證券公司發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)科創(chuàng)板股票發(fā)行承銷(xiāo)與網(wǎng)下投資者自律管理工作的通知》，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)人表示，此舉旨在進(jìn)一步加強(qiáng)科創(chuàng)板股票承銷(xiāo)發(fā)行與網(wǎng)下投資者自律管理相關(guān)工作，引導(dǎo)行業(yè)遵紀(jì)守法、勤勉盡責(zé)。

《通知》要求證券公司作為承銷(xiāo)商要?dú)w位盡責(zé)，在路演推介、信息披露、定價(jià)配售、投資價(jià)值研究報(bào)告、簿記建檔、戰(zhàn)略配售等方面切實(shí)履行承銷(xiāo)責(zé)任;作為科創(chuàng)板網(wǎng)下投資者的推薦機(jī)構(gòu)要對(duì)投資者審慎核查，避免為不符合條件的投資者借道參與科創(chuàng)板提供便利;作為專(zhuān)業(yè)的網(wǎng)下投資者要在參與網(wǎng)下詢(xún)價(jià)時(shí)理性報(bào)價(jià)，發(fā)揮價(jià)值投資、長(zhǎng)期投資的示范引領(lǐng)作用?！锻ㄖ窂?qiáng)調(diào)證券公司在相關(guān)業(yè)務(wù)活動(dòng)中應(yīng)加強(qiáng)廉潔從業(yè)管理，嚴(yán)格防范道德風(fēng)險(xiǎn)，不謀取或輸送不正當(dāng)利益。中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)將探索建立科創(chuàng)板新股發(fā)行與承銷(xiāo)觀(guān)察員機(jī)制，通過(guò)實(shí)地觀(guān)察證券公司發(fā)行承銷(xiāo)相關(guān)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，加強(qiáng)自律督導(dǎo)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題、總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)一步完善相關(guān)行為規(guī)范，促進(jìn)形成“合規(guī)、誠(chéng)信、專(zhuān)業(yè)”的健康行業(yè)文化。

前期，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布了《科創(chuàng)板首次公開(kāi)發(fā)行股票承銷(xiāo)業(yè)務(wù)規(guī)范》、《科創(chuàng)板首次公開(kāi)發(fā)行股票網(wǎng)下投資者管理細(xì)則》等兩項(xiàng)自律規(guī)則，對(duì)科創(chuàng)板新股發(fā)行主承銷(xiāo)商及網(wǎng)下投資者規(guī)范開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù)提出明確要求。

科創(chuàng)板新股發(fā)行、上市、交易工作將陸續(xù)啟動(dòng)，繼“科創(chuàng)板第一股”華興源創(chuàng)之后，睿創(chuàng)微納、天準(zhǔn)科技也披露了上市發(fā)行安排及初步詢(xún)價(jià)公告。目前市場(chǎng)關(guān)注的是首批科創(chuàng)板的估值情況，以及個(gè)人投資者的參與程度。證監(jiān)會(huì)相關(guān)人士表示，開(kāi)板初期，科創(chuàng)板供不應(yīng)求的矛盾會(huì)比較突出，從供給端看，首批集中上市的科創(chuàng)板企業(yè)總量有限;從需求端看，投資者參與科創(chuàng)板交易的熱情較高，市場(chǎng)化定價(jià)下，企業(yè)高估值發(fā)行的現(xiàn)象可能會(huì)增多。

按照規(guī)定，科創(chuàng)板新股網(wǎng)下發(fā)行對(duì)象為經(jīng)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)注冊(cè)的證券公司、基金管理公司、信托公司、財(cái)務(wù)公司、保險(xiǎn)公司、合格境外機(jī)構(gòu)投資者以及符合一定條件的私募基金管理人等專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)投資者。

一位券商投行人士表示，科創(chuàng)板已受理企業(yè)超過(guò)100家，稀缺性將迅速被打破，注冊(cè)制下的科創(chuàng)板，上市企業(yè)所處技術(shù)周期、行業(yè)周期和生命周期差別較大，存在同股同權(quán)、同股不同權(quán)及紅籌企業(yè)的區(qū)別，因此企業(yè)估值方式應(yīng)是多元的，更應(yīng)基于企業(yè)基本面的深入研究進(jìn)行理性報(bào)價(jià)。

在個(gè)人投資者參與方面，按照規(guī)定，個(gè)人投資者不得參與網(wǎng)下初步詢(xún)價(jià)及網(wǎng)下發(fā)行，但可參與網(wǎng)上發(fā)行申購(gòu)。個(gè)人投資者參與網(wǎng)上發(fā)行需滿(mǎn)足兩大條件，一是擁有已開(kāi)通科創(chuàng)板投資權(quán)限的證券賬戶(hù)，二是持有滬市市值達(dá)到1萬(wàn)元，其中，個(gè)人投資者開(kāi)通科創(chuàng)板權(quán)限需在申請(qǐng)權(quán)限開(kāi)通前20個(gè)交易日證券賬戶(hù)及資金賬戶(hù)內(nèi)的資產(chǎn)日均不低于50萬(wàn)元，并參與證券交易24個(gè)月以上。截至6月20日，開(kāi)通科創(chuàng)板交易權(quán)限的個(gè)人投資者已經(jīng)超過(guò)270萬(wàn)人。

中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人重申，證券公司作為最重要的中介機(jī)構(gòu)和主要的市場(chǎng)參與者，應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)道德風(fēng)險(xiǎn)防范和聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理，切實(shí)做到敬畏市場(chǎng)、敬畏法治、敬畏專(zhuān)業(yè)、敬畏風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)格執(zhí)行相關(guān)規(guī)則、認(rèn)真落實(shí)各項(xiàng)責(zé)任，共同維護(hù)科創(chuàng)板平穩(wěn)運(yùn)行。

關(guān)鍵詞： 科創(chuàng)板 證券