近年來，ESG(即環(huán)境、社會(huì)和治理)字樣頻頻在基金圈出現(xiàn)。據(jù)悉，ESG是近年來興起的企業(yè)管理和金融投資的重要理念和評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，主要關(guān)注企業(yè)環(huán)境、社會(huì)、治理績效而非財(cái)務(wù)績效，是衡量企業(yè)可持續(xù)經(jīng)營能力的指標(biāo)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至目前，市場(chǎng)中以ESG為主題的公募基金共已經(jīng)超過200只，基金規(guī)模超2500億元，ESG主題基金已成為資本市場(chǎng)上的新興力量。那么，伴隨著ESG主題基金的快速發(fā)展，普通投資者又該如何把握這一投資機(jī)遇?

ESG緣何受關(guān)注?

近年來，公募ESG基金發(fā)展邁入快車道，并已成為資本市場(chǎng)上的新興力量。

“ESG主題基金是投資于環(huán)境、社會(huì)、治理方面有良好表現(xiàn)的企業(yè)，這類企業(yè)更具有可持續(xù)發(fā)展性，從長期來看，往往有更高的投資回報(bào)率。”中國貿(mào)促會(huì)全國企業(yè)合規(guī)委專家丁繼華在接受信息時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)表示，ESG主題基金可以通過設(shè)定ESG合規(guī)指標(biāo)體系進(jìn)行負(fù)面篩查、正面篩選或者清單管理等方式對(duì)標(biāo)而進(jìn)行高效篩選與投資。

“目前，ESG主題基金的特點(diǎn)有以下幾個(gè)方面：一是賦予了資本的價(jià)值觀;二是體現(xiàn)了資本的社會(huì)責(zé)任;三是更關(guān)注企業(yè)穩(wěn)健性與投資長期性;四是基金本身的投資收益更穩(wěn)健，長期回報(bào)更可觀;五是與經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)更具有兼容性。”丁繼華說。

統(tǒng)計(jì)顯示，按主題類分，ESG主題的基金包括ESG基金、滬深ESG、華安低碳生活混合、易方達(dá)責(zé)任投資股票發(fā)起式等。記者注意到，除名號(hào)中直接亮出“ESG”字樣的產(chǎn)品外，還有一些基金因其投資理念與ESG契合，或在選股時(shí)已經(jīng)引入ESG因子，也被視為ESG主題基金。

對(duì)于ESG主題基金，北京大學(xué)博士后研究員張磊向信息時(shí)報(bào)記者表示，隨著我國“雙碳”目標(biāo)的持續(xù)推進(jìn)，社會(huì)責(zé)任意識(shí)的普及，ESG概念近兩年來獲得了快速發(fā)展，金融機(jī)構(gòu)順應(yīng)大勢(shì)成立ESG主題基金的趨勢(shì)明顯。到2022年5月，以ESG為主題的公募基金已經(jīng)超過200只，基金規(guī)模超2500億元，ESG主題基金已成為資本市場(chǎng)上的新興力量。

ESG投資前景廣闊

在業(yè)內(nèi)看來，由于ESG理念中的環(huán)境與碳排放、節(jié)能環(huán)保等高度契合，在“雙碳”目標(biāo)催化下，疊加資本市場(chǎng)高速發(fā)展，國內(nèi)ESG投資有望迎來新的發(fā)展機(jī)遇。據(jù)華泰證券初步測(cè)算，我國實(shí)現(xiàn)“雙碳”戰(zhàn)略目標(biāo)的潛在投資規(guī)模預(yù)計(jì)在150萬億~300萬億元的量級(jí)，具有可觀的投資前景。

此外，近兩年ESG投資所涉及的一些重點(diǎn)行業(yè)比如電力設(shè)備、醫(yī)藥生物等也獲得了較高的投資回報(bào)，使得ESG投資受到了國內(nèi)金融市場(chǎng)的廣泛關(guān)注。

記者注意到，近期就有包括景順長城ESG量化基金在內(nèi)的ESG主題基金正在發(fā)行。據(jù)悉，該基金綜合運(yùn)用ESG投資方式中的負(fù)面刪除和正面篩選形成可投資股票池，并以300ESG基準(zhǔn)指數(shù)為業(yè)績比較基準(zhǔn)。滬深300ESG基準(zhǔn)指數(shù)是從滬深300樣本中剔除中證一級(jí)行業(yè)內(nèi)ESG分?jǐn)?shù)最低的20%的上市公司，選取剩余230~240只成份股作為指數(shù)樣本，具有集中度適中、分散風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)滬深300指數(shù)代表性強(qiáng)，行業(yè)偏離小等特點(diǎn)。

景順長城副總經(jīng)理、量化及指數(shù)投資部總經(jīng)理黎海威指出，ESG在全球范圍內(nèi)投資前景十分廣闊，ESG投資是大勢(shì)所趨，資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)未來的投資將越來越多地受ESG策略驅(qū)動(dòng)或影響。在這一趨勢(shì)下，未來量化投資領(lǐng)域會(huì)與ESG進(jìn)行越來越緊密的結(jié)合。

