雖然去年底有驚無險的實現(xiàn)了曲線上市，但并不代表中糧信托的危機已過。

近日，已經(jīng)三次延期的“中糧信托?有機產(chǎn)業(yè)投資1號集合資金信托計劃”(下稱“有機1號”)又因融資方被列為失信人引發(fā)各界關(guān)注。

而據(jù)不完全統(tǒng)計，中糧信托被曝出牽涉進的法律訴訟已高達12起，包括上海華信、中青旅實業(yè)、龍力生物、凱迪生態(tài)、東方金鈺、中科建設(shè)等，涉及金額超過24億元。

曲線上市一波三折

公開信息顯示，中糧信托成立于2009年7月，注冊地在北京，注冊資本金為23億元。公司現(xiàn)有股東3家分別為：中糧資本投資有限公司持股76.0095%，蒙特利爾銀行持股19.99%，中糧財務(wù)有限責任公司持股4.0005%。

實際上，中糧信托對資本市場垂涎已久。

2018年2月26日，中原特鋼向市場公布了其重大資產(chǎn)重組的初步交易方案：中原特鋼向中糧集團出售資產(chǎn)，并通過發(fā)行股份的方式購買中糧集團等公司持有的中糧資本全部或部分股權(quán)。也就是說，通過“鋼鐵換金融”的方式，中糧資本或?qū)⒌靡缘顷慉股市場。而作為中糧資本的重要金融板塊之一，中糧信托也將實現(xiàn)“曲線上市”。

隨后，中糧信托將董事長、總經(jīng)理雙雙進行了更換。其中，中糧信托第三屆董事會2018年第二次臨時會議同意鄔小蕙不再擔任公司董事長職務(wù)，由孫彥敏繼任公司董事長職務(wù)。同年5月，中糧信托發(fā)布公告稱，原總經(jīng)理辛偉不再擔任該職務(wù)，公司董事會將盡快選聘新任總經(jīng)理。

但未想到，后來的證監(jiān)會問詢竟牽出了中糧信托逾24億的未決訴訟。具體而言，中糧信托作為被告的訴訟有1起，涉及金額1.18億元;作為原告的訴訟有11起，合計涉案金額為23.29億元，涉及上海華信、中青旅實業(yè)、龍力生物、凱迪生態(tài)、東方金鈺、中科建設(shè)等。

為了消除外界疑慮，中糧信托不得不直面回應(yīng)未決訴訟、政策變化及估值對重組上市到底影響幾何。其進一步表態(tài)到，公司將按照《資管新規(guī)》的要求降低傳統(tǒng)盈利能力較弱的通道業(yè)務(wù)規(guī)模、規(guī)范風險較高的分級產(chǎn)品，同時調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、擴大主動管理類業(yè)務(wù)，進一步加強風險管控。

最終上述交易方案于2018年12月獲證監(jiān)會并購重組審核委員會有條件通過，中糧信托也成為了2018年第一家在A股曲線上市的央企信托公司。

業(yè)績大幅滑落

雖然好不容易擠進了資本市場的大門，但中糧信托卻沒能高興多久，反倒因年報失色而淪落至行業(yè)第56位。

2018年年報顯示，中糧信托實現(xiàn)營業(yè)收入5.86億元，同比下降48.05%;實現(xiàn)凈利潤2582.77萬元，同比下降95.62%。

從營業(yè)收入構(gòu)成來看，中糧信托除了匯兌收益和資產(chǎn)處置收益之外，其他科目都呈下滑態(tài)勢。其中，手續(xù)費收入4.53億元，同比下降6%;投資收益168.79萬元，同比下降98.14%;利息凈收入1.32億元，同比下降40%。

此外，中糧信托2018年信托項目利息收入同比大幅下滑54.89%，信托凈利潤同比下滑19.24%;信托資產(chǎn)規(guī)模也出現(xiàn)萎縮，同比減少314.98萬元。

中糧信托在年報中表示，信托行業(yè)監(jiān)管力度空前，信托公司的主動管理能力、風險管控能力、資金募集能力遭受考驗。

隨著中糧信托各方面收入的減少，其存在問題的也在逐步暴露。年報顯示，截至2018年末，中糧信托自營資產(chǎn)不良率高達22.04%。

“信托業(yè)務(wù)發(fā)生兌付風險的項目呈擴散化趨勢，整體信托風險規(guī)模波動上升。與此同時，部分信托公司受宏觀經(jīng)濟環(huán)境、自身風控水平及歷史遺留問題等因素影響，固有業(yè)務(wù)信用質(zhì)量較差。”某信托業(yè)內(nèi)人士對記者說。

危機開始顯現(xiàn)

一系列的不利影響也導致了中糧信托的兌付壓力也越來越大。

近日，已經(jīng)三次延期的“中糧信托?有機產(chǎn)業(yè)投資1號集合資金信托計劃”(下稱“有機1號”)又因融資方實控人下落不明而引發(fā)關(guān)注。

記者注意到，該項目在初始設(shè)立時期，中糧信托作為有限合伙人，曾將有機1號投向深圳明誠有機產(chǎn)業(yè)基金合伙企業(yè)(有限合伙)，再由深圳明誠出資入股阿媽牧場。但未料到，在有機1號成立不到2個月時，阿媽牧場就因資金鏈斷裂，成為了失信被執(zhí)行人。

雖然該信托計劃有三種退出方式：一是存續(xù)期內(nèi)，隨時應(yīng)阿媽牧場實控人符彥君要求向其或其指定第三方轉(zhuǎn)讓股權(quán);二是到期后，若阿媽牧場未達到對賭要求或觸發(fā)違約，明誠基金有權(quán)要求符彥君或其指定第三方受讓股權(quán);三是上述兩種方式失敗時，明誠基金直接向第三方轉(zhuǎn)讓股權(quán)，股權(quán)采用公允價格。但截至目前，上述三種退出方式均未實現(xiàn)，且阿媽牧場實控人符彥君還下落不明。

除此之外，中糧信托還卷入了安徽中恒控股有限公司的破產(chǎn)申請。

中國裁判文書網(wǎng)披露的信息顯示，2018年初中恒控股因相關(guān)案件糾紛，工程項目中具備預售條件的商品房被查封，工程建設(shè)停工，無法取得預售許可，從而導致申請人資金鏈斷裂。截止2018年12月31日，中恒控股負債總額8.936億元，均已到期，無法清償。

但據(jù)工商信息顯示，1個月前，中恒控股剛剛進行了股權(quán)變更，其持股股東由之前的安徽中冊建設(shè)發(fā)展有限公司和楊維星變更為安徽中冊發(fā)展有限公司和中城投集團第六工程局有限公司，持股比例分別為85%和15%。

經(jīng)過股權(quán)穿透，記者注意到中恒控股實際控股人為中城投集團第六工程局有限公司和中糧信托。其中，中糧信托持有安徽中冊建設(shè)發(fā)展有限公司股份49%，認繳金額4900萬元。以此計算，中糧信托將持有天恒控股近42%的股份。

記者也就上述情況向中糧信托發(fā)去了采訪提綱，但截至發(fā)稿，未收到任何回復。

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