花了幾百萬甚至數(shù)千萬買了一款保險(xiǎn)產(chǎn)品，一夜之間暴跌95%，甚至還倒欠保險(xiǎn)公司巨額管理費(fèi)，看似離奇的事情卻在現(xiàn)實(shí)中真實(shí)上演，而且還涉及到全球保險(xiǎn)巨頭——安盛保險(xiǎn)公司。

近日，一紙聲討安盛保險(xiǎn)的投保人公開信備受關(guān)注。根據(jù)公開信內(nèi)容，數(shù)百位來自中國內(nèi)地、新加坡等地的投保人在投保了安盛保險(xiǎn)發(fā)行的Evolution HKIF保險(xiǎn)產(chǎn)品幾年之后，數(shù)億港元保費(fèi)被虧空殆盡，在后續(xù)繼續(xù)扣除賬戶建檔費(fèi)、管理費(fèi)等費(fèi)用后，保單的凈值成為負(fù)數(shù)，投保人認(rèn)為安盛保險(xiǎn)在整個(gè)過程中沒有盡到相關(guān)義務(wù)。

而安盛保險(xiǎn)則幾度對(duì)此事發(fā)表聲明，稱在銷售和此次發(fā)生虧損的基金選擇上沒有參與任何意見，并正在協(xié)助香港警方就該基金涉嫌欺詐所進(jìn)行的刑事調(diào)查。

一時(shí)之間，誰對(duì)誰錯(cuò)，激起千層浪。

什么產(chǎn)品？

到底是什么產(chǎn)品虧損巨大，讓一直以穩(wěn)健和管理風(fēng)險(xiǎn)著稱的保險(xiǎn)產(chǎn)品竟成了風(fēng)險(xiǎn)的源頭?

綜合投保人和安盛保險(xiǎn)的聲明內(nèi)容，涉事產(chǎn)品是安盛保險(xiǎn)一款名為Evolution的非保證連系式壽險(xiǎn)產(chǎn)品，該產(chǎn)品可以讓專業(yè)投資者在其配置的1000多種不同資產(chǎn)中選擇與其保單掛鉤的資產(chǎn)，安盛保險(xiǎn)稱該產(chǎn)品主要由獨(dú)立保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)分銷。而此次發(fā)生虧損的資產(chǎn)是由東航國際金融(開曼群島)有限公司管理的WorldwideOpportunitiesFundSPC旗下的HongKongInvestmentFundSP(下稱“HKIF”)基金。

安盛保險(xiǎn)在聲明中表示，有約200名Evolution客戶要求將HKIF基金納入其保單中，而其中大部分是從獨(dú)立保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)AsiaOne的管道購買的，而這支基金近月跌幅顯著并清盤。

據(jù)第一財(cái)經(jīng)記者了解，這支基金的投向是香港銀行業(yè)按揭業(yè)務(wù)延伸，以及收購及改造有潛質(zhì)的物業(yè)用以出租的租金收益，鎖定年限包括2年、5年、8年或無年期，首次保費(fèi)最低為150萬港元。

其實(shí)，這個(gè)名叫Evolution的“非保證連系式壽險(xiǎn)產(chǎn)品”就是市場上已存在多年的全稱為“投資連結(jié)保險(xiǎn)”的投連險(xiǎn)。

資深精算師婁道永對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，無論是香港還是內(nèi)地，人身保險(xiǎn)產(chǎn)品按照產(chǎn)品設(shè)計(jì)方式分類，可以分四類：傳統(tǒng)險(xiǎn)、分紅險(xiǎn)、萬能險(xiǎn)和投連險(xiǎn)，這四大類產(chǎn)品最大的差異就在于產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)由誰承擔(dān)上。傳統(tǒng)險(xiǎn)產(chǎn)品保障收益確定，所有經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)由保險(xiǎn)公司承擔(dān);分紅型和萬能險(xiǎn)有保證部分的收益，但最終結(jié)算利率或分紅不保證，保險(xiǎn)公司承擔(dān)部分經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn);而投連險(xiǎn)客戶承擔(dān)全部經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，保險(xiǎn)公司不承擔(dān)任何經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，收取的各類管理費(fèi)用和賬戶經(jīng)營成果有一定掛鉤。

“簡單來說，投連險(xiǎn)結(jié)構(gòu)中，客戶所交的保險(xiǎn)費(fèi)包括成本和投資資金兩個(gè)部分。保險(xiǎn)公司扣除了一小部分成本，將其余資金放入專門的投資賬戶，并且由保險(xiǎn)公司代為管理投資。這部分投資資金，在保險(xiǎn)公司扣除投資管理費(fèi)用后，其投資所得收益全部歸客戶所有。這就是為什么香港安盛的虧損客戶除了本金損失之外，還倒欠香港安盛公司巨額管理費(fèi)。”婁道永解釋稱。