丁繼華也表示，ESG主題基金代表了未來投資領(lǐng)域的發(fā)展趨勢(shì)。不過，在他看來，當(dāng)前這類投資基金還處于導(dǎo)入期，有以下問題值得關(guān)注：一是ESG基金投資者如何設(shè)計(jì)出一個(gè)把ESG與創(chuàng)新、市場(chǎng)等因素綜合考慮進(jìn)去，形成一個(gè)綜合性投資評(píng)價(jià)指標(biāo)體系;二是如何把真正做到ESG合規(guī)公司的找出來，而不是僅從ESG信息披露來評(píng)價(jià)公司;三是如何讓ESG投資得到投資人與市場(chǎng)的認(rèn)可，幫助它們形成長期投資與價(jià)值投資者群體，從而在資本市場(chǎng)上形成ESG投資共識(shí)。

ESG投資要注意什么?

隨著大量的新產(chǎn)品設(shè)立和機(jī)構(gòu)關(guān)注，ESG成為了資管行業(yè)的“香餑餑”，勢(shì)必會(huì)帶動(dòng)資金持續(xù)流向相應(yīng)板塊。中金公司預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)到2025年，中國ESG公募基金規(guī)模將達(dá)到7500億元左右。

對(duì)于普通投資者來說，ESG主題基金投資前景如何呢?有基金公司內(nèi)部人士告訴記者，對(duì)于普通投資者而言，投資ESG主題基金可帶來以下兩大回報(bào)：一是作為長期投資碳中和主題的工具;二是作為指數(shù)投資的加強(qiáng)版，博取超額收益。據(jù)了解，除了主動(dòng)管理的基金外，目前ESG主題也有指數(shù)產(chǎn)品可供選擇，同樣值得關(guān)注。

記者采訪中獲悉，與財(cái)務(wù)信息的高度可讀性與可比性不同，ESG投資很多評(píng)價(jià)指標(biāo)是與短期財(cái)務(wù)表現(xiàn)相關(guān)性較弱，在短期內(nèi)往往很難看出與企業(yè)業(yè)績回報(bào)的相關(guān)性，但是會(huì)在長期影響企業(yè)戰(zhàn)略和可持續(xù)發(fā)展。

對(duì)此，張磊告訴記者：“投資基金在篩選項(xiàng)目、量化與監(jiān)測(cè)ESG表現(xiàn)方面，量化指標(biāo)需要參照聯(lián)合國可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)(SDGs)、負(fù)責(zé)任投資原則(PRI)、全球報(bào)告倡議組織(GRI)《可持續(xù)發(fā)展報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)》，中國社科院《中國企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告指南》，以及ISO26000、ISO14000等可持續(xù)發(fā)展與環(huán)境的相關(guān)指標(biāo)。另外，與企業(yè)有關(guān)的利益相關(guān)方的有關(guān)可量化指標(biāo)也需注意(例如供應(yīng)鏈企業(yè)環(huán)境指標(biāo))。一些機(jī)構(gòu)和學(xué)術(shù)組織也在積極研究量化評(píng)定工具，來更好地服務(wù)于商業(yè)決策和政策制定。”張磊說。

業(yè)內(nèi)提醒

普通投資者要留意這幾點(diǎn)

張磊建議，投資者要對(duì)短期炒作概念和長期踐行ESG的產(chǎn)品進(jìn)行區(qū)分，避免被“借ESG”的基金產(chǎn)品誤導(dǎo)。好的ESG基金產(chǎn)品會(huì)有高質(zhì)量的非財(cái)務(wù)(ESG)信息披露、獨(dú)立第三方委員會(huì)的報(bào)告意見，以及基金的行業(yè)評(píng)價(jià)，需要投資者詳細(xì)了解之后理性作出投資判斷。另外，還可以多關(guān)注國際主流機(jī)構(gòu)對(duì)投資標(biāo)的的評(píng)級(jí)變化，以及時(shí)調(diào)整投資策略。

丁繼華也表示，普通投資者要了解ESG投資，知道ESG投資是有價(jià)值的，不僅對(duì)投資者本身有價(jià)值，還對(duì)社會(huì)可持續(xù)發(fā)展有價(jià)值。實(shí)際上，ESG投資也是價(jià)值觀的投資。不過，普通投資者在關(guān)注ESG投資時(shí)，要關(guān)注投資標(biāo)的ESG合規(guī)管理做得如何。一般來說，要做好ESG合規(guī)管理，企業(yè)需要制定ESG合規(guī)管理方案，要對(duì)ESG合規(guī)進(jìn)行日常的自我監(jiān)督與管理。因此，投資者要考察所投資的企業(yè)是否做到了ESG合規(guī)管理，不要被一些公司所謂ESG宣傳或者所披露的ESG表面信息所迷惑。

(記者 張柳靜)

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