阿里香港上市:散戶火熱認購 基金不滿折扣謹慎出手
2019-11-21 14:12:12 來源:21世紀經(jīng)濟報道
11月20日,阿里巴巴集團(下稱“阿里”)香港IPO確定最終發(fā)售價格為每股176港元。
“阿里新股認購非?;鸨?,國際配售提前半天截止。根據(jù)市場消息,公開發(fā)售認購額超40倍,凍結(jié)資金逾963億元,超越中手游的709.49億元,成為今年新股‘凍資王’。阿里也將啟動回撥機制,公開發(fā)售比例將由2.5%增至10%。”11月20日,富途證券金融及企業(yè)服務總裁鄔必偉接受21世紀經(jīng)濟報道記者采訪時表示。
阿里巴巴本次上市共計發(fā)行5億股新股,另有7500萬股超額認購權(quán),按每股定價為176港元,最多融資1012億港元。即便是行使超額配股權(quán)前融資規(guī)模也達880億港元,已是2019年全球最大規(guī)模IPO紀錄。
記者從十多家投資港股的機構(gòu)和個人投資者處了解到,由于一級市場認購折扣太低,部分機構(gòu)不愿參與阿里新股認購,計劃二級市場投資,而另一部分著眼于長線投資的機構(gòu)投資者和散戶則積極參與了認購。
火熱認購
“阿里認購太火了,大家都很看好。我也參與了,用了10倍杠桿,總計融資認購了1000股,融資利率5.7%。”11月20日,一位投資人表示。
另一位投資人也表示,“我已經(jīng)認購了一手,阿里港股打新一手的入場費為18800港幣。身邊有不少投資港美股的朋友也參與了認購。我是一個淘寶的重度用戶,對阿里巴巴的未來發(fā)展很看好,希望能中簽能有肉吃。”
而一位私募人士則表示沒有參與阿里香港上市認購,不過“我杭州的同行朋友參與打新了,用的是券商的申購快速通道。他資金比較大,主要做長線”。
一位來自華南的私募公司負責人也表示:“我有一些機構(gòu)朋友認購一些阿里股票。一般都是通過港股賬戶或者港幣基金(注:要先申請香港相關證券牌照)參與認購。”
記者從富途證券了解到,通過富途證券認購阿里的總金額超51億以上,占阿里公開認購金額超218%,其中融資認購總金額超33億以上。
認購阿里的機構(gòu)和個人,無一例外都表示看好阿里的成長性。
“從超額認購看,市場主要還是看多。香港是機構(gòu)為主的市場,主要是長線資金看好,流動性好、安全邊際高、業(yè)績穩(wěn)定增長、高市場壟斷性的公司是首選,這幾點,阿里巴巴都符合。”一位私募人士說。
鄔必偉進一步指出:“在香港市場的長線投資者,都會配置阿里這樣的股票。阿里必然是會進入深港通、滬港通標的,也會成為恒生指數(shù)的成分股。國際配售以機構(gòu)投資者為主,公開認購以散戶投資者為主,而散戶投資者特別是香港的散戶投資者,比較少交易美股,像阿里這樣的中國龍頭科技公司在香港作第二上市,會受到很大的追捧。”
而來自孖展賬戶的投資人談到認購阿里巴巴一事時則表示,“看好阿里未來會有更大的發(fā)展。阿里巴巴集團公布截至2019年9月30日止季度業(yè)績,云計算業(yè)務持續(xù)強勁,季度營收92.91億,超越分析師預期。”
對此,格上財富研究員張婷表示:“由于阿里巴巴已在美股上市,疊加目前港股的投資偏好較弱,因此上市首日大概率不會像之前的新股那樣大漲,但從長期來看,阿里是一家優(yōu)秀的企業(yè),不過,需要提醒投資者的是,加杠桿一定要適度。”
事實上,這種火爆甚至還可能繼續(xù),阿里巴巴預計將于11月26日開始在聯(lián)交所主板上市交易。據(jù)鄔必偉介紹,“阿里認購中簽結(jié)果將于11月25日由港交所公布,預計當天下午阿里暗盤交易將非常火爆。”
不滿定價折扣機構(gòu)謹慎
阿里火熱認購的背面,是一部分機構(gòu)謹慎的操作。記者采訪的多位涉及港股投資的公募和私募基金經(jīng)理表示,此次不參與阿里認購。
“我不打算認購阿里巴巴。”11月20日,一位管理著QDII基金和滬港深基金的公募基金經(jīng)理表示,“阿里不算是新上市,本質(zhì)不是IPO,港美平價,美股港股是可以自由轉(zhuǎn)換的,對于正常投資者,該配置的已經(jīng)配置美股了,此次沒有必要認購。”
據(jù)上述公募基金經(jīng)理介紹,此次,公募中僅有QDII可以在一級市場認購阿里,而滬港深基金要等阿里在港上市后,才能在二級市場買入。
同日,多位投資港股的私募基金經(jīng)理也表示不參與阿里“打新”,原因在于定價折扣太低。
“我沒有認購阿里。”一位深圳私募公司負責人說,“沒什么價格折扣,干嘛要打新呢?”
一位雪球ID“一顆財丸”的投資人表示,“港股發(fā)行價和美股二級市場價格相差不大,沒有必要非得認購新股,想買的話,二級市場買更靈活。從市盈率上看阿里30倍合理,30倍之下適合投資。”
“我沒有參與認購阿里。”一位投資港股的私募人士林成(化名)也表示,“一級市場認購折扣太低,原定5%的折扣,現(xiàn)在只有2%。而美股高位,有一定風險。”
低折扣,是機構(gòu)投資者此次普遍反映不愿認購阿里的最重要原因。據(jù)阿里方面表示,在確定發(fā)售價時,綜合考慮了美國存托股19日的收市價等因素。11月19日,阿里巴巴美股收市價為185.25美元。按照1:8的轉(zhuǎn)換比例,阿里港股發(fā)售價約合每份美國存托股180美元,發(fā)售價格相當于在美股價格上折扣了2.8%-2.9%左右。
“現(xiàn)在不打算買,如果美股暴跌,帶動科技股一起跌,阿里現(xiàn)價跌30%左右是不錯的買點。因為阿里還有很多概念會逐漸創(chuàng)造更多的現(xiàn)金流,例如阿里云、螞蟻之類的。而在香港上市,更多的投資者可通過滬港通之類的工具交易阿里巴巴,而不需要去美股交易,對于阿里巴巴這種在內(nèi)地受眾廣泛的股票,是好事。”林成說。
等待阿里股價下跌的機構(gòu)不在少數(shù)。
一位華南私募公司負責人表示,“參與港股配售,不如等美股調(diào)整,估值下移之后再逐步買入。畢竟現(xiàn)在市場參與打新情緒不低,導致折價不下來。”
“阿里本次融資,估值不低,目前融資估值基本等同于美股估值,我們覺得合理市盈率應在10-20倍之間。”有私募人士說。
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