婁道永稱，選擇投連險(xiǎn)需要進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)測評(píng)，只有風(fēng)險(xiǎn)測評(píng)測試為激進(jìn)型的客戶，才能購買這種高風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)。一般來說，這類型的客戶在答題時(shí)，會(huì)選擇可以接受本金損失50%以上。

一名接受第一財(cái)經(jīng)記者采訪的香港保險(xiǎn)業(yè)人士稱，從產(chǎn)品性質(zhì)和風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)來說，內(nèi)地和香港的投連險(xiǎn)是相似的，但香港在投資選擇上更為靈活。類似Evolution這類身故利益為保單價(jià)值105%的投連險(xiǎn)在香港被稱為“105投連險(xiǎn)”，除了這5%的身故利益對(duì)應(yīng)的保障成本之外，其余在扣除管理費(fèi)等各種費(fèi)用后全部進(jìn)入投資賬戶，而投資部分就類似于一個(gè)基金定投，可以在安盛的上百個(gè)基金組成的資產(chǎn)池庫里進(jìn)行挑選，對(duì)于準(zhǔn)專業(yè)投資者來說非常方便，手續(xù)費(fèi)較低，但缺點(diǎn)是短期不能贖回。

誰的責(zé)任？

投保人和安盛保險(xiǎn)都把自己描述成受害者，不過，接受第一財(cái)經(jīng)采訪的業(yè)內(nèi)人士意見較為一致，認(rèn)為此次事件中保險(xiǎn)公司、投保人、基金管理方、產(chǎn)品銷售方都有責(zé)任。

從保險(xiǎn)公司來說，安盛在三次聲明中反復(fù)表示，該產(chǎn)品主要由獨(dú)立保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)分銷，且專業(yè)投資者可自由及獨(dú)立地選擇保單掛鉤資產(chǎn)，安盛在銷售和資金選擇上并沒有參與任何意見，且HKIF基金是應(yīng)客戶要求納入保單。該基金可能涉嫌欺詐，安盛保險(xiǎn)正在協(xié)助香港警方進(jìn)行刑事調(diào)查，并在開曼群島對(duì)WorldwideOpportunitiesFundSPC委任獨(dú)立清盤人以確定基金是否存在管理不善和不當(dāng)行為。

但業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，安盛保險(xiǎn)作為保險(xiǎn)產(chǎn)品的提供方，同時(shí)也是一家老牌保險(xiǎn)巨頭，雖然銷售渠道外包、資產(chǎn)可能也確實(shí)是投保人自行選擇，但將可能存在問題的基金納入自己的資產(chǎn)庫，背景調(diào)查方面的責(zé)任無法推卸，且在銷售管控及售后監(jiān)控方面是否存在失當(dāng)也令人懷疑。

根據(jù)原香港保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)理處(現(xiàn)為香港保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管局，下稱“香港保監(jiān)局”)發(fā)布的《承保類別C業(yè)務(wù)(即投連壽險(xiǎn))指引》(下稱《指引》)規(guī)定，獲授權(quán)保險(xiǎn)人應(yīng)設(shè)立適當(dāng)?shù)谋O(jiān)控制度，以確保客戶獲得公平對(duì)待，并對(duì)這些政策及程序的遵行情況加以監(jiān)察。

作為HKIF基金管理方，東航國際金融(開曼群島)有限公司對(duì)其“一夜清零”難辭其咎。香港保監(jiān)局在《指引》中就表示，就投連壽險(xiǎn)產(chǎn)品而言，很容易出現(xiàn)以不當(dāng)及過度進(jìn)取的手法銷售產(chǎn)品的情況。此外，也有人可能利用這類產(chǎn)品進(jìn)行詐騙及洗錢活動(dòng)。業(yè)內(nèi)人士表示，目前香港警方已介入，是否涉嫌欺詐有待調(diào)查結(jié)果。如果涉嫌欺詐，也將是投保人進(jìn)行索賠的重要條件依據(jù)。

作為銷售方，asiaone在整個(gè)過程中是否參與欺詐或者有不當(dāng)行為也需等待進(jìn)一步調(diào)查。在第一財(cái)經(jīng)記者獲取的產(chǎn)品推薦數(shù)據(jù)資料中，存在夸大宣傳的部分。根據(jù)監(jiān)管要求，保險(xiǎn)人應(yīng)向客戶詳述投連險(xiǎn)產(chǎn)品的各項(xiàng)特點(diǎn)，尤其是費(fèi)用和收費(fèi)、退保罰款以及產(chǎn)品和投資風(fēng)險(xiǎn)。而在推薦材料中，這款產(chǎn)品被描述成“專業(yè)投資者的離岸平臺(tái)、私人銀行級(jí)的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)”，表明Evolution受香港保監(jiān)局、香港證監(jiān)會(huì)監(jiān)管，同時(shí)所有投資產(chǎn)品進(jìn)入Evolution受安盛保險(xiǎn)審核、查驗(yàn)資質(zhì)。而HKIF基金的兩大投資方向，“香港銀行業(yè)按揭業(yè)務(wù)延伸”被描述為18%~24%的年收益，收購及改造有潛質(zhì)的物業(yè)的保證租金收益則為4%，在預(yù)期回報(bào)演示中僅以9%一檔列示。整個(gè)推薦資料中并沒有提示任何產(chǎn)品和投資風(fēng)險(xiǎn)，極其弱化基金管理人，只是更多地將安盛保險(xiǎn)加以渲染。

