繼資金渠道、流量渠道收緊后，現(xiàn)金貸的風(fēng)控合作渠道也遭收緊。2月8日，北京商報記者從芝麻信用處獲悉，芝麻信用3月起封殺非持牌金融信貸公司。在分析人士看來，芝麻信用的舉動，與監(jiān)管方對現(xiàn)金貸的整治有關(guān)，征信渠道的收緊將給現(xiàn)金貸平臺風(fēng)險把控帶來影響。此外，作為“信聯(lián)”的股東之一，芝麻信用此舉也被市場解讀為向監(jiān)管示好。

3月起封殺非持牌信貸機構(gòu)

2月8日，北京商報記者獲悉，芝麻信用已向合作企業(yè)發(fā)出郵件表示，近期將對涉及金融信貸相關(guān)業(yè)務(wù)的商戶進行資質(zhì)排查，未具備銀行、消費金融公司、或全國網(wǎng)絡(luò)小貸資質(zhì)的公司，芝麻信用將從2月28日停止與之合作。

芝麻信用方面表示，此舉是為了完善平臺規(guī)則，保護消費者權(quán)益。而在分析人士看來，芝麻信用的舉動更多的是和現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)監(jiān)管有關(guān)。網(wǎng)貸之家研究院院長于百程認(rèn)為，芝麻信用的舉動，與監(jiān)管方對互聯(lián)網(wǎng)金融專項整治有關(guān)，特別針對的是現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)。蘇寧金融研究院互聯(lián)網(wǎng)金融研究中心主任薛洪言也表示，根據(jù)監(jiān)管要求，對于不具備放貸資質(zhì)的現(xiàn)金貸平臺，任何機構(gòu)都不應(yīng)協(xié)助其開展違規(guī)業(yè)務(wù)。

去年12月1日，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項整治、P2P網(wǎng)貸風(fēng)險專項整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室正式下發(fā)《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》規(guī)定：未依法取得經(jīng)營放貸業(yè)務(wù)資質(zhì)，任何組織和個人不得經(jīng)營放貸業(yè)務(wù)。

北京商報記者注意到，早在去年8月初，監(jiān)管正式啟動對現(xiàn)金貸的整頓前，芝麻信用就已經(jīng)對合作的金融類公司進行過一次排查。不少與芝麻信用合作的互聯(lián)網(wǎng)金融、現(xiàn)金貸平臺公司都收到了芝麻信用通知，明確在去年8月31日前,所有與芝麻信用合作的平臺，都必須提供放貸資質(zhì)或者授權(quán)文件，否則將無法繼續(xù)提供合作。對比發(fā)現(xiàn)，去年8月的合作平臺資質(zhì)中，芝麻信用并未對P2P、助貸模式等其他無牌照的互聯(lián)網(wǎng)金融公司的合作“一刀切”。僅要求提供相關(guān)資質(zhì)要求，如P2P平臺則需要提供銀行資金存管等證明。

現(xiàn)金貸合作渠道全面收緊

除了監(jiān)管方面的動作，現(xiàn)金貸還面臨市場的壓力。在現(xiàn)金貸監(jiān)管明確之后，各家銀行、消費金融公司等現(xiàn)金貸平臺的資金合作方都收緊了通道，監(jiān)管和市場機構(gòu)對現(xiàn)金貸平臺的廣告投放也加大了整改。在分析人士看來，征信渠道的收緊將給現(xiàn)金貸平臺風(fēng)險把控帶來較大的影響。

在資金來源方面，對于現(xiàn)金貸平臺而言，現(xiàn)在還存在著資金面的壓力。有銀行人士表示，其所在的銀行已經(jīng)暫停了接入所有外部的現(xiàn)金貸類資產(chǎn)，只接受場景分期類資產(chǎn)。此外，持牌消費金融機構(gòu)也收緊了現(xiàn)金貸資金對接。

在流量來源方面，央行日前下發(fā)的《關(guān)于開展金融廣告治理工作的通知》指出，重點打擊非持牌機構(gòu)違法違規(guī)發(fā)布金融廣告的行為。2月6日，據(jù)微信官方微信號“微信派”發(fā)布公告稱，有部分開發(fā)者通過小程序引導(dǎo)至外部渠道進行“惡意營銷”，目前已經(jīng)永久封禁了1000多個違規(guī)“現(xiàn)金貸”小程序，并在“上線后改名”審核渠道進行技術(shù)規(guī)范和人工審核攔截。

于百程表示，監(jiān)管方要求，互聯(lián)網(wǎng)借貸業(yè)務(wù)需要相應(yīng)的牌照或資質(zhì)，在2017年12月1日，《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》之后，無牌無資質(zhì)等違規(guī)現(xiàn)金貸相關(guān)業(yè)務(wù)受到嚴(yán)格監(jiān)管。此次芝麻信用的舉動，與微信封禁了違規(guī)“現(xiàn)金貸”小程序的舉動是一致的，即監(jiān)管方試圖通過現(xiàn)金貸的合作方、渠道來進一步打擊違規(guī)現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)。

如今，征信機構(gòu)也進一步收緊現(xiàn)金貸合作渠道，有分析人士表示，芝麻信用是很多現(xiàn)金貸平臺風(fēng)控的參考，如果沒有芝麻分做準(zhǔn)入規(guī)則，現(xiàn)金貸平臺對風(fēng)險更難把控。薛洪言表示，沒有外部大數(shù)據(jù)機構(gòu)的支持，絕大多數(shù)現(xiàn)金貸平臺的風(fēng)控壓力會急劇上升，不良率上升、經(jīng)營壓力增大，在不能將成本轉(zhuǎn)嫁給借款人的情況下，業(yè)務(wù)將變得難以持續(xù)。

