2019年，被稱為ETF年份并不為過。

年初采訪的時(shí)候，不少基金公司都向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表達(dá)了今年重點(diǎn)發(fā)展ETF產(chǎn)品的戰(zhàn)略規(guī)劃。

隨后，ETF產(chǎn)品如雨后春筍。

如今2019年過半，ETF基金的熱鬧氛圍仍在持續(xù)。今年以來截至8月15日，有35只非貨幣ETF基金成立，已經(jīng)接近2018年全年成立的非貨幣ETF基金數(shù)量。

但在市場沉浮中，新成立的35只基金中有21只基金成立以來回報(bào)為負(fù)，占比達(dá)到60%。

“市場行情暫不會(huì)影響公司針對ETF產(chǎn)品線的戰(zhàn)略布局，參考國外ETF基金的發(fā)展路徑，長期來看影響不大，各家布局情況還是比較積極。”8月15日，北京某大型公募基金市場人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。

短期業(yè)績與長期戰(zhàn)略對壘，或許正是公募基金行業(yè)夾縫中求發(fā)展的宿命。

業(yè)績測壓

今年以來虧損的ETF基金共有22只，除建信港股通恒生中國企業(yè)ETF外，均為今年以來成立的次新基金。

其中建信港股通恒生中國企業(yè)ETF、平安創(chuàng)業(yè)板ETF、富國恒生中國企業(yè)ETF基金今年來跌幅最大，三只基金今年以來回報(bào)分別為-9.62%、-8.19%、-8.16%。匯添富中證長三角一體化發(fā)展ETF、平安中證人工智能ETF、華安滬深300行業(yè)中性低波動(dòng)ETF等基金均跌幅亦靠前。

以建信港股通恒生中國企業(yè)ETF、富國恒生中國企業(yè)ETF為例，相應(yīng)的恒生中國企業(yè)指數(shù)今年以來截至8月15日為下跌2.19%。

根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者統(tǒng)計(jì)，今年二季度末，市場上非貨幣ETF基金的規(guī)模合計(jì)4747.67億元，與去年年末的數(shù)據(jù)相比，規(guī)模增長了近1000億。

整體來看，頭部ETF產(chǎn)品吸金效應(yīng)明顯。

華夏上證50ETF、南方中證500ETF以及華泰柏瑞滬深300ETF規(guī)模排名前三，今年二季度末的規(guī)模分別為492.59億、481.41億和364.68億，均較2018年年末的規(guī)模有所增長。

不過另一方面，低迷的市場或許也給公募基金建倉進(jìn)度帶來一定壓力。

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者測算，以可計(jì)算的截至8月14日最近3日的基金凈值增長率比照，7月22日成立的華寶中證科技龍頭ETF目前約80%倉位，是倉位較低的一只，其成立時(shí)間也較晚。

相比之下，7月5日成立的鵬華中證國防ETF目前約96%倉位、6月21日和6月14日成立的華夏創(chuàng)業(yè)板動(dòng)量成長ETF、華夏創(chuàng)業(yè)板低波藍(lán)籌ETF倉位分別約97%和99%。

雖然業(yè)績波動(dòng)與市場行情隨之而來，但相反的是，基金公司籌備ETF產(chǎn)品的熱情未減。

本報(bào)記者了解到，目前正在發(fā)行的ETF基金還有博時(shí)中證央企創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)ETF、富國中證消費(fèi)50ETF、方正富邦滬深300ETF等11只ETF基金，根據(jù)認(rèn)購起始日計(jì)算，今年以來發(fā)行的ETF產(chǎn)品共有38只。

“下半年會(huì)繼續(xù)發(fā)行新的ETF產(chǎn)品，還會(huì)對現(xiàn)有的產(chǎn)品結(jié)合市場行情進(jìn)行宣傳，以此活躍交易，做大規(guī)模。”華南某公募基金人士表示。持這一觀點(diǎn)的機(jī)構(gòu)并不在少數(shù)。

基金公司“初心不改”

不少公募基金均未明確表示當(dāng)前的市場情況可能給其ETF戰(zhàn)略帶來影響。

從當(dāng)前市場情況來看，除了寬基ETF之外，不少基金公司均有布局行業(yè)ETF等一些特色創(chuàng)新型ETF產(chǎn)品。

“傳統(tǒng)的寬基ETF指數(shù)龍頭效應(yīng)已經(jīng)十分明顯，后來者或者小公司很難再通過后續(xù)發(fā)力擠進(jìn)第一梯隊(duì)。所以不少基金公司會(huì)通過一些特色化的產(chǎn)品來增加市場份額占有率。”某券商系公募基金人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。

譬如此前鵬華基金推出了酒、國防等一系列行業(yè)ETF產(chǎn)品，工銀瑞信基金近期獲批的首只粵港澳大灣區(qū)創(chuàng)新100ETF基金，博時(shí)基金、嘉實(shí)基金等4家基金公司獲批的中證央企創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)ETF基金等等，ETF賽道特色選手不斷增多。

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解，公募基金籌備ETF產(chǎn)品的動(dòng)作目前并未出現(xiàn)停滯，部分此前沒有ETF產(chǎn)品的公募基金已經(jīng)上報(bào)產(chǎn)品計(jì)劃下半年啟動(dòng)發(fā)行，還有部分公募基金正針對創(chuàng)新產(chǎn)品持續(xù)投入研究，比如ESG創(chuàng)新ETF等等。

“目前ETF呈現(xiàn)低費(fèi)率特征，在寬基指數(shù)領(lǐng)域，呈現(xiàn)強(qiáng)者恒強(qiáng)的特征，頭部集中程度較高。”格上財(cái)富研究員張婷表示，“隨著我國資本市場對外開放程度逐漸打開，外資以及機(jī)構(gòu)投資者會(huì)越來越多，而ETF更符合機(jī)構(gòu)投資者的戰(zhàn)略性配置需求。”

在其看來，未來的發(fā)展趨勢大概率會(huì)費(fèi)率逐漸降低，頭部機(jī)構(gòu)規(guī)模和份額不斷集中，中小機(jī)構(gòu)投資者更多從行業(yè)ETF以及Smart Beta ETF進(jìn)行布局。

事實(shí)上，除了行業(yè)ETF之外，Smart Beta也逐漸被更多提及。

今年6月，嘉實(shí)基金推出其Super ETF子品牌，其關(guān)鍵就是用Smart Beta的思想驅(qū)動(dòng)，打造一系列Smart Beta策略產(chǎn)品。

“現(xiàn)在國內(nèi)的基金公司都比照國外的發(fā)展情況布局產(chǎn)品線，也是正常的。”前述公募基金市場部人士表示。“海外的ETF基金發(fā)展迅猛，而且ETF作為市場貝塔，能夠很好的進(jìn)行大類資產(chǎn)配置。”前述公募基金人士表示。

關(guān)鍵詞： 公募基金 ETF