“雖然投連險(xiǎn)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)需要客戶自擔(dān)，但仍需要確保前端銷售傳遞正確的信息。”婁道永稱。

不過，該推薦材料中的數(shù)據(jù)并非出自官方，第一財(cái)經(jīng)向安盛保險(xiǎn)及其授權(quán)的公關(guān)公司求證，但截至發(fā)稿，一直未獲回復(fù)。

投保人在公開信中申訴到，在持有該保險(xiǎn)產(chǎn)品期間，安盛從未主動(dòng)寄送過該保險(xiǎn)產(chǎn)品運(yùn)行情況的相關(guān)數(shù)據(jù);該保險(xiǎn)產(chǎn)品每到申購日，凈值就大幅上升，每到贖回日，凈值就大幅下跌。該產(chǎn)品在沒有通知投保人的情況下，變更了投資方向，投資于金融衍生工具。此投連險(xiǎn)產(chǎn)品僅為專業(yè)投資人提供，而安盛保險(xiǎn)并未對(duì)投資人做專業(yè)資格審核。

針對(duì)上述申訴內(nèi)容，安盛保險(xiǎn)在公開聲明中并未給出回應(yīng)。但業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，投保人雖然可能遭遇詐騙而本金全損，但是對(duì)于在投資時(shí)受到高收益誘惑而做出欠妥投資決定，也需要承擔(dān)一定的責(zé)任。

“產(chǎn)品本身并無好壞，只有適不適合。投保人應(yīng)該了解清楚產(chǎn)品情況、投資情況以及了解清楚自己的需求和風(fēng)險(xiǎn)承受能力再去選擇適合自己的產(chǎn)品。”婁道永表示。

要避免類似風(fēng)險(xiǎn)事件再次發(fā)生，一方面需要更嚴(yán)厲的監(jiān)管以及保險(xiǎn)公司對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量、銷售渠道、售后的進(jìn)一步把控，另一方面也需要投資者對(duì)產(chǎn)品特性和風(fēng)險(xiǎn)的充分了解。

赴港買保險(xiǎn)還靠譜嗎？

此事一出，“香港保險(xiǎn)不靠譜”的說法再次甚囂塵上。但接受采訪的內(nèi)地及香港保險(xiǎn)人士都認(rèn)為，不能“一竿子打翻一船人”，由單一事件推翻所有香港保險(xiǎn)。事實(shí)上，香港出售“105投連險(xiǎn)”的保險(xiǎn)公司不在少數(shù)。但總體來看，投連險(xiǎn)并非是香港保險(xiǎn)的“主力軍”，香港保監(jiān)局的一季度數(shù)據(jù)顯示，一季度長期有效業(yè)務(wù)保費(fèi)收入總額為1322億港元，其中個(gè)人人壽及??(投資相連)業(yè)務(wù)的保費(fèi)則僅為66億港元，占比不到5%。

根據(jù)香港保監(jiān)局?jǐn)?shù)據(jù)，今年一季度內(nèi)地居民赴港購買新增保費(fèi)為127.71億港元，同比增長7.9%，但其香港保險(xiǎn)市場占比為26.39%，占比較2017年、2018年后繼續(xù)下滑。

多數(shù)市場人士表示，買保險(xiǎn)應(yīng)該遵循“風(fēng)險(xiǎn)在哪里，就在哪里買”的原則，內(nèi)地居民在去香港市場購買保險(xiǎn)時(shí)需要謹(jǐn)慎。原中國保監(jiān)會(huì)曾發(fā)布過內(nèi)地居民赴港購買保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)提示，包括香港保單不受內(nèi)地法律保護(hù)、存在匯率風(fēng)險(xiǎn)和外匯政策風(fēng)險(xiǎn)、保單收益存在不確定性、保單前期現(xiàn)金價(jià)值低，退保損失大等風(fēng)險(xiǎn)，并建議投保人需認(rèn)真閱讀保險(xiǎn)產(chǎn)品條款。

業(yè)內(nèi)人士表示，目前內(nèi)地也有許多設(shè)計(jì)不錯(cuò)的保險(xiǎn)產(chǎn)品，與香港保險(xiǎn)產(chǎn)品相比各有特色。隨著大灣區(qū)、保險(xiǎn)通的推進(jìn)，兩地的保險(xiǎn)產(chǎn)品和保險(xiǎn)市場進(jìn)一步融合也是大勢所趨。

關(guān)鍵詞： 安盛 保險(xiǎn)