“如履薄冰”的個人征信機構(gòu)

芝麻信用此舉也被市場人士解讀為向監(jiān)管示好。從個人征信機構(gòu)自身來講，有分析人士認(rèn)為，個人征信機構(gòu)不斷提高合作商資質(zhì)要求的背后，也折射了“信聯(lián)”產(chǎn)生后，首批8家個人征信公司在金融信用市場上發(fā)展受阻。

目前，8家個人征信牌照試點機構(gòu)不會再單獨發(fā)放牌照，市場俗稱的“信聯(lián)”已經(jīng)確定名稱為“百行征信”，業(yè)務(wù)申請獲央行受理，8家個人征信牌照試點機構(gòu)入股。事實上，在官方版機構(gòu)入場后，8家個人征信機構(gòu)可謂“如履薄冰”，行事愈發(fā)謹(jǐn)慎。1月底，低調(diào)向全國范圍開放公測僅一天后，1月31日騰訊信用分緊急關(guān)閉查詢?nèi)肟?。消息人士稱，騰訊信用分緊急下線是因為監(jiān)管進行了窗口指導(dǎo)。

零壹財經(jīng)研究員孫爽在接受媒體采訪時表示，騰訊信用的下線，真正的原因應(yīng)該是剛剛獲得央行受理并公示的百行征信個人征信業(yè)務(wù)即將推出，而作為其股東之一的騰訊信用可能被有關(guān)方面認(rèn)為不宜單獨行動。

在談及“信聯(lián)”的影響時，薛洪言表示，金融業(yè)務(wù)強調(diào)持牌經(jīng)營，征信業(yè)務(wù)也不例外，鑒于征信和信用一定程度上存在著概念混淆、邊界不清的問題，還需要監(jiān)管機構(gòu)對個人征信業(yè)務(wù)的邊界進行清晰界定，哪些業(yè)務(wù)需要征信牌照，哪些不需要，在此基礎(chǔ)上，對8家試點機構(gòu)而言，若拿不到個人征信牌照，可能會面臨該如何有序退出征信市場的問題。

易觀金融分析師田杰表示，短期來看，信聯(lián)成立并不會對8家試點機構(gòu)構(gòu)成影響，因為個人征信業(yè)務(wù)牌照仍未發(fā)放，市場中還是沒有個人征信機構(gòu)，嚴(yán)格說來，個人征信市場還不存在，也沒有辦法監(jiān)管各家機構(gòu)仍在合法的前提下繼續(xù)推動各自的征信探索工作。真正能給市場帶來影響的是發(fā)放個人征信業(yè)務(wù)牌照，一旦牌照發(fā)放，就標(biāo)志著其他機構(gòu)無權(quán)采集個人的信用信息，公司名稱也無權(quán)加上征信或信用二字，要么倒閉，要么轉(zhuǎn)型做信用服務(wù)機構(gòu)。

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現(xiàn)金貸平臺艱難“求生”路

隨著一紙緊急叫停互聯(lián)網(wǎng)小貸牌照發(fā)放的監(jiān)管文件出臺，現(xiàn)金貸行業(yè)整治大戲也隨之拉開序幕，轉(zhuǎn)型求生，對于很多平臺而言已迫在眉睫。北京商報記者了解到，有平臺直接砍掉貸款業(yè)務(wù)，僅做貸款技術(shù)支持，有平臺轉(zhuǎn)型場景金融。不過，在分析人士看來，不管是有場景的汽車金融、貸款技術(shù)支持，還是貸款超市，市場空間均有限，現(xiàn)金貸平臺的“暴利時代”結(jié)束，轉(zhuǎn)型成功的概率也較小。

沒有牌照者，難以進入現(xiàn)金貸賽道，數(shù)據(jù)顯示，將有超九成的平臺因沒有資質(zhì)被淘汰出局。蘇寧金融研究院互聯(lián)網(wǎng)金融中心主任薛洪言表示，就大部分現(xiàn)金貸平臺而言，當(dāng)務(wù)之急是獲得一張放貸牌照，或買或申請，確保能夠活下來。對于一些頭部平臺而言，主要面臨資金問題和杠桿率限制下的放貸規(guī)模問題，部分平臺正籌備上市。

北京商報記者了解到，不少沒有牌照的現(xiàn)金貸平臺對外宣稱未來將主做技術(shù)輸出。網(wǎng)貸之家研究院院長于百程表示，現(xiàn)金貸平臺是個泛稱，對于有現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)的平臺來說，有些無牌照或無資質(zhì)的將會無法從事現(xiàn)金貸放貸業(yè)務(wù)，只能轉(zhuǎn)型技術(shù)或信息服務(wù)。而網(wǎng)絡(luò)小貸或P2P平臺等，則需要符合相關(guān)的監(jiān)管要求，繼續(xù)從事直接放貸或放貸撮合業(yè)務(wù)。

對于未來現(xiàn)金貸的行業(yè)格局，薛洪言認(rèn)為，強監(jiān)管下，現(xiàn)金貸想象空間受限，且要學(xué)會戴著鐐銬跳舞，首先會把那些希望賺快錢的投機性參與者淘汰出局，接下來在平臺內(nèi)部，還會進一步分化，多數(shù)平臺會通過轉(zhuǎn)型的方式淡出這個行業(yè)，只留下綜合實力較強的少數(shù)平臺成為行業(yè)的持續(xù)參與者，變身真正的金融機構(gòu)，享受行業(yè)分化后的紅利。

“相當(dāng)長的時間里，傳統(tǒng)的小額短期現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)基本會退出市場，替換以中額中長期消費信貸業(yè)務(wù)。”于百程分析道。

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